毕业设计（论文）
题目名称：上市公司财务报表舞弊相关问题研究 院系名称：国际教育学院
班 级：会计095班
学 号：0000000000
学生姓名：LXM
指导教师：吴琳芳
2013年5月
上市公司财务报表舞弊相关问题研究 The Research On Related Problems Of
Listing Corporation Financial
Statements Fraud
院系名称：国际教育学院
班 级：会计095班
学 号：
学生姓名：
指导教师：吴琳芳
2013年5
月
摘要
中国资本市场在短短二十来年的时间里，取得的成就是有目共睹的，然而伴随着经济发展产生的诸多问题也倍受关注，其中较为普遍而又严重的有上市公司会计信息失真。而会计信息失真其本质主要是由于这些公司的财务报告舞弊行为造成。因此本文就我国上市公司财务报表舞弊这一问题展开研究，目的是通过深入认识财务报表舞弊行为产生的原因、主要手段等，来进一步指导对我国上市公司财务报表舞弊样本的实证研究，构建出针对虚增利润、资产型舞弊的诊断模型。
论文的主体分为三部分。第一部分为第一章财务报表舞弊理论分析，讨论了研究财务报表舞弊的意义、目的及舞弊手段和常用方法等。第二部分为第二章，阐述了财务报表舞弊形成的原因、舞弊的手段。财务报表舞弊行为是在内在动机与外在提供的机会或条件下结合产生的，在我国，有的企业为了应付业绩考核、有的为了获得金融机构的支持、有的为了获得上市资格、有的甚至为了某些政治目的等目的，在我国制度方面不够完善、会计外部监督不够强大而给舞弊提供了机会的情况下，不惜一切代价对财务报表造假，即发生舞弊行为。我国上市公司财务报表舞弊的具体手段仍处于较低水平，主要通过虚构交易事实、隐瞒交易活动．或是利用会计应计制和收付制的差别，会计准则和会计制度本身具有的灵活性或是漏洞，任意变更或者使用不恰当的会计政策和会计估计等。第三部分为第
三、四章，该部分对我国财务报表舞弊进行了实证分析，构建了虚增利润、资产型舞弊诊断模型。论文选取了主要因虚增利润或资产而受我国证监会和财政部公开处罚的上市公司和按照一定标准选取的控制样本为研究对象实证分析时，首先对舞弊样本和控制样本的指标变量进行统计检验，包括均值检验和中值检验．通过检验发现：舞弊公司的主营业务收入与流动资产配比、应收账款占流动资产或总资产的比重，以及负债水平，均比非舞弊公司高；而经营活动现金流量净额与总资产或总股数的比值，固定资产占总资产比重，均比非舞弊公司低。其次，利用检验得出的有效指标和逻辑斯蒂模型，回归出诊断模型，用之对公司发生虚增资产或利润舞弊的概率进行估计。模型最终保留了主营业务收入与流动资产的比重、应收账款净额与流动资产的比重和资产负债率这三个显著指标变量。最后，通过此次研究，得到一些启示，并给出相应的对策。
关键词： 财务报表舞弊, 舞弊手段, 实证分析 ,指标变量
Abstract
Chinese capital market in a short span of twenty years, the achievement is beobvious to people, but with many problems have also attracted attention, which is more general and serious distortion of accounting information of listing Corporation. And the distortion of the accounting information and its essence is mainly due to the company's financial reporting fraud. Therefore, this article on China's listing Corporation financial statements fraud studying the problem, purpose is through reason, in-depth understanding of financial statement fraud of the main means, to guide further empirical research on China's listing Corporation financial statements fraud sample, build diagnostic model for inflated profits, assets fraud.
The main thesis is divided into three parts. The first part is the analysis of the first chapter of financial statements fraud theory, discussed the significance, purpose of financial statements fraud and fraud means and methods. The second part is the second chapter, expounds the causes of fraudulent financial reporting fraud, the means of Financial statement fraud is combined with the inner motivation and external opportunities or conditions, in our country, some enterprises in order to cope with the performance evaluation, some in order to obtain the support of financial institutions, some in order to obtain the qualifications listed, some even for some political purpose, objective, not perfect, in our system of accounting external supervision is not powerful enough to provide opportunities for fraud case, whatever the cost of financial statements fraud, the fraud. Specific means of Chinese listing Corporation financial statements fraud is still at a low level, mainly through the fictitious transaction fact, conceal trading activity. Or use the accounting accrual and cash-basis accounting differences, accounting standards and the accounting system itself has the flexibility or vulnerability, any changes or the use of inappropriate accounting policies and accounting estimates etc.. The third part third, four chapters, this part makes an empirical analysis on China's financial statements fraud, constructs the inflated profits, assets fraud model diagnosis. This paper selects mainly because of inflated profits or asset by the China Securities Regulatory Commission and the Ministry of Finance publicly punished by listing Corporation and selected according to a certain standard control sample is the research object of empirical, first carries on the statistical index variables on the fraud sample and control sample, including the mean test and median test. Through the test found that: fraud company's main business income and liquidity
ratio, accounts receivable liquidity or proportion of total assets, and the level of debt, than fraud; ratio and operating activities net cash flow to total assets or total shares, proportion of fixed assets to total assets, than the fraud companies low. Secondly, using the effective index and the logic of Christian model derived from testing, regression diagnosis model, probability of company capital or profit for the estimation of fraud. The final model keeps the main business income and liquid assets, the proportion of three significant variables and accounts receivable net liquid assets and the proportion of assets and liabilities rate. Finally, through the research, we get some inspiration, and gives the corresponding countermeasures.
Key Words ：Financial statement fraud ,The means of fraud, The empirical analysis ,Index variable
目录
引言 ............................................................ 1
1 上市公司财务报表舞弊理论分析 ................................. 2
1.1 上市公司财务报表舞弊的概念 ............................... 2
1.2 上市公司财务报表舞弊的类型及行为特征 ..................... 2
1.3 上市公司财务报表舞弊的常用手段 ........................... 3
1.4 上市公司财务报表舞弊的识别方法 ........................... 6
1.4.1 分析性程序 ......................................... 6
1.4.2 关联指标比较分析 ................................... 6
2 上市公司财务报表舞弊动因分析 .................................. 8
2.1 利益诱发因素分析 ......................................... 8
2.1.1 财务报表舞弊产生的本质诱因—利益驱动 ............... 8
2.1.2 财务报表舞弊产生的直接诱因—股权融资 ............... 8
2.2 财务压力因素分析 ......................................... 9
2.3 舞弊机会因素分析 ........................................ 10
2.3.1公司治理结构失效 ................................... 10
2.3.2内部控制的不足 ..................................... 10
2.3.3不称职或无效的外部审计 ............................. 11
3 财务报表舞弊实证设计 ......................................... 12
3.1样本的选择 .............................................. 12
3.1.1研究样本的选择 ..................................... 12
3.1.2控制样本的选择 ..................................... 13
3.2样本的描述 .............................................. 13
3.3指标变量选择 ............................................ 15
3.3.1变量的选择及其理论假设 ............................. 15
3.3.2独立样本关于指标变量的统计检验 ..................... 17
4 实证结果与分析 ............................................... 19
