国际金融理论与实务复习题
一、单选题
1．下列不属于经常项目的是（ ）
A．旅游收支 B．侨民汇款 C．通讯运输 D．直接投资
2．在货币的各项职能中，特别提款权所不具备的一项是（ ）
A．价值尺度 B．储藏手段 C．流通手段 D．支付手段
3．下列不会使一国的国际储备增加的是（ ）
A．非储备货币发行国用外汇在国际市场上购买黄金 B．储备货币发行国用本国货币在国际市场上购买黄金
C．非储备货币发行国用本国货币在国内市场上购买黄金 D．国际收支顺差
4．储备进口比率法是指储备额（ ）
A．对进口额的比率为25%
C．对进口额的比率为40％ B．对进口额的比率为30% D．满足4个月进口额的需要
5．在影响一国国际储备的因素中，与国际储备需求正相关的因素是（ ）
A．持有国际储备的成本 B．一国经济的对外开放程度
C．货币的国际地位 D．外汇管制的程度
6．国际收支平衡表中，记入贷方的是（ ）
A．对外资产的净增加 B．对外负债净增加 C．官方储备的增加 D．出口贸易的增加
7．下列属于调节性交易的项目是（ ）
A．资本转移项目 B．证券投资项目 C．储备与相关项目 D．私人的无偿转移项目
8．国际经济组织对其成员国经济进行衡量通常所采用的指标是（ ）
A．贸易收支差额 B． 经常项目差额 C．资本与金融帐户差额 D．综合帐户差额
9．当一国国际收支发生结构性失衡时，长期内应采取的政策是（ ）
A．科技政策 B．产业政策 C．制度创新政策 D．资金融通政策
10．外汇远期交易的主体一般仅限于（ ）
A．个人 B．投机商 C．小公司 D．大银行机构
11．英国决定外汇政策的权力机关是（ ）
A．外汇管制局 B．英格兰银行 C．财政部 D．商务局
12．欧洲货币市场是（ ）
A．经营欧洲货币单位的国际金融市场 B．经营欧洲国家货币的国际金融市场
C．欧洲国家国际金融市场的总称 D．经营境外货币的国际金融市场
13．国际债券包括（ ）
A．固定利率债券和浮动利率债券
C．美元债券和日元债券
A．伦敦、法兰克福和纽约
C．伦敦、纽约和东京 B．外国债券和欧洲债券 D．欧洲美元债券和欧元债券 B．伦敦、巴黎和纽约 D．伦敦、纽约和香港 14．世界上国际金融中心有几十个，而最大的三个金融中心是（ ）
15．打包放款的融资比例不得超过信用证金额的（ ）
A．50% B．70% C．90% D．80%
16．根据汇率制定方法，可将汇率分为（ ）
A．基本汇率和套算汇率
C．实际汇率和有效汇率
17．决定一国汇率最根本的因素是（ ）
A．国际收支 B．相对通货膨胀率 C．相对利率 D． 劳动生产率
18．如果货币资产投资国内市场的收益率低于外国市场的收益率，则有（ ）
A．本币即期和远期都贬值
B．本币即期和远期都升值 B．固定汇率和浮动汇率 D．即期汇率和远期汇率
C．本币即期贬值，远期升值 D．本币即期升值，远期贬值
19．在出口贸易中，为避免外汇风险，计价货币应选择（ ）
A．硬币 B．软币 C．本币 D．具有下浮趋势的货币
20．经济实力较强的国家实施外汇管制的主要目的是（ ）
A．限制资本流出
C．平衡国际收支 B．限制资本过剩 D．维持汇率稳定
21．汇率波动受黄金输送费用的限制、国际收支能够自动调节的货币制度是（ ）
A．浮动汇率制 B．国际金本位制 C．布雷顿森林体系 D．混合本位制
22．史密森协定规定市场外汇汇率波动幅度从±1％扩大到（ ）
A．±2.25％ B．±6％ C．±10％ D．±3.75%
23．我国最早成立的开展国际租赁业务的租赁公司是（ ）
A．中国租赁有限公司
C．中国长城租赁有限公司
24．现代租赁中最重要的一种形式是（ ）
A．经营性租赁 B．融资性租赁 C．融物性租赁 D．管理租赁
25．现阶段我国对外借用国际商业贷款的审批机构是（ ）
A．中国人民银行 B．财政部 C．国家外汇管理局 D．商务部
26．当国际收支出现结构性失衡时，发展中国家通常采取的调节政策是( )
A.外汇缓冲政策 B.财政货币政策
C.汇率政策 D.直接管制政策
27．由国内通货膨胀或通货紧缩而导致的国际收支平衡，称为（ ）
A.周期性失衡 B.收入性失衡 C.偶发性失衡 D.货币性失衡
28．根据国际收支的弹性分析理论，货币贬值改善贸易收支的前提条件是（ ）
A．进出口需求弹性之和小于1 B．进出口需求弹性之和等于1
C．进出口需求弹性之和大于1 D．进出口供给弹性之和大于1
29．以下项目中不属于国际收支经常项目的是（ ）
A．货币净出口 B．直接投资 C．投资收益 D．侨汇
30．国际借贷所产生的利息，应列于国际收支平衡表的（ ）
A．经常项目 B．资本项目 C．金融项目 D．官方结算项目
31．造成国际收支长期失衡的因素是（ ）
A．经济结构 B．货币价值 C．国民收入 D．经济周期
32．IMF普通贷款为会员国所缴份额的（ ）
A．100% B．440% C．165% D．125%
33．如果不做特别说明即期汇率一般指（ ）
A．信汇汇率 B．远期汇率 C．电汇汇率 D．票汇
34．一国外汇储备最稳定和最可靠的来源是（ ）
A．中央银行干预外汇市场收进的外汇 B．政府或中央银行向国外借款
C．资本金融项目收支顺差 D．经常项目收支顺差
35．从短期看，影响一国货币对外比价的直接因素是（ ）
A．相对通货膨胀率 B．国际收支状况 C．财政经济状况 D．劳动生产率
36．凯恩斯主义汇率理论认为，外汇汇率决定于（ ）
A．劳动生产率 B．预期 C．外汇供求 D．相对通货膨胀率
37．金本位制下，决定汇率的基础是（ ）
A．货币的含金量 B．物价水平
C．购买力 D．价值量
B．中国东方租赁有限公司 D．中国牡丹租赁有限公司
38．一国国际储备最主要的来源是（ ）
A．经常项目顺差 B．中央银行在国内收购黄金
C．中央银行实施外汇干预 D．一国政府或中央银行对外借款净额
39．国际清算银行（BIS）的行址设在（ ）
A．华盛顿 B．纽约 C．巴塞尔 D．日内瓦
40．国际货币基金组织最基本的一种贷款是（ ）。
A．中期贷款 B．出口波动补偿贷款 C．普通贷款 D．扩展贷款
41．国际上通常采用负债率这个指标来衡量一国在某一时点的外债负担，负债率是指（ ）
A．外债余额/国内生产总值
C．外债余额/国民生产总值 B．外债余额/出口外汇收入 D．外债还本付息额/出口外汇收入
42．建立外汇平准基金来干预外汇市场属于外汇管制中的（ ）
A．质量管制 B．价格管制 C．直接管制 D．数量管制
43．纽约离岸金融中心属于（ ）
A．内外混合型 B．内外分离型 C．分离渗透型 D．避税港型
44．国际直接投资的表现形式不包括（ ）
A．一国在国外开工厂 B．一国在国外设立子公司
C．国外企业所获利润在当地进行再投资 D．购买国外企业债券
45．从动机上看，国际投机资本追求的是（ ）
A．短期高额利润 B．长期高额利润 C．垄断利润 D．防范风险
46．国际收支平衡表进行统计记录的原理是（ ）
A．单式记账 B．复式记账 C．增减记账 D．收付记账
47．下列四项中哪个不属于经常项目? （ ）
A．旅游收支 B．侨民汇款 C．通讯运输 D．直接投资
48．在国际收支平衡表中，储备资产项目为100亿美元，则表示 （ ）
A．有100亿美元的储备资产 B．增加了100亿美元的储备
C．减少了100亿美元的储备 D．人为的账面平衡，不说明问题
49．下列哪一项收支失衡表示一国国际收支失衡? （ ）
A．自主性交易 B．补偿性交易 C．事前交易 D．事后交易
50．金本位的特点是黄金可以（ ）
A．自由买卖、自由铸造、自由兑换 B．自由铸造、自由兑换、自由输出入
C．自由买卖、自由铸造、自由输出入 D．自由流通、自由兑换、自由输出入
51．按借贷期限不同，国际金融市场可分为（ ）
A．现货市场与衍生市场
C．传统市场与境外货币市场 B．资本市场与货币市场 D．外汇市场与黄金市场
52．下列关于福费廷业务的论断中正确的一项是（ ）
A．进口商与出口商不需要事先协商 B．出口商的货价高于现汇购买的价格
C．出口商应该出具本票或者承兑有进口商开具的汇票 D．汇票和本票不需要担保
53．改革开放前我国外汇管理体制是（ ）
A．外汇垄断，统收统支
C．外汇收入结汇和银行售汇制 B．外汇留成与外汇调剂市场 D．外汇市场调节制
54．我国现行外汇管理下的银行售汇制，允许（ ）
A．人民币在经常项目下的有条件可兑换 B．人民币在经常项目下的自由兑换
C．人民币在资本项目下的自由兑换 D．人民币实现完全可自由兑换
55．在编制国际收支平衡表，进行进出口商品统计时，使用的计价术语是（ ）
A．CIF B．FOB C．CFR D．FAC
56．投资收益在国际收支平衡表中应列入（ ）
A．经常账户 B．资本账户 C．金融账户 D．储备与相关项目
57．即期外汇交易在外汇买卖成交后，原则上的交割时间是（ ）
A．三个营业日
C．当天
A．贸易收支
C．经常项目收支
59．进出口商品的供求弹性是（ ）
A．进出口商品的价格对其供求数量变化的反应程度 C．供给对需求的反应程度
B．进出口商品的供求数量对其价格变化的反应程度 D．需求对供给的反应程度
60．目前国际储备的主体是（ ）
A．黄金 B．普通提款权
C．特别提款权 D．外汇
61．目前世界上最大的国际性外汇市场是（ ）
A．巴黎外汇市场 B．东京外汇市场
C．伦敦外汇市场 D．纽约外汇市场
62．根据一定单位的本币计算应收或应付多少外币的方法是（ ）
A．本币标价法 B．直接标价法
C．间接标价法 D．美元标价法
63．下列汇率中哪一种是计算其它各种汇率制基础（ ）
A．电汇汇率 B．信汇汇率
C．票汇汇率 D．官定汇率
64．我国国际储备的管理主体是（ ）
A．中国银行 B．中国人民银行
C．中国工商银行 D．国家外汇管理局
65．1979年我国实行外汇留成制是指（ ）
A．现汇留成 B．额度留成
C．计划留成 D．全额留成
66．下列金融中心中，属于基金性中心的是（ ）
A．伦敦 B．香港
C．新加坡 D．巴林
67．在外贸与国际工程承包合同业务中，为避免外汇风险使用最多的一种方法是（ ）
A．即期合同法
C．提前收付法 B．借款法 D．择期合同法 B．五个工作日 D．两个营业日 B．国际储备量 D．资本项目收支 58．根据国际收支理论，影响外汇供求的决定性因素是（ ）
68．我国人民币实现经常项目下的自由兑换的时间是（ ）
A．1992年 B．1994年 C．1996年 D．2000年
69．布雷顿森林体系的实质是（ ）
A．浮动汇率制
C．金币本位制
70．IMF贷款的对象局限于（ ）
A．发达国家的国有企业
C．会员国政府
71．一般情况下卖方信贷的受信人是（ ）
A． 进口商 B．出口商 C． 进口商银行 D．出口商银行
B．跨国公司 D．最不发达国家的企业 B．金汇本位制 D．国际金汇兑本位制
72．国际收支平衡表中的哪一项被视为国际资本流动（ ）
A．资本输出大于资本输入 B．单方转移的官方资金移动
C．进口付汇的资金流出 D．储备项目的金融资产转移
73．持有一国国际储备的首要用途是（ ）
A．支持本国货币汇率 B．维护本国的国际信誉
C．保持国际支付能力 D．赢得竞争利益
74．我国外汇体制改革的最终目标是使人民币实现（ ）
A．经常项目的自由兑换 B．资本项目的自由兑换
C．金融项目的自由兑换 D．完全的自由兑换
75．流动性理论认为，20世纪80年代国际债务危机的实质是（ ）
A．清偿能力的危机 B．经济结构危机
C．贸易性危机 D．暂时性危机
76．银行明确表示同意按出票人的指示，于到期日付款给持票人的行为，称之为（ ）
A．贴现 B．承兑 C．转贴现 D．再贴现
77．热钱是指（ ）
A．国际游资 B．短期资本 C．债券资金 D．股票资金
78．国际贷款主要是指1年以上的（ ）
A．政府贷款、IMF贷款、国际银行贷款和出口信贷
B．政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款和世界银行贷款
C．政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷
D．软贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷
79．国际银团贷款利率计收的标准一般按（ ）
A．商业参考利率 B．美国商业银行优惠放款利率
C．LIBOR D．模式利率
80．能够确保期货契约履行是由于建立了（ ）
A．保证金制度
C．限价制度
81．外汇风险中的交易风险是指（ ）
A．一家美国企业在获得进出口的30天后支付马克货款的风险
B．一家德国公司把他的外国子公司财务报表转换为母公司财务报表时的风险
C．一家跨国公司由于汇率变化引起原材料价格变化而遭受损失的可能性
D．以上都不对
82．国际金融公司的贷款对象是（ ）
A．会员国政府 B．发达国家政府 C．跨国公司
83．购买力平价理论认为，两国货币的兑换率决定于（ ）
A．外汇供求
C．两国货币的购买力
A．浮动汇率制
C．布雷顿森林体系
85．汇率采取间接标价法的国家和地区有（ ）
A．美国和英国 B．美国和香港 C．英国和日本 D．香港和日本
86．汇率定值偏高等于对非贸易生产给予补贴，这样（ ）
A．对资源配置不利
C．对出口不利
B．对进口不利 D．对本国经济发展不利 B．官方储备 D．国际收支 B．国际金本位制 D．混合本位制 D．发展中国家的私人企业 B．佣金制度 D．日清算制度 84．汇率波动受黄金输送费用的限制，国际收支能够自动调节，这种货币制度是（ ）
87．如果一种货币的远期汇率低于即期汇率，称之为（ ）
A．升水 B．贴水 C．贬值 D．升值
88．我国国际收支平衡表的记帐单位是（ ）
A．人民币 B．美元 C．英镑 D．欧元
89．在国际收支中侨汇应计入（ ）
A．经常帐户 B．资本帐户 C．储备资产变动 D．金融帐户
90．从长期看，决定两国货币比价的最根本因素是（ ）
A．相对利率 B．国际收支 C．官方储备 D．劳动生产率
91．利率平价理论认为，远期汇率升贴水率大约等于两种货币的（ ）
A．购买力之差 B．利率之差
C．总价值 D．市场价格
92．将商品市场、货币市场、证券市场结合起来来分析汇率决定的理论是（ ）
A．资本市场理论 B．利率平价理论
C．购买力平价理论 D．国际借贷理论
93．特别提款权的创立是（ ）
A．第一次美元危机的结果 B．第二次美元危机的结果
C．第三次美元危机的结果 D．凯恩斯计划的一部分
94．下列不属官方储备(即为国际储备)的是（ ）
A．中央银行持有的黄金储备 B．商业银行持有的外汇资产
C．会员国在IMF的头寸 D．中央银行持有的外汇资产
95．特里芬提出一国国际储备的合理数量一般应以满足该国进口需要的时间是（ ）
A．1个月 B．2个月 C．3个月 D．4个月
96．国际投资者考虑的微观风险主要是（ ）
A．外汇管制风险 B．货币贬值风险
C．国家信用风险 D．违约风险
97．布雷顿森林体系的致命弱点是（ ）
A．美元双挂钩 B．特里芬难题
C．权利与义务的不对称 D．汇率波动缺乏弹性
98．国际货币基金组织最主要的业务活动是（ ）
A．汇率磋商与协调 B．汇率监督
C．向会员国提供资金融通 D．督促会员国实现货币可兑换
99．亚洲新兴的离岸金融中心巴林属于（ ）
A．功能性中心
C．基金型中心
A．防止资本外逃
C．提升本币信用 B．名义性中心 D．收放型中心 B．加强黄金外汇储备 D．平衡经常项目收支
D．欧元标价法 100．经济实力较弱，外汇资金短缺的国家实施外汇管制的目的在于（ ） 101．当前绝大多数国家银行柜台汇率的标价实行（ ） A．间接标价法 B．美元标价法 C．直接标价法
102．按市场组织形式的不同，外汇市场可分为（ ）
A．零售市场和批发市场 B．自由市场、官定市场、外汇黑市
C．即期市场与远期市场 D．柜台市场与交易所市场
103．在其他条件不变的情况下，两种货币之间利率水平较低的货币（ ）
A．即期贬值，其远期汇率上升 B．即期和远期均贬值
C．即期与远期均升值 D．即期升值，远期汇率贴水
104．对企业影响最大，企业最关心的一种外汇风险是（ ）
A．汇率风险 B．交易风险 C．经济风险 D．会计风险
105．一国货币升值对其进出口收支产生的影响是（ ）
A．出口增加，进口减少 B．出口减少，进口增加
C．出口增加，进口增加 D．出口减少，进口减少
106．1978年之后，纽约外汇市场开始采用（ ）
A．直接标价法 B．间接标价法 C．美元标价法 D．差额标价法
107．报纸新闻中公布的每日外汇行情中的汇率为（ ）
A．即期汇率 B．远期汇率 C．外汇内部结算价 D．官方汇率
108．通常用用来衡量、预测某种汇率变动的幅度与趋势的汇率是（ ）
