影子银行的监管与发展
产生背景:
2007年初，美国次贷危机开始爆发，随着这场危机的蔓延，给全球经济和金融机构造成了重大的冲击和影响。其结果是大量的金融机构破产，市场流动性减弱，甚至是枯竭，整个金融市场呈现出动荡的局面，这是出乎许多人的意料。随着时间的推移，这场危机的罪魁祸首──影子银行开始浮出水面了。
对比传统银行：
相比于传统的商业银行，影子银行所表现的的最突出的一点就是业务链更加复杂。传统银行的中介业务一般只在一家银行内部进行，但是影子银行则要通过多家非银行金融机构进行信用中介活动，因此其业务流程更加复杂，各个金融中介机构的关系也更加复杂。 随着影子银行的产生和发展，其对传统银行，即商业银行产生了重大的影响。一方面表现在影子银行是金融的创新，同时也给商业银行的发展开辟了一条崭新的道路。影子银行的发展伴随着资产证券化的出现，这是最显著的优点，不仅从根本上解决了商业银行短存长贷的期限矛盾，而且也缓解了商业银行对资本需求的迫切性，这有利于促进商业银行进一步的扩大和发展；另一方面表现在影子银行将商业银行卷入危机之中。由于目前的金融监管机制不够健全，对影子银行缺乏足够地监管，于是大量的结构化金融产品爆炸式地增长，其形式是多种多样，结构日益复杂化，但是这些业务的开展忽略了影子银行在证券化过程中隐藏的潜在风险，即流动性风险，当商业银行参与到其中的一个环节的时候，就会面临危机。
影子银行定义：
目前影子银行还没有一个准确的、公认的定义，主要是两方面原因造成的。其一，影
子银行这个术语产生于金融危机，因此出现的时间相对较短，而且发展空间仍然很大，人们对其认识是很有限的，因此无法给出一个完整的定义；其二，影子银行涉及的范围比较广，不仅仅包括投资银行、对冲基金等金融机构，而且还包括运用影子银行手段的传统银行，不同的金融实体，其金融框架也不同，所下定义也不同。总之，银子银行具有一种新的生命力，它会随着金融创新和监管制度的变化而改变。
影子银行，又称为影子金融体系或者影子银行系统，从资产负债角度，影子银行是指从事部分或全部类似传统银行资产负债业务却不受监管或少受监管的的非银行金融中介机构。由于影子银行首先产生来源于美国次贷危机，因此也指房地产贷款被加工成有价证券，交易到资本市场，房地产业传统上由银行系统承担的融资功能逐渐被投资所替代，属于银行的证券化活动。
影子银行实质
①机构标准。影子银行是游离于传统银行体系之外的金融实体，传统银行不包括影子银行，因此影子银行开展的义务都不是以传统银行的名义开展的。
②业务标准。影子银行从事的业务属于传统银行的信用中介业务，但是它和传统银行的
高度的期限错配，高杠杆及过度复杂的金融创新都会加大金融体系的风险。
二、影子银行游离于货币监管当局之外。往往通过在金融市场上将银行贷款证券化的方式获得资金并进行信贷无限扩张，这种运作方式的核心是把传统的银行信贷关系演变为隐藏在证券化中的信贷关系，影子银行具有资金来源受市场流动性影响较大、负债不受金融监管机构监管和市场杠杆率较高等基本特征。因此，影子银行虽具有同商业银行类似的融资贷款中介功能，却又游离于货币监管当局的监管之外。
三、影子银行对银行监管和货币政策带来新挑战，其一，金融创新是银行与监管部门博弈的结果，这些业务几乎破除了金融系统中机构与市场的界限；这些产品几乎破除了地区、行业和期限的边界。这都给我国现有的分业监管模式和体制造成了较大冲击。第二，非信贷业务增加了自身持有超额准备金以及公众持有通货的机会成本，降低了货币政策“三大法宝”的作用效力，加大了政策时滞的不确定性。
四、影子银行产品信息不透明，使得金融消费者不追究也无法追究基础资产的还款能力及流动性。一旦资金流入了高风险区域，并出现违约，可能引发恐慌性赎回。银行对其发售产品的无形“信用增级”，即便进行了风险提示，涉众性金融消费者也很难树立“买者自负”意识。
影子银行如何监管和发展
一、致力于提高信息透明度，建立统一、及时、完整的信息搜集和处理系统。影子银
行体系的特点在于“不透明”，因此，对其进行管理的前提，自然是获取充分、及时的信息, 应该强调把提高信息透明度作为首要目标。
