2016年银行信用风险
分析报告
2016年4月
目 录
一、银行信用风险的数据概览：潜在压力并未减轻 .......................... 3
1、名义不良：余额升幅超过50%，不良率升至1.67% ..................................... 3
（1）最大口径：银行业金融机构口径 ............................................................................. 3
（2）一般口径：商业银行口径 ......................................................................................... 4
（3）最小口径：上市银行口径 ......................................................................................... 4
2、潜在不良：压力高于披露值 ............................................................................ 5
二、信用风险的结构分析：存在小幅蔓延趋势 ................................. 6
1、类别结构：风险从小微向对公蔓延 ................................................................ 6
2、期限结构：中小/民营企业短期贷款压力较大 ............................................... 7
3、行业结构：制造业与贸易行业是主要发生领域 ............................................ 8
3、区域结构：环渤海与中西部升幅较大 .......................................................... 10
三、展望：风险层次向下迁徙中，需以时间换空间 ........................ 11
1、从五级分类来看：关注类贷款向下迁徙压力较大 ...................................... 11
2、从逾期贷款来看：未下沉到不良的部分亟待化解 ...................................... 12
3、新增逾期规模和拨备前利润对比：利润表的稳定性预期下降 .................. 14
4、从企业偿债能力看：传统制造业债务压力更高 .......................................... 14
四、信用风险的边界：债券市场隐忧，民间金融承压 .................... 16
1、债券市场：关注刚兑能否有序打破 .............................................................. 16
2、民间金融：监管持续强化，关注风险蔓延 .................................................. 17
一、银行信用风险的数据概览：潜在压力并未减轻
2015年商业银行信用风险暴露压力继续上升，商业银行口径不良余额增51%、不良率升至1.67%高位。我们认为“关注+不良、逾期贷款、核销前不良贷款”三项指标可以作为“潜在问题资产”的参考，10家已披露数据的上市银行表现显示，潜在信用风险压力超过了名义不良数据：“关注+不良”增37%、占比达到5.17%，“逾期贷款”增45%、占比达到2.64%，“核销前不良贷款”增5851亿元（同比扩大75%，相当于年初账面不良余额的96%）。
1、名义不良：余额升幅超过50%，不良率升至1.67%
我们一般用三个层级的数据观察银行不良贷款的情况，结果显示2015年名义不良余额增长幅度超过40%，商业银行口径增幅达到51%。全口径不良率接近2%，商业银行不良率1.67%。
（1）最大口径：银行业金融机构口径
包括商业银行、政策性银行、信用合作社等吸收公众存款的机构。银行业金融机构资产质量数据一般由银监会披露，但至今尚无定期披露机制。根据媒体披露的数据，2014年末银行业金融机构不良贷款余额接近1.48万亿、不良率1.60%，2015年末不良贷款余额接近2万亿、不良率接近2%，整体不良余额增幅约35%-40%。
2016年银行信用风险
分析报告
2016年4月
目 录
一、银行信用风险的数据概览：潜在压力并未减轻 .......................... 3
1、名义不良：余额升幅超过50%，不良率升至1.67% ..................................... 3
（1）最大口径：银行业金融机构口径 ............................................................................. 3
（2）一般口径：商业银行口径 ......................................................................................... 4
（3）最小口径：上市银行口径 ......................................................................................... 4
2、潜在不良：压力高于披露值 ............................................................................ 5
二、信用风险的结构分析：存在小幅蔓延趋势 ................................. 6
1、类别结构：风险从小微向对公蔓延 ................................................................ 6
2、期限结构：中小/民营企业短期贷款压力较大 ............................................... 7
3、行业结构：制造业与贸易行业是主要发生领域 ............................................ 8
3、区域结构：环渤海与中西部升幅较大 .......................................................... 10
三、展望：风险层次向下迁徙中，需以时间换空间 ........................ 11
1、从五级分类来看：关注类贷款向下迁徙压力较大 ...................................... 11
2、从逾期贷款来看：未下沉到不良的部分亟待化解 ...................................... 12
3、新增逾期规模和拨备前利润对比：利润表的稳定性预期下降 .................. 14
4、从企业偿债能力看：传统制造业债务压力更高 .......................................... 14
四、信用风险的边界：债券市场隐忧，民间金融承压 .................... 16
1、债券市场：关注刚兑能否有序打破 .............................................................. 16
2、民间金融：监管持续强化，关注风险蔓延 .................................................. 17
一、银行信用风险的数据概览：潜在压力并未减轻
2015年商业银行信用风险暴露压力继续上升，商业银行口径不良余额增51%、不良率升至1.67%高位。我们认为“关注+不良、逾期贷款、核销前不良贷款”三项指标可以作为“潜在问题资产”的参考，10家已披露数据的上市银行表现显示，潜在信用风险压力超过了名义不良数据：“关注+不良”增37%、占比达到5.17%，“逾期贷款”增45%、占比达到2.64%，“核销前不良贷款”增5851亿元（同比扩大75%，相当于年初账面不良余额的96%）。
1、名义不良：余额升幅超过50%，不良率升至1.67%
我们一般用三个层级的数据观察银行不良贷款的情况，结果显示2015年名义不良余额增长幅度超过40%，商业银行口径增幅达到51%。全口径不良率接近2%，商业银行不良率1.67%。
（1）最大口径：银行业金融机构口径
包括商业银行、政策性银行、信用合作社等吸收公众存款的机构。银行业金融机构资产质量数据一般由银监会披露，但至今尚无定期披露机制。根据媒体披露的数据，2014年末银行业金融机构不良贷款余额接近1.48万亿、不良率1.60%，2015年末不良贷款余额接近2万亿、不良率接近2%，整体不良余额增幅约35%-40%。