A．买入汇率 B．卖出汇率 C．中间汇率 D．现钞买入价
109．一国国际收支为顺差，则该国（ ）
A．外汇储备增加或官方短期债权减少 B．外汇储备增加或官方短期债权增加
C．外汇储备增加或官方短期债务减少 D．外汇储备减少或官方短期债务减少
110．以下有关离岸金融中心的描述,不正确的是（ ）
A．名义中心不具体经营欧洲货币的借贷活动
B．收放中心集中本地区的境外货币，贷放给世界各地的资金需求者
C．基金中心吸收国际游资，贷放给本地区的资金需求者
D．集中性功能中心只对非居民经营欧洲货币的借贷活动
111．我国某公司在伦敦证券交易所发行的，以英镑为面值、还本付息的债券属于（ ）
A．欧洲债券 B．扬基债券 C．外国债券 D．武士债券
112．按照融资方式的不同，国际金融市场可分为（ ）
A．传统国际金融市场和新型国际金融市场 B．现货市场和衍生市场
C．国际银行信贷市场和国际证券市场 D．国际货币市场和国际资本市场
113．若一国货币汇率高估，往往会出现（ ）
A．外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支顺差B．外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支逆差
C．外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支逆差D．外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支顺差
114．根据蒙代尔-弗莱明模型，在浮动汇率制下（ C ）
A．财政政策和货币政策都相对无效 B．财政政策和货币政策都相对有效
C．财政政策相对无效，货币政策有效 D．财政政策相对有效，货币政策无效
115．若银行买进择期远期外汇，且远期外汇升水时，则（ ）
A．银行按最接近择期开始的远期汇率计算 B．银行按最接近择期结束的远期汇率计算
C．按合同签订时的市场即期汇率计算 D．选择汇率中的最高汇率
116．若某公司出口一批货物，价值100万美元，现进口方要求改用RMB报价，此时即期市场汇率为$1＝RMB8.2654－
8.2902，则应报价为（ ）
A．826.54万元
C．827.78万元 B．829.02万元 D．828.26万元
117．组对法中作为组对的两种货币（ ）
A．一般没有什么关系 B．保持固定的兑换率
C．汇率经常变动 D．两个贸易联系密切国家的货币
118．国际货币基金的第14条款国是指（ ）
A．经常项目下可自由兑换 B．全部经济项目下自由兑换
C．资本项目下可自由兑换 D．全部经济项目兑换限制
119．通常被称为硬贷款的是（ ）
A．IBRD贷款 B．IDA贷款 C．IFC贷款 D．IMF贷款
120．牙买加体系设想，在未来的货币体系中主要的货币资产是（ ）
A．黄金 B．美元 C．特别提款权 D．白银
121．下列贸易结算方式中使进口大型成套设备进口成本最低的是（ ）
A．卖方信贷 B．买方信贷 C．福费廷 D．混合信贷
122．国际公认负债率数值是（ ）
A．10% B．15% C．80% D．25%
123．在金本位制下，汇率决定于（ ）
A．黄金输送点 B．法定平价 C．金平价 D．铸币平价
124．欧洲货币最初是指（ ）
A．欧洲英镑 B．欧洲马克 C．欧洲日元 D．欧洲美元
125．最早的国际金融组织是（ ）
A．BIS B．IMF C．IBRD D．IFAD
126．专门向低收入国家提供长期贷款的国际金融机构是（ ）
A．国际开发协会 B．国际复兴开发银行
C．国际金融公司 D．多边投资担保机构
127．向私人企业发放贷款而不需政府担保的国际金融组织是（ ）
A．国际复兴开发银行 B．国际开发协会
C．多边投资担保机构 D．国际金融公司
128．国际开发协会贷款的最大的特点是（ ）
A．具有高度的优惠性 B贷款利率低
C．贷款期限长 D．不用偿还
129．我国取消单纯外汇收支指令性计划的时间是（ ）
A．1979年 B．1984年
C．1994年 D．1996年
130．在未特别指明的情况下，某国的国际收支差额是指（ ）
A．总差额 B．经常项目差额
C．官方结算差额 D．贸易差额
131．一国国际收支的不平衡（如发生逆差）是由季节性变化的因素形成的，该国政府可采用的调节方式是（
A．宣布货币贬值 B．实行外汇缓冲政策
C．实行紧缩性的财政政策和货币政策 D．实施外贸管制和外汇管制
132．法定贬值改善贸易收支要受（ ）的限制
A．财政政策 B．贸易壁垒 C．税收政策 D．需求弹性
133．德国某公司购买了美国的一套机械设备，此项交易应记入美国国际收支平衡表中的（ ）
A．贸易收支的贷方 B．经常项目借方
C．投资收益的贷方 D．短期资本的借方
134．国际储备结构管理应坚持的首要原则是（ ）
A．安全性 B．流动性 C．方便性 D．盈利性
135．美国联邦储备Q条款规定（ ）
A．储蓄利率的上限 B．商业银行存款准备金的比率
C．活期存款不计利息 D．储蓄和定期存款利率的上限
136．采取透支原则，建立国际清算联盟的主张是（ ）
A．贝克计划 B．凯恩斯计划 C．怀特计划 D．布雷迪计划
137．在国际租赁中，一般情况下设备维修保养的负责方（ ）
A．供货商 B．承租人
C．出租人 D．设备资金供应商
138．在租赁业务中（ ）
）
A．出租人享有租赁物的所有权、使用权 B．承租人享有租赁物的所有权、使用权
C．出租人享有租赁物的所有权，承租人享有租赁物的使用权
D．供货人享有租赁物的所有权，承租人享有租赁物的使用权
139．欧式期权和美式期权划分的依据是（ ）
A．行使期权的时间 B．交易的内容
C．交易的场所 D．协定价格和现汇汇率的差距
140．在经济繁荣肘期，由于国内需求旺盛，进出口业务会发生相应的变动，则国际收支可能出现（ ）
A．顺差 B．逆差 C．平衡 D．不确定
141．买人汇率与卖出汇率之间的差额被称为（ ）
A．升水 B．汇水 C．汇差 D．贴水
142．两种货币通过各自对第三国的汇率而算得的汇率叫（ ）
A．基本汇率 B．单一汇率 C．套算汇率 D．中间汇率
143．根据我国的有关规定，不属于外汇的是（ ）
A．港元银行汇票 B．特别提款权
C．日元销货发票 D．美国联邦债券
144．在外汇市场中，如果某种外汇卖出多于买进，称为（ ）
A．多头 B．空头 C．买空 D．卖空
145．目前，我国人民币实施的汇率制度是（ ）
A．固定汇率制 B．弹性汇率制
C．有管理浮动汇率制 D．钉住汇率制
146．当一国经济出现膨胀和顺差时，为了内外经济的平衡，根据财政货币政策配合理论，应采取的措施是（ ）
A．膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策 B．紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策
C．膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策 D．紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策
147．纽约离岸金融中心属于（ ）
A．内外混合型 B．内外分离型 C．分离渗透型 D．避税港型
148．外国人在英国发行的英镑债券称为（ ）
A．扬基债券 B．伦布兰特债券 C．武士债券 D．猛犬债券
149．欧洲债券是指（ ）
A．筹资者在国外债券市场发行的以东道国货币为面值的债券
B．筹资者在国外债券市场发行的以东道国的境外货币为面值的债券
C．筹资者在本国债券市场发行的以境外货币为面值的债券
D．筹资者在本国债券市场发行的以外国货币为面值的债券
150．某日纽约的银行报出的英镑买卖价为GBP／USD=1.6783／93，2个月远期贴水为80／70，那么2个月远期汇率为
（ ）
A．1.6703／23 B．1.6713／23
C．1.6783／93 D．1.6863／73
151．金本位货币制度下的汇率制度属于（ ）
A．浮动汇率制度 B．联合浮动汇率制度
C．固定汇率制度 D．可调整的固定汇率制度
152．在国际金融市场进行外汇交易时，习惯上使用的标价法是（ ）
A．直接标价法 B．美元标价法
C．间接标价法 D．一篮子货币标价法
153．欧洲货币市场是指（ ）
A．在欧洲进行金融交易的市场 B．欧洲联盟的货币市场
C．以经营短期资金为主的市场 D．经营欧洲货币的市场
154．在贷款协议签订后，对未使用的贷款余额所支付的费用被称为（ ）
A．承担费 B．代理费 C．杂费 D．管理费
155．能在总体上反映一国自主性交易的状况的是（ ）
A．经常项目 B．资本项目 C．贸易收支 D．官方结算 156．下列说法中错误的是（ ）
A．国际收支平衡表中的无偿转移不属于经常项目
B．国际收支平衡表一般采用复式记账法记录经济交易
C．从国际收支平衡表中可以看出，国际储备的增减等于国际收支的顺差或逆差
D．国际收支不平衡是绝对的，平衡是相对的
157．在浮动汇率制下，国际收支市场调节机制主要表现为（ ）
A．利率机制 B．汇率机制 C．进口机制 D．出口机制 158．通过减少国民收入，使用于进口的支出下降的对策是（ ）
A．国际收支的自动调节作用 B．国际收支的调节手段
C．国际收支的融资手段 D．支出减少政策
159．在直接标价法下，等号后的数字越大说明相对于本币而言，外汇比本币（ ）
A．越贵 B．越贱 C．平价 D．下降
160．“本币固定外币变”的汇率标价方法是（ ）
A．美元标价法 B．直接标价法 C．间接标价法 D．复汇率 161．下列对购买力平价叙述正确的是（ ）
A．购买力平价是从货币数量角度对汇率进行分析的
B．购买力平价在汇率理论中处于基础的地位，并为实证检验所支持
C．购买力平价认为实际汇率是始终不变的
D．购买力平价认为货币之间的兑换比率取决于各自具有的购买力的对比
162．国际借贷说认为，影响汇率变化的因素是（ ）
A．流动借贷 B．国际借贷 C．固定借贷 D．长期借贷
163．“洞中小蛇”是原欧共体中的（ ）
A．英、法、德的联合浮动汇率制度 B．德、法、意的联合浮动汇率制度
C．荷、比、卢的联合浮动汇率制度 D．英、意、葡的联合浮动汇率制度 164．外汇管制的具体措施可分为数量管制和（ ）
A．质量管制 B．价格管制 C．直接管制 D．间接管制 165．我国的结汇售汇制起源于（ ）
A．建国初期 B．全面计划经济时期
C．改革开放初期 D．1994年的外汇体制改革
166．当一国同时处于通货膨胀和国际收支逆差时，应采用（ ）
A．紧缩的货币政策和紧缩的财政政策 B．紧缩的货币政策和扩张的财政政策
C．扩张的货币政策和紧缩的财政政策 D．扩张的货币政策和扩张的财政政策 167．国际储备结构管理的首要原则是（ ）
A．流动性 B．盈利性 C．可得性 D．安全性 168．在下列储备资产中，盈利性最高的是（ ）
A．在国外银行的活期存款 B．中期外国政府债券
C．外币商业票据 D．黄金储备
169．当一国货币贬值时，会引起该国的外汇储备（ ）
A．数量减少 B．数量增加 C．实际价值增加 D．实际价值减少 170．国际资本市场的构成包括（ ）
A．银行中长期信贷市场 B．贴现市场
C．短期证券市场 D．国库券市场
171．伦敦离岸金融中心属于（ ）
A．内外混合型 B．内外分离型 C．分离渗透型 D．避税港型
172．下列不属于短期证券市场的金融工具的是（ ）
A．国库券 B．公债券 C．CDs D．承兑汇票
173．购买股票形式的证券投资与直接投资的最根本区别是（ ）
A．一般来说，直接投资比购买股票形式的证券投资的投资金额要大
B．证券投资在国际证券市场上进行，而直接投资不可能在国际证券市场完成
C．直接投资比购买股票形式的证券投资的风险要大
D．购买股票形式的证券投资不能像直接投资那样对企业的经营管理产生实质性影响
174．衡量一国外债负担指标的债务率是指（ ）
A．外债余额／国民生产总值 B．外债余额／出口外汇收人
C．外债余额／国民生产净值 D．外债还本付息额／出口外汇收入
175．从根本上决定着国际货币制度的性质和运作特点的是（ ）
A．国际本位货币的选择 B．各国货币间的汇率安排
C．各国外汇收支不平衡如何进行调节 D．货币的可兑换程度
176．欧元正式启动的时间是（ ）
A．1998年1月1日 B．1999年1月1 日
C．2002年1月1 日 D．2002年7月1 日
177．以下不属于世界银行宗旨的是（ ）
A．对用于生产性目的的投资提供便利，以协助会员国的复兴与开发
B．以担保或参加私人贷款和私人投资的方式，促进私人的对外投资
C．与其他方面的国际贷款配合提供贷款担保
D．帮助会员国平衡国际收支
178．被人们称为中央银行的银行是（ ）
A．国际清算银行 B．国际复兴开发银行 C．亚洲开发银行 D．非洲开发银行
179．国际开发协会(IDA)的贷款被称为（ ）
A．硬贷款 B．软贷款 C．“第三窗口”贷款 D．非项目贷款
180．国际收支平衡表进行统计记录的原理是（ ）
A．单式记账 B．复式记账 C．增减记账 D．收付记账
181．下列四项中哪个不属于经常项目? （ ）
A．旅游收支 B．侨民汇款 C．通讯运输 D．直接投资
182．在国际收支平衡表中，储备资产项目为100亿美元，则表示 （ ）
A．有100亿美元的储备资产 B．增加了100亿美元的储备
C．减少了100亿美元的储备 D．人为的账面平衡，不说明问题
183．下列哪一项收支失衡表示一国国际收支失衡? （ ）
A．自主性交易 B．补偿性交易 C．事前交易 D．事后交易
184．一国国际收支失衡的总量调节机制是通过影响以下哪一个变量来发挥其作用的? （ ）
A．货币供应量 B．国民收人 C．利率 D．相对价格水平
185．造成国际收支长期失衡的因素是（ ）
A．经济结构 B．货币价值 C．国民收入 D．经济周期
186．外汇是（ ）
A．外国货币 B．可用于结清一国债权债务的外币
C．外国的钞票 D．用于国际间债权债务结算的支付手段
187．一种外币成为外汇的前提条件不包括（ ）
A．可偿性 B．可流通性 C．自由兑换性 D．可接受性
188．外汇投机活动会（ ）
A．使汇率下降 B．使汇率上升 C．使汇率稳定 D．加剧汇率的波动
189．在金本位制下，汇率波动的界限是（ ）
A．黄金输出点 B．黄金输入点 C．铸币平价 D．黄金输入点和输出点
190．购买力平价理论表明，决定两国货币汇率的因素是（ ）
A．含金量 B．价值量 C．购买力 D．物价水平
191．在外汇市场上由外汇的供求关系所决定的两种货币之间的汇率叫（ ）
A．名义汇率 B．贸易汇率 C．金融汇率 D．实际汇率
192．浮动汇率按浮动的形式划分，可分为（ ）
A．自由浮动和管理浮动 B．单独浮动和联合浮动
C．清洁浮动和联合浮动 D．独立浮动和肮脏浮动
193．根据汇率制度选择的“经济论”，决定一国汇率制度选择的经济因素不包括（ ）
A．经济开放程度 B．进出口贸易的结构和地域分别
C．利率水平 D．国内金融市场的发达程度
194．外汇管理最核心的内容是（ ）
A．外汇资金收入和运用的管理 B．货币兑换的管理
C．汇率管理 D．结汇售汇管理
195．实行复汇率属于外汇管制中的（ ）
A．数量管制 B．质量管制 C．直接管制 D．间接管制
196．非储备货币发行国的国际储备不能来源于（ ）
A．国际收支盈余 B．中央银行在国际黄金市场购买黄金
C．分得的特别提款权 D．政府对外借款净额
197．当代国际储备的主体是（ ）
A．黄金储备 B．外汇储备
C．在IMF的储备头寸 D．特别提款权
198．外汇储备资产中的一级储备的特点是（ ）
A．盈利性最高，流动性最低 B．盈利性最低，流动性最高
C．盈利性和流动性都高 D．盈利性和流动性都低
199．国际银团贷款利率计收的标准一般按（ ）
A．商业参考利率 B．美国商业银行优惠放款利率
C．LIBOR D．模式利率
200．标志着国际金融市场进入一个新的历史发展阶段的是（ ）
A．伦敦金融市场的衰落 B．纽约金融市场的兴起
C．欧洲货币市场的形成 D．国际货币基金组织的成立
201．短期资本流人有利于一国（ ）
A．利率水平降低 B．货币政策的执行 C．通货膨胀的减缓 D．出口贸易的增加
202．迄今为止最适度货币区最为成功的实践结果是（ ）
A．亚洲货币一体化 B．美元化 C．非洲货币一体化 D．欧洲货币一体化
203．在国际银行业监管领域，最具影响力的组织当属（ ）
A．国际复兴开发银行 B．巴塞尔委员会
C．世界银行 D．国际货币基金组织
204．外债余额与国内生产总值的比率，称为（ ）
