我国汽车金融服务业信用风险分析及管理对策
穆晴
【大众汽车金融（中国）有限公司，北京１０００２２］
摘要：汽车金融是服务于汽车生产、流通、消费全过程的一种金融衍生品。汽车金融服务现已在世界发达国家得到普及，并且成．
为各大汽车厂商争夺消费者的一个新的竞争手段。信用风险管理问题成为我国汽车金融业务风险管理最核心的问题。本
文主要阐述汽车金融服务所面临的信用风险成因，以及汽车信贷风险的管理措施，希望能够对中国汽车金融管理体制的
完善有一定的参考意义，期待我国的汽车金融服务能够步入良性健康发展的道路。
关键词：汽车金融服务；消费信贷；信用风险；管理
中图分类号：Ｆ４２６４；Ｆ８３２；Ｆ２２４．３文献标识码：Ａｄｏｉ：１０．３９６刚．ｉｓｓｎ．１６７２－３３０９（ｓ）．２０１２．０５．２４文章编号：１６７２—３３０９（２０１２）０５—５６－０２
一、我国汽车金融服务业的发展与现状受信者（借款人）的信用风险、源自授信者（汽车金融公司）的操作风险和因外部宏观环境变化而导致的市场风险，本文主要分析信用风险。
信用风险又称违约风险，是指借款人或交易方不能按事先达成的协议履行义务而造成损失的潜在可能性。针对个人消费信贷，受信者可因家庭、工作、收入、健康等因素的变化不能按期还款而造成授信者损失的可能性。针对经销商企业贷款，受信者可能因为市场环境变化、经营管理不善等原因导致企业亏损、资金周转不灵、资金链断裂、甚至破产，最终不能按时偿还债务。
造成我国汽车金融信用风险成因有着诸多因素，主要
有以下几个方面：
汽车金融服务主要指与汽车产业相关的金融服务，是在汽车研发设计、生产、流通、消费等各个环节中，由金融机构参与的设计资金融通的基本框架，是一条从资金供给者到资金需求者的资金流通渠道。汽车金融服务主要包括资金筹集、信贷运用、抵押贴现、金融租赁、汽车保险以及售后服
务、投资活动等。
汽车金融是汽车产业与金融的结合，它通过资源的资本化、资产的资本化、知识产权的资本化、未来价值的资本化实现产业与金融的融合，促进其互动发展，从而实现价值的增值。
我国的汽车金融服务仍处于起步阶段，从１９９８年１０月商业银行开展汽车消费信贷业务以来，虽然汽车消费信贷急剧上升，但在中国通过贷款方式销售的汽车仅占整车销售
的不到２０％，远低于欧美国家６０％一８０％的比例。由此可见，中国汽车金融服务业市场发展空间十分巨大。
１、外部环境因素
是指由于信贷机构外部经济因素变化而给其造成的信贷资金风险。在市场经济条件下，宏观经济有周期性的运行规律。在经济繁荣时期，社会经济运行良好，汽车市场火爆，生产增加，销售扩大，经销商经营利润增长，个人消费者收入普遍提高，此时的汽车消费信贷信用风险也会随之降低；而在经济萧条时期，经济发展速度减慢，经销商库存积压，销量急剧下降，公司利润降低甚至亏损，个人消费者的收入减少，由此将造成的汽车消费信贷信用风险增大。
２、内部经营风险
为规范汽车金融机构的运作，我国相继颁布了《汽车金融机构管理条例》、《汽车金融公司管理办法》，这为我国汽车金融服务的进一步发展创造了良好的法律条件。中国的汽车消费信贷也开始向专业化和规模化方向发展。
２００４年８月，中国首家银监会批准的汽车金融公司——上汽通用汽车金融有限责任公司在沪开业，这标志
着中国汽车金融服务业开始向汽车金融服务公司主导的专业化时期转换。截至２００９年底，中国汽车金融公司主要有