4.1 logistic回归模型 .......................................... 19
4.2实证结果的解释 .......................................... 21
结论 ........................................................... 23
致谢 ........................................................... 25
引言
虽然我国证券市场建立只有短短的十几年，但上市公司财务报告舞弊现象却触目惊心，一些财务报告舞弊大案要案的发生极大的动摇了投资者的信心，产生了极为恶劣的影响，引起了社会各界广泛的关注。仅从06-12年来看，就有46家公司被中国证监会处罚，比前几年被处罚的公司总和还多，单从被处罚公司的数量上看，中国上市公司财务报表舞弊现象不仅没有减少，反而有越演越烈的趋势。上市公司财务报表舞弊行为的泛滥，破坏了证券市场赖以生存和发展的信用基础，引发了证券市场前所未有的信用危机，极大影响证券市场在优化资源配置中的重要作用，阻碍了国民经济的健康持续发展。特别是随着我国上市公司股权分置改革以及有关制度地推出，将给上市公司带来了一些新的变化，如何针对上市公司的现状以及将发生的变化采取相应的措施，以及对上市公司财务报表舞弊做到及早发现，就显得尤为重要了。
证券市场为经济社会提供了一个资本再配置的场所，而资本的再配置有赖于对公开发行股票的公司业绩的评价，而这种评价往往是建立在公司发布的财务报表基础上的。因此，上市公司发布的财务报表所包含的会计信息是利益分配、财富转移的基础，具有协调利益分配的功能，它的可靠与否直接决定着经济体质的公平性和经济运程的效率。可以毫不夸张的说，作为会计信息物质载体的财务报告是整个社衾经济运行的基础。但是现阶段我国上市公司财务报表质量普遍不高，重大舞弊事件时有发生，使得会计信息在社会资源配置中的作用没有得到很好的发挥，甚至在上市公司中出现了“劣币驱逐良币”现象，使投资者遭受重大损失。因此如何有效地发现、防范和治理上市公司财务报表舞弊变得极具现实意义。
尽管过去几年已有大量国内学者对财务报表舞弊从多方面进行了研究，并取得一定的成果，但是我认为由于财务报表舞弊危害的严重性以及我国的具体现状表明，对这一课题的研究，在现阶段仍然有极其重要的意义，本文正是在这种背景下开展下去的。
1 上市公司财务报表舞弊理论分析
1.1 上市公司财务报表舞弊的概念
舞弊是一种故意掩盖事实真相的行为．AICPA(美国注册公共会计师协会)1977年对财务报告舞弊的定义为：公司或企业故意错报和遗漏重大事项在财务报告中的披露，即进行欺诈性的财务报告。财务报表舞弊可能涉及以下几种行为：1．篡改、伪造、或变更编制财务报告所依据的会计记录或支持性凭证；2．有意伪报或遗漏事项，交易或其他主要信息：3．在处理金额、分类、表达或披露等方面有意错用会计原则。
我国2001年7月发布的
5. 蓄意使用不当的会计政策。
总的来说，国内外对财务报表舞弊的定义虽然有很多种，但是内涵基本上是相同的：即舞弊的主体为公司或企业，不遵循财务会计报告标准，无意识或有意识地利用各种手段，歪曲反映企业某一特定日期财务状况、经营成果和现金流量，对企业的经营活动情况做出不实陈述的财务会计报告，从而误导信息使用者的决策。
1.2 上市公司财务报表舞弊的类型及行为特征
不同的动机产生不同的舞弊行为，表现在财务报表舞弊上则主要有以下类型：
(1)粉饰利润表类型
①虚增利润
企业经营业绩以利润为指针，那些为了应付业绩评价或是为获得上市资格等情况的企业，通常希望有较佳的经营业绩，较容易通过提前确认收入、推迟结转成本、收益性支出混为资本性支出、减少各项准备的计提、增加折旧年限、亏损挂帐、资产重组、关联方交易等方式虚增利润。
②虚减利润
对于那些想减少纳税的企业，或是害怕以后亏损而被摘牌的上市公司为了回避企业连续多年亏损，虚减当期利润是最直接的选择，主要通过推迟确认收入、提前结转成本、使用加速折旧法、减少折旧年限、增加各项准备的计提、将应予资本化的费用列入当期损益等方法实现。
③巨额利润冲销
有的企业为了回避责任，如新任经营者为了自身的经营目标得以顺利实现，往往会将坏账、积压的存货、长期投资损失、闲置的固定资产、待处理资产盈亏等一系列不良或虚拟资产一次性处理为损失。
（2）粉饰财务状况表类型
一个企业财务状况的好坏与其资产负债状况密切相关。因此，粉饰财务状况主要是从操纵企业的资产和负债入手．具体地看，有以下类型：
①高估资产
高估资产除可获得改善企业财务状况有利于对外筹资的利益之外，还可获得股权方面的潜在利益。当企业对外投资和进行股份制改造时，往往倾向于高估资产价值、以便获得较大比例的股权．典型做法是：编造理由进行资产评估、虚构资产交易业务等。
②低估负债
低估负债可从形式上降低企业财务风险，有利于对外筹措资金。比如企业在争取银行贷款和发行债券时．为了提高信用级别，就有低估负债来降低财务风险的欲望，典型做法是：将负债隐藏在关联企业、对或有负债不加以披露等。
总之，财务报表粉饰动机决定了财务报表粉饰的类型。基于业绩考核、获取信贷资金，发行股票、壳资源的保留和仕途晋升等为目标的，财务报表粉饰一般以利润最大化、利润均衡化以及高估资产和低估负债的形式出现；基丁=纳税和推卸责任等目的，财务报表粉饰一般以利润最小化和利润清洗的形式出现。就粉饰财务报表对与企业相关利益主体经济利益的影响来看，危害性最大的财务报表粉饰是利润最大化，即所谓的虚盈实亏。
1.3 上市公司财务报表舞弊的常用手段
我国会计报表舞弊的手段有其普遍性也有其特殊性。综观种种会计报表舞弊行为，本质上都是没有遵守企业会计制度与企业会计准则的要求来记录其经济活动，向外提供真实的会计报表。然而我国的会计报表舞弊手段几乎主要处于较低水平，更多地依赖捏造虚假的交易事实、或隐瞒交易活动，其次是利用会计应计制和收付制的差别，会计准则和会计制度本身具有的灵活性或是漏洞．任意变更或者使用不恰当的会计政策和会计估计等。
财务舞弊的具体手段可以说是五花八门、层出不穷，但核心是不会变的。总的来说收入舞弊包括虚构收入和跨期调整收入，费用舞弊包括少计费用、跨期调整费用以及滥用费用资本化，资产舞弊有现金舞弊、应收项目舞弊、少提减值准备等，负债舞弊一般是少计负债。为了识别被粉饰财务报表，必须深入分析各种
具体的舞弊手段：
（1）资产舞弊
①现金舞弊
现金舞弊在现实中是最容易被忽略，但也最为常见。2005年度财务舞弊的最大特点之一是现金舞弊的泛滥成灾，其中有一半以上甚至是绝大多数都是现金舞弊。现金舞弊不外乎五种：高现金舞弊、受限现金舞弊、现金流水舞弊、募集资金使用舞弊、账外资金舞弊。
②应收项目舞弊
赊销是企业扩大销售，增强公司的市场竞争地位和能力的一种有效手段，赊销形成的应收账款是公司流动资产的重要组成部分，是商业信用的一种体现。然而，不少企业利用经济活动的复杂多样性，虚构商业信用从而夸大收入、虚增经营成果，达到调节利润的目的，这是目前我国舞弊公司在虚增收入时最常用的手段。另外，应收账款项目还容易在以下几方面受到操纵：①利用“应收账款”科目转移资金；②利用“应收账款”科目调平账款，当发生相关账簿数字不符时，财会人员不是认真查找原因，而是通过“应收账款”科目，硬性调整数字，人为编造，使其“相符”或“平衡”。
由于我国的产权交易市场还很不发达，对股权投资的会计规范仍在探索，因此也给企业得以利用股权投资来调节利润的空间。我国现有会计制度规定，通常情况下，按照企业对投资单位的持股比例大小来确定使用成本法还是权益法核算，该比例为20％。但是，当企业对被投资单位无控制、无共同控制且无重大影响等情况时应使用成本法核算；而对被投资单位具有控制、共同控制和重大影响时应对其长期股权投资采用权益法来核算．权益法与成本法最大的区别在于，权益法下长期股权投资的账面价值和投资收益是直接受被投资单位的获利情况影响，如果被投资单位盈利，所有者权益增加，投资企业则根据其投资份额确认当期投资收益和增加其长期股权投资的账面价值，亏损则调减。由于投资企业对被投资企业是否存在重大影响的判断在很大程度上还是受人为因素的影响，所以不少企业利用这个弹性，有目的地选择使用长期股权投资的核算方法。典型的做法是，如果被投资企业盈利，就采用权益法核算，如果被投资企业亏损，即使股权比例超过20％仍采用成本核算。所得税法是根据投资企业是否从被投资企业分得红利的多少来征税的。这样，企业的长期股权投资的损失就被隐瞒了，造成了资产的虚增和利润的虚增的同时还避免了为虚增的利润缴纳所得税。
（2）负债舞弊
负债舞弊行为主要出现在对流动负债的计量上，企业为了达到粉饰短期偿债
能力或是配合其他科目调节利润等目的，通常会借助到应付账款科目和其他应付款科目．应付账款是企业在正常经营过程中，因购买材料、商品和接收劳务供应等而应付给供货单位的款项．在实务中，具体的舞弊手法有少计应付账款、隐瞒负债。在实际工作中，企业往往利用入账时间做文章，例如材料已入库，有材料入库凭证，但是购货发票尚未收到。这种情况下应确认负债的存在增加应付账款，而舞弊企业则有意漏计；再如推迟应付账款的入账时间，将本期应计入的应付账款拖延到下期。②虚列应付账款，调节成本费用．企业设置虚假费用项目，虚列应付账款，如企业实际已用存款付清了一笔装修费，但是在会计处理上虚增了管理费用，虚增部分则计入应付账款下，从而挤占了利润，调节了利润。③应付账款长期挂账。④隐匿销售收入。企业有时会为了调节利润达到选税的目的，将产品顶抵应付账款，在销售产品时不通过主营业务收入科目核算，隐瞒收入。
（3）收入舞弊
美国国会审计总署(OeneralAecotmtingOfficeGAO)2010年10月份公布的一份报告表明。在众多会计违规处理中，由操纵收入和成本费用的确认金额、时间而引起的财务报告重述次数占总数的50％以上。而我国对收入的操纵主要还是利用虚构销售活动和会计截期来完成。
① 虚构交易事实
虚构交易事实是收入舞弊最常使用的一种方法。它通过构造各种实质上是虚假的业务来实现报表粉饰，所谓“真实地反映虚假的经济业务”。具体来说是通过虚构销售对象或关联方，填制虚假发票和出库单和混淆会计科目等，对开增值税销售发票，达到既虚增收入和利润，又规避增值税交纳负担的目的；虚开产品销售发票，为了粉饰经营业绩的目的，不惜承担缴纳增值税的代价，虚增收入；利用出口货物企业可以自制销售发票的机会，大肆捏造外销业务，以达到虚增收入、利润的目的。
② 截期舞弊
为规范公司会计处理，我国《企业会计准则》建立了一系列严格的会计核算原则，尤其对收入的确认建立了较为严格的条件。《企业会计准则—收入》规定销售商品的收入，应在下列条件均能满足时予以确认：企业己将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施控制；与交易相关的经济利益能够流入企业；相关的收入和成本能够可靠地计量。
上述确认条件体现了“经济实质重要交易形式”的原则，也就是说，一项收入是否真正实现，不是看你采取什么形式把货物“卖”给了对方。而是看货物是
不是真正转移给客户，与销售有关的经济利益是否能够流入企业。然而，为粉饰经营业绩，不少公司违背以上准则中的规定，如在会计期末将企业商品所有权上的主要风险要到下个会计期间才能完全转移给购货方等只有在下个会计期间才能确定的收入计入当期收入，造成提前确认收入。
(3)关联交易
关联交易包括母公司与子公司的资产购销，受托经营、资金往来、费用分担等。关联方交易并不一定导致会计报表粉饰，如果关联方交易确实以公允价格定价，就不会影响会计信息的公允性。但是，在一个并不成熟的市场经济中，公允价值又是何其难求也，为此，关联交易中的公允价值，就成了某些上市公司操纵盈余、粉饰报表的工具。有些上市公司的关联方利用协议定价的不确定性，使得会计利润在公司之间转移。这种操纵利润常见于国有企业改制而成的上市公司，其目的在于利用上市公司的壳资源从股市上筹措资金．这与跨国公司通行的利用关联交易，将高税区的利润转移至低税区以降低税负，或将资金从外汇管制严的地区转移至外汇管制松的地区以逃避外汇管制等做法正好相反。综观上市公司的关联交易行为，可以发现大多数关联交易的特点是，交易价格偏离市场价格，在确定交易时手续不完整，没有或只有少量的现金流量，或者即使有现金流量又会通过某种渠道转出去，非核心的一次性交易多。利用关联交易调节利润，其主要方式包括：①虚构经济业务，利用产品和原材料的转移价格调节收入与成本，人为抬高上市公司业务和效益。②采用大大高于或低于市场价格的方式，进行购销活动、资产置换和股权置换。
1.4 上市公司财务报表舞弊的识别方法
1.4.1 分析性程序
分析性复核方法是对企业重要的财务比率，如存货周转率，应收账款周转率．流动资产周转率等或趋势进行分析，重点对一些变动异常的指标进行相关信息差异分析。常用的方法有简易比较、比率分析、结构百分比和趋势分析等，通过分析性复核，可以发现财务报表中异常的波动、进而识别财务报表的粉饰问题。
1.4.2 关联指标比较分析
关联交易剔除法是指将来自关联企业的营业收入和利润总额予以剔除，计算各种分析指标值。通过这种分析，可以了解某一特定企业自身获取利润能力的强弱，以判断这一企业的盈利在多大程度上依赖于关联企业，从而分析其利润来源的稳定性、未来的成长性等。其分析要点有：关注关联交易的定价政策，分析企业是否以不等价交换的方式与关联交易进行财务报告粉饰，是否以公允价值进行
交换：在实际工作中，应当根据实质重于形式原则进行合理判断是否存在关联方关系；分析关联方交易未结算金额分别占关联方交易总额和未结算总金额的比例是否正常，如果母公司合并财务报告的利润总额大大低于企业的利润总额，就可能意味着母公司通过关联交易，将利润注入企业。
2 上市公司财务报表舞弊动因分析
2.1 利益诱发因素分析
2.1.1 财务报表舞弊产生的本质诱因—利益驱动
“利益”是制度约束和诱导个体行为的主要手段，是人们各项行为目标的核心，是个人和社会发展的内在驱动力。“利益”既会驱动人们守法 经营，取得合法的利益，也会驱动人们挺而走险，攫取非法的利益。舞弊性财务报表产生的本质诱因也是舞弊当事人的利益追求。舞弊性财务报表是否产生，从经济学角度分析，是相关当事人在对利弊得失权衡后作出的选择，其本质是一种违法性经济行为，是个人的趋利行为和特定制度背景下的产物。这里所说的利益驱动既包括经济利益驱动又有政治利益驱动，是导致我国土市公司舞弊性财务报表产生的本质诱因。
（1）上市公司的利益驱动