A．负债率 B．债务率 C．偿债率 D．外债结构指针
205．一国国际收支失衡的总量调节机制是通过影响以下哪一个变量来发挥其作用的? （ ）
A．货币供应量 B．国民收人 C．利率 D．相对价格水平
206．造成国际收支长期失衡的因素是（ ）
A．经济结构 B．货币价值 C．国民收入 D．经济周期
207．外汇是（ ）
A．外国货币 B．可用于结清一国债权债务的外币
C．外国的钞票 D．用于国际间债权债务结算的支付手段
208．一种外币成为外汇的前提条件不包括（ ）
A．可偿性 B．可流通性 C．自由兑换性 D．可接受性
209．外汇投机活动会（ ）
A．使汇率下降 B．使汇率上升 C．使汇率稳定 D．加剧汇率的波动
210．在金本位制下，汇率波动的界限是（ ）
A．黄金输出点 B．黄金输入点 C．铸币平价 D．黄金输入点和输出点
二、多项选择题
1．下面哪些交易应记人国际收支平衡表的贷方？（ ）
A．出口 B．进口 C．本国对外国的直接投资 D．本国居民收到外国侨民汇款
E．外国人到本国旅游
2．一国货币法定升值的政策效应有（ ）
A．促进该国出口贸易 B．刺激该国进口扩大
C．促进该国货币进一步疲软 D．促进该国货币进一步坚挺
E．鼓励该国资本流出
3．现行人民币汇率的基础包括 （ ）
A．国家计划 B．市场供求 C．物价变动 D．进出口贸易 E．金平价
4．在下列理由中，支持浮动汇率制的是（ ）
A．国际收支平衡要以牺牲内部平衡为代价 B．汇率能发挥其调节国际收支的作用
C．有利于国际经济贸易的发展 D．对国际储备的需求减少
E．增加国际货币制度的稳定
5．金融创新推动金融和经济发展的途径包括（ ）
A．提高金融机构的运作效率 B．绕过法律 C．提高金融市场的运作效率
D．增强金融产业的发展能力 E．增强金融作用力
6．第二代货币危机理论的主要观点包括（ ）
A．货币危机的根源是宏观经济基本面的恶化 B．货币危机是贬值预期自我实现的结果
C．政府被迫放弃平价，因为外汇储备已经枯竭 D．防范危机关键在于提高政府政策的可信性
E．货币危机的发生是政府与投机者之间的博弈过程
7．下列属于一级储备的有（ ）
A．中长期债券 B．股票 C．活期存款 D．现金 E．商业票据
8．30．狭义的国际储备包括（ ）
A．货币性黄金 B．特别提款权 C．外汇 D．在基金组织的储备头寸 E．借款总安排
9．长期资本流动包括（ ）
A．直接投资 B．侨汇 C．证券投资 D．国际中长期贷款 E．投机性资本流动
10．外汇风险的因素包括（ ）
A．交易者 B．本币 C．外币 D．时间 E．地点
11．维持布雷顿森林体系必须具备的条件是（ ）
A．美国的国际收支保持顺差 B．美国的国际收支保持平衡 C．美国的黄金储备充足
D．黄金价格维持在官价水平 E．实行完全固定汇率制度
12．债务危机爆发后，国际上所采取的措施有（ ）
A．凯恩斯计划 B．贝克计划 C．怀特计划 D．密特朗方案 E．布雷迪计划
13．欧洲货币体系主要包括（ ）
A．欧洲货币单位 B．稳定汇率机制
C．欧洲货币合作基金 D．联合浮动
E．欧洲美元
14．远期外汇交易与期货交易的区别主要有（ ）
A．交易的目的不同 B．实现交易的场所与方式不同
C．报价内容不同 D．是否最后交割不同
E．买卖双方的责任关系不同
15．各国控制资本流动的手段和方法有（ ）
A．外汇管制 B．财政金融政策 C．对还债能力的控制
D．专门的政府法令和条例 E．共同采取上述方法和手段
16．外汇市场构成的因素包括（ ）
A．外汇银行 B．外汇经纪人 C．中央银行 D．各级政府 E．进出口商
17．一国货币贬值对该国贸易收支的影响体现在（ ）
A．商品出口增加 B．商品进口减少 C．旅游及其它服务收支状况改善
D．单方面转移收入下降 E．导致资本流出增加AB
18．我国利用外资的方式有（ ）
A．设立中外合资经营企业 B．开展补偿贸易 C．发行A股 D．发行B股 E．出口信贷
19．国际储备结构管理应坚持的原则有（ ）
A．安全性 B．流动性 C．盈利性 D．可偿还性 E．方便性
20．购买力平价理论无法说明的是（ ）
A．汇率的短期与中期变动趋势 B．汇率的长期变化趋势
C．汇率变动的本质 D．不同国家的经济增长率的差异
E．物价水平与购买力之间的关系
21．在外汇市场上，汇率是经常变动的。下列能影响汇率变动的因素包括（ ）
A．利率差异和经济增长差异 B．国际收支和市场预期 C．各国国内物价上涨率的差异
D．各国的宏观经济政策 E．经营主体不同
22．既能消除时间风险，又能消除价值风险的方法有（ ）
A．远期合同法 B．提前收付法 C．借款法 D．平衡法 E．期权合同法
23．下列属于金融机构的表外业务有（ ）
A．存款 B．互换 C．银行承兑 D．担保 E．代理
24．国际收支的不平衡包括（ ）
A．临时性不平衡 B．结构性不平衡
C．货币性不平衡 D．周期性不平衡
E．收入性不平衡
25．国际收支平衡表中贷方记录的内容包括（ ）
A．对外资产的减少，对外负债的增加
C．对外国商品劳务的进口支出
E．官方储备的减少
26．被称为战后国际经济秩序的三大支柱的是（ ）
A．世界银行集团 B．国际货币基金 C．联合国 D．世界贸易组织 E．国际清算银行
27．第三次美元危机的拯救措施有（ ）
A．黄金双价制 B．SDR的创设 C．尼克松的“新经济政策”
D．史密森氏协议 E．建立黄金总库
B．对外资产的增加，对外负债的减少 D．本国商品劳务的出口收入
28．离岸金融市场的特征（ ）
A．参与者是市场所在国的居民和非居民 B．交易货币是市场所在国之外的货币
C．市场利率一般高于外国金融市场利率 D．市场参与者是市场所在国的非居民
E．资金融通业务基本不受市场所在国及其他国家的政策法规约束
29．隐蔽的复汇率表现形式有（ ）
A．不同的财政补贴 B．不同的附加税 C．影子汇率
D．不同的外汇留成比例 E．不同的利率水平
30．新凯恩主义对原汇率理论的改进与深化主要体现在（ ）
A．分析了本国国民收入变化对经常项目的影响 B．分析了外国国民收入变化对经常项目的影响
C．分析了本国相对价格水平对经常帐户收支影响 D．增加了对预期因素的分析
E．分析汇率变动时考虑了财政、货币政策及工资水平的影响
31．一国发生预算赤字和货币宽松所引起的货币性收支失衡时，可采用的调节方法有（ ）
A．减少预算赤字 B．扩大货币发行量 C．收缩货币发行量 D．资金融通 E．货币贬值
32．目前世界上采用间接标价法的国家有（ ）
A．美国 B．德国 C．英国 D．中国 E．日本
33．根据外汇买卖交割期限不同，外汇市场可以分为（ ）
A．即期外汇市场 B．掉期外汇市场 C．远期外汇市场
D．外币期货市场 E．外币期权市场
34．外汇风险管理的三种基本方法是（ ）
A．即期合同法 B．远期合同法 C．期权合同法 D．BSI法 E．LSI法
35．实行外汇管制的原因主要有（ ）
A．国际收支严重失衡 B．金融秩序混乱或失控 C．外汇短缺
D．国内经济体制和价格体系的差异 E．投机风气猖獗
36．国际复兴开发银行的资金来源有（ ）
A．份额 B．会员国缴纳的股金 C．发行债券获得的借款
D．业务净收益 E．债权转让
37．即期外汇可以分为（ ）
A．电汇 B．信汇 C．票汇 D．本票 E．现汇
38．IMF的资金来源主要有（ ）
A．份额 B成员国股金 C．借款 D．信贷基金 E．业务净收益
39．国际中长期贷款主要包括（ ）
A．政府贷款 B．国际金融机构贷款 C．出口信贷 D．透支 E．国际银行贷款
40．在其他条件不变的情况下，一国货币汇率下跌，将（ ）
A．有利于该国的出口 B．有利于该国增加进口 C．有利于该国增加旅游收入
D．有利于该国增加侨汇收入 E．有利于该国减少进口
41．构成一国借入储备的有（ ）
A．备用信贷 B．互惠信贷协议 C．支付协议 D．普通提款权
E．本国商业银行对外短期可兑换货币资产
42．一国确定汇率适度水平所采取的手段包括（ ）
A．法定升值 B．法定贬值 C．本币高估 D．本币低估 E．钉住政策
43．国际收支平衡表中的金融账户包括一国的（ ）
A．投资捐赠 B．专利买卖 C．对外借贷的收支 D．对外投资的收支
E．非生产非金融性资产的收买或放弃
44．当一国因贸易收支导致国际收支逆差时，会造成（ ）
A．失业增加 B．失业减少 C．资金紧张 D．资金宽松 E．通货膨胀
45．某拥有一笔美元应收款的国际企业预测美元将要贬值，为防止外汇风险他应该采取的方法包括
A．提前收取这笔美元应收款 B．推后收取这笔美元应收款
C．买入远期美元 D．卖出远期美元
E．卖出美元期权
46．根据蒙代尔一弗莱明模型，在固定汇率制下（ ）
A．财政政策无效 B．货币政策无效 C．财政政策有效
D．货币政策有效 E．财政政策与货币政策结合在一起才有效
47．中央银行参与外汇市场的目的是（ ）
A．为了获取利润 B．平衡外汇头寸 C．对市场自发形成的汇率进行干预
D．进行外汇投机 E．套期保值
48．特别提款权具有的职能包括（ ）
A．价值尺度 B．支付手段 C．贮藏手段 D．流通手段 E．世界货币
49．国际收支平衡表中的金融账户包括一国的（ ）
A．投资捐赠 B．专利买卖 C．对外借贷的收支 D．对外投资的收支
E．非生产非金融性资产的收买或放弃
50．当一国因贸易收支导致国际收支逆差时，会造成（ ）
A．失业增加 B．失业减少 C．资金紧张 D．资金宽松 E．通货膨胀
51．某拥有一笔美元应收款的国际企业预测美元将要贬值，为防止外汇风险他应该采取的方法包括 （ ）
A．提前收取这笔美元应收款 B．推后收取这笔美元应收款 C．买入远期美元
D．卖出远期美元 E．卖出美元期权
52．根据蒙代尔一弗莱明模型，在固定汇率制下（ ）
A．财政政策无效 B．货币政策无效 C．财政政策有效 D．货币政策有效
E．财政政策与货币政策结合在一起才有效
53．中央银行参与外汇市场的目的是（ ）
A．为了获取利润 B．平衡外汇头寸 C．对市场自发形成的汇率进行干预 D．进行外汇投机 E．套期保值
54．特别提款权具有的职能包括（ ）
A．价值尺度 B．支付手段 C．贮藏手段 D．流通手段 E．世界货币
三、名词解释
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9. 外汇头寸：银行在日常经营活动中，外汇收入与外汇支出之间的差额。 贴现政策：指中央银行通过改变其对商业银行等金融机构持有的未到期票据进行再贴现的所收取利息计算的比率，借以影响金融市场利息率的政策。 偿债率：一国当年外债的还本付息额在全部商品劳务出口额中所占的比率。 票据发行便利：指借款人与承购银行或承购银团签订的具有法律约束力的中期融资协议。 普通提款权：IMF按成员国认缴的基金份额提供给成员国一定数额贷款的权利。 欧洲美元：在伦敦或其他欧洲金融中心流动而不受美国金融管理当局控制的美元。 套汇：交易者利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异，进行贱买贵卖的获取差价利润的一种外汇业务。 交叉汇率：通过两种不同货币与关键货币的汇率间接地计算出的汇率。 “J曲线”效应：是指货币贬值、汇率下调对国际收支，尤其是对贸易收支所产生的影响要经过一段时滞以后才
能表现出来。
10. 自由外汇：又称自由兑换货币，是以外币表示的、可以在市场上流通并能自由兑换的有价凭证。
11. 间接标价法：以一定单位的本国货币为基础，折算成若干外国货币的标价方法。
12. 国际游资“是为了追求更高利润或为保值而在国际间频繁移动短期资金。
13. 卖方信贷：在大型机械装备与成套设备贸易中，为便于出口商以延期付款方式出卖设备，出口商所在地的银行对
出口商提供的信贷。
14. 第三窗口贷款：是世界银行在原有的一般行贷款和IDA的优惠贷款之外增设的一种贷款，贷款条件介于二者之间。
15. 调节性交易：为弥补自主性交易收支不平衡而被动进行的交易。
16. 汇率：是一个国家（或地区）的货币用另一个国家（或地区）的货币表示的价格，或者说是两国货币的兑换比率。
17. BSI法：外汇风险的一种综合避险法，即借款——即期合同——投资法。
18. 货币局制度：指在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的兑换率并且对本国货币的发行作特
殊限制以保证这一固定汇率的汇率制度。
19. 择期交易：远期外汇的购买者（或出卖者）在合约有效期内任何一天，有权要求银行进行交割的一种外汇业务。
20. 外国债券：一国在另一个国家发生的以该国货币为面值的债券。
21. 国际收支：一定时期内，一国居民与非居民之间经济交易的系统记录。
22. 第八国条款：根据IMF协定的8条规定，实现了经常项目下的货币可自由兑换的国家。
23. 国际清偿能力：一国为国际收支赤字融通资金而无需采取不合需要的政策调节措施之能力。
24. 外币期权：又称外汇选择权，是指外汇买卖双方就将来购买或出售某种货币的权利而达成的一个契约。
25. 保付代理：是指出口商以商业信用形式出卖商品，在货物装船后立即将发票、汇票、提单等有关单据，卖断给承
购应收账款的财务公司或专门组织，收进全部或一部分贷款，从而取得资金融通的业务。
26. 直接标价法：指以一定单位的外国货币为标准．折算成若干数量本国货币的标价方法。
27. 外汇风险：以外币计价的资产与负债．因外汇汇率波动而引起其价值的上升或下降的可能。
28. 米德冲突：固定汇率制下在特定区间内内外均衡难以兼顾的矛盾。
29. 国际储备：一国货币当局持有的．用于弥补国际收支逆差．维持汇率稳定的各种形式资产的总称。
30. 掉期交易：交易者在买入或卖出一种期限的某种外汇的同时．卖出或买入另一种期限的同种货币的外汇买卖。
31. 特别提款权：是国际货币基金于1969年创设的无形货币和帐面资产，它赋予会员国在普通提款权之外一种特别使
用资金的权利。
32. 自主性贸易：经济实体或个人出于某种经济动机和目的,独立自主进行的交易。
33. 间接标价法：以一定单位的本币为基础，折算成若干数量的外国货币的标价方法。
34. 一级储备：指一国储备资产中流动性强，收益率最低的储备部分。
35. 外汇倾销：在通货膨胀情况下,一国政府利用汇率上涨与物价上涨的不一致，有意提高外币行市,以便以低于世界
市场的价格输出商品,削弱竞争对手的行为。
36. 公开市场业务：中央银行在货币市场上买卖各种有价证券以调节货币供应量的行为。
37. 备用信贷：一成员国在国际收支发生困难或预计发生困难时，同基金组织签订的一种备用借款协议。
38. 衍生金融工具：指在原形金融资产交易基础上派生出来的各种金融合约。
39. 杠杆租赁：指在一项租赁交易中，出租人只需投资设备款项的20％—40％，并以此作为财务杠杆，带动其他债权
人投资的一项租赁交易安排。
40. 逃汇：是指实行外汇管制的国家，境内居民违反国家有关外汇管制的规定，私自将应该卖给国家的外汇保存、使
用或存放境外的不法行为。
41. 贴现政策：指中央银行通过改变其对商业银行等金融机构持有的未到期票据进行再贴现的所收取利息计算的比率，
借以影响金融市场利息率的政策。
42．偿债率：一国当年外债的还本付息额在全部商品劳务出口额中所占的比率。
43．票据发行便利：指借款人与承购银行或承购银团签订的具有法律约束力的中期融资协议。
44．普通提款权：IMF按成员国认缴的基金份额提供给成员国一定数额贷款的权利。
六、计算题
1．假定某年3月一美国进口商3个月以后需支付货款500 000欧元，目前即期汇率为额euro1=$1.1500。为避免3个月
后欧元升值的肌险，决定买入4份三个月后到期的欧元期货合同(每份合同为125 000欧元)，成交价为euro1=$1.1600。6月份欧元果然升值，即期汇率为euro1＝$1.1700。欧元期货合同的价格上升到1欧元＝$1.1750。如果不考虑佣金、保证金及利息，试计算该进口商的净盈亏。
解：如果不考虑期货交易成本，因欧元升值进口商比3月份多花费成本：
(1.1700-1.1500)×500 000＝10 000(美元)
进口商在期货市场卖出期货合同可获利：
(1.1750-1.1600)×500 000＝7 500(美元)
进口商的净盈亏：-10 000+7 500＝-2 500(美元)
因此，进口商利用期货市场上的盈利冲抵现汇市场的损失，降低了外汇风险。
2. 假定某日下列市场报价为：纽约外汇市场即期汇率为USD／CHF＝1.5349／89，伦敦外汇市场GBP／USD＝1.6340
／70，苏黎世外汇市场GBP／CHF＝2.5028／48。如果不考虑其他费用，某瑞士商人以100万瑞士法郎进行套利，可以获多少套汇利润?