二、货币政策急切需要从对数量型的政策工具（准备金率、信贷管理、央行票据等）的依赖上，全面转向主要依靠价格型政策（利率和汇率政策）。传统的数量政策主要针对的是银行的负债（存款）和银行的资产（信贷），而影子银行业的发展恰恰是绕开了这些政策手段。然而，无论影子银行的形式如何，作为信用之价格的利率都将对其产生影响，所以，调控利率应该成为主要的货币政策工具，便是合乎逻辑的推论，因此加快利率市场化改革，成为加强对影子银行体系监管的不可或缺的前提条件。
三、探索建立科学的监测评估体系。可以借鉴各国监管当局的做法，从两个维度进行监测：一是宏观维度，运用社会融资总量或行业资产负债表来评估影子银行金融资产的规模及增长率，并且与GDP 和货币供应量等宏观经济指标进行分析对比，从而了解其对整个金融体系影响以及对系统性风险的影响。二是微观维度，采取不同的渠道，通过日常监管和市场信息对不同影子机构和业务进行分门别类的统计和监测。
四、鼓励市场中介服务机构的发展，以补充政府监管的不足。影子银行区别于传统银行的特点不仅在于它的“隐秘”，还在于它的变化多端。这使得监管部门往往面临一个窘境：要么花费巨大的监管成本去疲于应对不断的金融创新，要么简单粗暴地实施禁止，在近年来银行理财产品的发展过程中，相关监管部门在这中间摇摆不定。
五、建立金融消费者保护机制。影子银行业发展的一个重要背景和动力就是金融消费者对财富管理服务的迫切需求。然而，影子银行“隐秘”和变化多端的特性，往往导致提供服务的银行与消费者之间存在着严重的信息不对称，从而损害金融消费者的利益。
六、完善金融立法。加强市场基础设施建设在对银行、保险公司、证券公司等传统金融业态的法律制度进行完善的同时，加快对各类投资基金、典当、融资租赁、小额贷款、担保公司等新兴金融业态的立法进程，明确监管主体和监管方式。清理目前已经出台的有关资证券化、股权投资基金、金融衍生品交易管理的一系列规范性文件，提升立法层级，通过制定法律或者部门规章的形式，系统全面地提出管理措施，增强权威性，促进其在法律的框架下健康发展。
参考文献：
《功过“银子银行”：监管难不应“一刀切”》 中国经济导报 张守营 《商业银行非信贷业务需要监管》 21世纪经济报道 刘亮 《对银子银行的思考和监管建议》 李世宏
《影子银行体系：功能、脆弱性与监管改革》 知识产权出版社 唐红娟
影子银行的监管与发展
产生背景:
2007年初，美国次贷危机开始爆发，随着这场危机的蔓延，给全球经济和金融机构造成了重大的冲击和影响。其结果是大量的金融机构破产，市场流动性减弱，甚至是枯竭，整个金融市场呈现出动荡的局面，这是出乎许多人的意料。随着时间的推移，这场危机的罪魁祸首──影子银行开始浮出水面了。
对比传统银行：
相比于传统的商业银行，影子银行所表现的的最突出的一点就是业务链更加复杂。传统银行的中介业务一般只在一家银行内部进行，但是影子银行则要通过多家非银行金融机构进行信用中介活动，因此其业务流程更加复杂，各个金融中介机构的关系也更加复杂。 随着影子银行的产生和发展，其对传统银行，即商业银行产生了重大的影响。一方面表现在影子银行是金融的创新，同时也给商业银行的发展开辟了一条崭新的道路。影子银行的发展伴随着资产证券化的出现，这是最显著的优点，不仅从根本上解决了商业银行短存长贷的期限矛盾，而且也缓解了商业银行对资本需求的迫切性，这有利于促进商业银行进一步的扩大和发展；另一方面表现在影子银行将商业银行卷入危机之中。由于目前的金融监管机制不够健全，对影子银行缺乏足够地监管，于是大量的结构化金融产品爆炸式地增长，其形式是多种多样，结构日益复杂化，但是这些业务的开展忽略了影子银行在证券化过程中隐藏的潜在风险，即流动性风险，当商业银行参与到其中的一个环节的时候，就会面临危机。
影子银行定义：
目前影子银行还没有一个准确的、公认的定义，主要是两方面原因造成的。其一，影
子银行这个术语产生于金融危机，因此出现的时间相对较短，而且发展空间仍然很大，人们对其认识是很有限的，因此无法给出一个完整的定义；其二，影子银行涉及的范围比较广，不仅仅包括投资银行、对冲基金等金融机构，而且还包括运用影子银行手段的传统银行，不同的金融实体，其金融框架也不同，所下定义也不同。总之，银子银行具有一种新的生命力，它会随着金融创新和监管制度的变化而改变。
影子银行，又称为影子金融体系或者影子银行系统，从资产负债角度，影子银行是指从事部分或全部类似传统银行资产负债业务却不受监管或少受监管的的非银行金融中介机构。由于影子银行首先产生来源于美国次贷危机，因此也指房地产贷款被加工成有价证券，交易到资本市场，房地产业传统上由银行系统承担的融资功能逐渐被投资所替代，属于银行的证券化活动。
