深圳赛格三星股份有限公司2011年度财务分析报告
一、资产负债表分析 （一）、资产负债表水平分析
根据表1-1提供的资料，编制深圳赛格三星股份有限公司资产负债水平分析表如表2-1 。
（一）从投资或资产角度进行分析评价
根据表2-1，可以对ST三星公司总资产变动情况作出以下分析评价：
该公司总资产本期减少44,623,489.78元，减少幅度为10.22%，说明ST三星公司本年资产有较大幅度的减少。进一步分析可以发现：
（1）流动资产本期增加15,640,523.22元，增长的幅度为43.47%，使总资产规模增长了3.58%。非流动资产本期减少了60,264,013.00元，减少的幅度为
15.01%，使总资产规模减少了13.78%，两者合计使总资产减少了44,623,489.78，减少幅度为10.20%。
（2）本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，该公司资产的流动性有所增强。尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但其增长主要体现在三个方面：一是货币资金的增长。货币资金本期增长
13,569,003.16元，增长的幅度为40.29%，对总资产的影响为3.1%。货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。对于货币资金的这种变化主要为本年现金支出减少所致。二是应收票据的增加。应收票据本期增加2,501,960.00元，增长幅度为357.42%，对总资产的影响为0.57%，主要为年末预收的设备处置票据款增加所致。三是其他应收款的增长。其他应收款本期增加447,843.39元，增长幅度为102.78%，对总资产的影响为0.10%，主要为应收仓租款增加所致。
（3）非流动资产的变动主要体现在两个方面：一是固定资产的大幅减少。固定资产净值本期减少59,249,296.94元，减少幅度为16.52%，使总资产规模减少了
13.55%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。固定资产规模体现了一个企业的生产能力，但仅仅根据固定资产净值的变动并不能得出企业生产能力上升或下降的结论。固定资产净值反映了企业在在固定资产项目上占用的资金，其既受固定资产原值变动的影响，也受固定资产折旧的影响。本例中固定资产净值减少一方面是由经营规模减小购置的机器设备减少，另一方面是因为固定资产当年计提折旧也造成了其价值的增加，但这种变化对该公司生产能力不会有太大影响，只是固定资产新旧程度有些差异而已，总体看该公司的生产能力有所减弱。二是无形资产的减少。无形资产本期减少1,014,716.06元，减少幅度为2.38%，使总资产减少了0.23%。
（二）从筹资或权益角度进行分析评价 根据表1-1，可以对ST三星权益总额变动情况作出以下分析评价： 该公司权益总额较上年同期减少44,623,489.8元，减少幅度为10.20%，说明ST三星公司本年权益总额有较大幅度的减少。进一步分析可以发现：
（1）负债本期减少3,759,192.0元，减少的幅度为2.22%，使权益总额减少了0.86%；股东权益本期减少了40,864,297.8元，减少的幅度为15.26%，使权益总额减少了9.34%，两者合计使权益总额本期减少了44,623,489.8元，减少幅度为10.20%。
（2）负债本期减少3,759,192.0元，减少幅度为2.22%，使权益总额减少了0.86%。其中流动负债本期减少1,555,017.0元，减少幅度为0.95%，是权益总额减少了0.36%。这种变动可能导致公司偿债能力的减少及财务风险的减小。流动负债变动主要体现在三个方面：一是预收款项的增长。预收款项本期增加
36,961,017.1元，增长幅度为192356.8%，对权益总额的影响为8.5%，主要为预收的设备处置款增加所致。二是其他应付款的增加。其他应付款本期增加
68,327,554.2元，增加幅度为521.45%，对权益总额的影响为15.62%，主要为应付大股东赛格集团往来借款增加所致。三是一年内到期的非流动负债的减少。一年内到期的非流动负债本期减少100,000,000.0元，减少幅度为100%，使权益总额减少22.86%，主要为本年偿还了一年内到期的长期借款所致。 （3）本期权益总额减少主要体现在股东权益的减少上，股东权益本期减少了40,864,297.8元，减少的幅度为15.26%，使权益总额减少了9.34%，是由于向股东分配利润还减少了注册资本所致。
（二）、资产负债表垂直分析
根据PDF中表1-1中资产负债表所提供的资料，编制ST三星公司资产负
债表垂直分析表如表2—2。
表2—2 资产负债表垂直分析表 金额单位：人民币元
一、资产结构分析评价 从表2—2中可以看出：
（1）从静态方面分析。就一般意义而言，企业流动资产变现能力强，其资产风险较小；非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。所以，流动资产比重较大时，企业资产的流动性强风险小，非流动比重较高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。ST三星公司本期流动资产比重为13.14%，非流动资产的比重则达到了86.86%。根据该公司的资产结构，可以认为该公司资产的流动性较差，资产风险大。
（2）从动态方面分析。本期ST三星公司流动资产比重上升了4.91%，非流动资产比重下降了4.91%，结合各资产项目的结构变动来看，除了存货的比重上升了4.33%，固定资产下降了5.77%外，其他项目的变动相对都不是很大，说明该公司的资产结构相对比较稳定。 二、资本结构的分析评价 从表2—2中可以看出：
1、从静态方面分析。ST三星公司股东权益比重为57.75%，负债比重为42.25%，
资产负债率还是比较高的，财务风险相对还是较大的。 2、从动态方面分析。该公司股东权益比重下降了3.45%，负债比重上升了3.45%，各项目变动幅度相对不大，表明该公司资本结构还是比较稳定的，但是财务实力略有下降。
三、资产结构的具体分析评价
根据表1-1的资料，可编制ST三星公司经营资产与非经营资产结构分析表，见表2-3.