解：瑞士商人用100万法郎在苏黎世买进英镑39.9233万，
即 100÷2.5048＝39.9233(万)
该商人用这笔英镑在伦敦买美元65.2347万：
39.9233 ×1.6340＝65.2347(万)
最后，该商人用美元在纽约买回100.3897万瑞士法郎：
65.2347万×1.5389＝100.3897(万)
100.3897-100＝0.3897(万)
若不考虑其他费用，三点套汇可给瑞士商人带来0.3897万瑞士法郎。
3. 假设在某月某日某时某刻，某外汇交易员得到以下交易行情：
香港：1美元＝7.8123－7.8514港元
纽约：1英镑＝1.3320－1.3387美元
伦敦：1英镑＝10.6146－10.7211港币
若该外汇交易员拥有1000万港币进行三角套汇，你认为该如何操作?他将获得多少利润？
解：由纽约和伦敦两市场汇价可套算得：US$／HK$=7.9290／8.0489
而香港市场的汇率为：US$／HK$=7.8123－7.8541，港币在香港市场的价格更高，存在套利机会， 该交易员应
操作的步骤是：
（1）香港卖出港币买进美元：1000万／7.8514＝127.37万
（2）在纽约卖出美元买进英镑：127.37／1.3387＝95.14万£
（3）在伦敦卖出英镑换成美元：95.14×10.6146＝1009.89万港币
即该交易者可盈利9.89万港币。
4. 假设即期美元/日元汇率为98.30/40，银行报出三个月远期的升贴水为42-39。假设美元三个月定期同业拆息年率为
5.3125%，日元三个月定期同业拆息年率为0.25%，为计算方便，不考虑拆入价与拆出价的差别，请问：
（1）某贸易公司要购买三个月远期日元，汇率应为多少？
（2）试根据利息差原理，计算以美元购买三个月期日元的汇率？
解：（1）三月期远期汇率＝即期汇率－贴水＝97.88／98.01
则该公司购买日元的汇率应为97.88
(2)美元与日元的年利差＝5.3125％－0.25％＝5.0625％
则三个月利差为 1.2656％
根据利息差原理,美元三月期远期汇率应贴水1.2656％
设三月期美元对日元汇率为X，则有：
买入价：(X－98.30)／98.30×100％＝－1.2656％ 解得X＝97.05
卖出价：(X－98.40)／98．40＝0－1.2656％ 解得X=97.15
故 US$／J￥＝97.05／15
5. 我机电公司向英国出口机床，每台原保价5000美元，即期付款。现英商要求改用英镑报价及付款。当时我方参考
的是下述伦敦外汇市场近日的汇价表：
即期汇率：GBP/USD=1．8937/45；三个月远期差价：30/45
问：（１）如英商愿即期付款，我方应将每台货价报为多少英镑？
（２）如英商还要求延期三个月付款，我方应报为多英镑？
解：（1）若英商即期付款,我方报价＝5000／1.8937=2640.33英镑 (3分)
（2）若延期付款,则应使用三月期的汇率
三月期GBP／USD=1.8967／90
我方报价=5000／1.8967=2636.16英镑
6．我国某外贸公司向英国出口商品，1月20日装船发货，收到价值100万英镑的3个月远期汇票，担心到期结汇时英
镑对美元汇价下跌，减少美元创汇收入，以外汇期权交易保值。已知：1月20日即期汇价￡1=$1.4865，(IMM)协定价格￡1=$1.4950
(IMM)保险费￡1=$0.0212，佣金占合同金额0.5％，采用欧式期权。
求：3个月后在英镑对美元汇价分别为￡1=$1.4000与￡1=$1.6000的两种情况下，该公司各收入多少美元?
解：(1)在￡1=$1.4000的情况下，若按市场价格结汇，该公司只能收入140万美元，但因做了期权交易，可以按协
定价格卖出100万英镑，得美元149.5万，再扣除做期权交易所付的保险费与佣金，收入的美元总额为：
149.5-(100×0.0212+100×0.5％×1.4865)＝149.5-2.12-0.74＝146.64(万美元)。
(2)在￡1=$1＝6000的情况下，因市场汇价对该公司有利，该公司可以放弃期权，让其自动过期失效，按市场价格
卖出100万英镑，买人美元，所得美元总收人为：
160-2.12-0.74=157.14(万美元)。
7. 假设2003年7月1日美元对英镑的汇率为1.5348，2004年7月1日美元对英镑的汇率为1.4139。英国物价指数为
（2003年为100）124，美国物价指数为（2003年为100）123，根据相对购买力平价，美元在2004年是高估了还是低估了?如果没有其他因素影响，预期美元将升值还是贬值?美元对英镑的升值／贬值幅度将是多少?
解： :(1)美国货币购买力变化率Pa=(123-100)／100=0.23
英国货币购买力变化率Pe=(124-100)／100=0.24
根据相对购买力平价计算的新汇率为R1=R0·(PaPe)=1.5348×(0.23／0.24)=1.4709
由于实际汇率为1.4139﹤1.4709，所以美元高估了。
(2)如果没有其他因索，预期美元将贬值。
(3)美元对苹镑贬值幅度计算如下： ( 1/1.4709 -1.4139(1/1.4139 )=-3.88％
预期美元对英镑的贬值幅度为3．88％。
8.某进口商进口日本设备，六个月后交货须付6250万日元，即期美元/日元汇率为：97.50/60。为防范汇率风险该进
口商以3000万美元的保险费买进汇价为98.50/60的欧洲式期权，六个月后该进口商在下述情况下应按约买卖还是弃约？请计算说明：
（1）市场汇率（美元/日元）：98.55/65；
（2）市场汇率（美元/日元）：98.50/60；
（3）市场汇率（美元/日元）：98.40/50
解：（1）当市场汇率为＄/J￥=98.55/65,低于合约汇率，则应该放弃合约，采用市场汇率。则购买6250万日元全部
成本为6250万/98.55+3000=637195美元，若行使合约，购买成本为6250万/98.50+3000=637518美元，放弃
合约可节约323美元。
（2）若市场汇率为98.50/60，可选择行使也可放弃，购买日元的成本都为
6250万/98.50+3000=637518美元。
（3）当市场汇率为98.40/50时，行使合约成本为6250万/98.50+300=637518美元，放弃合约选择从即期市场买入
的成本为6250万/98.40+3000=638162美元，此时应该行使合约，从而节约资金644美元。
9. 设法国某银行的即期汇率牌价为：$1=FF6.2400-6.2430，3个月远期差价为：360-330，问：
（1）3个月远期的$/F.Fr实际汇率？
（2）某商人如卖出3个月远期10000美元，可换回多少3个月远期法国法郎？
（3）按上述即期外汇牌价，如我公司机械出口部出口一批机床，原报价每台机床法国法郎30000，现法国进口商
要求我改用美元向其报价，则我应报多少？
解：（1）三个月远期汇率为即期汇率减去贴水即：
远期汇率＄/FF=6.2040-6.2100
（2）可获得的FF为：10000＄×6.2040=62040FF
（3）若采用美元报价，则报价后所获得的美元数额卖给银行后应等于30000法郎，假设美元报价后价格为x,则有
x×6.2400=30000，解得x=4807.69美元。
10.已知：香港外汇市场：即期汇率USD／HKD＝7.7804／14，
纽约外汇市场：即期汇率USD／GBP＝0.7035／45，
伦敦外汇市场：即期汇率GBP／HKD=11.0723／33。
问题：（1）在这三个市场上是否存在套汇机会？
（2）某香港商人以1000万元港币进行套汇，应如何操作？在不考虑其它费用的情况下投机者可获多少套
汇利润?
解：① 由纽约和香港市场汇率可套算得GBP／HKD＝11.0439／11.0610
伦敦市场同种为 GBP／HKD＝11.0723／33
故存在套汇机会 。
②套汇过程为：
首先，在香港市场卖出HKD换成USD，得：1000万／7.7814＝128.51万
其次，在纽约市场卖出USD换成GBP，得：128.51×0.7035＝90.41万
最后，在伦敦市场卖出GBP换成HKD，得：90.41×11.0723＝1001.02万。
该交易者套汇利润为1.02万港币。
11．假设银行的报价为：美元/马克：1.6400/10;美元/日元：98.40/50，请问：
（1）马克兑日元买入价和卖出价是多少？
（2）如果客户询问马克兑的套汇价，银行报“59.95/60.05”，银行的报价倾向于买入马克还是卖出马克？为什么？
解：（1）由US$／DM＝1.6400／10 US$/J￥＝98.40／50
套算得 DM／J￥＝59.96／60.06 （２分）
所以,马克对日元买入价为59.96,卖出价为60.06
（2）银行倾向卖出马克。因为银行所报的“买入价”低于两种货币实际套算的买入价59.96，这样就抑制客户向
该行售出马克，而银行的卖出价低于套算的卖出价，可刺激客户向该行买进马克 。
12．我国某公司根据近期内国际政治经济形势预测1个月内美元对日元汇价会有较大波动，但变动方向难以确定，因
此决定购买100个日元双向期权合同做外汇投机交易(每个期权合同金额为1250日元)。已知：即期汇价$=J￥110，协定价格J￥l＝$0.008929；
期权费J￥1＝$0.000268；佣金占合同金额0.5‰ 求：
在汇价分别为$1＝J￥100和$1＝J￥125两种情况下，该公司的外汇投机各获利多少?
解：(1)在＄1＝J￥100时，执行买入期权，不执行卖出期权，可盈利：
125 000×(0.01-0.008929)-125 000 ×0.000268-（125 000×0.5％）／110
＝133.88-33.5-5.68＝94.7(美元)
(2)在＄1＝J￥125的情况下，该公司可按协定价格行使卖出期权，可盈利：
125 000 ×(0.008929-1／125)-125000 ×0.000268-（125 000 ×0.5％）／110
＝116.13-33.5-5.68＝76.95(美元)
13．设纽约市场上年利率为8％，伦敦市场上年利率为6％，即期汇率为￡l=＄l.6025—1.6035，3个月贴水为30—50
点，求：
(1)3个月的远期汇率，并说明贴水情况。
(2)若某投资者拥有10万英镑，他应投放在哪个市场上才会有利，说明投资过程及获利情况。
(3)若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作?其掉期价格为多少?
解： (1)￡l=＄(1.6025+0.0030)-(1.6035+0.0050) =＄l.6055-1.6085
(2)10万英镑投资伦敦，获本利和：100000×(1+6％×3／12)=101 500(英镑)
10万英镑投资纽约，获本利和：
[100 000×1.602 5×(1+8％×3／12)]／1.608 5=101 619.5(英镑)
101 619.5-101 500=119.5(英镑)
应将10万英镑投放在纽约市场上，可比投放在伦敦市场多获利119.5英镑。
(3)其操作为：以￡l=＄l.6025的汇价卖即期英镑，买美元；同时以￡l=＄l.6085的汇价卖远期美元，买远期英镑。
14．假设在同一时间，伦敦市场上1英镑=1．6980/95美元，巴黎市场上1英镑=9．6712/62法郎，纽约市场上1美元
=5．7910/40法郎，如果暂不考虑其它费用，某一套汇者手中有1000万法国法郎现金，则他将采取何种方式进行套汇交易，在每一市场使用的价格是多少？最终赢利如何？
解：由伦敦市场汇率 ￡1=＄1.6980/95及巴黎市场汇率 ￡1=FF9.6712/62 套算得
＄1=FF5.6906/86，在比较纽约市场汇率＄1=FF5.7910/40可知，法国法郎在巴黎市场时的价格要高于纽约市场价
格，所以套汇者若持有法郎，则应先在巴黎市场上卖出，最后在纽约市场上买入，从而赚取差价收益，其具体
过程是：
（1）巴黎市场上卖出1000万法郎，得1000万/9.6762=1033464英镑
（2）伦敦市场上卖出所持有的￡，得1033464×1.6980=1754821美元
（3）纽约市场上卖出所持有美元，得1754821×5.7910=10162169法郎
据此套汇者最终可获得的差价收益为1016.22－1000万＝16.22万法郎。
15．假定一瑞士投资者可以同时进入美国和瑞士的货币市场及外汇市场，并发现以下市场信息： 即期汇率：$1=SF1.50
三个月远期汇率为：$1=SF1.48；美国货币市场利率：10％； 瑞士货币市场利率：6％；交易额为：SF1000000； 交易费用为：SF1000。
问题：（1）根据以上信息，进行抵补套利是否值得？
（2）若值，应如何操作？可获多少税前利润？
解：(1)三月期两币利差为 (10%-6%)=4%
三月期两币汇差为 (1.5-1.48)／1.5×100%=1.3%
利差大于汇差．故套利可获得利润
(2)套利的具体步骤:
1* 在即期市场将SF换成美元1000000／1.5=66.67万$
2* 三月$到期本息为66.67×(1+10%)=73.33万$
3* 三月期美元折合SF 73.33×1.48=108.53万SF
4* 三月期SFR到期本息 100×(1+6%)=106万SF
三月期套利利润为: 108.53-106-0.1=2.43万SF
16．某一中国公司和瑞士公司签定出口服装合同，价值SF62500，在当年12月13日以SF支付货款，中国公司准备收
取SF后换成USD作为支付给另一家公司购买设备的货款，中国怕SF贬值，做期货保值：9月10日，即期汇率：SF/USD=0．6920 三个月远期：SF/USD=0．6866；一份12月到期的SF期货合约: SF/USD=0．6866；12月31日，即期价格：SF/USD=0．6800；一份当月期的SF期货价格: SF/USD=0．6800；一份SF合约单位：SF12500
详细表明套期保值过程，并计算实际汇率成本。
解：该公司的套期保值过程为
在现货市场上 在期货市场上
9月10日
卖出三月期SF62500 买进12月SF5个合同
合同价格为SF／USD=0．6866 合同价格为SF／USD=0．6866
到期可收到62500 ×0．6866=42912．5$ 到期共支付62500×0．6866=42912．5$
12月31日
买进即期SF62500， 卖出当月期货5个合同．
价格为0．6800，共支付42500 (3分) 合同价0．68，.共收到42500 (3分)
这样．在现货市场上．该公司赢利412．5USD，而在期货市场上亏损412．5USD．二者正好相抵．外汇风险消除。
17．假定某年3月一美国进口商3个月以后需支付货款500 000欧元，目前即期汇率为额euro1=$1.1500。为避免3个
月后欧元升值的风，决定买入4份三个月后到期的欧元期货合同(每份合同为125 000欧元)，成交价为euro1=$1.1600。6月份欧元果然升值，即期汇率为euro1＝$1.1700。欧元期货合同的价格上升到1欧元＝$1.1750。如果不考虑佣金、保证金及利息，试计算该进口商的净盈亏。
解：如果不考虑期货交易成本，因欧元升值进口商比3月份多花费成本：
(1.1700-1.1500)×500 000＝10 000(美元)
进口商在期货市场卖出期货合同可获利：
(1.1750-1.1600)×500 000＝7 500(美元)
进口商的净盈亏：-10 000+7 500＝-2 500(美元)
因此，进口商利用期货市场上的盈利冲抵现汇市场的损失，降低了外汇风险。
18．假定某日下列市场报价为：纽约外汇市场即期汇率为USD／CHF＝1.5349／89，伦敦外汇市场GBP／USD＝1.6340
／70，苏黎世外汇市场GBP／CHF＝2.5028／48。如果不考虑其他费用，某瑞士商人以100万瑞士法郎进行套利，可以获多少套汇利润?
