新交所掉期交易

新加坡交易所简介



1999年，由前新加坡证券交易所(SES)以及前新加坡国际金融交易所(SIMEX)合并成立,并于2000年公开上市；2008年6月收购新加坡商品交易所（SICOM），一体化的证券和衍生品交易所全球第7大上市交易所，市值65亿美元，名列亚洲第二证券: 近800家公司在新交所证券市场上市

:基金, 房地产基金, 美国存托凭证,航运信托,债券

金融期货：股票指数期货及期权,股息期货及期权, 利率期货及期权商品期货：LME-SGX 有色金属，黄金，橡胶，咖啡，燃料油

亚洲结算行(OTC) ：2006年5月推出亚洲首个油品和远期运费OTC场外交易清算平台SGX AsiaClear

：SGX AsiaClear被«能源风险»杂志评为“2007,2009和2010年亚洲最佳交易所”：FFA,油掉期，铁矿石与印尼煤炭掉期，货运集装箱掉期：SICOM OTC 橡胶（可在青岛交割）：利率掉期受新加坡金融管理局(MAS)监管





新加坡交易所商品业务

新交所力求成为大宗商品交易的亚洲门户

场外交易（OTC）清算业务

专注于OTC产品能源, 运费，大宗干散货

SGX AsiaClear OTC 场外交易产品

1.运费衍生品–14 个合约2.集装箱掉期–4 个合约3.油品掉期–17 个合约4.大宗干散货–2 个合约5.橡胶–3 个合约

*SGX AsiaClear是隶属于新交所的场外交易清算平台

上市期货合约专注于大宗商品市场能源, 农产品，金属

场内交易的大宗商品期货合约

1.SICOM 20号标准橡胶(TRS20 )期货2.SICOM 3号烟片橡胶(RSS3)期货3.LME-SGX 迷你铜期货合约4.LME-SGX 迷你铝期货合约5.LME-SGX 迷你锌期货合约6.SGX 燃料油380cst 期货7.SGX 罗布斯塔咖啡期货

新交所场外交易清算服务—油品掉期清算

Oil Swap 油品掉期1. Full Month

Fuel oil 燃料油180 cst(1000公吨)Fuel oil 燃料油180cst (100公吨)Fuel oil 燃料油380 cst(1000公吨)Mini Fuel oil 燃料油380cst (100公吨)Gasoil 柴油(0.50% 硫磺)Kerosene 煤油Naphtha 石脑油

Dubai Crude Oil 迪拜原油2. Balance-of-MonthFuel Oil 180 cstFuel Oil 380 cstGasoilKerosene

Dubai Crude Oil

Petrochemical 石化Benzene苯FOB Korea

Oil Spreads 油价差

ViscoSpreadRegradeSpread

新交所场外交易清算服务-远期运费协议(FFA)和干散货掉期清算

Dry FFA 干货FFA

Capesize Time Charter Basket (Full-day contract)Panamax Time Charter Basket (Full-day contract)Supramax Time Charter Basket (Full-day contract)Handysize Time Charter Basket (Full-day contract)Half-day contracts for the above Capesize Route C5Panamax Route 2A Panamax Route 3A Wet FFA 湿货FFA

TD3 –Middle East -JapanTC4 –Singapore –JapanTC5 –Middle East –Japan

Bulk Commodity 大宗散货

Iron Ore 铁矿石掉期(62% Fines) Swaps CFR China

Indonesia Sub-Bituminous Coal Swap 印尼煤掉期FOB IndonesiaContainer 货运集装箱

Shanghai-Europe Container Swap

Shanghai-Mediterranean Container Swap Shanghai-US West Coast Container Swap Shanghai-US East Coast Container Swap

掉期市场的主要参与方

1、交易所：上市和管理掉期清算产品，作为中央对家清算所有成交合约并保证履约2、清算会员：客户若要参与掉期市场需要在清算会员处开立交易账户，清算会员为客户提供相应后台服务并监控客户头寸风险3、经纪商（IDB）：负责为客户询价报价及撮合成交，有些清算会员兼任IDB角色4、客户（掉期交易参与者）：在清算会员处开立账户，存入保证金，进行交易