出于筹集资金及纳税方面的考虑，企业为了维护自身的利益而编制舞弊性财务报表。许多企业为了达到上市的目的，利用我国证券市场法规建设和监管机制的不完善之处大做文章，通过各种手段对财务报表进行虚假处理。使原本不具备上市和配股资格的企业达到“利用资本市场获得低成本筹资”的目的。上市后，可以通过短期炒作、与获取差价为目的的机构投资者合谋，借舞弊性财务报表操纵股价，公司和个人可以从中牟取暴利。另外，公司有意在财务报表中少计收入、多计成本费用还可以偷逃税款，牟取非法利益。
（2）地方政府的利益驱动
在我国，上市公司能否发行股票以及发行多少股票并非自主行为，在我国转型经济的特殊宏观经济背景下，是在中央政府规定的总规模内，由地方政府和中央企业主管部门选择确定的。于是地方政府和企业便会纷纷争夺股票发行额度，导致股票发行市场出现地方割据垄断的现象。在争夺战中，为拿到更多的股票发行额度，为当地财政、税收、就业等方面的利益，甚至出现地方政府参与企业采取不正当的舞弊手段。
2.1.2 财务报表舞弊产生的直接诱因—股权融资
国有企业融资制度的变迁改变了企业的融资渠道，政府逐步引导企业到证券市场融资。我国证券市场的融资制度决定了其特有的供需矛盾，新股发行额，配股资格的获得对上市公司都是稀缺资源，而上市公司股票被捕牌意味着丧失一种宝贵的稀缺资源，对股东也是莫大的损失。股权融资的低成本特点使上市公司认识到股权融资方式的高效益，股权融资成为上市公司在既定的市场环境和制度框
架下的一种理性选择，使得拟上市公司难以抵抗股权融资的巨大诱惑。我国上市公司特殊的融资与财务危机制度安排给管理者带来的压力，使上市公司针对证监会的股权融资要求进行财务报表舞弊。
（1）为达到上市资格条件实施舞弊
证券市场在建立之初被看成是解决国有企业资金困难的一个方法，而不是把它当作使有限的资源流向最有效率的企业的融资渠道。对于企业、地方政府、政府官员、企业管理者来说，企业上市会给各方面带来极大的利益口然而并不是任何一家企业都可以获得发行股票的权利，除 了能够得到地方政府或有关部委的支持外，还必须符合中国证监会公司 上市的条件。
(2)为公司筹集更多的资金实施舞弊
一家公司能够募集资金的多少是由股票发行额度和股票发行价格决定的。在中国，新股发行额是稀缺资源。股票发行额度受公司的影响较少，而新股发行价格又受发行市盈率的限制。在以利润数为基础的定价模式下，公司为达到公司上市资格条件，必然会以各种舞弊手段虚增利润数，以期抬高发行价，使公司能够筹集更多的资金。
(3)为获得再融资资格条件实施舞弊配股或增发新股对于上市公司是十分重要的再融资工具。尤其是近年来，我国实行适度从紧的货币政策，上市公司要求在股票市场上再筹资的欲望更加强烈。然而，中国证监会对上市公司配股或增发有严格的要求。为了满足该要求，以保持可能的配股资格，上市公司大都需要在会计年度即将结束时测算本年度的净资产收益率是否达到配股资格线。由此可见，由于政府对配股行为的行政干预，上市公司出于自身发展对配股资金的需求压力，倘若上市公司的净资产收益率低于配股资格线，则在配股压力的驱使下，自然会设法采取各种手段来提高净资产收益率。不难得出，净资产收益率资格线成为中国上市公司配股增发管理层实施舞弊的首要目标。
2.2 财务压力因素分析
如果仅有股权融资的利益驱动，还不足以滋生舞弊性财务报告。任何公司的管理当局都可能面临来自股东、债权人和利益相关者的压力，他们一方面努力实现利润的持续增长，并维持良好的偿债能力；但与此同时，公司在经营和财务上随时都存在风险和不确定性。公司的经营、财务任何一方面出现问题都可能导致其陷入融资困境，最终制约其融资能力。企业的经营困境会反映在财务上，而财务状况的恶化也会影响到企业经营活动的正常进行。当企业面临经营困境时，内源融资受限，迫切需要融通外部资金来满足企业的生存、发展。
2.3 舞弊机会因素分析
2.3.1公司治理结构失效
公司治理机制本质上表现为一种委托一代理关系，在双重委托一代理关系中，即股东大会与董事会之间和董事会与经理层之间，董事会都担负着重要的职责。在我国，公司治理模式可归结为二元制模式，即在设立董事会行使公司董事决策的同时，另设监事会，以实现对董事会决策和经理层经营活动的监督。监事会的核心职能是对公司财务的监控和对董事会和经理行为的监控。监事会在我国的公司治理机制中具有不可忽视的作用。
在上市公司治理机制出现缺陷时，管理层表现出对公司权力体系的 影响，为舞弊的发生提供了机会。公司治理的缺陷主要体现在严重的大股东控制，董事会或独立董事失效，监事会失效。我国的公司治理是典型的内部人控制，其原因在于我国的上市公司绝大多数是国有企业改制 上市，国有股和法人股“一股独大”。而国有股存在一个弊端是多级代理，在多级代理下，造成了所有权虚置，所有者缺位，中小股东又有 “搭便车”的倾向，没有监督的动力，以致上市公司的股东大会、董事会和监事会的权力制衡机制失效，企业的管理者成为企业的真正“主人”。
2.3.2内部控制的不足
内部控制是指被审计单位为了保证业务活动的有效进行，保护资产的安全和完整；防止、发现、纠正错误与舞弊，保证会计资料的真实、合理、完整而制定和实施的政策与程序。有效的内部控制制度是预防和发现舞弊财务报表的重要方法之一，相反，无效的内部控制往往是舞弊性财务报表产生的温床。
岗位的设立，职责的分离，权限的设立，都是内部控制的主要内容。而有的上市公司内部控制不健全，有的公司有制度不遵循，这就造成人浮于事、分工不明、职责不明。特别是如果没有有效分离会计核算和管理中的不相容职务，则很难对容易出现的差错进行事前有效监控，出了问题分不清是谁的责任，使舞弊者有机可乘，舞弊财务报表有空可钻。
我国目前上市公司内部控制监管和信息披露问题的准则只要求上市商业银行和证券公司在年报中详细披露内控报告，其他上市公司则只需由公司监事会对公司“是否建立了完善的内部控制制度”发表意见，并不要求注册会计师对监事会的认定进行审核，这就使得我国上市公司对内部控制的重视程度远远不够，很多上市公司没有建立完善、合理的内部控制制度，甚至有些公司在年报中随意披露不符合实际的内控状况，这也给舞弊性财务报告的产生提供了一定的空间。
2.3.3不称职或无效的外部审计
对上市公司财务信息进行独立审计，是提高上市公司财务报告质量的一项重要制度。由于各方面的原因，我国会计师事务所还没有形成拒绝虚假会计信息的机制，注册会计师在执业过程中缺乏独立性。我国注册会计师的独立性受到许多因素的干扰，一方面，由于上市公司内部控制治理结构失效，上市公司审计的实际委托人是公司管理层，由管理层在审计交易的“契约”中掌握着审计机构的聘用、续聘与审计费用标准等内容，破坏了审计中的平衡关系，审计机构明显处于被动地位。另一方面，会计师事务所面临的竞争日益激烈，这就更导致会计师事务所过多地迁就上市公司，甚至与上市公司合谋口实证研究发现，随着我国独立 审计准则的发布，审计质量不断提高，一些执业标准较严的大会计师事务所的市场份额下降，而执业标准相对较宽松的小会计师事务所的市场份额上升口在这种情况下，即使审计人员发现上市公司存在舞弊行为，审计机构也可能在同行业竞争中让步，与上市公司“合谋”而舞弊。
3 财务报表舞弊实证设计
3.1样本的选择
由于财务报表舞弊本身就存在很大的隐蔽性，舞弊行为被发现也会有一定的滞后性，这就为财务报表的研究带来很大的局限，首先表现在研究样本的选择时，研究者不可能完全区分在一定时期内(尤其是距研究当期较近的) 所有发生了财务报表舞弊的公司和非舞弊公司，其实验样本只能选自于已被发现并公布的舞弊公司，控制样本也只能选自于目前被认为是清白的公司．另外．由前文所述财务报表舞弊的动机可以知道，上市公司被要求必须向信息使用者提供财务报告，为了保留上市的资格等原因，比一般企业有更多舞弊的动机，也就更容易发生舞弊，其数据也更容易获得。因此，在这些背景下，本文实验样本主要来自于证监会公布的处罚决定．控制样本主要来自于未被处罚的上市公司。数据主要来源于中国证监会及其指定的登载上市公司年度报告的网站。
3.1.1研究样本的选择
本文的主要研究对象是我国上市公司财务报表的舞弊，理论上研究的样本量越丈。研究越能更好地反映客观事实，如果把从我国证券市场开放以来的舞弊案例都列入研究的范围，我们的研究结果将会得到一定的提高，但是由于我国经济从证券市场开放到现在无论是从企业自身、还是从国家会计制度、监管情况等方面都有了翻天覆地的变化，上市公司财务报表舞弊的数量和内容也在变化着，比如，现金流量表是1998年才开始要求公布的。而现金流量表中的数据反映公司现金流，能为识别财务报表舞弊提供非常重要的信息．因此为了得到更接近现实的研究结论，我主要选取2006-2012年间发生财务报表舞弊的公司为样本。
（1）企业无论是为了粉饰经营业绩还是财务状况，一旦采取了财务报表舞弊行为，至少都要涉及利润表、资产负债表的操纵，而现金流量表本身相较来说不太容易被操纵。虽然粉饰经营业绩主要直接表现为利润表科目数据不真实，而粉饰财务状况主要直接表现为资产负债表数据不真实，但是由于报表之间的钩稽关系说明，不能做这样简单的划分，应该将这两种表的舞弊联系来研究。事实上财务报告舞弊公司中共有近70％的涉及资产负债表，利润表数据虚假，而现金流量表的舞弊在我国目前还不多见，因此，我们这里选取的样本应包括资产负债表舞弊、利润表舞弊公司。
（2）由于不同类型的财务报表舞弊行为会对财务报表各科目产生不同的影响，如资产、利润虚增类型与隐瞒和虚减资产、利润类型分别反映在各表的科目上有明显的差异，从而其识别指标也是不同的，如果把不同类型的舞弊识别指标
同时放在一起会弱化指标的识别作用，影响研究的效果。同时，总览样本期间我国财务报表舞弊案例发现，资产和利润的虚增占绝大部分，因此，我们这里选取的样本应是财务报表中资产和利润的虚增公司。
（3）虽然中期报表没有经过审计，但是在现阶段，本来我国注册会计师审计职能也没有得到真正发挥，在一定程度上与年度报表还是有可比性的，并且，中期报表的编制与年度报表的基本一致，在样本量本来就不大的情况下，尽可能把中期财务报表舞弊的公司纳入研究样本。
3.1.2控制样本的选择
考虑到行业、规模等外部因素会影响到舞弊发生的可能性，我们在选择舞弊样本的同时，还为每个舞弊公司选择了一个非舞弊公司，组成控制样本。将控制样本与相应舞弊样本在行业上保持一致，公司规模上互相匹配。我们是按照以下步骤选取控制样本的：
（1）确定每个舞弊公司舞弊当年的年度、所属的行业和当年年末的资产总额；
（2）选取与舞弊公司同年度、同行业的A 股上市公司；
（3）在与舞弊公司同年度、同行业的上市公司中，选取当年与舞弊公司资产总额最为接近的上市公司作为控制公司。
3.2样本的描述
（1）财务报表舞弊类型的年度分布情况
到目前为止，被发现并受到处罚的1998年N2004年问各种财务报表舞弊情况大体情况如表1所示, 总的来看，随着时间的推移．各种类型的财务报表舞弊公司数量呈下降趋势。虚增资产型舞弊在1999年最多，为3家；虚增利润型舞弊在样本年度每年均比其余类型的舞弊量多出许多，1998年和2000年达到高峰，有18家，2000年后舞弊量逐年减少；同时虚增资产和利润的舞弊公司集中表现在2000年及以前两年；资产不实或虚减利润、少计资产或负债等其他类型的在2000年后也都有大大减少．另一方面，上表表现出目前财务报表舞弊较多是虚增资产、利润，表中前三种类型舞弊在样本年度合计就有91份，占所有舞弊类型样本数138份的近66％，而其他类型的加起来占34％左右。这也是本文选择虚增资产和利润型舞弊作为研究重点的原因。
（2）虚增资产、利润的各种具体手段样本统计
本文分别根据虚增资产和利润的不同具体手段，对研究样本租略地进行一些分类统计，目的是分析以前年度虚增资产和利润型财务报表舞弊主要采取什么手段，并据此有重点地设计侦测企业舞弊行为的指标变量。从下表可以看出，虚增利润型主要采取了虚构销售收入、提前确认收入、会计处理错误增加收入、
少计成本费用、少计期间费用，虚构投资收入及其他业务收入、少计投资损失和股权投资差额摊销、其他(如：少计子公司亏损) 等。
其中，有33个样本是采用虚构销售收入，占虚增利润型舞弊样本的40．7％，是最常用的舞弊手段，其具体的做法包括：①对开增值税销售发票，虚增收入和
利润．这种方式通过与关联企业或非关联企业对开增值税发票，虚拟了购销业务，同时达到了避免交纳增值税和虚增收入的目的。最典型的例子如黎明股份。②虚开产品销售发票，虚增收入和利润，并用其他方式冲销一部分虚构的利润。这种方式为了达到虚增收入目的，不惜真正缴纳增值税，也要虚拟销售业务和销售对象，虚开销售发票，虚增收入。
为了下一步我们模型回归的结果更优，模拟出的模型能更好地对上市公司利润虚增型财务报表舞弊进行判别，对指标变量的选择尤其重要，如何合理地设计出能反映舞弊征兆的财务变量，并从这些变量中找出灵敏度较好的，是这部分的需要解决的问题。
3.3指标变量选择
3.3.1变量的选择及其理论假设
(1)虚增销售收入和提前确认收入等情况侦测指标变量
首先，企业虚增销售收入对财务报表数据间关系的影响要根据企业舞弊当年的经营状况而定，一方面，如果企业当时经营状况仍处于正常，但管理者为了追逐更高的业绩表现等目标时。则虚增销售收入势必会使得其销售增长率高于未舞弊情况下的，且收入与流动资产的配比也会失衡，如主营业务收入与流动资产的比率就会偏高．另一方面，如果企业处于经营状况恶化的情况，虚增销售收入目的就是想尽量保持稳定的销售增长率或更低一点水平，主营业务收入与流动资产的比率有偏低的倾向，而销售增长率这个财务指标的侦测能力则会被弱化。这种情况下，企业虽然虚构了销售业务，但是事实上并没有真正的交易存在，造成企业自身的存货积压，存货增长迅速，存货增长率会出现异常，因此，以前有些学者选用存货增长率作为又一变量指标。
其次，从企业虚构销售活动来看，企业有销售就会产生相应资产的增加，这无非是现金的流入和应收债权的增加。无论是通过对开增值税销售发票，还是虚开产品销售发票，均无真实的交易，就不会产生真正的现金流入，惟有先借助应
收债权项目，这势必会造成应收账款的大幅度增加，从而导致应收账款在企业资产中比重的增加，因此可以通过应收账款增长率、应收账款占流动资产比重、应收账款占总资产比重和应收账款与销售收入的比几个财务指标对之进行反映。这里的应收账款均是指应收账款净额，由于考虑到企业舞弊时不仅仅用应收账款科目，如前所述，其他应收款项目更是被频繁使用。
这时我们得到以下指标变量：