解：瑞士商人用100万法郎在苏黎世买进英镑39.9233万，
即 100÷2.5048＝39.9233(万)
该商人用这笔英镑在伦敦买美元65.2347万：
39.9233 ×1.6340＝65.2347(万)
最后，该商人用该美元在纽约买回100.3897万瑞士法郎：
65.2347万×1.5389＝100.3897(万)
100.3897-100＝0.3897(万)
若不考虑其他费用，三点套汇可给瑞士商人带来0.3897万瑞士法郎。
国际金融理论与实务复习题
一、单选题
1．下列不属于经常项目的是（ ）
A．旅游收支 B．侨民汇款 C．通讯运输 D．直接投资
2．在货币的各项职能中，特别提款权所不具备的一项是（ ）
A．价值尺度 B．储藏手段 C．流通手段 D．支付手段
3．下列不会使一国的国际储备增加的是（ ）
A．非储备货币发行国用外汇在国际市场上购买黄金 B．储备货币发行国用本国货币在国际市场上购买黄金
C．非储备货币发行国用本国货币在国内市场上购买黄金 D．国际收支顺差
4．储备进口比率法是指储备额（ ）
A．对进口额的比率为25%
C．对进口额的比率为40％ B．对进口额的比率为30% D．满足4个月进口额的需要
5．在影响一国国际储备的因素中，与国际储备需求正相关的因素是（ ）
A．持有国际储备的成本 B．一国经济的对外开放程度
C．货币的国际地位 D．外汇管制的程度
6．国际收支平衡表中，记入贷方的是（ ）
A．对外资产的净增加 B．对外负债净增加 C．官方储备的增加 D．出口贸易的增加
7．下列属于调节性交易的项目是（ ）
A．资本转移项目 B．证券投资项目 C．储备与相关项目 D．私人的无偿转移项目
8．国际经济组织对其成员国经济进行衡量通常所采用的指标是（ ）
A．贸易收支差额 B． 经常项目差额 C．资本与金融帐户差额 D．综合帐户差额
9．当一国国际收支发生结构性失衡时，长期内应采取的政策是（ ）
A．科技政策 B．产业政策 C．制度创新政策 D．资金融通政策
10．外汇远期交易的主体一般仅限于（ ）
A．个人 B．投机商 C．小公司 D．大银行机构
11．英国决定外汇政策的权力机关是（ ）
A．外汇管制局 B．英格兰银行 C．财政部 D．商务局
12．欧洲货币市场是（ ）
A．经营欧洲货币单位的国际金融市场 B．经营欧洲国家货币的国际金融市场
C．欧洲国家国际金融市场的总称 D．经营境外货币的国际金融市场
13．国际债券包括（ ）
A．固定利率债券和浮动利率债券
C．美元债券和日元债券
A．伦敦、法兰克福和纽约
C．伦敦、纽约和东京 B．外国债券和欧洲债券 D．欧洲美元债券和欧元债券 B．伦敦、巴黎和纽约 D．伦敦、纽约和香港 14．世界上国际金融中心有几十个，而最大的三个金融中心是（ ）
15．打包放款的融资比例不得超过信用证金额的（ ）
A．50% B．70% C．90% D．80%
16．根据汇率制定方法，可将汇率分为（ ）
A．基本汇率和套算汇率
C．实际汇率和有效汇率
17．决定一国汇率最根本的因素是（ ）
A．国际收支 B．相对通货膨胀率 C．相对利率 D． 劳动生产率
18．如果货币资产投资国内市场的收益率低于外国市场的收益率，则有（ ）
A．本币即期和远期都贬值
B．本币即期和远期都升值 B．固定汇率和浮动汇率 D．即期汇率和远期汇率
C．本币即期贬值，远期升值 D．本币即期升值，远期贬值
19．在出口贸易中，为避免外汇风险，计价货币应选择（ ）
A．硬币 B．软币 C．本币 D．具有下浮趋势的货币
20．经济实力较强的国家实施外汇管制的主要目的是（ ）
A．限制资本流出
C．平衡国际收支 B．限制资本过剩 D．维持汇率稳定
21．汇率波动受黄金输送费用的限制、国际收支能够自动调节的货币制度是（ ）
A．浮动汇率制 B．国际金本位制 C．布雷顿森林体系 D．混合本位制
22．史密森协定规定市场外汇汇率波动幅度从±1％扩大到（ ）
A．±2.25％ B．±6％ C．±10％ D．±3.75%
23．我国最早成立的开展国际租赁业务的租赁公司是（ ）
A．中国租赁有限公司
C．中国长城租赁有限公司
24．现代租赁中最重要的一种形式是（ ）
A．经营性租赁 B．融资性租赁 C．融物性租赁 D．管理租赁
25．现阶段我国对外借用国际商业贷款的审批机构是（ ）
A．中国人民银行 B．财政部 C．国家外汇管理局 D．商务部
26．当国际收支出现结构性失衡时，发展中国家通常采取的调节政策是( )
A.外汇缓冲政策 B.财政货币政策
C.汇率政策 D.直接管制政策
27．由国内通货膨胀或通货紧缩而导致的国际收支平衡，称为（ ）
A.周期性失衡 B.收入性失衡 C.偶发性失衡 D.货币性失衡
28．根据国际收支的弹性分析理论，货币贬值改善贸易收支的前提条件是（ ）
A．进出口需求弹性之和小于1 B．进出口需求弹性之和等于1
C．进出口需求弹性之和大于1 D．进出口供给弹性之和大于1
29．以下项目中不属于国际收支经常项目的是（ ）
A．货币净出口 B．直接投资 C．投资收益 D．侨汇
30．国际借贷所产生的利息，应列于国际收支平衡表的（ ）
A．经常项目 B．资本项目 C．金融项目 D．官方结算项目
31．造成国际收支长期失衡的因素是（ ）
A．经济结构 B．货币价值 C．国民收入 D．经济周期
32．IMF普通贷款为会员国所缴份额的（ ）
A．100% B．440% C．165% D．125%
33．如果不做特别说明即期汇率一般指（ ）
A．信汇汇率 B．远期汇率 C．电汇汇率 D．票汇
34．一国外汇储备最稳定和最可靠的来源是（ ）
A．中央银行干预外汇市场收进的外汇 B．政府或中央银行向国外借款
C．资本金融项目收支顺差 D．经常项目收支顺差
35．从短期看，影响一国货币对外比价的直接因素是（ ）
A．相对通货膨胀率 B．国际收支状况 C．财政经济状况 D．劳动生产率
36．凯恩斯主义汇率理论认为，外汇汇率决定于（ ）
A．劳动生产率 B．预期 C．外汇供求 D．相对通货膨胀率
37．金本位制下，决定汇率的基础是（ ）
A．货币的含金量 B．物价水平
C．购买力 D．价值量
B．中国东方租赁有限公司 D．中国牡丹租赁有限公司
38．一国国际储备最主要的来源是（ ）
A．经常项目顺差 B．中央银行在国内收购黄金
C．中央银行实施外汇干预 D．一国政府或中央银行对外借款净额
39．国际清算银行（BIS）的行址设在（ ）
A．华盛顿 B．纽约 C．巴塞尔 D．日内瓦
40．国际货币基金组织最基本的一种贷款是（ ）。
A．中期贷款 B．出口波动补偿贷款 C．普通贷款 D．扩展贷款
41．国际上通常采用负债率这个指标来衡量一国在某一时点的外债负担，负债率是指（ ）
A．外债余额/国内生产总值
C．外债余额/国民生产总值 B．外债余额/出口外汇收入 D．外债还本付息额/出口外汇收入
42．建立外汇平准基金来干预外汇市场属于外汇管制中的（ ）
A．质量管制 B．价格管制 C．直接管制 D．数量管制
43．纽约离岸金融中心属于（ ）
A．内外混合型 B．内外分离型 C．分离渗透型 D．避税港型
44．国际直接投资的表现形式不包括（ ）
A．一国在国外开工厂 B．一国在国外设立子公司
C．国外企业所获利润在当地进行再投资 D．购买国外企业债券
45．从动机上看，国际投机资本追求的是（ ）
A．短期高额利润 B．长期高额利润 C．垄断利润 D．防范风险
46．国际收支平衡表进行统计记录的原理是（ ）
A．单式记账 B．复式记账 C．增减记账 D．收付记账
47．下列四项中哪个不属于经常项目? （ ）
A．旅游收支 B．侨民汇款 C．通讯运输 D．直接投资
48．在国际收支平衡表中，储备资产项目为100亿美元，则表示 （ ）
A．有100亿美元的储备资产 B．增加了100亿美元的储备
C．减少了100亿美元的储备 D．人为的账面平衡，不说明问题
49．下列哪一项收支失衡表示一国国际收支失衡? （ ）
A．自主性交易 B．补偿性交易 C．事前交易 D．事后交易
50．金本位的特点是黄金可以（ ）
A．自由买卖、自由铸造、自由兑换 B．自由铸造、自由兑换、自由输出入
C．自由买卖、自由铸造、自由输出入 D．自由流通、自由兑换、自由输出入
51．按借贷期限不同，国际金融市场可分为（ ）
A．现货市场与衍生市场
C．传统市场与境外货币市场 B．资本市场与货币市场 D．外汇市场与黄金市场
52．下列关于福费廷业务的论断中正确的一项是（ ）
A．进口商与出口商不需要事先协商 B．出口商的货价高于现汇购买的价格
C．出口商应该出具本票或者承兑有进口商开具的汇票 D．汇票和本票不需要担保
53．改革开放前我国外汇管理体制是（ ）
A．外汇垄断，统收统支
C．外汇收入结汇和银行售汇制 B．外汇留成与外汇调剂市场 D．外汇市场调节制
54．我国现行外汇管理下的银行售汇制，允许（ ）
A．人民币在经常项目下的有条件可兑换 B．人民币在经常项目下的自由兑换
C．人民币在资本项目下的自由兑换 D．人民币实现完全可自由兑换
55．在编制国际收支平衡表，进行进出口商品统计时，使用的计价术语是（ ）
A．CIF B．FOB C．CFR D．FAC
56．投资收益在国际收支平衡表中应列入（ ）
A．经常账户 B．资本账户 C．金融账户 D．储备与相关项目
57．即期外汇交易在外汇买卖成交后，原则上的交割时间是（ ）
A．三个营业日
C．当天
A．贸易收支
C．经常项目收支
59．进出口商品的供求弹性是（ ）
A．进出口商品的价格对其供求数量变化的反应程度 C．供给对需求的反应程度
B．进出口商品的供求数量对其价格变化的反应程度 D．需求对供给的反应程度
60．目前国际储备的主体是（ ）
A．黄金 B．普通提款权
C．特别提款权 D．外汇
61．目前世界上最大的国际性外汇市场是（ ）
A．巴黎外汇市场 B．东京外汇市场
C．伦敦外汇市场 D．纽约外汇市场
62．根据一定单位的本币计算应收或应付多少外币的方法是（ ）
A．本币标价法 B．直接标价法
C．间接标价法 D．美元标价法
63．下列汇率中哪一种是计算其它各种汇率制基础（ ）
A．电汇汇率 B．信汇汇率
C．票汇汇率 D．官定汇率
64．我国国际储备的管理主体是（ ）
A．中国银行 B．中国人民银行
C．中国工商银行 D．国家外汇管理局
65．1979年我国实行外汇留成制是指（ ）
A．现汇留成 B．额度留成
C．计划留成 D．全额留成
66．下列金融中心中，属于基金性中心的是（ ）
A．伦敦 B．香港
C．新加坡 D．巴林
67．在外贸与国际工程承包合同业务中，为避免外汇风险使用最多的一种方法是（ ）
A．即期合同法
C．提前收付法 B．借款法 D．择期合同法 B．五个工作日 D．两个营业日 B．国际储备量 D．资本项目收支 58．根据国际收支理论，影响外汇供求的决定性因素是（ ）
68．我国人民币实现经常项目下的自由兑换的时间是（ ）
A．1992年 B．1994年 C．1996年 D．2000年
69．布雷顿森林体系的实质是（ ）
A．浮动汇率制
C．金币本位制
70．IMF贷款的对象局限于（ ）
A．发达国家的国有企业
C．会员国政府
71．一般情况下卖方信贷的受信人是（ ）
A． 进口商 B．出口商 C． 进口商银行 D．出口商银行
B．跨国公司 D．最不发达国家的企业 B．金汇本位制 D．国际金汇兑本位制
72．国际收支平衡表中的哪一项被视为国际资本流动（ ）
A．资本输出大于资本输入 B．单方转移的官方资金移动
C．进口付汇的资金流出 D．储备项目的金融资产转移
73．持有一国国际储备的首要用途是（ ）
A．支持本国货币汇率 B．维护本国的国际信誉
C．保持国际支付能力 D．赢得竞争利益
74．我国外汇体制改革的最终目标是使人民币实现（ ）
A．经常项目的自由兑换 B．资本项目的自由兑换
C．金融项目的自由兑换 D．完全的自由兑换
75．流动性理论认为，20世纪80年代国际债务危机的实质是（ ）
A．清偿能力的危机 B．经济结构危机
C．贸易性危机 D．暂时性危机
76．银行明确表示同意按出票人的指示，于到期日付款给持票人的行为，称之为（ ）
A．贴现 B．承兑 C．转贴现 D．再贴现
77．热钱是指（ ）
A．国际游资 B．短期资本 C．债券资金 D．股票资金
78．国际贷款主要是指1年以上的（ ）
A．政府贷款、IMF贷款、国际银行贷款和出口信贷
B．政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款和世界银行贷款
C．政府贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷
D．软贷款、国际金融机构贷款、国际银行贷款和出口信贷
79．国际银团贷款利率计收的标准一般按（ ）
A．商业参考利率 B．美国商业银行优惠放款利率
C．LIBOR D．模式利率
80．能够确保期货契约履行是由于建立了（ ）
A．保证金制度
C．限价制度
81．外汇风险中的交易风险是指（ ）
A．一家美国企业在获得进出口的30天后支付马克货款的风险
B．一家德国公司把他的外国子公司财务报表转换为母公司财务报表时的风险
C．一家跨国公司由于汇率变化引起原材料价格变化而遭受损失的可能性
D．以上都不对
82．国际金融公司的贷款对象是（ ）
A．会员国政府 B．发达国家政府 C．跨国公司
83．购买力平价理论认为，两国货币的兑换率决定于（ ）
A．外汇供求
C．两国货币的购买力
A．浮动汇率制
C．布雷顿森林体系
85．汇率采取间接标价法的国家和地区有（ ）
A．美国和英国 B．美国和香港 C．英国和日本 D．香港和日本
86．汇率定值偏高等于对非贸易生产给予补贴，这样（ ）
A．对资源配置不利
C．对出口不利
B．对进口不利 D．对本国经济发展不利 B．官方储备 D．国际收支 B．国际金本位制 D．混合本位制 D．发展中国家的私人企业 B．佣金制度 D．日清算制度 84．汇率波动受黄金输送费用的限制，国际收支能够自动调节，这种货币制度是（ ）
87．如果一种货币的远期汇率低于即期汇率，称之为（ ）
A．升水 B．贴水 C．贬值 D．升值
88．我国国际收支平衡表的记帐单位是（ ）
A．人民币 B．美元 C．英镑 D．欧元
89．在国际收支中侨汇应计入（ ）
A．经常帐户 B．资本帐户 C．储备资产变动 D．金融帐户
90．从长期看，决定两国货币比价的最根本因素是（ ）
A．相对利率 B．国际收支 C．官方储备 D．劳动生产率
91．利率平价理论认为，远期汇率升贴水率大约等于两种货币的（ ）
A．购买力之差 B．利率之差
C．总价值 D．市场价格
92．将商品市场、货币市场、证券市场结合起来来分析汇率决定的理论是（ ）
A．资本市场理论 B．利率平价理论
C．购买力平价理论 D．国际借贷理论
93．特别提款权的创立是（ ）
A．第一次美元危机的结果 B．第二次美元危机的结果
C．第三次美元危机的结果 D．凯恩斯计划的一部分
94．下列不属官方储备(即为国际储备)的是（ ）
A．中央银行持有的黄金储备 B．商业银行持有的外汇资产
C．会员国在IMF的头寸 D．中央银行持有的外汇资产
95．特里芬提出一国国际储备的合理数量一般应以满足该国进口需要的时间是（ ）
A．1个月 B．2个月 C．3个月 D．4个月
96．国际投资者考虑的微观风险主要是（ ）
A．外汇管制风险 B．货币贬值风险
C．国家信用风险 D．违约风险
97．布雷顿森林体系的致命弱点是（ ）
A．美元双挂钩 B．特里芬难题
C．权利与义务的不对称 D．汇率波动缺乏弹性
98．国际货币基金组织最主要的业务活动是（ ）
A．汇率磋商与协调 B．汇率监督
C．向会员国提供资金融通 D．督促会员国实现货币可兑换
99．亚洲新兴的离岸金融中心巴林属于（ ）
A．功能性中心
C．基金型中心
A．防止资本外逃
C．提升本币信用 B．名义性中心 D．收放型中心 B．加强黄金外汇储备 D．平衡经常项目收支
D．欧元标价法 100．经济实力较弱，外汇资金短缺的国家实施外汇管制的目的在于（ ） 101．当前绝大多数国家银行柜台汇率的标价实行（ ） A．间接标价法 B．美元标价法 C．直接标价法
102．按市场组织形式的不同，外汇市场可分为（ ）
A．零售市场和批发市场 B．自由市场、官定市场、外汇黑市
C．即期市场与远期市场 D．柜台市场与交易所市场
103．在其他条件不变的情况下，两种货币之间利率水平较低的货币（ ）
A．即期贬值，其远期汇率上升 B．即期和远期均贬值
C．即期与远期均升值 D．即期升值，远期汇率贴水
104．对企业影响最大，企业最关心的一种外汇风险是（ ）
A．汇率风险 B．交易风险 C．经济风险 D．会计风险
105．一国货币升值对其进出口收支产生的影响是（ ）