影子银行实质
①机构标准。影子银行是游离于传统银行体系之外的金融实体，传统银行不包括影子银行，因此影子银行开展的义务都不是以传统银行的名义开展的。
②业务标准。影子银行从事的业务属于传统银行的信用中介业务，但是它和传统银行的
高度的期限错配，高杠杆及过度复杂的金融创新都会加大金融体系的风险。
二、影子银行游离于货币监管当局之外。往往通过在金融市场上将银行贷款证券化的方式获得资金并进行信贷无限扩张，这种运作方式的核心是把传统的银行信贷关系演变为隐藏在证券化中的信贷关系，影子银行具有资金来源受市场流动性影响较大、负债不受金融监管机构监管和市场杠杆率较高等基本特征。因此，影子银行虽具有同商业银行类似的融资贷款中介功能，却又游离于货币监管当局的监管之外。
三、影子银行对银行监管和货币政策带来新挑战，其一，金融创新是银行与监管部门博弈的结果，这些业务几乎破除了金融系统中机构与市场的界限；这些产品几乎破除了地区、行业和期限的边界。这都给我国现有的分业监管模式和体制造成了较大冲击。第二，非信贷业务增加了自身持有超额准备金以及公众持有通货的机会成本，降低了货币政策“三大法宝”的作用效力，加大了政策时滞的不确定性。
四、影子银行产品信息不透明，使得金融消费者不追究也无法追究基础资产的还款能力及流动性。一旦资金流入了高风险区域，并出现违约，可能引发恐慌性赎回。银行对其发售产品的无形“信用增级”，即便进行了风险提示，涉众性金融消费者也很难树立“买者自负”意识。
影子银行如何监管和发展
一、致力于提高信息透明度，建立统一、及时、完整的信息搜集和处理系统。影子银
行体系的特点在于“不透明”，因此，对其进行管理的前提，自然是获取充分、及时的信息, 应该强调把提高信息透明度作为首要目标。
二、货币政策急切需要从对数量型的政策工具（准备金率、信贷管理、央行票据等）的依赖上，全面转向主要依靠价格型政策（利率和汇率政策）。传统的数量政策主要针对的是银行的负债（存款）和银行的资产（信贷），而影子银行业的发展恰恰是绕开了这些政策手段。然而，无论影子银行的形式如何，作为信用之价格的利率都将对其产生影响，所以，调控利率应该成为主要的货币政策工具，便是合乎逻辑的推论，因此加快利率市场化改革，成为加强对影子银行体系监管的不可或缺的前提条件。
三、探索建立科学的监测评估体系。可以借鉴各国监管当局的做法，从两个维度进行监测：一是宏观维度，运用社会融资总量或行业资产负债表来评估影子银行金融资产的规模及增长率，并且与GDP 和货币供应量等宏观经济指标进行分析对比，从而了解其对整个金融体系影响以及对系统性风险的影响。二是微观维度，采取不同的渠道，通过日常监管和市场信息对不同影子机构和业务进行分门别类的统计和监测。
四、鼓励市场中介服务机构的发展，以补充政府监管的不足。影子银行区别于传统银行的特点不仅在于它的“隐秘”，还在于它的变化多端。这使得监管部门往往面临一个窘境：要么花费巨大的监管成本去疲于应对不断的金融创新，要么简单粗暴地实施禁止，在近年来银行理财产品的发展过程中，相关监管部门在这中间摇摆不定。
五、建立金融消费者保护机制。影子银行业发展的一个重要背景和动力就是金融消费者对财富管理服务的迫切需求。然而，影子银行“隐秘”和变化多端的特性，往往导致提供服务的银行与消费者之间存在着严重的信息不对称，从而损害金融消费者的利益。
六、完善金融立法。加强市场基础设施建设在对银行、保险公司、证券公司等传统金融业态的法律制度进行完善的同时，加快对各类投资基金、典当、融资租赁、小额贷款、担保公司等新兴金融业态的立法进程，明确监管主体和监管方式。清理目前已经出台的有关资证券化、股权投资基金、金融衍生品交易管理的一系列规范性文件，提升立法层级，通过制定法律或者部门规章的形式，系统全面地提出管理措施，增强权威性，促进其在法律的框架下健康发展。
参考文献：
《功过“银子银行”：监管难不应“一刀切”》 中国经济导报 张守营 《商业银行非信贷业务需要监管》 21世纪经济报道 刘亮 《对银子银行的思考和监管建议》 李世宏
《影子银行体系：功能、脆弱性与监管改革》 知识产权出版社 唐红娟