最后，那些通过资产重组和不恰当的关联交易实现的利润大都体现为：其他业务利润、投资收益、和营业外收入。即通过虚构非主营收入来达到虚增利润目的，这种情况下，舞弊公司的非主营业务收入占利润总额的比重相对就要比非舞弊时大的多，因此有必要把非经常性收入与主营业务收入的比考虑进去，而且相对的主营利润的比重会降低，可以由主营利润与总资产的比来反映；企业可以通过很多方法虚增收入，但是在很多时候却难以粉饰主营业务税金及附加，因为毕竟涉及到非企业的第三方关系，通常说来，一个企业产品销售税金及附加占销售收入的比重是比较稳定的，所以若过分虚增收入的情况下，势必会导致主营业务税金与收入不匹配，主营业务税金及附加占主营业务收入的比重会下降；与这种情况相似的是，对使用应付税款法计算所得税的企业，企业所得税费用科目是根据税法计算而得，为应交的所得税，如果企业虚增了利润，虚增部分不会引起所得税费用科目的增加，即会出现税前利润与所得税费用不能配比，其账面税率即所得税与净利润的比会显著小于法定税率。
根据以上分析可以选择以下指标变量：
(2)少计期间费用和成本费用、隐瞒存货毁损、少计提减值准备等情况侦测指标变量少提必要的准备、少摊己发生的费用。对财务报表的直接影响是期间费用少计，正常企业的期间费用与收入之比应该比较稳定，如果该比率明显下降，则表明很可能期间费用少计，或者虚增了收入。由于企业会计准则中企业资产损失准备的计提和一些费用的摊销等方面在理论上本身就存在不完善的地方，对企业的主观判断依赖性也很强，便于企业管理者的操纵。因此，想寻找到企业用此手段来调节利润的财务指标作为征兆很不容易。借鉴以前文献，可以用应计部分，总股数指标来反映，应计部分是净利润与经营活动净流量之差，众所周知，经营活动净流量可以通过调整净利润得到，通过整理，净利润一经营活动净流投资收益+存货增加+经营性应收项目(应收款项) 增加+经营性应付项目(应付款项) 减少-（计提的资产损失准备一固定资产折旧一无形资产摊销一长期待摊费用摊销一待摊费用减少．预提费用增加一处置资产损失一固定资产报废损失一财务费用），进一步分析，如果虚增收入就会引起等式右边的前部分增加，而若少提少摊则会导致等式右边的被减部分减少，从而导致整个等式的值增大。以前文献中．该指标的分母部分用的是总资产，但是由于检验的目的与本文的不同，而且若选择总资产，分子与分母有重叠，且成正方向变动，两者相比会弱化反映舞弊的能力，所以本文选择总股数作为分母。
此时选择以下指标变量：
3.3.2独立样本关于指标变量的统计检验
以上列出的指标变量仅是从理论推断能在一定程度上反映公司在财务报表中利润或资产有虚增的可能，事实上这些变量是否均能很好地识别出舞弊样本，有哪些又与理论推理的不相符，则需要进行进一步的实证检验。因此，本文对两个独立样本——舞弊公司样本及其配对样本的上述指标变量值进行了描述性统
计和配对T 检验及Wilcoxon 秩检验处理。
结果如表3：从表3可以看到：变量a l 、a 4、a 16、a 17、a 22四个指标的样本值
与理论推理不符。其中非舞弊公司的平均销售增长率和毛利率略大于舞弊公司，由上面的分析结合样本是实际情况发现，多数舞弊公司发生舞弊行为均是在经营状况不良时，此时舞弊的具体目标就是保持原来的销售增长率和毛利率，因此舞弊样本的a 1和a 4值甚至比非舞弊样本的低，且两个统计检验均不显著；而a16，
a 17的值都是舞弊公司的高于非舞弊公司的与预期不符，且也是两个统计检验均
不显著。
a 3、a 5、a 10、a 15、a 19几个指标均显示出与理论预期的情况相符，但是也都没
有表现出显著的差异。舞弊样本的a 3平均值要高于非舞弊样本的均值，这虽然
没有映证舞弊企业通过少结转成本来虚增利润的情况，却在某种意义上恰好证明了由于舞弊企业大幅地虚增收入，造成相应虚拟结转了更多的主营业务成本：舞弊样本a 5指标的均值和中位数都略高于非舞弊样本的，说明舞弊公司由于虚增
主营业务收入，导致应收账款膨胀得较非舞弊公司要快与预期相符；舞弊样本a 9、a 10。指标的均值和中位数都略低于非舞弊样本的，映证了理论推理出的舞弊
企业的a 9、a 10。指标会偏低的假设；舞弊样本指标a 8，的均值远小于非舞弊样本
的．结合样本的实际情况知道，通过虚增主营收入的远比通过虚增非主营收入的手法更为常用，舞弊样本的该指标值越低于其配对样本的就越表明了其通过虚增主营收入来虚增利润的可能，但是从其T 值1.239可以看出，该指标并不显著：虽然舞弊样本在指标a 5的均值和中位数上都只稍稍少于非舞弊样本的，但是仍
然说明了其主营业务税金与主营业务收入的配比小于正常值，有虚增主营业务的嫌疑；舞弊样本a 19指标的平均值和中位数都比非舞弊样本的高说明舞弊公司因
为应收账款等科目的增加，导致流动资产在总资产的比重较正常公司的要高。a 2、a 6、a 7、a 8、a l1、a 12、a 14、a 20、a 2l 几个指标均在统计检验中呈现显著性差异。舞
弊样本a 2、a 6两个指标的均值和中位数都比非舞弊样本的要高，与理论假说的若
虚增收入则导致主营业务收入与流动资产配比偏高和应收账款占流动资产的比重增大相吻合，且在统计上有显著的差异性，t 值分别为3.335>2，3.183>2；舞弊样本a 7、a 8指标的均值和中位数也都比非舞弊样本的要高，这说明舞弊公司由
于应收账款的膨胀使得占总资产的比重偏高，而由于多数舞弊公司以大幅虚增应收账款为代价使其主营业务收入在虚增之后才能达到与非舞弊公司的水平一致，因此其应收账款与主营业务收入的比显著大于正常企业：舞弊样本a ll 、a 12的均
值和中位数都低于非舞弊样本的，这映证了舞弊企业由丁二虚增收入，没有真实的现金流入导致经营活动现金流量净额与总资产和总股数的配比均显著小于正常企业的：舞弊样本a 。的均值和中位数都小于非舞弊样本说明了有相当部分的舞弊公司利润非主营利润来操控企业的盈利状况；舞弊样本a 2。的均值和中位数
明显高于非舞弊公司的，也映证了负债水平越高，虚增利润型舞弊越有可能的说法；而舞弊样本a 2l 的均值和中位数都低于非舞弊样本的，则暗示了由于流动资
产中应收账款和存货的膨胀明显降低了固定资产在总资产中的比重。经过以上分析，我们应该首先选择具有统计显著性差异的指标a 2、a 6、a 7、a 8、a ll 、a 12、a 14、a 20、a 21，而对于虽然没有显著差异但与假设预期一致的指标，为了避免模型检验
时造成重要变量的遗漏，也应暂时加以考虑，这些指标是a 5、a 9、a 10、a 11、a 15、a 19，另外由于a 18指标的特殊性及重要性，尽管在样本中没有很明显的解释力度。
也暂时纳入进入模型的变量之列。最后，其余的变量则应该舍弃。
4 实证结果与分析
4.1 logistic回归模型
中原工学院国际教育学院本科毕业论文
本文进行实证研究的目的是想通过对现有数据所提供的信息，运用统计等数学工具建立一个财务报表舞弊的判别模型，即判别的结果有两种——是或否，相应的研究变量的取值为l 或0，而对于这类变量的分析，主要借助逻辑斯特
(Logistic)回归模型来处理H1。
逻辑模型的一般表达式为：
其中Pi 在文中表示舞弊发生的概率1-P ，表示没发生舞弊的概率， 在文中表示财务报表舞弊发生的机会比率。之所以要对他们的比值取自然对数是为了方便对模型的估计。因为在取自然对数之前被解释变量与解释变量之间不呈线性关系，需要转化为呈线性关系的方式来估计。
通过模璎回归出来的各参数的系数则是对机会比率的自然对数的解释，即一个单位的自变量的变化所引起机会比率自然对数的改变值。
下面将用处理过的样本对上述舞弊特征变量进行Logistic 回归。
首先把所选出的初始变量全部进入回归模型，所得到结果如下：
通过表4中各变量的Wald 统计量的重要性水平来判断变量对回归模型的贡献，根据表下边的统计量则可判断回归模型的整体回归效果。此后的表5则显示了用这种方法下得出的模型对样本的判别情况，通过对它的分析可以进一步说明模型模拟的结果。
上面的结果显示了，模型的整体作用是显著的，卡方检验的显著性水平为0。而在分界值为500时的模型对非舞弊样本的正确判断率为70．3％，对舞弊样本的正确判断率为69．2％，总的正确判别率为69．8％；然而在上面通过T-检验和Wilcoxon 秩检验的变每中，只有A20和A21两个变量对被解释变量有显著的解释能力，其余的重要性水平均大于0．05。产生这种情况的原因有可能是解释变量之间存在多重共线性，因此，为了解决这个问题可以通过逻辑回归的另一种进入方式提供的Wald 检验，剔除解释能力较弱的变量。
4.2实证结果的解释
回归模型筛选出的三个变量在中值和均值的统计显著性中都具有显著性差异，经回归后再次证明了它们在反映公司财务报表舞弊征兆上具有不可忽视的作用。其中a2变量与L 星显著负相关，说明该变量值越大，L 值就越小，而发生舞弊的可能性也越小，该变量值越小，L 值越大，发生舞弊的可能也越大。这与前面分析结论一致，因为在公司经营状况不良的情况下，通过虚增主营业务收入导致的结果是主营业务收入保持一定水平，而此时其应收账款和存货等的膨胀使得流动资产大幅增加，致使a2越小。
A 6变量与L 呈正相关，即如果该变量值越大，L 值也越大，发生舞弊的可能
性也越大，反之亦然。这反映了舞弊公司使用频率较高的舞弊途径是提前确认收入或确认虚假收入，在使公司主营业务收入虚增的同时却无法将收入及时地转化为现金甚至根本没有现金来源。尽管有的公司为了消除投资者的怀疑，将应收账款向其他应收款进行转移，但是该指标在计算时就是将应收账款与其他应收款相结合的，仍然能反映这种现象．因此如果一个公司应收账款净额占其流动资产的比重越大，越有发生舞弊的可能。
a 20变量与L 呈正相关，如果该变量值越大，L 值也越大，发生舞弊的可能性
也越大，反之亦然，表明如果一个公司的财务状况越恶劣，其发生舞弊的可能性也越大。除以上三个指标变量之外，在中值和均值的T-检验和Wilcoxon 秩检验中，a 7、a 8、a ll 、a 12、a 14、a 21几个指标也都呈现显著性差异，且大多数都是反映
应收款项和经营活动现金流量净额情况的。尽管他们没有被模型所采纳，但是并
不代表没有解释能力，其提供的信息仍然是很重要的，因此在分析的时候仍需有目的性地选择使用。
很重要的反映应计部分的指标在本文的统计检验中和模犁回归中都没有显示出其重要性，即两样本在这个特征上无明显的差异，且该指标对应变量的解释力度也没有得到显示，这与国外的研究结论不太吻合。
结论
本文的研究是在对国内外上市公司会计信息失真非常严重的背景下展开的，会计信息失真是主要由于受到财务报表舞弊行为的影响，因此本文的研究的对象是上市公司财务报表舞弊，希望通过本文的研究能进一步认识财务报表舞弊，并找出能识别虚增资产或利润型舞弊的诊断模型。
本文首先借鉴财务报表舞弊相关的概念，充分理解财务报表舞弊行为的实质与内涵，接着从经典传统理论着手，分析舞弊主要是在内因产生的动机刺激下，寻找到合适机会(外因) ，并经过成本效益的权衡后而产生的行为，然后结合我国具体国情分析了我国上市公司财务报表舞弊产生的内、外因和直接动机。有的企业为了应付业绩考核、有的为了获得金融机构的支持、有的为了获得上市资格、有的甚至为了某些政治目的等目的，在我国制度方面不够完善、会计外部监督不够强大而给舞弊提供了机会的情况下，不惜一切代价对财务报表造假，即发生舞弊行为。
论文选取了主要因虚增利润或资产而受我国证监会和财政部公开处罚的46家上市公和按照一定标准选取的控制样本为实证分析对象。首先，样本描述对我国财务报表舞弊现状进行了较粗略的考察，发现目前我国财务报表舞弊类型主要集中在虚增利润或资产上，虚增利润的有7l 份样本，虚增资产的有20份样本，而舞弊的主要手段中虚构销售收入，少计期间费用最常见，分别约占总样本的40％和30％。实证分析时，对舞弊样本和控制样本的22个指标变量进行统计检验，包括均值检验和中值检验。模型显示财务报表中主营业务收入、流动。资产、应收账款这几个会计项目对虚增利润或资产行为较为敏感，企业的财务状况也是进行这种舞弊的风向指标。通过此次研究，得到一些启示。并给出相应的建议。然而，本人认为本文无论是在样本选择。还是指标设计，以及模型回归中仍然存在着很多不足，比如对中期报表舞弊情况的样本选择较随意；指标变量过于具体，主要集中于财务指标，公司治理等其他方面的没有涉及，且指标量与样本量的配比不够好，样本量相对于指标量偏少；模型回归中，所得模型的在舞弊行为发生早期预测能力不太好，只能做趋势性预测等等。
在今后的研究中，应该吸取此次研究的经验教训，至少从这几方面进行完善：样本选择的标准应更明确，更规范；指标变量应从更多角度设计，尽量使指标量与样本量配比合理；回归分析的方法可以从时间序列角度加以考虑．希望通过这些方面的改进，能使得回归出的模型有更好的诊断效果。
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中原工学院国际教育学院本科毕业论文
致谢
四年的艰苦跋涉，五个月的精心准备，毕业论文终于到了划句号的时候，心头照例该如释重负，但写作过程中常常出现的辗转反侧和力不从心之感却挥之不去。论文写作的过程并不轻松，工作的压力时时袭扰，知识的积累尚欠火候，于是，我只能一次次埋头于图书馆中，一次次在深夜奋笔疾书。第一次花费如此长的时间和如此多的精力，完成一篇具有一定学术价值的论文，其中的艰辛与困难难以诉说，但曲终幕落后留下的滋味，值得我一生慢慢品尝。
敲完最后一个字符，重新从头细细阅读早已不陌生的文字，我感触颇多。虽然其中没有什么值得特别炫耀的成果，但对我而言，是宝贵的。它是无数教诲、关爱和帮助的结果。
我要感谢我的指导老师。老师虽身负教学、科研重任，仍抽出时间，不时召集我们以督责课业，耳提面命，殷殷之情尽在谆谆教诲中。这篇论文更倾注了她的大量心血。从初稿到定稿，老师不厌其烦，一审再审，大到篇章布局的偏颇，小到语句格式的瑕疵，都予以指出。同时，我要感谢学院所有给我上过课老师，是他们传授给我方方面面的知识，拓宽了我的知识面，培养了我的功底，对论文的完成不无裨益。我还要感谢学院的各位工作人员，他们细致的工作使我和同学们的学习和生活井然有序。
谨向我的父母和家人表示诚挚的谢意。他们是我生命中永远的依靠和支持，他们无微不至的关怀，是我前进的动力；他们的殷殷希望，激发我不断前行。没有他们就没有我，我的点滴成就都来自他们。
让我依依不舍的还有各位同学和室友。在我需要帮助的时候，是你们伸出温暖的双手，鼎立相助。我们能相遇、相交、相知是人生的一大幸事。本论文的完成远非终点，文中的不足和浅显之处则是我新的征程上一个个新的起点。
我将最后，感谢百忙之中抽出时间评阅的老师和参加论文答辩的老师，并向他们致以深深的谢意!