SGXThe Asian Gateway10

SGXThe Asian Gateway11

SGXThe Asian Gateway12

新交所铁矿石掉期清算



交易一旦合约结算与新交所,新交所成为中央交易对家

每日结算价与最终结算价：新交所使用每天结算价格重新估价合约，最后结算价将使用TSI价格，到期月份一个月的TSI指数的简单平均值即为最终结算价掉期交易月份：掉期交易的月份可以使月，季度，年度-例如六月2011年, 二季度2011年,年度2012





结算方式：季度和年度合约会按每月结算最长交易月份：掉期交易月份长达36月份或近3年活跃月份：活跃月份集中近6到8个月份，季度合约较活跃常规交易量：交易量通常是5,000 tons or 10 手每个月份

SGXThe Asian Gateway13

SGXThe Asian Gateway14

SGXThe Asian Gateway

16

SGXThe Asian Gateway

17

SGXThe Asian Gateway

18

SGXThe Asian Gateway

新交所铁矿石掉期清算的优势

领先的市场占有率：全球大约95%的铁矿石掉期清算通过新交所达成

广泛的交易对家：目前有超过330家对家参与新交所铁矿石掉期

较低的保证金要求和手续费成本：保证金比率大约在5%-7%；如果同时参与FFA套利交易还可享受更多保证金优惠（多达45%的保证金折扣）超长交易时间：20小时直通结算，覆盖全球主要交易时段

SGXThe Asian Gateway19

新加坡交易所场外交易清算服务

结算账户

和

保证金

结算账户

和

保证金

新加坡交易所场外交易清算服务

新加坡交易所场外交易清算服务

1。递交交易细节

结算账户

和

保证金

新交所柜台交易登记系统结算账户和

保证金

新加坡交易所场外交易清算服务

1。递交交易细节

4。电邮确认

4。电邮确认

结算账户

和保证金

2。检查

-最高持产量-保证金限制-价格限制

新交所柜台交易登记系统

3。立即结算

结算账户和保证金

新交所

新加坡交易所场外交易清算会员

1. 巴克莱银行

2. 大华黄金及财务期货有限公司3. 德意志期货新加坡私人有限公司4. 法国巴黎银行新加坡分行证券服务5. 高盛期货私人有限公司

6. 汇丰期货（新加坡）私人有限公司

12. 摩根史丹利(亚洲）证券私人有限公司13. 美林(新加坡)私人有限公司14. 曼氏国际（新加坡）私人有限公司15. 瑞穗期货（新加坡）私人有限公司16. 瑞士信贷证券（新加坡）私人有限公司17. 瑞士银行期货（新加坡）有限公司

7. 皇家苏克兰银行（新加坡）8. 荷兰银行

9. 辉立期货私人有限公司

10.花旗集团全球市场新加坡证券私人有限公司11.JP 摩根证券新加坡私人有限公司

18. 王第一利顺私人有限公司19. 新际金融（新加坡）私人有限公司20. 新加坡华侨银行证券私人有限公司21. 星展唯高达证券（新加坡）私人有限公司22. 野村证券（新加坡）私人有限公司

SGX AsiaClear IDB 经纪公司

铁矿石IDB

London Dry Bulk Ltd

Freight Investor Services LtdGFI Group Pte Ltd

Clarkson Securities Ltd

DBS Vickers Securities (S) Pte LtdSSY Futures Ltd

ICAP Shipping Singapore Pte LtdKyte Broking Limited

MF Global Singapore Pte Ltd

Spectron Energy Services LimitedUBS Futures Singapore Pte LtdTFS Energy (S) Pte Ltd

Global Credit Securities LLPTullett Prebon (Europe) LtdArian Financial LLPSocius Group Pte Ltd

煤炭IDB

Ginga Petroleum (S) Pte LtdTradition Financial Services LtdCapital Brokerage Pte Ltd