主要是指由于信息的不对称而导致对借款人资信调查不够带来的风险。一方面，缺乏完整有效的征信系统。国外发达国家针对汽车信贷，有一个发达完善的经销商集团信息网络，可以在公共平台真实、全面、系统地调查借款人的综合信息，这种征信系统平台对我国具有一定的借鉴意义。
另一方面，缺乏专业权威的信用评估与资信调查机构。虽然
ｌＯ家，其中３家为中外合资，７家为外商独资。
不同于银行，汽车金融公司经营范围仅限于与汽车产
业消费相关的金融服务，因此对汽车贷款的风险监控能力
要好于银行。同时，由于汽车金融公司往往从属于汽车集
团，其与整车厂商的配合以及对经销商的掌控能力比银行更强，这一方面也利于控制贷款风险。现阶段，汽车金融公司相对银行机构的不足主要有两个方面：一是资本金有限且融资渠道不畅；二是资金成本相对较高。
二、我国汽车金融服务业的信用风险因素分析我国汽车金融服务业的风险主要有三个方面，即源自
在实际中的每个汽车金融公司都会对贷款申请者进行信用分级，但是不同金融机构会有不同的信用分级标准，业内尚没有统一的标准去评估贷款申请者的信用状况。
３、法律风险
完善的法律制度是汽车金融业稳健经营的重要保障，也是汽车金融机构盈利的基础。目前，我国颁布了《汽车金
万方数据
菇《萤————————————————————————————————————黼黼躐觥獭鳓黼
一
。
～
。
．缀黼
融公司管理办法》、《汽车消费贷款管理办法》等，但上述条转移或控股协议方面的合同需要考虑，同时还需要绘制整
款层次依旧不高，覆盖面不够全面，且缺乏可操作的保障措
个公司的组织结构图。借款人的股东和其他涉及的人员，例施，尚需进一步完善。
如法定代表人的私人金融状况信息，必须提供进行核查。
三、我国汽车金融服务业信用风险的有效管理对策
（５）近期外部信息。汽车金融公司需要通过查询人民银１、借鉴国外汽车消费信贷风险管理的先进经验行贷款卡等外部信息作为一个准则，对借款人和担保人的
目前，国外在汽车消费信贷风险管理方面已经形成了信用信息进行收集，包括但不限于：贷款负债额，银行承兑
一套较为完备的体系，不仅使汽车金融业务降低了风险，同汇票，商业汇票和担保信息等，以了解相关当事方真实的融时也扩大了汽车消费的信贷规模，从而促进了汽车行业的资情况。
销售增长。例如，美国建立了完善的法律体系以保证信贷双（６）市场及行业评估。需将申请人与类似公司的框架结方信息的对称性。英美等国家具有了完备的担保制度，包括
构（如员工人数、产业分工、销售量等）、类似产品、地理位置以企业全部财产作为担保的浮动担保制度和以企业债权作评估（如物流连接）、区域内，国内重要性、年度销售目标、公为质押标的的担保制度，大大降低了经销商贷款风险。英美司形象、媒体报道等进行比较，以评价该申请人未来发展潜
法等国家为了防范风险，要求在贷款合同期间个人消费者力和竞争力。
必须购买全额保险，当地建立了完善的抵押贷款保险体系。（７）经济形势分析。基于申请人提供的财务数据进行的另外，国外有十分健全的个人信用制度以及先进的风险评信用分析主要关注所有者权益状况、流动性水平、盈利能估系统与控制措施，这在促进社会进步和防范信贷封面中力、资产情况及本金偿付能力。评估时需参考财报年内申请起了不可估量的作用。
人的发展趋势。如果申请人已经使用较长时间的汽车融资，
２、采取有效的信用风险管理方法
则需要基于最近半年的数据对其单车融资还款周转（平均
本文主要针对经销商融资的贷前审查的风险管理办法
融资期限）进行评估，并与未付车辆周转情况和其库存车周
进行说明。