林晓明
2013年5月27日
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毕业设计（论文）
题目名称：上市公司财务报表舞弊相关问题研究 院系名称：国际教育学院
班 级：会计095班
学 号：0000000000
学生姓名：LXM
指导教师：吴琳芳
2013年5月
上市公司财务报表舞弊相关问题研究 The Research On Related Problems Of
Listing Corporation Financial
Statements Fraud
院系名称：国际教育学院
班 级：会计095班
学 号：
学生姓名：
指导教师：吴琳芳
2013年5
月
摘要
中国资本市场在短短二十来年的时间里，取得的成就是有目共睹的，然而伴随着经济发展产生的诸多问题也倍受关注，其中较为普遍而又严重的有上市公司会计信息失真。而会计信息失真其本质主要是由于这些公司的财务报告舞弊行为造成。因此本文就我国上市公司财务报表舞弊这一问题展开研究，目的是通过深入认识财务报表舞弊行为产生的原因、主要手段等，来进一步指导对我国上市公司财务报表舞弊样本的实证研究，构建出针对虚增利润、资产型舞弊的诊断模型。
论文的主体分为三部分。第一部分为第一章财务报表舞弊理论分析，讨论了研究财务报表舞弊的意义、目的及舞弊手段和常用方法等。第二部分为第二章，阐述了财务报表舞弊形成的原因、舞弊的手段。财务报表舞弊行为是在内在动机与外在提供的机会或条件下结合产生的，在我国，有的企业为了应付业绩考核、有的为了获得金融机构的支持、有的为了获得上市资格、有的甚至为了某些政治目的等目的，在我国制度方面不够完善、会计外部监督不够强大而给舞弊提供了机会的情况下，不惜一切代价对财务报表造假，即发生舞弊行为。我国上市公司财务报表舞弊的具体手段仍处于较低水平，主要通过虚构交易事实、隐瞒交易活动．或是利用会计应计制和收付制的差别，会计准则和会计制度本身具有的灵活性或是漏洞，任意变更或者使用不恰当的会计政策和会计估计等。第三部分为第
三、四章，该部分对我国财务报表舞弊进行了实证分析，构建了虚增利润、资产型舞弊诊断模型。论文选取了主要因虚增利润或资产而受我国证监会和财政部公开处罚的上市公司和按照一定标准选取的控制样本为研究对象实证分析时，首先对舞弊样本和控制样本的指标变量进行统计检验，包括均值检验和中值检验．通过检验发现：舞弊公司的主营业务收入与流动资产配比、应收账款占流动资产或总资产的比重，以及负债水平，均比非舞弊公司高；而经营活动现金流量净额与总资产或总股数的比值，固定资产占总资产比重，均比非舞弊公司低。其次，利用检验得出的有效指标和逻辑斯蒂模型，回归出诊断模型，用之对公司发生虚增资产或利润舞弊的概率进行估计。模型最终保留了主营业务收入与流动资产的比重、应收账款净额与流动资产的比重和资产负债率这三个显著指标变量。最后，通过此次研究，得到一些启示，并给出相应的对策。
关键词： 财务报表舞弊, 舞弊手段, 实证分析 ,指标变量
Abstract
Chinese capital market in a short span of twenty years, the achievement is beobvious to people, but with many problems have also attracted attention, which is more general and serious distortion of accounting information of listing Corporation. And the distortion of the accounting information and its essence is mainly due to the company's financial reporting fraud. Therefore, this article on China's listing Corporation financial statements fraud studying the problem, purpose is through reason, in-depth understanding of financial statement fraud of the main means, to guide further empirical research on China's listing Corporation financial statements fraud sample, build diagnostic model for inflated profits, assets fraud.
The main thesis is divided into three parts. The first part is the analysis of the first chapter of financial statements fraud theory, discussed the significance, purpose of financial statements fraud and fraud means and methods. The second part is the second chapter, expounds the causes of fraudulent financial reporting fraud, the means of Financial statement fraud is combined with the inner motivation and external opportunities or conditions, in our country, some enterprises in order to cope with the performance evaluation, some in order to obtain the support of financial institutions, some in order to obtain the qualifications listed, some even for some political purpose, objective, not perfect, in our system of accounting external supervision is not powerful enough to provide opportunities for fraud case, whatever the cost of financial statements fraud, the fraud. Specific means of Chinese listing Corporation financial statements fraud is still at a low level, mainly through the fictitious transaction fact, conceal trading activity. Or use the accounting accrual and cash-basis accounting differences, accounting standards and the accounting system itself has the flexibility or vulnerability, any changes or the use of inappropriate accounting policies and accounting estimates etc.. The third part third, four chapters, this part makes an empirical analysis on China's financial statements fraud, constructs the inflated profits, assets fraud model diagnosis. This paper selects mainly because of inflated profits or asset by the China Securities Regulatory Commission and the Ministry of Finance publicly punished by listing Corporation and selected according to a certain standard control sample is the research object of empirical, first carries on the statistical index variables on the fraud sample and control sample, including the mean test and median test. Through the test found that: fraud company's main business income and liquidity
ratio, accounts receivable liquidity or proportion of total assets, and the level of debt, than fraud; ratio and operating activities net cash flow to total assets or total shares, proportion of fixed assets to total assets, than the fraud companies low. Secondly, using the effective index and the logic of Christian model derived from testing, regression diagnosis model, probability of company capital or profit for the estimation of fraud. The final model keeps the main business income and liquid assets, the proportion of three significant variables and accounts receivable net liquid assets and the proportion of assets and liabilities rate. Finally, through the research, we get some inspiration, and gives the corresponding countermeasures.
Key Words ：Financial statement fraud ,The means of fraud, The empirical analysis ,Index variable
目录
引言 ............................................................ 1
1 上市公司财务报表舞弊理论分析 ................................. 2
1.1 上市公司财务报表舞弊的概念 ............................... 2
1.2 上市公司财务报表舞弊的类型及行为特征 ..................... 2
1.3 上市公司财务报表舞弊的常用手段 ........................... 3
1.4 上市公司财务报表舞弊的识别方法 ........................... 6
1.4.1 分析性程序 ......................................... 6
1.4.2 关联指标比较分析 ................................... 6
2 上市公司财务报表舞弊动因分析 .................................. 8
2.1 利益诱发因素分析 ......................................... 8
2.1.1 财务报表舞弊产生的本质诱因—利益驱动 ............... 8
2.1.2 财务报表舞弊产生的直接诱因—股权融资 ............... 8
2.2 财务压力因素分析 ......................................... 9
2.3 舞弊机会因素分析 ........................................ 10
2.3.1公司治理结构失效 ................................... 10
2.3.2内部控制的不足 ..................................... 10
2.3.3不称职或无效的外部审计 ............................. 11
3 财务报表舞弊实证设计 ......................................... 12
3.1样本的选择 .............................................. 12
3.1.1研究样本的选择 ..................................... 12
3.1.2控制样本的选择 ..................................... 13
3.2样本的描述 .............................................. 13
3.3指标变量选择 ............................................ 15
3.3.1变量的选择及其理论假设 ............................. 15
3.3.2独立样本关于指标变量的统计检验 ..................... 17
