感谢证券市场从漫漫熊途步入了康庄牛道，使得我有机会收集了多年后再版的菲利普·Ａ·费舍所著的投资经典——《怎样选择成长股》。我之所以称之为经典，不单单因为其中的思想是经过岁月的洗礼而成就的修养与智慧，也不单单因为其是半个多世纪来大部分投资人和成功的投资家奉若至宝的投资圣经，更重要的是我们可以从这本投资经典中，站在投资者的角度去审视如何铸就一个不断成长的企业，能从从经典中感悟期货公司的成长之道。
1928年，菲利普·Ａ·费舍开始了他的证券分析师的事业生涯，1931年创立投资顾问公司Fisher & Company。费舍被视为现代投资理论的开路先锋之一，广受美国华尔街推崇和敬重，是最具影响力的投资专家之一。1959年费舍的名著《怎样选择成长股》一经出版，随即成为《纽约时报》有史以来登上畅销书排行榜的第一部投资方面的著作。
优秀的投资者选择成长股的标准，实质上也是公司寻求可持续发展的标准。他山之石，可以攻玉，费舍在《怎样选择成长股》里，对有关成长股的标准问题进行了全面详尽的阐述，得到投资界的广泛认同。笔者认为，我们可以借鉴这位投资大师的观点，将其对成长股的评判标准作为衡量一个成长性企业的标准。费舍总结了选择成长股(成长型企业)的十五个标准，主要是从以下几方面来考察企业的：
市场环境
“这家公司的产品或服务有没有充分的市场潜力，至少几年内营业额能否大幅成长”，费舍把企业赖以生存的市场环境作为第一要素是非常正确的。因为一家企业所处的行业背景、市场规模、市场结构往往决定了它的利润水平。对于一个管理者来说，只有认清了企业所处的环境，才能因地制宜、因材施教地制定企业的整体战略，这正是《孙子兵法》中提到的“知己知彼，百战不殆”。
从国外期货行业发展的历程来看，随着1982年第一个金融期货产品的推出，20多年来，金融期货品种交易量已经大大超过商品期货，金融产品已经成为期货市场的挑大梁的主角。在2003年，全球期货、期权交易量(不包括个股)中，金融期货、期权的比例为91%，而商品期货、期权的比例仅为9%。
韩国、中国台湾等新兴期货市场在股指期货上取得的巨大成功让我们有理由相信，随着国内股指期货的上市和今后利率、外汇、黄金等期货的陆续推出，中国期货市场的规模必将在短期内产生一个爆发性的增长。
国内期货市场品种的日益完善，将促使期货市场原有的投资者结构产生巨大变化。而多元化的投资者结构，必将使期货市场的功能进一步得到发挥，期货行业的地位和影响力日益增强。
在今年颁布的《期货交易管理条例》中，期货公司已经被明确为金融机构，而且可以申请境外期货经纪业务。与此同时，为了备战股指期货，大部分期货公司已经开展或完成了增加注册资本的工作，国内不少实力券商也纷纷成为期货公司的控股股东。政策的突破、资本规模和股东实力的加强，使得期货公司有能力成为一个名副其实的金融企业。
长期战略
对于一个处在良好的市场环境中的企业，只有其管理者为企业量身定制一个长远的、可行的长期战略，并坚持不懈地付诸实施，才能使企业不断成长。费舍的“为进一步提高总体销售水平，发现新的产品增长点，管理层是否决心继续开发新产品或新工艺”和“这家公司是否有短期或长期的盈余展望”这两个标准阐述了这一观点。