A．出口增加，进口减少 B．出口减少，进口增加
C．出口增加，进口增加 D．出口减少，进口减少
106．1978年之后，纽约外汇市场开始采用（ ）
A．直接标价法 B．间接标价法 C．美元标价法 D．差额标价法
107．报纸新闻中公布的每日外汇行情中的汇率为（ ）
A．即期汇率 B．远期汇率 C．外汇内部结算价 D．官方汇率
108．通常用用来衡量、预测某种汇率变动的幅度与趋势的汇率是（ ）
A．买入汇率 B．卖出汇率 C．中间汇率 D．现钞买入价
109．一国国际收支为顺差，则该国（ ）
A．外汇储备增加或官方短期债权减少 B．外汇储备增加或官方短期债权增加
C．外汇储备增加或官方短期债务减少 D．外汇储备减少或官方短期债务减少
110．以下有关离岸金融中心的描述,不正确的是（ ）
A．名义中心不具体经营欧洲货币的借贷活动
B．收放中心集中本地区的境外货币，贷放给世界各地的资金需求者
C．基金中心吸收国际游资，贷放给本地区的资金需求者
D．集中性功能中心只对非居民经营欧洲货币的借贷活动
111．我国某公司在伦敦证券交易所发行的，以英镑为面值、还本付息的债券属于（ ）
A．欧洲债券 B．扬基债券 C．外国债券 D．武士债券
112．按照融资方式的不同，国际金融市场可分为（ ）
A．传统国际金融市场和新型国际金融市场 B．现货市场和衍生市场
C．国际银行信贷市场和国际证券市场 D．国际货币市场和国际资本市场
113．若一国货币汇率高估，往往会出现（ ）
A．外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支顺差B．外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支逆差
C．外汇供给增加，外汇需求减少，国际收支逆差D．外汇供给减少，外汇需求增加，国际收支顺差
114．根据蒙代尔-弗莱明模型，在浮动汇率制下（ C ）
A．财政政策和货币政策都相对无效 B．财政政策和货币政策都相对有效
C．财政政策相对无效，货币政策有效 D．财政政策相对有效，货币政策无效
115．若银行买进择期远期外汇，且远期外汇升水时，则（ ）
A．银行按最接近择期开始的远期汇率计算 B．银行按最接近择期结束的远期汇率计算
C．按合同签订时的市场即期汇率计算 D．选择汇率中的最高汇率
116．若某公司出口一批货物，价值100万美元，现进口方要求改用RMB报价，此时即期市场汇率为$1＝RMB8.2654－
8.2902，则应报价为（ ）
A．826.54万元
C．827.78万元 B．829.02万元 D．828.26万元
117．组对法中作为组对的两种货币（ ）
A．一般没有什么关系 B．保持固定的兑换率
C．汇率经常变动 D．两个贸易联系密切国家的货币
118．国际货币基金的第14条款国是指（ ）
A．经常项目下可自由兑换 B．全部经济项目下自由兑换
C．资本项目下可自由兑换 D．全部经济项目兑换限制
119．通常被称为硬贷款的是（ ）
A．IBRD贷款 B．IDA贷款 C．IFC贷款 D．IMF贷款
120．牙买加体系设想，在未来的货币体系中主要的货币资产是（ ）
A．黄金 B．美元 C．特别提款权 D．白银
121．下列贸易结算方式中使进口大型成套设备进口成本最低的是（ ）
A．卖方信贷 B．买方信贷 C．福费廷 D．混合信贷
122．国际公认负债率数值是（ ）
A．10% B．15% C．80% D．25%
123．在金本位制下，汇率决定于（ ）
A．黄金输送点 B．法定平价 C．金平价 D．铸币平价
124．欧洲货币最初是指（ ）
A．欧洲英镑 B．欧洲马克 C．欧洲日元 D．欧洲美元
125．最早的国际金融组织是（ ）
A．BIS B．IMF C．IBRD D．IFAD
126．专门向低收入国家提供长期贷款的国际金融机构是（ ）
A．国际开发协会 B．国际复兴开发银行
C．国际金融公司 D．多边投资担保机构
127．向私人企业发放贷款而不需政府担保的国际金融组织是（ ）
A．国际复兴开发银行 B．国际开发协会
C．多边投资担保机构 D．国际金融公司
128．国际开发协会贷款的最大的特点是（ ）
A．具有高度的优惠性 B贷款利率低
C．贷款期限长 D．不用偿还
129．我国取消单纯外汇收支指令性计划的时间是（ ）
A．1979年 B．1984年
C．1994年 D．1996年
130．在未特别指明的情况下，某国的国际收支差额是指（ ）
A．总差额 B．经常项目差额
C．官方结算差额 D．贸易差额
131．一国国际收支的不平衡（如发生逆差）是由季节性变化的因素形成的，该国政府可采用的调节方式是（
A．宣布货币贬值 B．实行外汇缓冲政策
C．实行紧缩性的财政政策和货币政策 D．实施外贸管制和外汇管制
132．法定贬值改善贸易收支要受（ ）的限制
A．财政政策 B．贸易壁垒 C．税收政策 D．需求弹性
133．德国某公司购买了美国的一套机械设备，此项交易应记入美国国际收支平衡表中的（ ）
A．贸易收支的贷方 B．经常项目借方
C．投资收益的贷方 D．短期资本的借方
134．国际储备结构管理应坚持的首要原则是（ ）
A．安全性 B．流动性 C．方便性 D．盈利性
135．美国联邦储备Q条款规定（ ）
A．储蓄利率的上限 B．商业银行存款准备金的比率
C．活期存款不计利息 D．储蓄和定期存款利率的上限
136．采取透支原则，建立国际清算联盟的主张是（ ）
A．贝克计划 B．凯恩斯计划 C．怀特计划 D．布雷迪计划
137．在国际租赁中，一般情况下设备维修保养的负责方（ ）
A．供货商 B．承租人
C．出租人 D．设备资金供应商
138．在租赁业务中（ ）
）
A．出租人享有租赁物的所有权、使用权 B．承租人享有租赁物的所有权、使用权
C．出租人享有租赁物的所有权，承租人享有租赁物的使用权
D．供货人享有租赁物的所有权，承租人享有租赁物的使用权
139．欧式期权和美式期权划分的依据是（ ）
A．行使期权的时间 B．交易的内容
C．交易的场所 D．协定价格和现汇汇率的差距
140．在经济繁荣肘期，由于国内需求旺盛，进出口业务会发生相应的变动，则国际收支可能出现（ ）
A．顺差 B．逆差 C．平衡 D．不确定
141．买人汇率与卖出汇率之间的差额被称为（ ）
A．升水 B．汇水 C．汇差 D．贴水
142．两种货币通过各自对第三国的汇率而算得的汇率叫（ ）
A．基本汇率 B．单一汇率 C．套算汇率 D．中间汇率
143．根据我国的有关规定，不属于外汇的是（ ）
A．港元银行汇票 B．特别提款权
C．日元销货发票 D．美国联邦债券
144．在外汇市场中，如果某种外汇卖出多于买进，称为（ ）
A．多头 B．空头 C．买空 D．卖空
145．目前，我国人民币实施的汇率制度是（ ）
A．固定汇率制 B．弹性汇率制
C．有管理浮动汇率制 D．钉住汇率制
146．当一国经济出现膨胀和顺差时，为了内外经济的平衡，根据财政货币政策配合理论，应采取的措施是（ ）
A．膨胀性的财政政策和膨胀性的货币政策 B．紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策
C．膨胀性的财政政策和紧缩性的货币政策 D．紧缩性的财政政策和膨胀性的货币政策
147．纽约离岸金融中心属于（ ）
A．内外混合型 B．内外分离型 C．分离渗透型 D．避税港型
148．外国人在英国发行的英镑债券称为（ ）
A．扬基债券 B．伦布兰特债券 C．武士债券 D．猛犬债券
149．欧洲债券是指（ ）
A．筹资者在国外债券市场发行的以东道国货币为面值的债券
B．筹资者在国外债券市场发行的以东道国的境外货币为面值的债券
C．筹资者在本国债券市场发行的以境外货币为面值的债券
D．筹资者在本国债券市场发行的以外国货币为面值的债券
150．某日纽约的银行报出的英镑买卖价为GBP／USD=1.6783／93，2个月远期贴水为80／70，那么2个月远期汇率为
（ ）
A．1.6703／23 B．1.6713／23
C．1.6783／93 D．1.6863／73
151．金本位货币制度下的汇率制度属于（ ）
A．浮动汇率制度 B．联合浮动汇率制度
C．固定汇率制度 D．可调整的固定汇率制度
152．在国际金融市场进行外汇交易时，习惯上使用的标价法是（ ）
A．直接标价法 B．美元标价法
C．间接标价法 D．一篮子货币标价法
153．欧洲货币市场是指（ ）
A．在欧洲进行金融交易的市场 B．欧洲联盟的货币市场
C．以经营短期资金为主的市场 D．经营欧洲货币的市场
154．在贷款协议签订后，对未使用的贷款余额所支付的费用被称为（ ）
A．承担费 B．代理费 C．杂费 D．管理费
155．能在总体上反映一国自主性交易的状况的是（ ）
A．经常项目 B．资本项目 C．贸易收支 D．官方结算 156．下列说法中错误的是（ ）
A．国际收支平衡表中的无偿转移不属于经常项目
B．国际收支平衡表一般采用复式记账法记录经济交易
C．从国际收支平衡表中可以看出，国际储备的增减等于国际收支的顺差或逆差
D．国际收支不平衡是绝对的，平衡是相对的
157．在浮动汇率制下，国际收支市场调节机制主要表现为（ ）
A．利率机制 B．汇率机制 C．进口机制 D．出口机制 158．通过减少国民收入，使用于进口的支出下降的对策是（ ）
A．国际收支的自动调节作用 B．国际收支的调节手段
C．国际收支的融资手段 D．支出减少政策
159．在直接标价法下，等号后的数字越大说明相对于本币而言，外汇比本币（ ）
A．越贵 B．越贱 C．平价 D．下降
160．“本币固定外币变”的汇率标价方法是（ ）
A．美元标价法 B．直接标价法 C．间接标价法 D．复汇率 161．下列对购买力平价叙述正确的是（ ）
A．购买力平价是从货币数量角度对汇率进行分析的
B．购买力平价在汇率理论中处于基础的地位，并为实证检验所支持
C．购买力平价认为实际汇率是始终不变的
D．购买力平价认为货币之间的兑换比率取决于各自具有的购买力的对比
162．国际借贷说认为，影响汇率变化的因素是（ ）
A．流动借贷 B．国际借贷 C．固定借贷 D．长期借贷
163．“洞中小蛇”是原欧共体中的（ ）
A．英、法、德的联合浮动汇率制度 B．德、法、意的联合浮动汇率制度
C．荷、比、卢的联合浮动汇率制度 D．英、意、葡的联合浮动汇率制度 164．外汇管制的具体措施可分为数量管制和（ ）
A．质量管制 B．价格管制 C．直接管制 D．间接管制 165．我国的结汇售汇制起源于（ ）
A．建国初期 B．全面计划经济时期
C．改革开放初期 D．1994年的外汇体制改革
166．当一国同时处于通货膨胀和国际收支逆差时，应采用（ ）
A．紧缩的货币政策和紧缩的财政政策 B．紧缩的货币政策和扩张的财政政策
C．扩张的货币政策和紧缩的财政政策 D．扩张的货币政策和扩张的财政政策 167．国际储备结构管理的首要原则是（ ）
A．流动性 B．盈利性 C．可得性 D．安全性 168．在下列储备资产中，盈利性最高的是（ ）
A．在国外银行的活期存款 B．中期外国政府债券
C．外币商业票据 D．黄金储备
169．当一国货币贬值时，会引起该国的外汇储备（ ）
A．数量减少 B．数量增加 C．实际价值增加 D．实际价值减少 170．国际资本市场的构成包括（ ）
A．银行中长期信贷市场 B．贴现市场
C．短期证券市场 D．国库券市场
171．伦敦离岸金融中心属于（ ）
A．内外混合型 B．内外分离型 C．分离渗透型 D．避税港型
172．下列不属于短期证券市场的金融工具的是（ ）
A．国库券 B．公债券 C．CDs D．承兑汇票
173．购买股票形式的证券投资与直接投资的最根本区别是（ ）
A．一般来说，直接投资比购买股票形式的证券投资的投资金额要大
B．证券投资在国际证券市场上进行，而直接投资不可能在国际证券市场完成
C．直接投资比购买股票形式的证券投资的风险要大
D．购买股票形式的证券投资不能像直接投资那样对企业的经营管理产生实质性影响
174．衡量一国外债负担指标的债务率是指（ ）
A．外债余额／国民生产总值 B．外债余额／出口外汇收人
C．外债余额／国民生产净值 D．外债还本付息额／出口外汇收入
175．从根本上决定着国际货币制度的性质和运作特点的是（ ）
A．国际本位货币的选择 B．各国货币间的汇率安排
C．各国外汇收支不平衡如何进行调节 D．货币的可兑换程度
176．欧元正式启动的时间是（ ）
A．1998年1月1日 B．1999年1月1 日
C．2002年1月1 日 D．2002年7月1 日
177．以下不属于世界银行宗旨的是（ ）
A．对用于生产性目的的投资提供便利，以协助会员国的复兴与开发
B．以担保或参加私人贷款和私人投资的方式，促进私人的对外投资
C．与其他方面的国际贷款配合提供贷款担保
D．帮助会员国平衡国际收支
178．被人们称为中央银行的银行是（ ）
A．国际清算银行 B．国际复兴开发银行 C．亚洲开发银行 D．非洲开发银行
179．国际开发协会(IDA)的贷款被称为（ ）
A．硬贷款 B．软贷款 C．“第三窗口”贷款 D．非项目贷款
180．国际收支平衡表进行统计记录的原理是（ ）
A．单式记账 B．复式记账 C．增减记账 D．收付记账
181．下列四项中哪个不属于经常项目? （ ）
A．旅游收支 B．侨民汇款 C．通讯运输 D．直接投资
182．在国际收支平衡表中，储备资产项目为100亿美元，则表示 （ ）
A．有100亿美元的储备资产 B．增加了100亿美元的储备
C．减少了100亿美元的储备 D．人为的账面平衡，不说明问题
183．下列哪一项收支失衡表示一国国际收支失衡? （ ）
A．自主性交易 B．补偿性交易 C．事前交易 D．事后交易
184．一国国际收支失衡的总量调节机制是通过影响以下哪一个变量来发挥其作用的? （ ）
A．货币供应量 B．国民收人 C．利率 D．相对价格水平
185．造成国际收支长期失衡的因素是（ ）
A．经济结构 B．货币价值 C．国民收入 D．经济周期
186．外汇是（ ）
A．外国货币 B．可用于结清一国债权债务的外币
C．外国的钞票 D．用于国际间债权债务结算的支付手段
187．一种外币成为外汇的前提条件不包括（ ）
A．可偿性 B．可流通性 C．自由兑换性 D．可接受性
188．外汇投机活动会（ ）
A．使汇率下降 B．使汇率上升 C．使汇率稳定 D．加剧汇率的波动
189．在金本位制下，汇率波动的界限是（ ）
A．黄金输出点 B．黄金输入点 C．铸币平价 D．黄金输入点和输出点
190．购买力平价理论表明，决定两国货币汇率的因素是（ ）
A．含金量 B．价值量 C．购买力 D．物价水平
191．在外汇市场上由外汇的供求关系所决定的两种货币之间的汇率叫（ ）
A．名义汇率 B．贸易汇率 C．金融汇率 D．实际汇率
192．浮动汇率按浮动的形式划分，可分为（ ）
A．自由浮动和管理浮动 B．单独浮动和联合浮动
C．清洁浮动和联合浮动 D．独立浮动和肮脏浮动
193．根据汇率制度选择的“经济论”，决定一国汇率制度选择的经济因素不包括（ ）
A．经济开放程度 B．进出口贸易的结构和地域分别
C．利率水平 D．国内金融市场的发达程度
194．外汇管理最核心的内容是（ ）
A．外汇资金收入和运用的管理 B．货币兑换的管理
C．汇率管理 D．结汇售汇管理
195．实行复汇率属于外汇管制中的（ ）
A．数量管制 B．质量管制 C．直接管制 D．间接管制
196．非储备货币发行国的国际储备不能来源于（ ）
A．国际收支盈余 B．中央银行在国际黄金市场购买黄金
C．分得的特别提款权 D．政府对外借款净额
197．当代国际储备的主体是（ ）
A．黄金储备 B．外汇储备
C．在IMF的储备头寸 D．特别提款权
198．外汇储备资产中的一级储备的特点是（ ）
A．盈利性最高，流动性最低 B．盈利性最低，流动性最高
C．盈利性和流动性都高 D．盈利性和流动性都低
199．国际银团贷款利率计收的标准一般按（ ）
A．商业参考利率 B．美国商业银行优惠放款利率
C．LIBOR D．模式利率
200．标志着国际金融市场进入一个新的历史发展阶段的是（ ）
A．伦敦金融市场的衰落 B．纽约金融市场的兴起
C．欧洲货币市场的形成 D．国际货币基金组织的成立
201．短期资本流人有利于一国（ ）
A．利率水平降低 B．货币政策的执行 C．通货膨胀的减缓 D．出口贸易的增加
202．迄今为止最适度货币区最为成功的实践结果是（ ）
A．亚洲货币一体化 B．美元化 C．非洲货币一体化 D．欧洲货币一体化
203．在国际银行业监管领域，最具影响力的组织当属（ ）
A．国际复兴开发银行 B．巴塞尔委员会
C．世界银行 D．国际货币基金组织
204．外债余额与国内生产总值的比率，称为（ ）