转情况进行比较。
（１）申请人资格审查。在汽车金融公司申请贷款的经销（８）管理层及商业关系。汽车金融公司在对贷款人做信商需要满足以下条件：ａ．申请人须依从中华人民共和国公司贷审核的过程中需要通过和主要股东、经理人和重要位置法合法注册；ｂ．申请人拥有稳定合法收入或合法资产用以还员工的沟通，获得主观印象，从而评述申请人的管理层在技
付贷款本金和利息；ｃ．申请人及其高层管理人无违法记录或术层面和商业层面是否胜任。
不良信用记录；ｄ．申请人能够按照大众金融要求提供担保品；（９）公司未来发展评估。下阶段发展前景：包括产业分ｅ．申请人能够按照要求支付首付；￡申请人的负债率低于８０％；析、显著的变动、产品的推出、系统投资、融资形式、共承项ｇ．申请人须满足银监会的其他相关要求。除此之外，在经销商目（包括计划工程）评估等。
融资业务中，申请人一般情况下须满足以下５点中的３点：ａ．（１０）其他信息。其他被认为有必要在贷款申请中披露的申请人的注册资本必须大于或等于５００万人民币．ｂ．汽车年
信息可在此处披露，如申请人负债的系统评估（如可能存在销售量大于２００；ｃ．在最近三年里公司没有出现连续的亏损；的交叉销售活动、负债的连续递减）以及其它相关信息（如ｄ．在最近三年里年销售量没有出现持续下降趋势且平均销售因其它产品线或者对其它公司投资所引起的潜在特殊风
量大于或等于该地区行业平均水平；ｅ．在过去三年里的销售
险）。
收入没有出现持续下降趋势。
汽车金融服务公司开展汽车消费贷款业务需求呈上升（２）贷款额度控制。依照我国颁布的《汽车金融管理办趋势，其市场发展空间很大，值得汽车金融公司着力开发汽法》，对单一借款人的授信余额不得超过汽车金融公司资本车消费贷款业务。同时，针对因汽车金融公司贷款便捷性所净额的１５％；对单一集团客户的授信余额不得超过汽车会伴随的受信者信用风险的上升，也应采取组合型风险防范
融公司资本净额的５０％；对单一股东及其关联方的授信余体系减少风险系数。额不得超过该股东在汽车金融公司的出资额。
参考文献：
（３）担保（抵押）品评估。汽车金融公司需要根据申请人［１］于晓曦、孙英隽．我国汽车金融信用风险博弈分析［Ｊ】．金融
资质要求一定金额的有形抵押，形式包括并不限于现金存
论苑，２０１２，（０３）．
款、现金质押、房地产抵押、其他至少具有同等价值的有形『２１中国国际金融公司汽车金融报告ｆＺｌ．２０ｌＯ．
等价抵押品（如汽车金融公司对融资车辆的车辆文件或钥
［３】苏磊．我国汽车消费信贷发展面临的问题及对策［Ｊ】．科技
匙的管理也能作为替代解决方案）。针对房地产等物产抵押
信息，２０１０，（０３）．品，汽车金融公司需要至少一年进行一次现场检查，检查抵
［４】李雪涛、毛涛．汽车金融公司的信贷风险及其控制［Ｊ】．会计
与金融，２００９。（１０）．
押品（物产）是否持续存在，抵押品（物产）相应的几张相片，对［５】汤显新．商业银行汽车消费信贷风险管理研究［Ｊ］．现代经
抵押品（物产）的有效可用性的评估，以及要求一份专业评估济（现代物业下半月刊），２００９，（０７）．
报告来评估抵押品（物产）的市场价值。
［６】王洋．汽车金融及其风险问题浅析［Ｊ】．商业经济，２００９，㈣．
（４）所有者结构。申请人须提供有关公司股东、资本结ｆ７１汽车金融公司管理办法ｆｚｌ．２００８．构、审批权、管理层机构及可预见的变动等信息。有关利润
『８１汽车贷款管理办法『Ｚ１．２００４．
僦⑧碱遵ｊ
万方数据
２０１２年第５期