作为一个企业的管理者，当市场机遇来临时，是否认识到市场的机遇，并为机遇提前作好了准备？管理者的态度决定了企业的长期战略，企业的长期战略决定了企业的成长性。虽然国内期货行业的前景很好，但是一名眼光长远、头脑睿智的管理者一定会意识到，这个良好局面的到来是要有一个过程的。首先，股指期货迟迟没有推出，而期货公司早在去年年底和今年年初就进行了大量的准备工作，并且不断地进行宣传和市场投入，在这样的情况下，期货公司的管理者能否锲而不舍地坚持下去呢？其次，股指期货因为其标的比较大，在正式推出后，如果市场规模不能达到前期的预期，管理者该如何应对？再者，利率、外汇、黄金等期货产品的推出也不是短期的事，管理者如何从长计议，带领企业一步一步成长？随着我国金融资本市场的逐步开放，国外的竞争者以及国内银行、券商对期货行业也大举介入，管理者如何在纷繁复杂的竞争格局中找到企业适合的定位呢？这些都是一个管理者考虑企业战略时必须面对和解决的问题。
特别重要的是，企业肯定会成长到目前市场的潜力极限，即使期货行业在短期内有着美好的预期，但是企业终会在当时的市场成长到极限，在这一天来临前，企业如何以正面积极的态度面对，另行开发新市场，抢得先机？继续保持成长就显得更为重要。好的企业管理者需要有长远的战略眼光，去辨别什么是可能发生的，什么是肯定发生的，什么是已经发生的，未雨绸缪，确定企业的长期战略。“这家公司做了什么事，以维持或改善利润率”费舍的这一标准也从一个侧面描述了优秀的管理者需要审时度势，有预见性地确定合理的战略。
企业管理
1.现代化管理理念
随着国内期货行业的发展，随着期货公司股东实力、资本实力的突然扩大，期货公司必然会很快地发生从小公司到中、大规模的公司的转变，在这个转变过程中，期货公司还要面临从普通企业到金融企业的转变。在这种转变过程中，费舍的“公司的管理阶层的深度够吗” 这一标准显得特别重要。
国外风险投资在考察投资目标企业时，最重要的一个标准是企业的管理者是否有能力带领一个企业从小公司迅速成长为一个中型、大型企业。这里指的能力，不是事事亲历亲为的能干，而是管理的能力。当公司规模小的时候，一个能干的管理者可以事无巨细，全盘掌控，把公司打理得井井有条，但当公司成长到一定规模后，靠一个人的能力一定是不够的。一家不断成长的公司迟早会达到某种规模，只有在达到这种规模前，企业的管理者及早地实施若干政策，特别是授权，才有可能深入培养出一个合适的管理阶层并制定出一整套合理的企业运作机制，使得企业的每一项业务都在这套机制下合理地运作。
管理阶层的深度还表现在是否虚心欢迎并乐于评估员工提出的建议。随着社会分工的细化和科学领域的细分，一个人能深入到各个领域、洞悉掌握一切知识肯定是不现实的，而且随着企业规模的扩大，企业岗位的细分，对于一个岗位或部门来说，处于该岗位或部门的员工往往更容易看到存在的问题，也更容易找到改善的方法。作为一个优秀的管理者，应该虚怀若谷，坦诚接受来自各方的建议，发动企业的每一名员工，群策群力，使企业不断成长。
2.创新能力
“和公司的规模相比，这家公司的研发努力有多大效果”费舍的这一标准中的研发指的是开发新产品的能力，而不是研究分析期货市场行情未来走向的能力。根据费舍的统计，即使是“经营良好的公司，花在研究上的每一块钱，最终获得的效益，是其他公司的两倍之多”。
从国外期货市场来看，各种创新一直没有间断过，从产品创新到交易方式创新再到服务创新，各类创新层出不穷。国外的期货市场正是在这种不断创新的前提下得到飞速发展的。国内的期货公司虽然在政策上被限制了经营范围，但是随着各类期货品种、衍生产品的日益丰富，在研发创新方面依然有不少文章可做。首先，作为金融行业成员之一的期货公司需要不断地深入学习、了解包括期货、银行、保险、基金、证券、信托等各类业务和产品。只有熟练掌握了各种金融产品和业务，才能设计出各种与期货产品相关的新的产品，然后利用各种渠道推广新的产品。