A．负债率 B．债务率 C．偿债率 D．外债结构指针
205．一国国际收支失衡的总量调节机制是通过影响以下哪一个变量来发挥其作用的? （ ）
A．货币供应量 B．国民收人 C．利率 D．相对价格水平
206．造成国际收支长期失衡的因素是（ ）
A．经济结构 B．货币价值 C．国民收入 D．经济周期
207．外汇是（ ）
A．外国货币 B．可用于结清一国债权债务的外币
C．外国的钞票 D．用于国际间债权债务结算的支付手段
208．一种外币成为外汇的前提条件不包括（ ）
A．可偿性 B．可流通性 C．自由兑换性 D．可接受性
209．外汇投机活动会（ ）
A．使汇率下降 B．使汇率上升 C．使汇率稳定 D．加剧汇率的波动
210．在金本位制下，汇率波动的界限是（ ）
A．黄金输出点 B．黄金输入点 C．铸币平价 D．黄金输入点和输出点
二、多项选择题
1．下面哪些交易应记人国际收支平衡表的贷方？（ ）
A．出口 B．进口 C．本国对外国的直接投资 D．本国居民收到外国侨民汇款
E．外国人到本国旅游
2．一国货币法定升值的政策效应有（ ）
A．促进该国出口贸易 B．刺激该国进口扩大
C．促进该国货币进一步疲软 D．促进该国货币进一步坚挺
E．鼓励该国资本流出
3．现行人民币汇率的基础包括 （ ）
A．国家计划 B．市场供求 C．物价变动 D．进出口贸易 E．金平价
4．在下列理由中，支持浮动汇率制的是（ ）
A．国际收支平衡要以牺牲内部平衡为代价 B．汇率能发挥其调节国际收支的作用
C．有利于国际经济贸易的发展 D．对国际储备的需求减少
E．增加国际货币制度的稳定
5．金融创新推动金融和经济发展的途径包括（ ）
A．提高金融机构的运作效率 B．绕过法律 C．提高金融市场的运作效率
D．增强金融产业的发展能力 E．增强金融作用力
6．第二代货币危机理论的主要观点包括（ ）
A．货币危机的根源是宏观经济基本面的恶化 B．货币危机是贬值预期自我实现的结果
C．政府被迫放弃平价，因为外汇储备已经枯竭 D．防范危机关键在于提高政府政策的可信性
E．货币危机的发生是政府与投机者之间的博弈过程
7．下列属于一级储备的有（ ）
A．中长期债券 B．股票 C．活期存款 D．现金 E．商业票据
8．30．狭义的国际储备包括（ ）
A．货币性黄金 B．特别提款权 C．外汇 D．在基金组织的储备头寸 E．借款总安排
9．长期资本流动包括（ ）
A．直接投资 B．侨汇 C．证券投资 D．国际中长期贷款 E．投机性资本流动
10．外汇风险的因素包括（ ）
A．交易者 B．本币 C．外币 D．时间 E．地点
11．维持布雷顿森林体系必须具备的条件是（ ）
A．美国的国际收支保持顺差 B．美国的国际收支保持平衡 C．美国的黄金储备充足
D．黄金价格维持在官价水平 E．实行完全固定汇率制度
12．债务危机爆发后，国际上所采取的措施有（ ）
A．凯恩斯计划 B．贝克计划 C．怀特计划 D．密特朗方案 E．布雷迪计划
13．欧洲货币体系主要包括（ ）
A．欧洲货币单位 B．稳定汇率机制
C．欧洲货币合作基金 D．联合浮动
E．欧洲美元
14．远期外汇交易与期货交易的区别主要有（ ）
A．交易的目的不同 B．实现交易的场所与方式不同
C．报价内容不同 D．是否最后交割不同
E．买卖双方的责任关系不同
15．各国控制资本流动的手段和方法有（ ）
A．外汇管制 B．财政金融政策 C．对还债能力的控制
D．专门的政府法令和条例 E．共同采取上述方法和手段
16．外汇市场构成的因素包括（ ）
A．外汇银行 B．外汇经纪人 C．中央银行 D．各级政府 E．进出口商
17．一国货币贬值对该国贸易收支的影响体现在（ ）
A．商品出口增加 B．商品进口减少 C．旅游及其它服务收支状况改善
D．单方面转移收入下降 E．导致资本流出增加AB
18．我国利用外资的方式有（ ）
A．设立中外合资经营企业 B．开展补偿贸易 C．发行A股 D．发行B股 E．出口信贷
19．国际储备结构管理应坚持的原则有（ ）
A．安全性 B．流动性 C．盈利性 D．可偿还性 E．方便性
20．购买力平价理论无法说明的是（ ）
A．汇率的短期与中期变动趋势 B．汇率的长期变化趋势
C．汇率变动的本质 D．不同国家的经济增长率的差异
E．物价水平与购买力之间的关系
21．在外汇市场上，汇率是经常变动的。下列能影响汇率变动的因素包括（ ）
A．利率差异和经济增长差异 B．国际收支和市场预期 C．各国国内物价上涨率的差异
D．各国的宏观经济政策 E．经营主体不同
22．既能消除时间风险，又能消除价值风险的方法有（ ）
A．远期合同法 B．提前收付法 C．借款法 D．平衡法 E．期权合同法
23．下列属于金融机构的表外业务有（ ）
A．存款 B．互换 C．银行承兑 D．担保 E．代理
24．国际收支的不平衡包括（ ）
A．临时性不平衡 B．结构性不平衡
C．货币性不平衡 D．周期性不平衡
E．收入性不平衡
25．国际收支平衡表中贷方记录的内容包括（ ）
A．对外资产的减少，对外负债的增加
C．对外国商品劳务的进口支出
E．官方储备的减少
26．被称为战后国际经济秩序的三大支柱的是（ ）
A．世界银行集团 B．国际货币基金 C．联合国 D．世界贸易组织 E．国际清算银行
27．第三次美元危机的拯救措施有（ ）
A．黄金双价制 B．SDR的创设 C．尼克松的“新经济政策”
D．史密森氏协议 E．建立黄金总库
B．对外资产的增加，对外负债的减少 D．本国商品劳务的出口收入
28．离岸金融市场的特征（ ）
A．参与者是市场所在国的居民和非居民 B．交易货币是市场所在国之外的货币
C．市场利率一般高于外国金融市场利率 D．市场参与者是市场所在国的非居民
E．资金融通业务基本不受市场所在国及其他国家的政策法规约束
29．隐蔽的复汇率表现形式有（ ）
A．不同的财政补贴 B．不同的附加税 C．影子汇率
D．不同的外汇留成比例 E．不同的利率水平
30．新凯恩主义对原汇率理论的改进与深化主要体现在（ ）
A．分析了本国国民收入变化对经常项目的影响 B．分析了外国国民收入变化对经常项目的影响
C．分析了本国相对价格水平对经常帐户收支影响 D．增加了对预期因素的分析
E．分析汇率变动时考虑了财政、货币政策及工资水平的影响
31．一国发生预算赤字和货币宽松所引起的货币性收支失衡时，可采用的调节方法有（ ）
A．减少预算赤字 B．扩大货币发行量 C．收缩货币发行量 D．资金融通 E．货币贬值
32．目前世界上采用间接标价法的国家有（ ）
A．美国 B．德国 C．英国 D．中国 E．日本
33．根据外汇买卖交割期限不同，外汇市场可以分为（ ）
A．即期外汇市场 B．掉期外汇市场 C．远期外汇市场
D．外币期货市场 E．外币期权市场
34．外汇风险管理的三种基本方法是（ ）
A．即期合同法 B．远期合同法 C．期权合同法 D．BSI法 E．LSI法
35．实行外汇管制的原因主要有（ ）
A．国际收支严重失衡 B．金融秩序混乱或失控 C．外汇短缺
D．国内经济体制和价格体系的差异 E．投机风气猖獗
36．国际复兴开发银行的资金来源有（ ）
A．份额 B．会员国缴纳的股金 C．发行债券获得的借款
D．业务净收益 E．债权转让
37．即期外汇可以分为（ ）
A．电汇 B．信汇 C．票汇 D．本票 E．现汇
38．IMF的资金来源主要有（ ）
A．份额 B成员国股金 C．借款 D．信贷基金 E．业务净收益
39．国际中长期贷款主要包括（ ）
A．政府贷款 B．国际金融机构贷款 C．出口信贷 D．透支 E．国际银行贷款
40．在其他条件不变的情况下，一国货币汇率下跌，将（ ）
A．有利于该国的出口 B．有利于该国增加进口 C．有利于该国增加旅游收入
D．有利于该国增加侨汇收入 E．有利于该国减少进口
41．构成一国借入储备的有（ ）
A．备用信贷 B．互惠信贷协议 C．支付协议 D．普通提款权
E．本国商业银行对外短期可兑换货币资产
42．一国确定汇率适度水平所采取的手段包括（ ）
A．法定升值 B．法定贬值 C．本币高估 D．本币低估 E．钉住政策
43．国际收支平衡表中的金融账户包括一国的（ ）
A．投资捐赠 B．专利买卖 C．对外借贷的收支 D．对外投资的收支
E．非生产非金融性资产的收买或放弃
44．当一国因贸易收支导致国际收支逆差时，会造成（ ）
A．失业增加 B．失业减少 C．资金紧张 D．资金宽松 E．通货膨胀
45．某拥有一笔美元应收款的国际企业预测美元将要贬值，为防止外汇风险他应该采取的方法包括
A．提前收取这笔美元应收款 B．推后收取这笔美元应收款
C．买入远期美元 D．卖出远期美元
E．卖出美元期权
46．根据蒙代尔一弗莱明模型，在固定汇率制下（ ）
A．财政政策无效 B．货币政策无效 C．财政政策有效
D．货币政策有效 E．财政政策与货币政策结合在一起才有效
47．中央银行参与外汇市场的目的是（ ）
A．为了获取利润 B．平衡外汇头寸 C．对市场自发形成的汇率进行干预
D．进行外汇投机 E．套期保值
48．特别提款权具有的职能包括（ ）
A．价值尺度 B．支付手段 C．贮藏手段 D．流通手段 E．世界货币
49．国际收支平衡表中的金融账户包括一国的（ ）
A．投资捐赠 B．专利买卖 C．对外借贷的收支 D．对外投资的收支
E．非生产非金融性资产的收买或放弃
50．当一国因贸易收支导致国际收支逆差时，会造成（ ）
A．失业增加 B．失业减少 C．资金紧张 D．资金宽松 E．通货膨胀
51．某拥有一笔美元应收款的国际企业预测美元将要贬值，为防止外汇风险他应该采取的方法包括 （ ）
A．提前收取这笔美元应收款 B．推后收取这笔美元应收款 C．买入远期美元
D．卖出远期美元 E．卖出美元期权
52．根据蒙代尔一弗莱明模型，在固定汇率制下（ ）
A．财政政策无效 B．货币政策无效 C．财政政策有效 D．货币政策有效
E．财政政策与货币政策结合在一起才有效
53．中央银行参与外汇市场的目的是（ ）
A．为了获取利润 B．平衡外汇头寸 C．对市场自发形成的汇率进行干预 D．进行外汇投机 E．套期保值
54．特别提款权具有的职能包括（ ）
A．价值尺度 B．支付手段 C．贮藏手段 D．流通手段 E．世界货币
三、名词解释
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9. 外汇头寸：银行在日常经营活动中，外汇收入与外汇支出之间的差额。 贴现政策：指中央银行通过改变其对商业银行等金融机构持有的未到期票据进行再贴现的所收取利息计算的比率，借以影响金融市场利息率的政策。 偿债率：一国当年外债的还本付息额在全部商品劳务出口额中所占的比率。 票据发行便利：指借款人与承购银行或承购银团签订的具有法律约束力的中期融资协议。 普通提款权：IMF按成员国认缴的基金份额提供给成员国一定数额贷款的权利。 欧洲美元：在伦敦或其他欧洲金融中心流动而不受美国金融管理当局控制的美元。 套汇：交易者利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异，进行贱买贵卖的获取差价利润的一种外汇业务。 交叉汇率：通过两种不同货币与关键货币的汇率间接地计算出的汇率。 “J曲线”效应：是指货币贬值、汇率下调对国际收支，尤其是对贸易收支所产生的影响要经过一段时滞以后才
能表现出来。
10. 自由外汇：又称自由兑换货币，是以外币表示的、可以在市场上流通并能自由兑换的有价凭证。
11. 间接标价法：以一定单位的本国货币为基础，折算成若干外国货币的标价方法。
12. 国际游资“是为了追求更高利润或为保值而在国际间频繁移动短期资金。
13. 卖方信贷：在大型机械装备与成套设备贸易中，为便于出口商以延期付款方式出卖设备，出口商所在地的银行对
出口商提供的信贷。
14. 第三窗口贷款：是世界银行在原有的一般行贷款和IDA的优惠贷款之外增设的一种贷款，贷款条件介于二者之间。
15. 调节性交易：为弥补自主性交易收支不平衡而被动进行的交易。
16. 汇率：是一个国家（或地区）的货币用另一个国家（或地区）的货币表示的价格，或者说是两国货币的兑换比率。
17. BSI法：外汇风险的一种综合避险法，即借款——即期合同——投资法。
18. 货币局制度：指在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的兑换率并且对本国货币的发行作特
殊限制以保证这一固定汇率的汇率制度。
19. 择期交易：远期外汇的购买者（或出卖者）在合约有效期内任何一天，有权要求银行进行交割的一种外汇业务。
20. 外国债券：一国在另一个国家发生的以该国货币为面值的债券。
21. 国际收支：一定时期内，一国居民与非居民之间经济交易的系统记录。
22. 第八国条款：根据IMF协定的8条规定，实现了经常项目下的货币可自由兑换的国家。
23. 国际清偿能力：一国为国际收支赤字融通资金而无需采取不合需要的政策调节措施之能力。
24. 外币期权：又称外汇选择权，是指外汇买卖双方就将来购买或出售某种货币的权利而达成的一个契约。
25. 保付代理：是指出口商以商业信用形式出卖商品，在货物装船后立即将发票、汇票、提单等有关单据，卖断给承
购应收账款的财务公司或专门组织，收进全部或一部分贷款，从而取得资金融通的业务。
26. 直接标价法：指以一定单位的外国货币为标准．折算成若干数量本国货币的标价方法。
27. 外汇风险：以外币计价的资产与负债．因外汇汇率波动而引起其价值的上升或下降的可能。
28. 米德冲突：固定汇率制下在特定区间内内外均衡难以兼顾的矛盾。
29. 国际储备：一国货币当局持有的．用于弥补国际收支逆差．维持汇率稳定的各种形式资产的总称。
30. 掉期交易：交易者在买入或卖出一种期限的某种外汇的同时．卖出或买入另一种期限的同种货币的外汇买卖。
31. 特别提款权：是国际货币基金于1969年创设的无形货币和帐面资产，它赋予会员国在普通提款权之外一种特别使
用资金的权利。
32. 自主性贸易：经济实体或个人出于某种经济动机和目的,独立自主进行的交易。
33. 间接标价法：以一定单位的本币为基础，折算成若干数量的外国货币的标价方法。
34. 一级储备：指一国储备资产中流动性强，收益率最低的储备部分。
35. 外汇倾销：在通货膨胀情况下,一国政府利用汇率上涨与物价上涨的不一致，有意提高外币行市,以便以低于世界
市场的价格输出商品,削弱竞争对手的行为。
36. 公开市场业务：中央银行在货币市场上买卖各种有价证券以调节货币供应量的行为。
37. 备用信贷：一成员国在国际收支发生困难或预计发生困难时，同基金组织签订的一种备用借款协议。
38. 衍生金融工具：指在原形金融资产交易基础上派生出来的各种金融合约。
39. 杠杆租赁：指在一项租赁交易中，出租人只需投资设备款项的20％—40％，并以此作为财务杠杆，带动其他债权
人投资的一项租赁交易安排。
40. 逃汇：是指实行外汇管制的国家，境内居民违反国家有关外汇管制的规定，私自将应该卖给国家的外汇保存、使
用或存放境外的不法行为。
41. 贴现政策：指中央银行通过改变其对商业银行等金融机构持有的未到期票据进行再贴现的所收取利息计算的比率，
借以影响金融市场利息率的政策。
42．偿债率：一国当年外债的还本付息额在全部商品劳务出口额中所占的比率。
43．票据发行便利：指借款人与承购银行或承购银团签订的具有法律约束力的中期融资协议。
44．普通提款权：IMF按成员国认缴的基金份额提供给成员国一定数额贷款的权利。
六、计算题
1．假定某年3月一美国进口商3个月以后需支付货款500 000欧元，目前即期汇率为额euro1=$1.1500。为避免3个月
后欧元升值的肌险，决定买入4份三个月后到期的欧元期货合同(每份合同为125 000欧元)，成交价为euro1=$1.1600。6月份欧元果然升值，即期汇率为euro1＝$1.1700。欧元期货合同的价格上升到1欧元＝$1.1750。如果不考虑佣金、保证金及利息，试计算该进口商的净盈亏。
解：如果不考虑期货交易成本，因欧元升值进口商比3月份多花费成本：
(1.1700-1.1500)×500 000＝10 000(美元)
进口商在期货市场卖出期货合同可获利：
(1.1750-1.1600)×500 000＝7 500(美元)
进口商的净盈亏：-10 000+7 500＝-2 500(美元)
因此，进口商利用期货市场上的盈利冲抵现汇市场的损失，降低了外汇风险。
2. 假定某日下列市场报价为：纽约外汇市场即期汇率为USD／CHF＝1.5349／89，伦敦外汇市场GBP／USD＝1.6340
／70，苏黎世外汇市场GBP／CHF＝2.5028／48。如果不考虑其他费用，某瑞士商人以100万瑞士法郎进行套利，可以获多少套汇利润?