（一）经营资产与非经营资产的比例关系
根据表2-3可以看出，ST三星公司的经营资产减少，非经营资产有所增长，但由于经营资产的减少速度高于非经营资产的增长速度，经营资产的比重下降了0.79%，表明该公司实际经营能力有所下降。
（二）固定资产与流动资产的比例关系
根据表2-2的分析可以知道，ST三星公司本年度流动资产比重为13.14%，固定资产比重为76.24%，固流比列大致为1：0.17，上年度流动资产比重为8.23%，固定资产比重为82.01%，固流比例大致为1：0.10.，固流比例比较稳定。
（三）流动资产的内部结构
根据资产负债表提供的资料，编制流动资产结构分析表，见表2-4.
债权资产比重上升，但其比重不高，不需注意，存货资产比重虽有所下降，但总固定资产的比例基本稳定。
四、负债结构的具体分析评价
负债期限结构分析评价。根据表2-4，经整理编制负债期限结构分析表，见表2-5.
表2-5 负债期限结构分析表 高了1.24%，表明该公司在使用负债资金时，以短期资金为主。由于流动负债对企业资产流动性要求较高，因此，该公司所奉行的负债筹资政策虽然会增加公司的偿债能力，承担较大的财务风险，但同时也会降低公司的负债成本。
五、股东权益结构的具体分析评价
根据表1-1提供的资料，编制股东权益结构变动情况分析表，见表2-6.
的最主要来源。从动态方面分析，因为本年度留存收益的减少幅度大，使投入资本的比重增加了112.92%，内部形成的权益资金比重相应减少112.92%，说明该公司股东权益结构的这种变化主要是生产经营上的原因引起的。
深圳赛格三星股份有限公司2011年度财务分析报告
一、资产负债表分析 （一）、资产负债表水平分析
根据表1-1提供的资料，编制深圳赛格三星股份有限公司资产负债水平分析表如表2-1 。
（一）从投资或资产角度进行分析评价
根据表2-1，可以对ST三星公司总资产变动情况作出以下分析评价：
该公司总资产本期减少44,623,489.78元，减少幅度为10.22%，说明ST三星公司本年资产有较大幅度的减少。进一步分析可以发现：
（1）流动资产本期增加15,640,523.22元，增长的幅度为43.47%，使总资产规模增长了3.58%。非流动资产本期减少了60,264,013.00元，减少的幅度为
15.01%，使总资产规模减少了13.78%，两者合计使总资产减少了44,623,489.78，减少幅度为10.20%。
（2）本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，该公司资产的流动性有所增强。尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但其增长主要体现在三个方面：一是货币资金的增长。货币资金本期增长
13,569,003.16元，增长的幅度为40.29%，对总资产的影响为3.1%。货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。对于货币资金的这种变化主要为本年现金支出减少所致。二是应收票据的增加。应收票据本期增加2,501,960.00元，增长幅度为357.42%，对总资产的影响为0.57%，主要为年末预收的设备处置票据款增加所致。三是其他应收款的增长。其他应收款本期增加447,843.39元，增长幅度为102.78%，对总资产的影响为0.10%，主要为应收仓租款增加所致。
（3）非流动资产的变动主要体现在两个方面：一是固定资产的大幅减少。固定资产净值本期减少59,249,296.94元，减少幅度为16.52%，使总资产规模减少了
13.55%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。固定资产规模体现了一个企业的生产能力，但仅仅根据固定资产净值的变动并不能得出企业生产能力上升或下降的结论。固定资产净值反映了企业在在固定资产项目上占用的资金，其既受固定资产原值变动的影响，也受固定资产折旧的影响。本例中固定资产净值减少一方面是由经营规模减小购置的机器设备减少，另一方面是因为固定资产当年计提折旧也造成了其价值的增加，但这种变化对该公司生产能力不会有太大影响，只是固定资产新旧程度有些差异而已，总体看该公司的生产能力有所减弱。二是无形资产的减少。无形资产本期减少1,014,716.06元，减少幅度为2.38%，使总资产减少了0.23%。
（二）从筹资或权益角度进行分析评价 根据表1-1，可以对ST三星权益总额变动情况作出以下分析评价： 该公司权益总额较上年同期减少44,623,489.8元，减少幅度为10.20%，说明ST三星公司本年权益总额有较大幅度的减少。进一步分析可以发现：