从一个管理者的角度出发，企业在景气的年头和不景气的年头如何保障研发的投入，如何协调因为突发事件带来的紧急研发计划和正常情况下的研发计划的冲突，如何协调研究团队中各种专家的关系等都是需要考虑和解决的问题。
“是否在所处领域有独到之处，它是否可以为投资者提供重要线索，以了解此公司相对于竞争者是不是很突出”这一标准也强调了研发和创新的重要性。国内的期货公司刚开始建立营销、服务团队，而且处于拓展客户的初级阶段，要是没有独特的产品和服务，对银行、券商这些有庞大的销售网络的企业来说，他们的服务和产品很容易被仿效，一旦混业经营被允许，那么期货公司将会面临一个相当困难的局面。只有在产品、营销、服务上不断通过研发去创新和改善，通过独具特色、不易复制的模式开展业务，期货公司才能保持较强的竞争能力，才能在竞争中不断成长。
3.营销能力
国内期货行业正在或即将进入一个快速增长期，随着行业的发展，竞争必然越来越激烈，在一个竞争激烈的环境中，如果一个企业不善于营销，企业将得不到成长。认为生产、销售和研究是一个企业成长的三大支柱的费舍自然不会遗漏“这家公司有没有高人一等的销售组织”这一标准。
目前国内的期货公司大多使用价格战作为其营销策略，这实际上是造成国内期货行业长期低迷的缘于企业自身的主要原因之一。从香港、新加坡的一些比较大的期货公司的情况来看，期货公司开发客户的手段主要有三种：一是品牌形象宣传，如在媒体上的形象广告及赞助公益活动等；二是通过开展各类讲座的方式，介绍产品和宣传公司。除此之外，利用经纪人开发客户也是一种方式。
其实一个企业的营销能力就是其销售、广告和配销组织(对期货公司来说可能更重要的是中、后台的服务对前台销售的支撑)的效率。笔者认为，管理者应该从提高企业的品牌、服务，加强销售团队的建设等方面入手，扩大企业的市场份额，而不是短视盲目地打价格战，通过恶性竞争获取短期利益。一个企业要成长，应该更着眼于企业的长期利益。
4.赢利能力
要证明一个企业在不断成长，最好的、最直观的办法就是赢利能力持续不断地提高。“这家公司的利润率高不高”这一标准正是对企业赢利能力的评判，一个企业在成长过程中，如果随着企业规模不断扩大，赢利率反而不断下降，这类企业是不可能维持长期成长的。
另外，我们也不能只探讨一年的利润率，而应该关注几年的利润率。企业的成长是一个长期的过程，在这个过程中有时企业为了取得高成长，不得不放弃其短期的利润率，而将利润的大部分投入到研究、推动促销或者加强企业未来利润率的其他活动中。优秀的管理者应该着眼于企业的长期成长，容忍这样的利润率的暂时降低。
一个较好的衡量企业利润率高低的标准是行业平均利润率。因为在整个行业欣欣向荣时，几乎所有这个行业的企业都有很高的利润率，但是优秀的企业，一定有高于行业平均的利润率。
5.财务管理
要追求高于行业平均的利润率，企业的成本控制是很重要的。如果不能准确、详尽地分析每一步运营活动的成本，要保持长期的经营成功几乎是不可能的，所以“ 这家公司的成本分析和会计记录做的如何”是重要的标准之一。
对成本的分析不但是一个企业制定其合理的价格策略的重要基础，而且成本分析的结果也可以为企业制定竞争策略、提高内部管理及运作效率，以及制定长远规划提供依据。只有成本分析做得好了，管理者才能了解企业最需要关注的是什么问题；只有成本分析做得好了，管理者才能了解最需要关注的问题是否得到了解决。