解：瑞士商人用100万法郎在苏黎世买进英镑39.9233万，
即 100÷2.5048＝39.9233(万)
该商人用这笔英镑在伦敦买美元65.2347万：
39.9233 ×1.6340＝65.2347(万)
最后，该商人用美元在纽约买回100.3897万瑞士法郎：
65.2347万×1.5389＝100.3897(万)
100.3897-100＝0.3897(万)
若不考虑其他费用，三点套汇可给瑞士商人带来0.3897万瑞士法郎。
3. 假设在某月某日某时某刻，某外汇交易员得到以下交易行情：
香港：1美元＝7.8123－7.8514港元
纽约：1英镑＝1.3320－1.3387美元
伦敦：1英镑＝10.6146－10.7211港币
若该外汇交易员拥有1000万港币进行三角套汇，你认为该如何操作?他将获得多少利润？
解：由纽约和伦敦两市场汇价可套算得：US$／HK$=7.9290／8.0489
而香港市场的汇率为：US$／HK$=7.8123－7.8541，港币在香港市场的价格更高，存在套利机会， 该交易员应
操作的步骤是：
（1）香港卖出港币买进美元：1000万／7.8514＝127.37万
（2）在纽约卖出美元买进英镑：127.37／1.3387＝95.14万£
（3）在伦敦卖出英镑换成美元：95.14×10.6146＝1009.89万港币
即该交易者可盈利9.89万港币。
4. 假设即期美元/日元汇率为98.30/40，银行报出三个月远期的升贴水为42-39。假设美元三个月定期同业拆息年率为
5.3125%，日元三个月定期同业拆息年率为0.25%，为计算方便，不考虑拆入价与拆出价的差别，请问：
（1）某贸易公司要购买三个月远期日元，汇率应为多少？
（2）试根据利息差原理，计算以美元购买三个月期日元的汇率？
解：（1）三月期远期汇率＝即期汇率－贴水＝97.88／98.01
则该公司购买日元的汇率应为97.88
(2)美元与日元的年利差＝5.3125％－0.25％＝5.0625％
则三个月利差为 1.2656％
根据利息差原理,美元三月期远期汇率应贴水1.2656％
设三月期美元对日元汇率为X，则有：
买入价：(X－98.30)／98.30×100％＝－1.2656％ 解得X＝97.05
卖出价：(X－98.40)／98．40＝0－1.2656％ 解得X=97.15
故 US$／J￥＝97.05／15
5. 我机电公司向英国出口机床，每台原保价5000美元，即期付款。现英商要求改用英镑报价及付款。当时我方参考
的是下述伦敦外汇市场近日的汇价表：
即期汇率：GBP/USD=1．8937/45；三个月远期差价：30/45
问：（１）如英商愿即期付款，我方应将每台货价报为多少英镑？
（２）如英商还要求延期三个月付款，我方应报为多英镑？
解：（1）若英商即期付款,我方报价＝5000／1.8937=2640.33英镑 (3分)
（2）若延期付款,则应使用三月期的汇率
三月期GBP／USD=1.8967／90
我方报价=5000／1.8967=2636.16英镑
6．我国某外贸公司向英国出口商品，1月20日装船发货，收到价值100万英镑的3个月远期汇票，担心到期结汇时英
镑对美元汇价下跌，减少美元创汇收入，以外汇期权交易保值。已知：1月20日即期汇价￡1=$1.4865，(IMM)协定价格￡1=$1.4950
(IMM)保险费￡1=$0.0212，佣金占合同金额0.5％，采用欧式期权。
求：3个月后在英镑对美元汇价分别为￡1=$1.4000与￡1=$1.6000的两种情况下，该公司各收入多少美元?
解：(1)在￡1=$1.4000的情况下，若按市场价格结汇，该公司只能收入140万美元，但因做了期权交易，可以按协
定价格卖出100万英镑，得美元149.5万，再扣除做期权交易所付的保险费与佣金，收入的美元总额为：
149.5-(100×0.0212+100×0.5％×1.4865)＝149.5-2.12-0.74＝146.64(万美元)。
(2)在￡1=$1＝6000的情况下，因市场汇价对该公司有利，该公司可以放弃期权，让其自动过期失效，按市场价格
卖出100万英镑，买人美元，所得美元总收人为：
160-2.12-0.74=157.14(万美元)。
7. 假设2003年7月1日美元对英镑的汇率为1.5348，2004年7月1日美元对英镑的汇率为1.4139。英国物价指数为
（2003年为100）124，美国物价指数为（2003年为100）123，根据相对购买力平价，美元在2004年是高估了还是低估了?如果没有其他因素影响，预期美元将升值还是贬值?美元对英镑的升值／贬值幅度将是多少?
解： :(1)美国货币购买力变化率Pa=(123-100)／100=0.23
英国货币购买力变化率Pe=(124-100)／100=0.24
根据相对购买力平价计算的新汇率为R1=R0·(PaPe)=1.5348×(0.23／0.24)=1.4709
由于实际汇率为1.4139﹤1.4709，所以美元高估了。
(2)如果没有其他因索，预期美元将贬值。
(3)美元对苹镑贬值幅度计算如下： ( 1/1.4709 -1.4139(1/1.4139 )=-3.88％
预期美元对英镑的贬值幅度为3．88％。
8.某进口商进口日本设备，六个月后交货须付6250万日元，即期美元/日元汇率为：97.50/60。为防范汇率风险该进
口商以3000万美元的保险费买进汇价为98.50/60的欧洲式期权，六个月后该进口商在下述情况下应按约买卖还是弃约？请计算说明：
（1）市场汇率（美元/日元）：98.55/65；
（2）市场汇率（美元/日元）：98.50/60；
（3）市场汇率（美元/日元）：98.40/50
解：（1）当市场汇率为＄/J￥=98.55/65,低于合约汇率，则应该放弃合约，采用市场汇率。则购买6250万日元全部
成本为6250万/98.55+3000=637195美元，若行使合约，购买成本为6250万/98.50+3000=637518美元，放弃
合约可节约323美元。
（2）若市场汇率为98.50/60，可选择行使也可放弃，购买日元的成本都为
6250万/98.50+3000=637518美元。
（3）当市场汇率为98.40/50时，行使合约成本为6250万/98.50+300=637518美元，放弃合约选择从即期市场买入
的成本为6250万/98.40+3000=638162美元，此时应该行使合约，从而节约资金644美元。
9. 设法国某银行的即期汇率牌价为：$1=FF6.2400-6.2430，3个月远期差价为：360-330，问：
（1）3个月远期的$/F.Fr实际汇率？
（2）某商人如卖出3个月远期10000美元，可换回多少3个月远期法国法郎？
（3）按上述即期外汇牌价，如我公司机械出口部出口一批机床，原报价每台机床法国法郎30000，现法国进口商
要求我改用美元向其报价，则我应报多少？
解：（1）三个月远期汇率为即期汇率减去贴水即：
远期汇率＄/FF=6.2040-6.2100
（2）可获得的FF为：10000＄×6.2040=62040FF
（3）若采用美元报价，则报价后所获得的美元数额卖给银行后应等于30000法郎，假设美元报价后价格为x,则有
x×6.2400=30000，解得x=4807.69美元。
10.已知：香港外汇市场：即期汇率USD／HKD＝7.7804／14，
纽约外汇市场：即期汇率USD／GBP＝0.7035／45，
伦敦外汇市场：即期汇率GBP／HKD=11.0723／33。
问题：（1）在这三个市场上是否存在套汇机会？
（2）某香港商人以1000万元港币进行套汇，应如何操作？在不考虑其它费用的情况下投机者可获多少套
汇利润?
解：① 由纽约和香港市场汇率可套算得GBP／HKD＝11.0439／11.0610
伦敦市场同种为 GBP／HKD＝11.0723／33
故存在套汇机会 。
②套汇过程为：
首先，在香港市场卖出HKD换成USD，得：1000万／7.7814＝128.51万
其次，在纽约市场卖出USD换成GBP，得：128.51×0.7035＝90.41万
最后，在伦敦市场卖出GBP换成HKD，得：90.41×11.0723＝1001.02万。
该交易者套汇利润为1.02万港币。
11．假设银行的报价为：美元/马克：1.6400/10;美元/日元：98.40/50，请问：
（1）马克兑日元买入价和卖出价是多少？
（2）如果客户询问马克兑的套汇价，银行报“59.95/60.05”，银行的报价倾向于买入马克还是卖出马克？为什么？
解：（1）由US$／DM＝1.6400／10 US$/J￥＝98.40／50
套算得 DM／J￥＝59.96／60.06 （２分）
所以,马克对日元买入价为59.96,卖出价为60.06
（2）银行倾向卖出马克。因为银行所报的“买入价”低于两种货币实际套算的买入价59.96，这样就抑制客户向
该行售出马克，而银行的卖出价低于套算的卖出价，可刺激客户向该行买进马克 。
12．我国某公司根据近期内国际政治经济形势预测1个月内美元对日元汇价会有较大波动，但变动方向难以确定，因
此决定购买100个日元双向期权合同做外汇投机交易(每个期权合同金额为1250日元)。已知：即期汇价$=J￥110，协定价格J￥l＝$0.008929；
期权费J￥1＝$0.000268；佣金占合同金额0.5‰ 求：
在汇价分别为$1＝J￥100和$1＝J￥125两种情况下，该公司的外汇投机各获利多少?
解：(1)在＄1＝J￥100时，执行买入期权，不执行卖出期权，可盈利：
125 000×(0.01-0.008929)-125 000 ×0.000268-（125 000×0.5％）／110
＝133.88-33.5-5.68＝94.7(美元)
(2)在＄1＝J￥125的情况下，该公司可按协定价格行使卖出期权，可盈利：
125 000 ×(0.008929-1／125)-125000 ×0.000268-（125 000 ×0.5％）／110
＝116.13-33.5-5.68＝76.95(美元)
13．设纽约市场上年利率为8％，伦敦市场上年利率为6％，即期汇率为￡l=＄l.6025—1.6035，3个月贴水为30—50
点，求：
(1)3个月的远期汇率，并说明贴水情况。
(2)若某投资者拥有10万英镑，他应投放在哪个市场上才会有利，说明投资过程及获利情况。
(3)若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作?其掉期价格为多少?
解： (1)￡l=＄(1.6025+0.0030)-(1.6035+0.0050) =＄l.6055-1.6085
(2)10万英镑投资伦敦，获本利和：100000×(1+6％×3／12)=101 500(英镑)
10万英镑投资纽约，获本利和：
[100 000×1.602 5×(1+8％×3／12)]／1.608 5=101 619.5(英镑)
101 619.5-101 500=119.5(英镑)
应将10万英镑投放在纽约市场上，可比投放在伦敦市场多获利119.5英镑。
(3)其操作为：以￡l=＄l.6025的汇价卖即期英镑，买美元；同时以￡l=＄l.6085的汇价卖远期美元，买远期英镑。
14．假设在同一时间，伦敦市场上1英镑=1．6980/95美元，巴黎市场上1英镑=9．6712/62法郎，纽约市场上1美元
=5．7910/40法郎，如果暂不考虑其它费用，某一套汇者手中有1000万法国法郎现金，则他将采取何种方式进行套汇交易，在每一市场使用的价格是多少？最终赢利如何？
解：由伦敦市场汇率 ￡1=＄1.6980/95及巴黎市场汇率 ￡1=FF9.6712/62 套算得
＄1=FF5.6906/86，在比较纽约市场汇率＄1=FF5.7910/40可知，法国法郎在巴黎市场时的价格要高于纽约市场价
格，所以套汇者若持有法郎，则应先在巴黎市场上卖出，最后在纽约市场上买入，从而赚取差价收益，其具体
过程是：
（1）巴黎市场上卖出1000万法郎，得1000万/9.6762=1033464英镑
（2）伦敦市场上卖出所持有的￡，得1033464×1.6980=1754821美元
（3）纽约市场上卖出所持有美元，得1754821×5.7910=10162169法郎
据此套汇者最终可获得的差价收益为1016.22－1000万＝16.22万法郎。
15．假定一瑞士投资者可以同时进入美国和瑞士的货币市场及外汇市场，并发现以下市场信息： 即期汇率：$1=SF1.50
三个月远期汇率为：$1=SF1.48；美国货币市场利率：10％； 瑞士货币市场利率：6％；交易额为：SF1000000； 交易费用为：SF1000。
问题：（1）根据以上信息，进行抵补套利是否值得？
（2）若值，应如何操作？可获多少税前利润？
解：(1)三月期两币利差为 (10%-6%)=4%
三月期两币汇差为 (1.5-1.48)／1.5×100%=1.3%
利差大于汇差．故套利可获得利润
(2)套利的具体步骤:
1* 在即期市场将SF换成美元1000000／1.5=66.67万$
2* 三月$到期本息为66.67×(1+10%)=73.33万$
3* 三月期美元折合SF 73.33×1.48=108.53万SF
4* 三月期SFR到期本息 100×(1+6%)=106万SF
三月期套利利润为: 108.53-106-0.1=2.43万SF
16．某一中国公司和瑞士公司签定出口服装合同，价值SF62500，在当年12月13日以SF支付货款，中国公司准备收
取SF后换成USD作为支付给另一家公司购买设备的货款，中国怕SF贬值，做期货保值：9月10日，即期汇率：SF/USD=0．6920 三个月远期：SF/USD=0．6866；一份12月到期的SF期货合约: SF/USD=0．6866；12月31日，即期价格：SF/USD=0．6800；一份当月期的SF期货价格: SF/USD=0．6800；一份SF合约单位：SF12500
详细表明套期保值过程，并计算实际汇率成本。
解：该公司的套期保值过程为
在现货市场上 在期货市场上
9月10日
卖出三月期SF62500 买进12月SF5个合同
合同价格为SF／USD=0．6866 合同价格为SF／USD=0．6866
到期可收到62500 ×0．6866=42912．5$ 到期共支付62500×0．6866=42912．5$
12月31日
买进即期SF62500， 卖出当月期货5个合同．
价格为0．6800，共支付42500 (3分) 合同价0．68，.共收到42500 (3分)
这样．在现货市场上．该公司赢利412．5USD，而在期货市场上亏损412．5USD．二者正好相抵．外汇风险消除。
17．假定某年3月一美国进口商3个月以后需支付货款500 000欧元，目前即期汇率为额euro1=$1.1500。为避免3个
月后欧元升值的风，决定买入4份三个月后到期的欧元期货合同(每份合同为125 000欧元)，成交价为euro1=$1.1600。6月份欧元果然升值，即期汇率为euro1＝$1.1700。欧元期货合同的价格上升到1欧元＝$1.1750。如果不考虑佣金、保证金及利息，试计算该进口商的净盈亏。
解：如果不考虑期货交易成本，因欧元升值进口商比3月份多花费成本：
(1.1700-1.1500)×500 000＝10 000(美元)
进口商在期货市场卖出期货合同可获利：
(1.1750-1.1600)×500 000＝7 500(美元)
进口商的净盈亏：-10 000+7 500＝-2 500(美元)
因此，进口商利用期货市场上的盈利冲抵现汇市场的损失，降低了外汇风险。
18．假定某日下列市场报价为：纽约外汇市场即期汇率为USD／CHF＝1.5349／89，伦敦外汇市场GBP／USD＝1.6340
／70，苏黎世外汇市场GBP／CHF＝2.5028／48。如果不考虑其他费用，某瑞士商人以100万瑞士法郎进行套利，可以获多少套汇利润?
解：瑞士商人用100万法郎在苏黎世买进英镑39.9233万，
即 100÷2.5048＝39.9233(万)
该商人用这笔英镑在伦敦买美元65.2347万：
39.9233 ×1.6340＝65.2347(万)
最后，该商人用该美元在纽约买回100.3897万瑞士法郎：
65.2347万×1.5389＝100.3897(万)
100.3897-100＝0.3897(万)
若不考虑其他费用，三点套汇可给瑞士商人带来0.3897万瑞士法郎。