我国汽车金融服务业信用风险分析及管理对策
穆晴
【大众汽车金融（中国）有限公司，北京１０００２２］
摘要：汽车金融是服务于汽车生产、流通、消费全过程的一种金融衍生品。汽车金融服务现已在世界发达国家得到普及，并且成．
为各大汽车厂商争夺消费者的一个新的竞争手段。信用风险管理问题成为我国汽车金融业务风险管理最核心的问题。本
文主要阐述汽车金融服务所面临的信用风险成因，以及汽车信贷风险的管理措施，希望能够对中国汽车金融管理体制的
完善有一定的参考意义，期待我国的汽车金融服务能够步入良性健康发展的道路。
关键词：汽车金融服务；消费信贷；信用风险；管理
中图分类号：Ｆ４２６４；Ｆ８３２；Ｆ２２４．３文献标识码：Ａｄｏｉ：１０．３９６刚．ｉｓｓｎ．１６７２－３３０９（ｓ）．２０１２．０５．２４文章编号：１６７２—３３０９（２０１２）０５—５６－０２
一、我国汽车金融服务业的发展与现状受信者（借款人）的信用风险、源自授信者（汽车金融公司）的操作风险和因外部宏观环境变化而导致的市场风险，本文主要分析信用风险。
信用风险又称违约风险，是指借款人或交易方不能按事先达成的协议履行义务而造成损失的潜在可能性。针对个人消费信贷，受信者可因家庭、工作、收入、健康等因素的变化不能按期还款而造成授信者损失的可能性。针对经销商企业贷款，受信者可能因为市场环境变化、经营管理不善等原因导致企业亏损、资金周转不灵、资金链断裂、甚至破产，最终不能按时偿还债务。
造成我国汽车金融信用风险成因有着诸多因素，主要
有以下几个方面：
汽车金融服务主要指与汽车产业相关的金融服务，是在汽车研发设计、生产、流通、消费等各个环节中，由金融机构参与的设计资金融通的基本框架，是一条从资金供给者到资金需求者的资金流通渠道。汽车金融服务主要包括资金筹集、信贷运用、抵押贴现、金融租赁、汽车保险以及售后服
务、投资活动等。
汽车金融是汽车产业与金融的结合，它通过资源的资本化、资产的资本化、知识产权的资本化、未来价值的资本化实现产业与金融的融合，促进其互动发展，从而实现价值的增值。
我国的汽车金融服务仍处于起步阶段，从１９９８年１０月商业银行开展汽车消费信贷业务以来，虽然汽车消费信贷急剧上升，但在中国通过贷款方式销售的汽车仅占整车销售
的不到２０％，远低于欧美国家６０％一８０％的比例。由此可见，中国汽车金融服务业市场发展空间十分巨大。
１、外部环境因素
是指由于信贷机构外部经济因素变化而给其造成的信贷资金风险。在市场经济条件下，宏观经济有周期性的运行规律。在经济繁荣时期，社会经济运行良好，汽车市场火爆，生产增加，销售扩大，经销商经营利润增长，个人消费者收入普遍提高，此时的汽车消费信贷信用风险也会随之降低；而在经济萧条时期，经济发展速度减慢，经销商库存积压，销量急剧下降，公司利润降低甚至亏损，个人消费者的收入减少，由此将造成的汽车消费信贷信用风险增大。
２、内部经营风险
为规范汽车金融机构的运作，我国相继颁布了《汽车金融机构管理条例》、《汽车金融公司管理办法》，这为我国汽车金融服务的进一步发展创造了良好的法律条件。中国的汽车消费信贷也开始向专业化和规模化方向发展。
２００４年８月，中国首家银监会批准的汽车金融公司——上汽通用汽车金融有限责任公司在沪开业，这标志
着中国汽车金融服务业开始向汽车金融服务公司主导的专业化时期转换。截至２００９年底，中国汽车金融公司主要有