4 实证结果与分析 ............................................... 19
4.1 logistic回归模型 .......................................... 19
4.2实证结果的解释 .......................................... 21
结论 ........................................................... 23
致谢 ........................................................... 25
引言
虽然我国证券市场建立只有短短的十几年，但上市公司财务报告舞弊现象却触目惊心，一些财务报告舞弊大案要案的发生极大的动摇了投资者的信心，产生了极为恶劣的影响，引起了社会各界广泛的关注。仅从06-12年来看，就有46家公司被中国证监会处罚，比前几年被处罚的公司总和还多，单从被处罚公司的数量上看，中国上市公司财务报表舞弊现象不仅没有减少，反而有越演越烈的趋势。上市公司财务报表舞弊行为的泛滥，破坏了证券市场赖以生存和发展的信用基础，引发了证券市场前所未有的信用危机，极大影响证券市场在优化资源配置中的重要作用，阻碍了国民经济的健康持续发展。特别是随着我国上市公司股权分置改革以及有关制度地推出，将给上市公司带来了一些新的变化，如何针对上市公司的现状以及将发生的变化采取相应的措施，以及对上市公司财务报表舞弊做到及早发现，就显得尤为重要了。
证券市场为经济社会提供了一个资本再配置的场所，而资本的再配置有赖于对公开发行股票的公司业绩的评价，而这种评价往往是建立在公司发布的财务报表基础上的。因此，上市公司发布的财务报表所包含的会计信息是利益分配、财富转移的基础，具有协调利益分配的功能，它的可靠与否直接决定着经济体质的公平性和经济运程的效率。可以毫不夸张的说，作为会计信息物质载体的财务报告是整个社衾经济运行的基础。但是现阶段我国上市公司财务报表质量普遍不高，重大舞弊事件时有发生，使得会计信息在社会资源配置中的作用没有得到很好的发挥，甚至在上市公司中出现了“劣币驱逐良币”现象，使投资者遭受重大损失。因此如何有效地发现、防范和治理上市公司财务报表舞弊变得极具现实意义。
尽管过去几年已有大量国内学者对财务报表舞弊从多方面进行了研究，并取得一定的成果，但是我认为由于财务报表舞弊危害的严重性以及我国的具体现状表明，对这一课题的研究，在现阶段仍然有极其重要的意义，本文正是在这种背景下开展下去的。
1 上市公司财务报表舞弊理论分析
1.1 上市公司财务报表舞弊的概念
舞弊是一种故意掩盖事实真相的行为．AICPA(美国注册公共会计师协会)1977年对财务报告舞弊的定义为：公司或企业故意错报和遗漏重大事项在财务报告中的披露，即进行欺诈性的财务报告。财务报表舞弊可能涉及以下几种行为：1．篡改、伪造、或变更编制财务报告所依据的会计记录或支持性凭证；2．有意伪报或遗漏事项，交易或其他主要信息：3．在处理金额、分类、表达或披露等方面有意错用会计原则。
我国2001年7月发布的
5. 蓄意使用不当的会计政策。
总的来说，国内外对财务报表舞弊的定义虽然有很多种，但是内涵基本上是相同的：即舞弊的主体为公司或企业，不遵循财务会计报告标准，无意识或有意识地利用各种手段，歪曲反映企业某一特定日期财务状况、经营成果和现金流量，对企业的经营活动情况做出不实陈述的财务会计报告，从而误导信息使用者的决策。
1.2 上市公司财务报表舞弊的类型及行为特征
不同的动机产生不同的舞弊行为，表现在财务报表舞弊上则主要有以下类型：
(1)粉饰利润表类型
①虚增利润
企业经营业绩以利润为指针，那些为了应付业绩评价或是为获得上市资格等情况的企业，通常希望有较佳的经营业绩，较容易通过提前确认收入、推迟结转成本、收益性支出混为资本性支出、减少各项准备的计提、增加折旧年限、亏损挂帐、资产重组、关联方交易等方式虚增利润。
②虚减利润
对于那些想减少纳税的企业，或是害怕以后亏损而被摘牌的上市公司为了回避企业连续多年亏损，虚减当期利润是最直接的选择，主要通过推迟确认收入、提前结转成本、使用加速折旧法、减少折旧年限、增加各项准备的计提、将应予资本化的费用列入当期损益等方法实现。
③巨额利润冲销
有的企业为了回避责任，如新任经营者为了自身的经营目标得以顺利实现，往往会将坏账、积压的存货、长期投资损失、闲置的固定资产、待处理资产盈亏等一系列不良或虚拟资产一次性处理为损失。
（2）粉饰财务状况表类型
一个企业财务状况的好坏与其资产负债状况密切相关。因此，粉饰财务状况主要是从操纵企业的资产和负债入手．具体地看，有以下类型：
①高估资产
高估资产除可获得改善企业财务状况有利于对外筹资的利益之外，还可获得股权方面的潜在利益。当企业对外投资和进行股份制改造时，往往倾向于高估资产价值、以便获得较大比例的股权．典型做法是：编造理由进行资产评估、虚构资产交易业务等。
②低估负债
低估负债可从形式上降低企业财务风险，有利于对外筹措资金。比如企业在争取银行贷款和发行债券时．为了提高信用级别，就有低估负债来降低财务风险的欲望，典型做法是：将负债隐藏在关联企业、对或有负债不加以披露等。
总之，财务报表粉饰动机决定了财务报表粉饰的类型。基于业绩考核、获取信贷资金，发行股票、壳资源的保留和仕途晋升等为目标的，财务报表粉饰一般以利润最大化、利润均衡化以及高估资产和低估负债的形式出现；基丁=纳税和推卸责任等目的，财务报表粉饰一般以利润最小化和利润清洗的形式出现。就粉饰财务报表对与企业相关利益主体经济利益的影响来看，危害性最大的财务报表粉饰是利润最大化，即所谓的虚盈实亏。
1.3 上市公司财务报表舞弊的常用手段
我国会计报表舞弊的手段有其普遍性也有其特殊性。综观种种会计报表舞弊行为，本质上都是没有遵守企业会计制度与企业会计准则的要求来记录其经济活动，向外提供真实的会计报表。然而我国的会计报表舞弊手段几乎主要处于较低水平，更多地依赖捏造虚假的交易事实、或隐瞒交易活动，其次是利用会计应计制和收付制的差别，会计准则和会计制度本身具有的灵活性或是漏洞．任意变更或者使用不恰当的会计政策和会计估计等。
财务舞弊的具体手段可以说是五花八门、层出不穷，但核心是不会变的。总的来说收入舞弊包括虚构收入和跨期调整收入，费用舞弊包括少计费用、跨期调整费用以及滥用费用资本化，资产舞弊有现金舞弊、应收项目舞弊、少提减值准备等，负债舞弊一般是少计负债。为了识别被粉饰财务报表，必须深入分析各种
具体的舞弊手段：
（1）资产舞弊
①现金舞弊
现金舞弊在现实中是最容易被忽略，但也最为常见。2005年度财务舞弊的最大特点之一是现金舞弊的泛滥成灾，其中有一半以上甚至是绝大多数都是现金舞弊。现金舞弊不外乎五种：高现金舞弊、受限现金舞弊、现金流水舞弊、募集资金使用舞弊、账外资金舞弊。
②应收项目舞弊
赊销是企业扩大销售，增强公司的市场竞争地位和能力的一种有效手段，赊销形成的应收账款是公司流动资产的重要组成部分，是商业信用的一种体现。然而，不少企业利用经济活动的复杂多样性，虚构商业信用从而夸大收入、虚增经营成果，达到调节利润的目的，这是目前我国舞弊公司在虚增收入时最常用的手段。另外，应收账款项目还容易在以下几方面受到操纵：①利用“应收账款”科目转移资金；②利用“应收账款”科目调平账款，当发生相关账簿数字不符时，财会人员不是认真查找原因，而是通过“应收账款”科目，硬性调整数字，人为编造，使其“相符”或“平衡”。
由于我国的产权交易市场还很不发达，对股权投资的会计规范仍在探索，因此也给企业得以利用股权投资来调节利润的空间。我国现有会计制度规定，通常情况下，按照企业对投资单位的持股比例大小来确定使用成本法还是权益法核算，该比例为20％。但是，当企业对被投资单位无控制、无共同控制且无重大影响等情况时应使用成本法核算；而对被投资单位具有控制、共同控制和重大影响时应对其长期股权投资采用权益法来核算．权益法与成本法最大的区别在于，权益法下长期股权投资的账面价值和投资收益是直接受被投资单位的获利情况影响，如果被投资单位盈利，所有者权益增加，投资企业则根据其投资份额确认当期投资收益和增加其长期股权投资的账面价值，亏损则调减。由于投资企业对被投资企业是否存在重大影响的判断在很大程度上还是受人为因素的影响，所以不少企业利用这个弹性，有目的地选择使用长期股权投资的核算方法。典型的做法是，如果被投资企业盈利，就采用权益法核算，如果被投资企业亏损，即使股权比例超过20％仍采用成本核算。所得税法是根据投资企业是否从被投资企业分得红利的多少来征税的。这样，企业的长期股权投资的损失就被隐瞒了，造成了资产的虚增和利润的虚增的同时还避免了为虚增的利润缴纳所得税。
（2）负债舞弊
负债舞弊行为主要出现在对流动负债的计量上，企业为了达到粉饰短期偿债
能力或是配合其他科目调节利润等目的，通常会借助到应付账款科目和其他应付款科目．应付账款是企业在正常经营过程中，因购买材料、商品和接收劳务供应等而应付给供货单位的款项．在实务中，具体的舞弊手法有少计应付账款、隐瞒负债。在实际工作中，企业往往利用入账时间做文章，例如材料已入库，有材料入库凭证，但是购货发票尚未收到。这种情况下应确认负债的存在增加应付账款，而舞弊企业则有意漏计；再如推迟应付账款的入账时间，将本期应计入的应付账款拖延到下期。②虚列应付账款，调节成本费用．企业设置虚假费用项目，虚列应付账款，如企业实际已用存款付清了一笔装修费，但是在会计处理上虚增了管理费用，虚增部分则计入应付账款下，从而挤占了利润，调节了利润。③应付账款长期挂账。④隐匿销售收入。企业有时会为了调节利润达到选税的目的，将产品顶抵应付账款，在销售产品时不通过主营业务收入科目核算，隐瞒收入。
（3）收入舞弊
美国国会审计总署(OeneralAecotmtingOfficeGAO)2010年10月份公布的一份报告表明。在众多会计违规处理中，由操纵收入和成本费用的确认金额、时间而引起的财务报告重述次数占总数的50％以上。而我国对收入的操纵主要还是利用虚构销售活动和会计截期来完成。
① 虚构交易事实
虚构交易事实是收入舞弊最常使用的一种方法。它通过构造各种实质上是虚假的业务来实现报表粉饰，所谓“真实地反映虚假的经济业务”。具体来说是通过虚构销售对象或关联方，填制虚假发票和出库单和混淆会计科目等，对开增值税销售发票，达到既虚增收入和利润，又规避增值税交纳负担的目的；虚开产品销售发票，为了粉饰经营业绩的目的，不惜承担缴纳增值税的代价，虚增收入；利用出口货物企业可以自制销售发票的机会，大肆捏造外销业务，以达到虚增收入、利润的目的。
② 截期舞弊
为规范公司会计处理，我国《企业会计准则》建立了一系列严格的会计核算原则，尤其对收入的确认建立了较为严格的条件。《企业会计准则—收入》规定销售商品的收入，应在下列条件均能满足时予以确认：企业己将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施控制；与交易相关的经济利益能够流入企业；相关的收入和成本能够可靠地计量。
上述确认条件体现了“经济实质重要交易形式”的原则，也就是说，一项收入是否真正实现，不是看你采取什么形式把货物“卖”给了对方。而是看货物是
不是真正转移给客户，与销售有关的经济利益是否能够流入企业。然而，为粉饰经营业绩，不少公司违背以上准则中的规定，如在会计期末将企业商品所有权上的主要风险要到下个会计期间才能完全转移给购货方等只有在下个会计期间才能确定的收入计入当期收入，造成提前确认收入。
(3)关联交易
关联交易包括母公司与子公司的资产购销，受托经营、资金往来、费用分担等。关联方交易并不一定导致会计报表粉饰，如果关联方交易确实以公允价格定价，就不会影响会计信息的公允性。但是，在一个并不成熟的市场经济中，公允价值又是何其难求也，为此，关联交易中的公允价值，就成了某些上市公司操纵盈余、粉饰报表的工具。有些上市公司的关联方利用协议定价的不确定性，使得会计利润在公司之间转移。这种操纵利润常见于国有企业改制而成的上市公司，其目的在于利用上市公司的壳资源从股市上筹措资金．这与跨国公司通行的利用关联交易，将高税区的利润转移至低税区以降低税负，或将资金从外汇管制严的地区转移至外汇管制松的地区以逃避外汇管制等做法正好相反。综观上市公司的关联交易行为，可以发现大多数关联交易的特点是，交易价格偏离市场价格，在确定交易时手续不完整，没有或只有少量的现金流量，或者即使有现金流量又会通过某种渠道转出去，非核心的一次性交易多。利用关联交易调节利润，其主要方式包括：①虚构经济业务，利用产品和原材料的转移价格调节收入与成本，人为抬高上市公司业务和效益。②采用大大高于或低于市场价格的方式，进行购销活动、资产置换和股权置换。
1.4 上市公司财务报表舞弊的识别方法
1.4.1 分析性程序
分析性复核方法是对企业重要的财务比率，如存货周转率，应收账款周转率．流动资产周转率等或趋势进行分析，重点对一些变动异常的指标进行相关信息差异分析。常用的方法有简易比较、比率分析、结构百分比和趋势分析等，通过分析性复核，可以发现财务报表中异常的波动、进而识别财务报表的粉饰问题。
1.4.2 关联指标比较分析
关联交易剔除法是指将来自关联企业的营业收入和利润总额予以剔除，计算各种分析指标值。通过这种分析，可以了解某一特定企业自身获取利润能力的强弱，以判断这一企业的盈利在多大程度上依赖于关联企业，从而分析其利润来源的稳定性、未来的成长性等。其分析要点有：关注关联交易的定价政策，分析企业是否以不等价交换的方式与关联交易进行财务报告粉饰，是否以公允价值进行
交换：在实际工作中，应当根据实质重于形式原则进行合理判断是否存在关联方关系；分析关联方交易未结算金额分别占关联方交易总额和未结算总金额的比例是否正常，如果母公司合并财务报告的利润总额大大低于企业的利润总额，就可能意味着母公司通过关联交易，将利润注入企业。
2 上市公司财务报表舞弊动因分析
2.1 利益诱发因素分析
2.1.1 财务报表舞弊产生的本质诱因—利益驱动
“利益”是制度约束和诱导个体行为的主要手段，是人们各项行为目标的核心，是个人和社会发展的内在驱动力。“利益”既会驱动人们守法 经营，取得合法的利益，也会驱动人们挺而走险，攫取非法的利益。舞弊性财务报表产生的本质诱因也是舞弊当事人的利益追求。舞弊性财务报表是否产生，从经济学角度分析，是相关当事人在对利弊得失权衡后作出的选择，其本质是一种违法性经济行为，是个人的趋利行为和特定制度背景下的产物。这里所说的利益驱动既包括经济利益驱动又有政治利益驱动，是导致我国土市公司舞弊性财务报表产生的本质诱因。
（1）上市公司的利益驱动