Spectron Energy (Asia) Pte Ltd

橡胶IDB

Danpac Capital Pte Ltd

DBS Vickers Securities (S) Pte LtdStraits (Singapore) Pte Ltd

SGX AsiaClear IDB 经纪公司

远期运费FFA IDB

Banchero Costa FD SPABGC Group

BRS Futures Ltd

Clarkson Securities Ltd

DBS Vickers Securities (S) Pte Ltd Eugene Futures & Investment Co LtdFreight Investor ServicesGFI Group Pte Ltd

HSBC Shipping Services Pte LtdICAP Shipping Derivatives LtdICAP Shipping Singapore Pte LtdIFCHOR SA

MF Global Singapore Pte LtdSSY Futures Ltd

TFS Energy (S) Pte Ltd

Yamamizu Shipping Co Ltd

集装箱IDB

Clarkson Securities Ltd

Freight Investor Services LtdGFI Group LtdICAP Shiping Ltd

SGX AsiaClear IDB 经纪公司

油品IDB

Amerex Petroleum Spore Pte LtdAspen Oil (S) Pte Ltd

BGC Radix Energy LP Singapore BranchCapital Brokers Pte LtdDaman Quanttro Ltd



MF Global Singapore Pte LtdOcean Connect Singapore Pte LtdTFS Energy (S) Pte Ltd





Tullett Prebon Energy (Singapore) Pte Ltd

UOB Bullion & Futures Pte Ltd





DBS Vickers Securities (S) Pte Ltd

HoustonStreet Exchange IncICAP Energy Pte LtdNewedge Derivatives Pte LtdGE Energy Consultant ServicesGinga Petroleum (S) Pte LtdPVM Oil Associates Pte LtdMercari Pty LimitedMercari Energy Pty Limited

McQuilling Energy Brokerage Asia Pte Ltd

石化产品IDB••••

Chemcross, Inc, AsiaGinga Petroleum (S) Pte LtdOcean Connect Singapore Pte LtdPetrolchemicals Brokerage Asia Pte Ltd

新加坡交易所联系方式

Kenneth Ng黄世聪Vice President Tel: +65-6236-8388E-mail: [email protected]

刘雁翎Manager Tel: +65-8117-3648/+86 [1**********] E-mail: [email protected]

Email: Website:

[email protected] www.sgx.com.sg

谢谢！

新加坡交易所简介



1999年，由前新加坡证券交易所(SES)以及前新加坡国际金融交易所(SIMEX)合并成立,并于2000年公开上市；2008年6月收购新加坡商品交易所（SICOM），一体化的证券和衍生品交易所全球第7大上市交易所，市值65亿美元，名列亚洲第二证券: 近800家公司在新交所证券市场上市

:基金, 房地产基金, 美国存托凭证,航运信托,债券

金融期货：股票指数期货及期权,股息期货及期权, 利率期货及期权商品期货：LME-SGX 有色金属，黄金，橡胶，咖啡，燃料油

亚洲结算行(OTC) ：2006年5月推出亚洲首个油品和远期运费OTC场外交易清算平台SGX AsiaClear

：SGX AsiaClear被«能源风险»杂志评为“2007,2009和2010年亚洲最佳交易所”：FFA,油掉期，铁矿石与印尼煤炭掉期，货运集装箱掉期：SICOM OTC 橡胶（可在青岛交割）：利率掉期受新加坡金融管理局(MAS)监管





新加坡交易所商品业务

新交所力求成为大宗商品交易的亚洲门户

场外交易（OTC）清算业务

专注于OTC产品能源, 运费，大宗干散货

SGX AsiaClear OTC 场外交易产品

1.运费衍生品–14 个合约2.集装箱掉期–4 个合约3.油品掉期–17 个合约4.大宗干散货–2 个合约5.橡胶–3 个合约

*SGX AsiaClear是隶属于新交所的场外交易清算平台

上市期货合约专注于大宗商品市场能源, 农产品，金属

场内交易的大宗商品期货合约

1.SICOM 20号标准橡胶(TRS20 )期货2.SICOM 3号烟片橡胶(RSS3)期货3.LME-SGX 迷你铜期货合约4.LME-SGX 迷你铝期货合约5.LME-SGX 迷你锌期货合约6.SGX 燃料油380cst 期货7.SGX 罗布斯塔咖啡期货