主要是指由于信息的不对称而导致对借款人资信调查不够带来的风险。一方面，缺乏完整有效的征信系统。国外发达国家针对汽车信贷，有一个发达完善的经销商集团信息网络，可以在公共平台真实、全面、系统地调查借款人的综合信息，这种征信系统平台对我国具有一定的借鉴意义。
另一方面，缺乏专业权威的信用评估与资信调查机构。虽然
ｌＯ家，其中３家为中外合资，７家为外商独资。
不同于银行，汽车金融公司经营范围仅限于与汽车产
业消费相关的金融服务，因此对汽车贷款的风险监控能力
要好于银行。同时，由于汽车金融公司往往从属于汽车集
团，其与整车厂商的配合以及对经销商的掌控能力比银行更强，这一方面也利于控制贷款风险。现阶段，汽车金融公司相对银行机构的不足主要有两个方面：一是资本金有限且融资渠道不畅；二是资金成本相对较高。
二、我国汽车金融服务业的信用风险因素分析我国汽车金融服务业的风险主要有三个方面，即源自
在实际中的每个汽车金融公司都会对贷款申请者进行信用分级，但是不同金融机构会有不同的信用分级标准，业内尚没有统一的标准去评估贷款申请者的信用状况。
３、法律风险
完善的法律制度是汽车金融业稳健经营的重要保障，也是汽车金融机构盈利的基础。目前，我国颁布了《汽车金
万方数据
菇《萤————————————————————————————————————黼黼躐觥獭鳓黼
一
。
～
。
．缀黼
融公司管理办法》、《汽车消费贷款管理办法》等，但上述条转移或控股协议方面的合同需要考虑，同时还需要绘制整
款层次依旧不高，覆盖面不够全面，且缺乏可操作的保障措
个公司的组织结构图。借款人的股东和其他涉及的人员，例施，尚需进一步完善。
如法定代表人的私人金融状况信息，必须提供进行核查。
三、我国汽车金融服务业信用风险的有效管理对策
（５）近期外部信息。汽车金融公司需要通过查询人民银１、借鉴国外汽车消费信贷风险管理的先进经验行贷款卡等外部信息作为一个准则，对借款人和担保人的
目前，国外在汽车消费信贷风险管理方面已经形成了信用信息进行收集，包括但不限于：贷款负债额，银行承兑
一套较为完备的体系，不仅使汽车金融业务降低了风险，同汇票，商业汇票和担保信息等，以了解相关当事方真实的融时也扩大了汽车消费的信贷规模，从而促进了汽车行业的资情况。
销售增长。例如，美国建立了完善的法律体系以保证信贷双（６）市场及行业评估。需将申请人与类似公司的框架结方信息的对称性。英美等国家具有了完备的担保制度，包括
构（如员工人数、产业分工、销售量等）、类似产品、地理位置以企业全部财产作为担保的浮动担保制度和以企业债权作评估（如物流连接）、区域内，国内重要性、年度销售目标、公为质押标的的担保制度，大大降低了经销商贷款风险。英美司形象、媒体报道等进行比较，以评价该申请人未来发展潜
法等国家为了防范风险，要求在贷款合同期间个人消费者力和竞争力。
必须购买全额保险，当地建立了完善的抵押贷款保险体系。（７）经济形势分析。基于申请人提供的财务数据进行的另外，国外有十分健全的个人信用制度以及先进的风险评信用分析主要关注所有者权益状况、流动性水平、盈利能估系统与控制措施，这在促进社会进步和防范信贷封面中力、资产情况及本金偿付能力。评估时需参考财报年内申请起了不可估量的作用。
人的发展趋势。如果申请人已经使用较长时间的汽车融资，
２、采取有效的信用风险管理方法
则需要基于最近半年的数据对其单车融资还款周转（平均
本文主要针对经销商融资的贷前审查的风险管理办法
融资期限）进行评估，并与未付车辆周转情况和其库存车周
进行说明。