（1）负债本期减少3,759,192.0元，减少的幅度为2.22%，使权益总额减少了0.86%；股东权益本期减少了40,864,297.8元，减少的幅度为15.26%，使权益总额减少了9.34%，两者合计使权益总额本期减少了44,623,489.8元，减少幅度为10.20%。
（2）负债本期减少3,759,192.0元，减少幅度为2.22%，使权益总额减少了0.86%。其中流动负债本期减少1,555,017.0元，减少幅度为0.95%，是权益总额减少了0.36%。这种变动可能导致公司偿债能力的减少及财务风险的减小。流动负债变动主要体现在三个方面：一是预收款项的增长。预收款项本期增加
36,961,017.1元，增长幅度为192356.8%，对权益总额的影响为8.5%，主要为预收的设备处置款增加所致。二是其他应付款的增加。其他应付款本期增加
68,327,554.2元，增加幅度为521.45%，对权益总额的影响为15.62%，主要为应付大股东赛格集团往来借款增加所致。三是一年内到期的非流动负债的减少。一年内到期的非流动负债本期减少100,000,000.0元，减少幅度为100%，使权益总额减少22.86%，主要为本年偿还了一年内到期的长期借款所致。 （3）本期权益总额减少主要体现在股东权益的减少上，股东权益本期减少了40,864,297.8元，减少的幅度为15.26%，使权益总额减少了9.34%，是由于向股东分配利润还减少了注册资本所致。
（二）、资产负债表垂直分析
根据PDF中表1-1中资产负债表所提供的资料，编制ST三星公司资产负
债表垂直分析表如表2—2。
表2—2 资产负债表垂直分析表 金额单位：人民币元
一、资产结构分析评价 从表2—2中可以看出：
（1）从静态方面分析。就一般意义而言，企业流动资产变现能力强，其资产风险较小；非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。所以，流动资产比重较大时，企业资产的流动性强风险小，非流动比重较高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。ST三星公司本期流动资产比重为13.14%，非流动资产的比重则达到了86.86%。根据该公司的资产结构，可以认为该公司资产的流动性较差，资产风险大。
（2）从动态方面分析。本期ST三星公司流动资产比重上升了4.91%，非流动资产比重下降了4.91%，结合各资产项目的结构变动来看，除了存货的比重上升了4.33%，固定资产下降了5.77%外，其他项目的变动相对都不是很大，说明该公司的资产结构相对比较稳定。 二、资本结构的分析评价 从表2—2中可以看出：
1、从静态方面分析。ST三星公司股东权益比重为57.75%，负债比重为42.25%，
资产负债率还是比较高的，财务风险相对还是较大的。 2、从动态方面分析。该公司股东权益比重下降了3.45%，负债比重上升了3.45%，各项目变动幅度相对不大，表明该公司资本结构还是比较稳定的，但是财务实力略有下降。
三、资产结构的具体分析评价
根据表1-1的资料，可编制ST三星公司经营资产与非经营资产结构分析表，见表2-3.
（一）经营资产与非经营资产的比例关系
根据表2-3可以看出，ST三星公司的经营资产减少，非经营资产有所增长，但由于经营资产的减少速度高于非经营资产的增长速度，经营资产的比重下降了0.79%，表明该公司实际经营能力有所下降。
（二）固定资产与流动资产的比例关系
根据表2-2的分析可以知道，ST三星公司本年度流动资产比重为13.14%，固定资产比重为76.24%，固流比列大致为1：0.17，上年度流动资产比重为8.23%，固定资产比重为82.01%，固流比例大致为1：0.10.，固流比例比较稳定。
（三）流动资产的内部结构
根据资产负债表提供的资料，编制流动资产结构分析表，见表2-4.
债权资产比重上升，但其比重不高，不需注意，存货资产比重虽有所下降，但总固定资产的比例基本稳定。
四、负债结构的具体分析评价
负债期限结构分析评价。根据表2-4，经整理编制负债期限结构分析表，见表2-5.
表2-5 负债期限结构分析表 高了1.24%，表明该公司在使用负债资金时，以短期资金为主。由于流动负债对企业资产流动性要求较高，因此，该公司所奉行的负债筹资政策虽然会增加公司的偿债能力，承担较大的财务风险，但同时也会降低公司的负债成本。
五、股东权益结构的具体分析评价
根据表1-1提供的资料，编制股东权益结构变动情况分析表，见表2-6.
的最主要来源。从动态方面分析，因为本年度留存收益的减少幅度大，使投入资本的比重增加了112.92%，内部形成的权益资金比重相应减少112.92%，说明该公司股东权益结构的这种变化主要是生产经营上的原因引起的。