新交所场外交易清算服务—油品掉期清算

Oil Swap 油品掉期1. Full Month

Fuel oil 燃料油180 cst(1000公吨)Fuel oil 燃料油180cst (100公吨)Fuel oil 燃料油380 cst(1000公吨)Mini Fuel oil 燃料油380cst (100公吨)Gasoil 柴油(0.50% 硫磺)Kerosene 煤油Naphtha 石脑油

Dubai Crude Oil 迪拜原油2. Balance-of-MonthFuel Oil 180 cstFuel Oil 380 cstGasoilKerosene

Dubai Crude Oil

Petrochemical 石化Benzene苯FOB Korea

Oil Spreads 油价差

ViscoSpreadRegradeSpread

新交所场外交易清算服务-远期运费协议(FFA)和干散货掉期清算

Dry FFA 干货FFA

Capesize Time Charter Basket (Full-day contract)Panamax Time Charter Basket (Full-day contract)Supramax Time Charter Basket (Full-day contract)Handysize Time Charter Basket (Full-day contract)Half-day contracts for the above Capesize Route C5Panamax Route 2A Panamax Route 3A Wet FFA 湿货FFA

TD3 –Middle East -JapanTC4 –Singapore –JapanTC5 –Middle East –Japan

Bulk Commodity 大宗散货

Iron Ore 铁矿石掉期(62% Fines) Swaps CFR China

Indonesia Sub-Bituminous Coal Swap 印尼煤掉期FOB IndonesiaContainer 货运集装箱

Shanghai-Europe Container Swap

Shanghai-Mediterranean Container Swap Shanghai-US West Coast Container Swap Shanghai-US East Coast Container Swap

掉期市场的主要参与方

1、交易所：上市和管理掉期清算产品，作为中央对家清算所有成交合约并保证履约2、清算会员：客户若要参与掉期市场需要在清算会员处开立交易账户，清算会员为客户提供相应后台服务并监控客户头寸风险3、经纪商（IDB）：负责为客户询价报价及撮合成交，有些清算会员兼任IDB角色4、客户（掉期交易参与者）：在清算会员处开立账户，存入保证金，进行交易

SGXThe Asian Gateway10

SGXThe Asian Gateway11

SGXThe Asian Gateway12

新交所铁矿石掉期清算



交易一旦合约结算与新交所,新交所成为中央交易对家

每日结算价与最终结算价：新交所使用每天结算价格重新估价合约，最后结算价将使用TSI价格，到期月份一个月的TSI指数的简单平均值即为最终结算价掉期交易月份：掉期交易的月份可以使月，季度，年度-例如六月2011年, 二季度2011年,年度2012





结算方式：季度和年度合约会按每月结算最长交易月份：掉期交易月份长达36月份或近3年活跃月份：活跃月份集中近6到8个月份，季度合约较活跃常规交易量：交易量通常是5,000 tons or 10 手每个月份

SGXThe Asian Gateway13

SGXThe Asian Gateway14

SGXThe Asian Gateway

16

SGXThe Asian Gateway

17

SGXThe Asian Gateway

18

SGXThe Asian Gateway

新交所铁矿石掉期清算的优势

领先的市场占有率：全球大约95%的铁矿石掉期清算通过新交所达成

广泛的交易对家：目前有超过330家对家参与新交所铁矿石掉期

较低的保证金要求和手续费成本：保证金比率大约在5%-7%；如果同时参与FFA套利交易还可享受更多保证金优惠（多达45%的保证金折扣）超长交易时间：20小时直通结算，覆盖全球主要交易时段

SGXThe Asian Gateway19

新加坡交易所场外交易清算服务

结算账户

和

保证金

结算账户

和

保证金

新加坡交易所场外交易清算服务

新加坡交易所场外交易清算服务

1。递交交易细节

结算账户

和

保证金

新交所柜台交易登记系统结算账户和

保证金

新加坡交易所场外交易清算服务

1。递交交易细节

4。电邮确认

4。电邮确认

结算账户

和保证金

2。检查

-最高持产量-保证金限制-价格限制

新交所柜台交易登记系统

3。立即结算

结算账户和保证金

新交所

新加坡交易所场外交易清算会员

1. 巴克莱银行

2. 大华黄金及财务期货有限公司3. 德意志期货新加坡私人有限公司4. 法国巴黎银行新加坡分行证券服务5. 高盛期货私人有限公司

6. 汇丰期货（新加坡）私人有限公司

12. 摩根史丹利(亚洲）证券私人有限公司13. 美林(新加坡)私人有限公司14. 曼氏国际（新加坡）私人有限公司15. 瑞穗期货（新加坡）私人有限公司16. 瑞士信贷证券（新加坡）私人有限公司17. 瑞士银行期货（新加坡）有限公司