转情况进行比较。
（１）申请人资格审查。在汽车金融公司申请贷款的经销（８）管理层及商业关系。汽车金融公司在对贷款人做信商需要满足以下条件：ａ．申请人须依从中华人民共和国公司贷审核的过程中需要通过和主要股东、经理人和重要位置法合法注册；ｂ．申请人拥有稳定合法收入或合法资产用以还员工的沟通，获得主观印象，从而评述申请人的管理层在技
付贷款本金和利息；ｃ．申请人及其高层管理人无违法记录或术层面和商业层面是否胜任。
不良信用记录；ｄ．申请人能够按照大众金融要求提供担保品；（９）公司未来发展评估。下阶段发展前景：包括产业分ｅ．申请人能够按照要求支付首付；￡申请人的负债率低于８０％；析、显著的变动、产品的推出、系统投资、融资形式、共承项ｇ．申请人须满足银监会的其他相关要求。除此之外，在经销商目（包括计划工程）评估等。
融资业务中，申请人一般情况下须满足以下５点中的３点：ａ．（１０）其他信息。其他被认为有必要在贷款申请中披露的申请人的注册资本必须大于或等于５００万人民币．ｂ．汽车年
信息可在此处披露，如申请人负债的系统评估（如可能存在销售量大于２００；ｃ．在最近三年里公司没有出现连续的亏损；的交叉销售活动、负债的连续递减）以及其它相关信息（如ｄ．在最近三年里年销售量没有出现持续下降趋势且平均销售因其它产品线或者对其它公司投资所引起的潜在特殊风
量大于或等于该地区行业平均水平；ｅ．在过去三年里的销售
险）。
收入没有出现持续下降趋势。
汽车金融服务公司开展汽车消费贷款业务需求呈上升（２）贷款额度控制。依照我国颁布的《汽车金融管理办趋势，其市场发展空间很大，值得汽车金融公司着力开发汽法》，对单一借款人的授信余额不得超过汽车金融公司资本车消费贷款业务。同时，针对因汽车金融公司贷款便捷性所净额的１５％；对单一集团客户的授信余额不得超过汽车会伴随的受信者信用风险的上升，也应采取组合型风险防范
融公司资本净额的５０％；对单一股东及其关联方的授信余体系减少风险系数。额不得超过该股东在汽车金融公司的出资额。
参考文献：
（３）担保（抵押）品评估。汽车金融公司需要根据申请人［１］于晓曦、孙英隽．我国汽车金融信用风险博弈分析［Ｊ】．金融
资质要求一定金额的有形抵押，形式包括并不限于现金存
论苑，２０１２，（０３）．
款、现金质押、房地产抵押、其他至少具有同等价值的有形『２１中国国际金融公司汽车金融报告ｆＺｌ．２０ｌＯ．
等价抵押品（如汽车金融公司对融资车辆的车辆文件或钥
［３】苏磊．我国汽车消费信贷发展面临的问题及对策［Ｊ】．科技
匙的管理也能作为替代解决方案）。针对房地产等物产抵押
信息，２０１０，（０３）．品，汽车金融公司需要至少一年进行一次现场检查，检查抵
［４】李雪涛、毛涛．汽车金融公司的信贷风险及其控制［Ｊ】．会计
与金融，２００９。（１０）．
押品（物产）是否持续存在，抵押品（物产）相应的几张相片，对［５】汤显新．商业银行汽车消费信贷风险管理研究［Ｊ］．现代经
抵押品（物产）的有效可用性的评估，以及要求一份专业评估济（现代物业下半月刊），２００９，（０７）．
报告来评估抵押品（物产）的市场价值。
［６】王洋．汽车金融及其风险问题浅析［Ｊ】．商业经济，２００９，㈣．
（４）所有者结构。申请人须提供有关公司股东、资本结ｆ７１汽车金融公司管理办法ｆｚｌ．２００８．构、审批权、管理层机构及可预见的变动等信息。有关利润
『８１汽车贷款管理办法『Ｚ１．２００４．
僦⑧碱遵ｊ
万方数据
２０１２年第５期