出于筹集资金及纳税方面的考虑，企业为了维护自身的利益而编制舞弊性财务报表。许多企业为了达到上市的目的，利用我国证券市场法规建设和监管机制的不完善之处大做文章，通过各种手段对财务报表进行虚假处理。使原本不具备上市和配股资格的企业达到“利用资本市场获得低成本筹资”的目的。上市后，可以通过短期炒作、与获取差价为目的的机构投资者合谋，借舞弊性财务报表操纵股价，公司和个人可以从中牟取暴利。另外，公司有意在财务报表中少计收入、多计成本费用还可以偷逃税款，牟取非法利益。
（2）地方政府的利益驱动
在我国，上市公司能否发行股票以及发行多少股票并非自主行为，在我国转型经济的特殊宏观经济背景下，是在中央政府规定的总规模内，由地方政府和中央企业主管部门选择确定的。于是地方政府和企业便会纷纷争夺股票发行额度，导致股票发行市场出现地方割据垄断的现象。在争夺战中，为拿到更多的股票发行额度，为当地财政、税收、就业等方面的利益，甚至出现地方政府参与企业采取不正当的舞弊手段。
2.1.2 财务报表舞弊产生的直接诱因—股权融资
国有企业融资制度的变迁改变了企业的融资渠道，政府逐步引导企业到证券市场融资。我国证券市场的融资制度决定了其特有的供需矛盾，新股发行额，配股资格的获得对上市公司都是稀缺资源，而上市公司股票被捕牌意味着丧失一种宝贵的稀缺资源，对股东也是莫大的损失。股权融资的低成本特点使上市公司认识到股权融资方式的高效益，股权融资成为上市公司在既定的市场环境和制度框
架下的一种理性选择，使得拟上市公司难以抵抗股权融资的巨大诱惑。我国上市公司特殊的融资与财务危机制度安排给管理者带来的压力，使上市公司针对证监会的股权融资要求进行财务报表舞弊。
（1）为达到上市资格条件实施舞弊
证券市场在建立之初被看成是解决国有企业资金困难的一个方法，而不是把它当作使有限的资源流向最有效率的企业的融资渠道。对于企业、地方政府、政府官员、企业管理者来说，企业上市会给各方面带来极大的利益口然而并不是任何一家企业都可以获得发行股票的权利，除 了能够得到地方政府或有关部委的支持外，还必须符合中国证监会公司 上市的条件。
(2)为公司筹集更多的资金实施舞弊
一家公司能够募集资金的多少是由股票发行额度和股票发行价格决定的。在中国，新股发行额是稀缺资源。股票发行额度受公司的影响较少，而新股发行价格又受发行市盈率的限制。在以利润数为基础的定价模式下，公司为达到公司上市资格条件，必然会以各种舞弊手段虚增利润数，以期抬高发行价，使公司能够筹集更多的资金。
(3)为获得再融资资格条件实施舞弊配股或增发新股对于上市公司是十分重要的再融资工具。尤其是近年来，我国实行适度从紧的货币政策，上市公司要求在股票市场上再筹资的欲望更加强烈。然而，中国证监会对上市公司配股或增发有严格的要求。为了满足该要求，以保持可能的配股资格，上市公司大都需要在会计年度即将结束时测算本年度的净资产收益率是否达到配股资格线。由此可见，由于政府对配股行为的行政干预，上市公司出于自身发展对配股资金的需求压力，倘若上市公司的净资产收益率低于配股资格线，则在配股压力的驱使下，自然会设法采取各种手段来提高净资产收益率。不难得出，净资产收益率资格线成为中国上市公司配股增发管理层实施舞弊的首要目标。
2.2 财务压力因素分析
如果仅有股权融资的利益驱动，还不足以滋生舞弊性财务报告。任何公司的管理当局都可能面临来自股东、债权人和利益相关者的压力，他们一方面努力实现利润的持续增长，并维持良好的偿债能力；但与此同时，公司在经营和财务上随时都存在风险和不确定性。公司的经营、财务任何一方面出现问题都可能导致其陷入融资困境，最终制约其融资能力。企业的经营困境会反映在财务上，而财务状况的恶化也会影响到企业经营活动的正常进行。当企业面临经营困境时，内源融资受限，迫切需要融通外部资金来满足企业的生存、发展。
2.3 舞弊机会因素分析
2.3.1公司治理结构失效
公司治理机制本质上表现为一种委托一代理关系，在双重委托一代理关系中，即股东大会与董事会之间和董事会与经理层之间，董事会都担负着重要的职责。在我国，公司治理模式可归结为二元制模式，即在设立董事会行使公司董事决策的同时，另设监事会，以实现对董事会决策和经理层经营活动的监督。监事会的核心职能是对公司财务的监控和对董事会和经理行为的监控。监事会在我国的公司治理机制中具有不可忽视的作用。
在上市公司治理机制出现缺陷时，管理层表现出对公司权力体系的 影响，为舞弊的发生提供了机会。公司治理的缺陷主要体现在严重的大股东控制，董事会或独立董事失效，监事会失效。我国的公司治理是典型的内部人控制，其原因在于我国的上市公司绝大多数是国有企业改制 上市，国有股和法人股“一股独大”。而国有股存在一个弊端是多级代理，在多级代理下，造成了所有权虚置，所有者缺位，中小股东又有 “搭便车”的倾向，没有监督的动力，以致上市公司的股东大会、董事会和监事会的权力制衡机制失效，企业的管理者成为企业的真正“主人”。
2.3.2内部控制的不足
内部控制是指被审计单位为了保证业务活动的有效进行，保护资产的安全和完整；防止、发现、纠正错误与舞弊，保证会计资料的真实、合理、完整而制定和实施的政策与程序。有效的内部控制制度是预防和发现舞弊财务报表的重要方法之一，相反，无效的内部控制往往是舞弊性财务报表产生的温床。
岗位的设立，职责的分离，权限的设立，都是内部控制的主要内容。而有的上市公司内部控制不健全，有的公司有制度不遵循，这就造成人浮于事、分工不明、职责不明。特别是如果没有有效分离会计核算和管理中的不相容职务，则很难对容易出现的差错进行事前有效监控，出了问题分不清是谁的责任，使舞弊者有机可乘，舞弊财务报表有空可钻。
我国目前上市公司内部控制监管和信息披露问题的准则只要求上市商业银行和证券公司在年报中详细披露内控报告，其他上市公司则只需由公司监事会对公司“是否建立了完善的内部控制制度”发表意见，并不要求注册会计师对监事会的认定进行审核，这就使得我国上市公司对内部控制的重视程度远远不够，很多上市公司没有建立完善、合理的内部控制制度，甚至有些公司在年报中随意披露不符合实际的内控状况，这也给舞弊性财务报告的产生提供了一定的空间。
2.3.3不称职或无效的外部审计
对上市公司财务信息进行独立审计，是提高上市公司财务报告质量的一项重要制度。由于各方面的原因，我国会计师事务所还没有形成拒绝虚假会计信息的机制，注册会计师在执业过程中缺乏独立性。我国注册会计师的独立性受到许多因素的干扰，一方面，由于上市公司内部控制治理结构失效，上市公司审计的实际委托人是公司管理层，由管理层在审计交易的“契约”中掌握着审计机构的聘用、续聘与审计费用标准等内容，破坏了审计中的平衡关系，审计机构明显处于被动地位。另一方面，会计师事务所面临的竞争日益激烈，这就更导致会计师事务所过多地迁就上市公司，甚至与上市公司合谋口实证研究发现，随着我国独立 审计准则的发布，审计质量不断提高，一些执业标准较严的大会计师事务所的市场份额下降，而执业标准相对较宽松的小会计师事务所的市场份额上升口在这种情况下，即使审计人员发现上市公司存在舞弊行为，审计机构也可能在同行业竞争中让步，与上市公司“合谋”而舞弊。
3 财务报表舞弊实证设计
3.1样本的选择
由于财务报表舞弊本身就存在很大的隐蔽性，舞弊行为被发现也会有一定的滞后性，这就为财务报表的研究带来很大的局限，首先表现在研究样本的选择时，研究者不可能完全区分在一定时期内(尤其是距研究当期较近的) 所有发生了财务报表舞弊的公司和非舞弊公司，其实验样本只能选自于已被发现并公布的舞弊公司，控制样本也只能选自于目前被认为是清白的公司．另外．由前文所述财务报表舞弊的动机可以知道，上市公司被要求必须向信息使用者提供财务报告，为了保留上市的资格等原因，比一般企业有更多舞弊的动机，也就更容易发生舞弊，其数据也更容易获得。因此，在这些背景下，本文实验样本主要来自于证监会公布的处罚决定．控制样本主要来自于未被处罚的上市公司。数据主要来源于中国证监会及其指定的登载上市公司年度报告的网站。
3.1.1研究样本的选择
本文的主要研究对象是我国上市公司财务报表的舞弊，理论上研究的样本量越丈。研究越能更好地反映客观事实，如果把从我国证券市场开放以来的舞弊案例都列入研究的范围，我们的研究结果将会得到一定的提高，但是由于我国经济从证券市场开放到现在无论是从企业自身、还是从国家会计制度、监管情况等方面都有了翻天覆地的变化，上市公司财务报表舞弊的数量和内容也在变化着，比如，现金流量表是1998年才开始要求公布的。而现金流量表中的数据反映公司现金流，能为识别财务报表舞弊提供非常重要的信息．因此为了得到更接近现实的研究结论，我主要选取2006-2012年间发生财务报表舞弊的公司为样本。
（1）企业无论是为了粉饰经营业绩还是财务状况，一旦采取了财务报表舞弊行为，至少都要涉及利润表、资产负债表的操纵，而现金流量表本身相较来说不太容易被操纵。虽然粉饰经营业绩主要直接表现为利润表科目数据不真实，而粉饰财务状况主要直接表现为资产负债表数据不真实，但是由于报表之间的钩稽关系说明，不能做这样简单的划分，应该将这两种表的舞弊联系来研究。事实上财务报告舞弊公司中共有近70％的涉及资产负债表，利润表数据虚假，而现金流量表的舞弊在我国目前还不多见，因此，我们这里选取的样本应包括资产负债表舞弊、利润表舞弊公司。
（2）由于不同类型的财务报表舞弊行为会对财务报表各科目产生不同的影响，如资产、利润虚增类型与隐瞒和虚减资产、利润类型分别反映在各表的科目上有明显的差异，从而其识别指标也是不同的，如果把不同类型的舞弊识别指标
同时放在一起会弱化指标的识别作用，影响研究的效果。同时，总览样本期间我国财务报表舞弊案例发现，资产和利润的虚增占绝大部分，因此，我们这里选取的样本应是财务报表中资产和利润的虚增公司。
（3）虽然中期报表没有经过审计，但是在现阶段，本来我国注册会计师审计职能也没有得到真正发挥，在一定程度上与年度报表还是有可比性的，并且，中期报表的编制与年度报表的基本一致，在样本量本来就不大的情况下，尽可能把中期财务报表舞弊的公司纳入研究样本。
3.1.2控制样本的选择
考虑到行业、规模等外部因素会影响到舞弊发生的可能性，我们在选择舞弊样本的同时，还为每个舞弊公司选择了一个非舞弊公司，组成控制样本。将控制样本与相应舞弊样本在行业上保持一致，公司规模上互相匹配。我们是按照以下步骤选取控制样本的：
（1）确定每个舞弊公司舞弊当年的年度、所属的行业和当年年末的资产总额；
（2）选取与舞弊公司同年度、同行业的A 股上市公司；
（3）在与舞弊公司同年度、同行业的上市公司中，选取当年与舞弊公司资产总额最为接近的上市公司作为控制公司。
3.2样本的描述
（1）财务报表舞弊类型的年度分布情况
到目前为止，被发现并受到处罚的1998年N2004年问各种财务报表舞弊情况大体情况如表1所示, 总的来看，随着时间的推移．各种类型的财务报表舞弊公司数量呈下降趋势。虚增资产型舞弊在1999年最多，为3家；虚增利润型舞弊在样本年度每年均比其余类型的舞弊量多出许多，1998年和2000年达到高峰，有18家，2000年后舞弊量逐年减少；同时虚增资产和利润的舞弊公司集中表现在2000年及以前两年；资产不实或虚减利润、少计资产或负债等其他类型的在2000年后也都有大大减少．另一方面，上表表现出目前财务报表舞弊较多是虚增资产、利润，表中前三种类型舞弊在样本年度合计就有91份，占所有舞弊类型样本数138份的近66％，而其他类型的加起来占34％左右。这也是本文选择虚增资产和利润型舞弊作为研究重点的原因。
（2）虚增资产、利润的各种具体手段样本统计
本文分别根据虚增资产和利润的不同具体手段，对研究样本租略地进行一些分类统计，目的是分析以前年度虚增资产和利润型财务报表舞弊主要采取什么手段，并据此有重点地设计侦测企业舞弊行为的指标变量。从下表可以看出，虚增利润型主要采取了虚构销售收入、提前确认收入、会计处理错误增加收入、
少计成本费用、少计期间费用，虚构投资收入及其他业务收入、少计投资损失和股权投资差额摊销、其他(如：少计子公司亏损) 等。
其中，有33个样本是采用虚构销售收入，占虚增利润型舞弊样本的40．7％，是最常用的舞弊手段，其具体的做法包括：①对开增值税销售发票，虚增收入和
利润．这种方式通过与关联企业或非关联企业对开增值税发票，虚拟了购销业务，同时达到了避免交纳增值税和虚增收入的目的。最典型的例子如黎明股份。②虚开产品销售发票，虚增收入和利润，并用其他方式冲销一部分虚构的利润。这种方式为了达到虚增收入目的，不惜真正缴纳增值税，也要虚拟销售业务和销售对象，虚开销售发票，虚增收入。
为了下一步我们模型回归的结果更优，模拟出的模型能更好地对上市公司利润虚增型财务报表舞弊进行判别，对指标变量的选择尤其重要，如何合理地设计出能反映舞弊征兆的财务变量，并从这些变量中找出灵敏度较好的，是这部分的需要解决的问题。
3.3指标变量选择
3.3.1变量的选择及其理论假设
(1)虚增销售收入和提前确认收入等情况侦测指标变量
首先，企业虚增销售收入对财务报表数据间关系的影响要根据企业舞弊当年的经营状况而定，一方面，如果企业当时经营状况仍处于正常，但管理者为了追逐更高的业绩表现等目标时。则虚增销售收入势必会使得其销售增长率高于未舞弊情况下的，且收入与流动资产的配比也会失衡，如主营业务收入与流动资产的比率就会偏高．另一方面，如果企业处于经营状况恶化的情况，虚增销售收入目的就是想尽量保持稳定的销售增长率或更低一点水平，主营业务收入与流动资产的比率有偏低的倾向，而销售增长率这个财务指标的侦测能力则会被弱化。这种情况下，企业虽然虚构了销售业务，但是事实上并没有真正的交易存在，造成企业自身的存货积压，存货增长迅速，存货增长率会出现异常，因此，以前有些学者选用存货增长率作为又一变量指标。
其次，从企业虚构销售活动来看，企业有销售就会产生相应资产的增加，这无非是现金的流入和应收债权的增加。无论是通过对开增值税销售发票，还是虚开产品销售发票，均无真实的交易，就不会产生真正的现金流入，惟有先借助应
收债权项目，这势必会造成应收账款的大幅度增加，从而导致应收账款在企业资产中比重的增加，因此可以通过应收账款增长率、应收账款占流动资产比重、应收账款占总资产比重和应收账款与销售收入的比几个财务指标对之进行反映。这里的应收账款均是指应收账款净额，由于考虑到企业舞弊时不仅仅用应收账款科目，如前所述，其他应收款项目更是被频繁使用。
这时我们得到以下指标变量：