7. 皇家苏克兰银行（新加坡）8. 荷兰银行

9. 辉立期货私人有限公司

10.花旗集团全球市场新加坡证券私人有限公司11.JP 摩根证券新加坡私人有限公司

18. 王第一利顺私人有限公司19. 新际金融（新加坡）私人有限公司20. 新加坡华侨银行证券私人有限公司21. 星展唯高达证券（新加坡）私人有限公司22. 野村证券（新加坡）私人有限公司

SGX AsiaClear IDB 经纪公司

铁矿石IDB

London Dry Bulk Ltd

Freight Investor Services LtdGFI Group Pte Ltd

Clarkson Securities Ltd

DBS Vickers Securities (S) Pte LtdSSY Futures Ltd

ICAP Shipping Singapore Pte LtdKyte Broking Limited

MF Global Singapore Pte Ltd

Spectron Energy Services LimitedUBS Futures Singapore Pte LtdTFS Energy (S) Pte Ltd

Global Credit Securities LLPTullett Prebon (Europe) LtdArian Financial LLPSocius Group Pte Ltd

煤炭IDB

Ginga Petroleum (S) Pte LtdTradition Financial Services LtdCapital Brokerage Pte Ltd

Spectron Energy (Asia) Pte Ltd

橡胶IDB

Danpac Capital Pte Ltd

DBS Vickers Securities (S) Pte LtdStraits (Singapore) Pte Ltd

SGX AsiaClear IDB 经纪公司

远期运费FFA IDB

Banchero Costa FD SPABGC Group

BRS Futures Ltd

Clarkson Securities Ltd

DBS Vickers Securities (S) Pte Ltd Eugene Futures & Investment Co LtdFreight Investor ServicesGFI Group Pte Ltd

HSBC Shipping Services Pte LtdICAP Shipping Derivatives LtdICAP Shipping Singapore Pte LtdIFCHOR SA

MF Global Singapore Pte LtdSSY Futures Ltd

TFS Energy (S) Pte Ltd

Yamamizu Shipping Co Ltd

集装箱IDB

Clarkson Securities Ltd

Freight Investor Services LtdGFI Group LtdICAP Shiping Ltd

SGX AsiaClear IDB 经纪公司

油品IDB

Amerex Petroleum Spore Pte LtdAspen Oil (S) Pte Ltd

BGC Radix Energy LP Singapore BranchCapital Brokers Pte LtdDaman Quanttro Ltd



MF Global Singapore Pte LtdOcean Connect Singapore Pte LtdTFS Energy (S) Pte Ltd





Tullett Prebon Energy (Singapore) Pte Ltd

UOB Bullion & Futures Pte Ltd





DBS Vickers Securities (S) Pte Ltd

HoustonStreet Exchange IncICAP Energy Pte LtdNewedge Derivatives Pte LtdGE Energy Consultant ServicesGinga Petroleum (S) Pte LtdPVM Oil Associates Pte LtdMercari Pty LimitedMercari Energy Pty Limited

McQuilling Energy Brokerage Asia Pte Ltd

石化产品IDB••••

Chemcross, Inc, AsiaGinga Petroleum (S) Pte LtdOcean Connect Singapore Pte LtdPetrolchemicals Brokerage Asia Pte Ltd

新加坡交易所联系方式

Kenneth Ng黄世聪Vice President Tel: +65-6236-8388E-mail: [email protected]

刘雁翎Manager Tel: +65-8117-3648/+86 [1**********] E-mail: [email protected]

Email: Website:

[email protected] www.sgx.com.sg

谢谢！