最后，那些通过资产重组和不恰当的关联交易实现的利润大都体现为：其他业务利润、投资收益、和营业外收入。即通过虚构非主营收入来达到虚增利润目的，这种情况下，舞弊公司的非主营业务收入占利润总额的比重相对就要比非舞弊时大的多，因此有必要把非经常性收入与主营业务收入的比考虑进去，而且相对的主营利润的比重会降低，可以由主营利润与总资产的比来反映；企业可以通过很多方法虚增收入，但是在很多时候却难以粉饰主营业务税金及附加，因为毕竟涉及到非企业的第三方关系，通常说来，一个企业产品销售税金及附加占销售收入的比重是比较稳定的，所以若过分虚增收入的情况下，势必会导致主营业务税金与收入不匹配，主营业务税金及附加占主营业务收入的比重会下降；与这种情况相似的是，对使用应付税款法计算所得税的企业，企业所得税费用科目是根据税法计算而得，为应交的所得税，如果企业虚增了利润，虚增部分不会引起所得税费用科目的增加，即会出现税前利润与所得税费用不能配比，其账面税率即所得税与净利润的比会显著小于法定税率。
根据以上分析可以选择以下指标变量：
(2)少计期间费用和成本费用、隐瞒存货毁损、少计提减值准备等情况侦测指标变量少提必要的准备、少摊己发生的费用。对财务报表的直接影响是期间费用少计，正常企业的期间费用与收入之比应该比较稳定，如果该比率明显下降，则表明很可能期间费用少计，或者虚增了收入。由于企业会计准则中企业资产损失准备的计提和一些费用的摊销等方面在理论上本身就存在不完善的地方，对企业的主观判断依赖性也很强，便于企业管理者的操纵。因此，想寻找到企业用此手段来调节利润的财务指标作为征兆很不容易。借鉴以前文献，可以用应计部分，总股数指标来反映，应计部分是净利润与经营活动净流量之差，众所周知，经营活动净流量可以通过调整净利润得到，通过整理，净利润一经营活动净流投资收益+存货增加+经营性应收项目(应收款项) 增加+经营性应付项目(应付款项) 减少-（计提的资产损失准备一固定资产折旧一无形资产摊销一长期待摊费用摊销一待摊费用减少．预提费用增加一处置资产损失一固定资产报废损失一财务费用），进一步分析，如果虚增收入就会引起等式右边的前部分增加，而若少提少摊则会导致等式右边的被减部分减少，从而导致整个等式的值增大。以前文献中．该指标的分母部分用的是总资产，但是由于检验的目的与本文的不同，而且若选择总资产，分子与分母有重叠，且成正方向变动，两者相比会弱化反映舞弊的能力，所以本文选择总股数作为分母。
此时选择以下指标变量：
3.3.2独立样本关于指标变量的统计检验
以上列出的指标变量仅是从理论推断能在一定程度上反映公司在财务报表中利润或资产有虚增的可能，事实上这些变量是否均能很好地识别出舞弊样本，有哪些又与理论推理的不相符，则需要进行进一步的实证检验。因此，本文对两个独立样本——舞弊公司样本及其配对样本的上述指标变量值进行了描述性统
计和配对T 检验及Wilcoxon 秩检验处理。
结果如表3：从表3可以看到：变量a l 、a 4、a 16、a 17、a 22四个指标的样本值
与理论推理不符。其中非舞弊公司的平均销售增长率和毛利率略大于舞弊公司，由上面的分析结合样本是实际情况发现，多数舞弊公司发生舞弊行为均是在经营状况不良时，此时舞弊的具体目标就是保持原来的销售增长率和毛利率，因此舞弊样本的a 1和a 4值甚至比非舞弊样本的低，且两个统计检验均不显著；而a16，
a 17的值都是舞弊公司的高于非舞弊公司的与预期不符，且也是两个统计检验均
不显著。
a 3、a 5、a 10、a 15、a 19几个指标均显示出与理论预期的情况相符，但是也都没
有表现出显著的差异。舞弊样本的a 3平均值要高于非舞弊样本的均值，这虽然
没有映证舞弊企业通过少结转成本来虚增利润的情况，却在某种意义上恰好证明了由于舞弊企业大幅地虚增收入，造成相应虚拟结转了更多的主营业务成本：舞弊样本a 5指标的均值和中位数都略高于非舞弊样本的，说明舞弊公司由于虚增
主营业务收入，导致应收账款膨胀得较非舞弊公司要快与预期相符；舞弊样本a 9、a 10。指标的均值和中位数都略低于非舞弊样本的，映证了理论推理出的舞弊
企业的a 9、a 10。指标会偏低的假设；舞弊样本指标a 8，的均值远小于非舞弊样本
的．结合样本的实际情况知道，通过虚增主营收入的远比通过虚增非主营收入的手法更为常用，舞弊样本的该指标值越低于其配对样本的就越表明了其通过虚增主营收入来虚增利润的可能，但是从其T 值1.239可以看出，该指标并不显著：虽然舞弊样本在指标a 5的均值和中位数上都只稍稍少于非舞弊样本的，但是仍
然说明了其主营业务税金与主营业务收入的配比小于正常值，有虚增主营业务的嫌疑；舞弊样本a 19指标的平均值和中位数都比非舞弊样本的高说明舞弊公司因
为应收账款等科目的增加，导致流动资产在总资产的比重较正常公司的要高。a 2、a 6、a 7、a 8、a l1、a 12、a 14、a 20、a 2l 几个指标均在统计检验中呈现显著性差异。舞
弊样本a 2、a 6两个指标的均值和中位数都比非舞弊样本的要高，与理论假说的若
虚增收入则导致主营业务收入与流动资产配比偏高和应收账款占流动资产的比重增大相吻合，且在统计上有显著的差异性，t 值分别为3.335>2，3.183>2；舞弊样本a 7、a 8指标的均值和中位数也都比非舞弊样本的要高，这说明舞弊公司由
于应收账款的膨胀使得占总资产的比重偏高，而由于多数舞弊公司以大幅虚增应收账款为代价使其主营业务收入在虚增之后才能达到与非舞弊公司的水平一致，因此其应收账款与主营业务收入的比显著大于正常企业：舞弊样本a ll 、a 12的均
值和中位数都低于非舞弊样本的，这映证了舞弊企业由丁二虚增收入，没有真实的现金流入导致经营活动现金流量净额与总资产和总股数的配比均显著小于正常企业的：舞弊样本a 。的均值和中位数都小于非舞弊样本说明了有相当部分的舞弊公司利润非主营利润来操控企业的盈利状况；舞弊样本a 2。的均值和中位数
明显高于非舞弊公司的，也映证了负债水平越高，虚增利润型舞弊越有可能的说法；而舞弊样本a 2l 的均值和中位数都低于非舞弊样本的，则暗示了由于流动资
产中应收账款和存货的膨胀明显降低了固定资产在总资产中的比重。经过以上分析，我们应该首先选择具有统计显著性差异的指标a 2、a 6、a 7、a 8、a ll 、a 12、a 14、a 20、a 21，而对于虽然没有显著差异但与假设预期一致的指标，为了避免模型检验
时造成重要变量的遗漏，也应暂时加以考虑，这些指标是a 5、a 9、a 10、a 11、a 15、a 19，另外由于a 18指标的特殊性及重要性，尽管在样本中没有很明显的解释力度。
也暂时纳入进入模型的变量之列。最后，其余的变量则应该舍弃。
4 实证结果与分析
4.1 logistic回归模型
中原工学院国际教育学院本科毕业论文
本文进行实证研究的目的是想通过对现有数据所提供的信息，运用统计等数学工具建立一个财务报表舞弊的判别模型，即判别的结果有两种——是或否，相应的研究变量的取值为l 或0，而对于这类变量的分析，主要借助逻辑斯特
(Logistic)回归模型来处理H1。
逻辑模型的一般表达式为：
其中Pi 在文中表示舞弊发生的概率1-P ，表示没发生舞弊的概率， 在文中表示财务报表舞弊发生的机会比率。之所以要对他们的比值取自然对数是为了方便对模型的估计。因为在取自然对数之前被解释变量与解释变量之间不呈线性关系，需要转化为呈线性关系的方式来估计。
通过模璎回归出来的各参数的系数则是对机会比率的自然对数的解释，即一个单位的自变量的变化所引起机会比率自然对数的改变值。
下面将用处理过的样本对上述舞弊特征变量进行Logistic 回归。
首先把所选出的初始变量全部进入回归模型，所得到结果如下：
通过表4中各变量的Wald 统计量的重要性水平来判断变量对回归模型的贡献，根据表下边的统计量则可判断回归模型的整体回归效果。此后的表5则显示了用这种方法下得出的模型对样本的判别情况，通过对它的分析可以进一步说明模型模拟的结果。
上面的结果显示了，模型的整体作用是显著的，卡方检验的显著性水平为0。而在分界值为500时的模型对非舞弊样本的正确判断率为70．3％，对舞弊样本的正确判断率为69．2％，总的正确判别率为69．8％；然而在上面通过T-检验和Wilcoxon 秩检验的变每中，只有A20和A21两个变量对被解释变量有显著的解释能力，其余的重要性水平均大于0．05。产生这种情况的原因有可能是解释变量之间存在多重共线性，因此，为了解决这个问题可以通过逻辑回归的另一种进入方式提供的Wald 检验，剔除解释能力较弱的变量。
4.2实证结果的解释
回归模型筛选出的三个变量在中值和均值的统计显著性中都具有显著性差异，经回归后再次证明了它们在反映公司财务报表舞弊征兆上具有不可忽视的作用。其中a2变量与L 星显著负相关，说明该变量值越大，L 值就越小，而发生舞弊的可能性也越小，该变量值越小，L 值越大，发生舞弊的可能也越大。这与前面分析结论一致，因为在公司经营状况不良的情况下，通过虚增主营业务收入导致的结果是主营业务收入保持一定水平，而此时其应收账款和存货等的膨胀使得流动资产大幅增加，致使a2越小。
A 6变量与L 呈正相关，即如果该变量值越大，L 值也越大，发生舞弊的可能
性也越大，反之亦然。这反映了舞弊公司使用频率较高的舞弊途径是提前确认收入或确认虚假收入，在使公司主营业务收入虚增的同时却无法将收入及时地转化为现金甚至根本没有现金来源。尽管有的公司为了消除投资者的怀疑，将应收账款向其他应收款进行转移，但是该指标在计算时就是将应收账款与其他应收款相结合的，仍然能反映这种现象．因此如果一个公司应收账款净额占其流动资产的比重越大，越有发生舞弊的可能。
a 20变量与L 呈正相关，如果该变量值越大，L 值也越大，发生舞弊的可能性
也越大，反之亦然，表明如果一个公司的财务状况越恶劣，其发生舞弊的可能性也越大。除以上三个指标变量之外，在中值和均值的T-检验和Wilcoxon 秩检验中，a 7、a 8、a ll 、a 12、a 14、a 21几个指标也都呈现显著性差异，且大多数都是反映
应收款项和经营活动现金流量净额情况的。尽管他们没有被模型所采纳，但是并
不代表没有解释能力，其提供的信息仍然是很重要的，因此在分析的时候仍需有目的性地选择使用。
很重要的反映应计部分的指标在本文的统计检验中和模犁回归中都没有显示出其重要性，即两样本在这个特征上无明显的差异，且该指标对应变量的解释力度也没有得到显示，这与国外的研究结论不太吻合。
结论
本文的研究是在对国内外上市公司会计信息失真非常严重的背景下展开的，会计信息失真是主要由于受到财务报表舞弊行为的影响，因此本文的研究的对象是上市公司财务报表舞弊，希望通过本文的研究能进一步认识财务报表舞弊，并找出能识别虚增资产或利润型舞弊的诊断模型。
本文首先借鉴财务报表舞弊相关的概念，充分理解财务报表舞弊行为的实质与内涵，接着从经典传统理论着手，分析舞弊主要是在内因产生的动机刺激下，寻找到合适机会(外因) ，并经过成本效益的权衡后而产生的行为，然后结合我国具体国情分析了我国上市公司财务报表舞弊产生的内、外因和直接动机。有的企业为了应付业绩考核、有的为了获得金融机构的支持、有的为了获得上市资格、有的甚至为了某些政治目的等目的，在我国制度方面不够完善、会计外部监督不够强大而给舞弊提供了机会的情况下，不惜一切代价对财务报表造假，即发生舞弊行为。
论文选取了主要因虚增利润或资产而受我国证监会和财政部公开处罚的46家上市公和按照一定标准选取的控制样本为实证分析对象。首先，样本描述对我国财务报表舞弊现状进行了较粗略的考察，发现目前我国财务报表舞弊类型主要集中在虚增利润或资产上，虚增利润的有7l 份样本，虚增资产的有20份样本，而舞弊的主要手段中虚构销售收入，少计期间费用最常见，分别约占总样本的40％和30％。实证分析时，对舞弊样本和控制样本的22个指标变量进行统计检验，包括均值检验和中值检验。模型显示财务报表中主营业务收入、流动。资产、应收账款这几个会计项目对虚增利润或资产行为较为敏感，企业的财务状况也是进行这种舞弊的风向指标。通过此次研究，得到一些启示。并给出相应的建议。然而，本人认为本文无论是在样本选择。还是指标设计，以及模型回归中仍然存在着很多不足，比如对中期报表舞弊情况的样本选择较随意；指标变量过于具体，主要集中于财务指标，公司治理等其他方面的没有涉及，且指标量与样本量的配比不够好，样本量相对于指标量偏少；模型回归中，所得模型的在舞弊行为发生早期预测能力不太好，只能做趋势性预测等等。
在今后的研究中，应该吸取此次研究的经验教训，至少从这几方面进行完善：样本选择的标准应更明确，更规范；指标变量应从更多角度设计，尽量使指标量与样本量配比合理；回归分析的方法可以从时间序列角度加以考虑．希望通过这些方面的改进，能使得回归出的模型有更好的诊断效果。
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中原工学院国际教育学院本科毕业论文
致谢
四年的艰苦跋涉，五个月的精心准备，毕业论文终于到了划句号的时候，心头照例该如释重负，但写作过程中常常出现的辗转反侧和力不从心之感却挥之不去。论文写作的过程并不轻松，工作的压力时时袭扰，知识的积累尚欠火候，于是，我只能一次次埋头于图书馆中，一次次在深夜奋笔疾书。第一次花费如此长的时间和如此多的精力，完成一篇具有一定学术价值的论文，其中的艰辛与困难难以诉说，但曲终幕落后留下的滋味，值得我一生慢慢品尝。
敲完最后一个字符，重新从头细细阅读早已不陌生的文字，我感触颇多。虽然其中没有什么值得特别炫耀的成果，但对我而言，是宝贵的。它是无数教诲、关爱和帮助的结果。
我要感谢我的指导老师。老师虽身负教学、科研重任，仍抽出时间，不时召集我们以督责课业，耳提面命，殷殷之情尽在谆谆教诲中。这篇论文更倾注了她的大量心血。从初稿到定稿，老师不厌其烦，一审再审，大到篇章布局的偏颇，小到语句格式的瑕疵，都予以指出。同时，我要感谢学院所有给我上过课老师，是他们传授给我方方面面的知识，拓宽了我的知识面，培养了我的功底，对论文的完成不无裨益。我还要感谢学院的各位工作人员，他们细致的工作使我和同学们的学习和生活井然有序。
谨向我的父母和家人表示诚挚的谢意。他们是我生命中永远的依靠和支持，他们无微不至的关怀，是我前进的动力；他们的殷殷希望，激发我不断前行。没有他们就没有我，我的点滴成就都来自他们。
让我依依不舍的还有各位同学和室友。在我需要帮助的时候，是你们伸出温暖的双手，鼎立相助。我们能相遇、相交、相知是人生的一大幸事。本论文的完成远非终点，文中的不足和浅显之处则是我新的征程上一个个新的起点。
我将最后，感谢百忙之中抽出时间评阅的老师和参加论文答辩的老师，并向他们致以深深的谢意!
林晓明
2013年5月27日
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