处于高风险行业的期货公司，企业的会计控制做得好，也能帮助企业避免一些不必要的风险。在目前市场规模仍然比较小但未来预期美好的情况下，对市场的投入、研发的投入、系统的投入、人员的投入等决策如果没有成本分析作为依据，那么企业便可能等不到市场爆发性地增长到来就被负债压得透不过气来。“在可预见的未来，这家公司是否会大量发行股票，获取足够的资金，以利公司发展，现有持股人的利益是否会因预期中的成长而大幅受损”这一标准也说明了财务管理的重要性。
6.人力资源
管理者一直在提“以人为本”，大部分的管理者把这里的“人”仅仅看成了客户，本着一切为客户着想的思路去经营并没有错，但是，我们可能忽视了员工也是“人”，我们可能不会想到良好的劳资关系给企业发展带来的力量。费舍的“这家公司的劳资和人事关系是否很好”这一标准简明地阐述了他相当重视劳资关系的观点。
目前，随意翻翻报纸上与国内期货行业相关的评论或报道，除了股指期货之外，可能最多出现的就是专业人才缺乏。当然造成这一结果有许多的客观因素，但是，从主观上分析，过去缺乏对这些人才的重视难道不是造成目前行业内人才匮乏的重要因素吗？公司培训一名新进员工需要付出很大的成本，人员流动率高的公司自然会比人员流动率低的公司付出更大的培训成本。如果员工觉得得到公平的对待，那么员工的效率将自发地得到提高，有效率的管理者将能迅速地提高单位员工的生产力。作为需要经常和客户沟通、为客户提供服务的期货公司来说，员工流动的频繁也将带来客户对企业的怀疑，从而导致客户的流失。而员工流动的频繁也将给企业引进人才带来难度，企业往往会付出更大的成本来吸引人才。上述这些成本都是企业的隐性成本，所以往往比较难以引起管理者的注意。
7.企业文化
“管理阶层是否只向投资人报喜不报忧，诸事顺畅时口沫横飞，有问题时或叫人失望的事情发生时，则三缄其口”在这一条标准中，费舍指出了一个管理者面对困境时的态度。一个经营管理得再好的企业，也难免会遇到这样那样的困难，企业的管理者和员工遇到困难时的态度是很重要的。期货公司目前所处的就是一个比较困难的时期，在今后的行业快速发展期，企业的成长也不会是一帆风顺的，在企业内形成一种能够以积极的态度面对困难的文化对企业的长期成长无疑是有益的。
除了以积极的态度面临困难，团队精神也是一个成长中的企业不可或缺的文化，费舍在“这家公司的高级主管关系很好吗”标准中指的就是团队精神。团队精神不单单应在高级主管间，在员工间也应得到弘扬。一个企业就像一台运转的机器，只有这台机器的所有部件协调一致，这台机器才能告诉运转。
作为一个企业的管理者，每时每刻都得协调股东、员工、社会这三者的利益。一个企业只有正直诚信，才能让股东、员工和社会都认为自己的利益的得到了公平的对待，“这家公司管理阶层的诚信正直态度是否毋庸置疑”的标准虽然是从股东方面提出的，但是员工、社会一样会有这样的要求。
费舍的十五个标准可能更侧重于从一个投资者的角度去衡量一个企业是否拥有长期成长的能力，而且因为这十五个标准是覆盖所有的行业的，所以对于期货公司来说，诸如企业的风险防范、对外合作策略、员工的教育培训、信息系统的建设策略等等很多问题同样不能忽视。
追求一个企业的成长性是管理者的长期目标，在实现这个长期目标的过程中，管理者需要有耐心和自律精神，“君子忧道不忧贫”，只要我们找到了企业的长期成长之道，并且下定了决心，采取了行动，那么我们就不该为一时的挫折和困难所屈服，只要坚定信念，在正确的道路上走下去，就一定能到达胜利的彼岸。
感谢证券市场从漫漫熊途步入了康庄牛道，使得我有机会收集了多年后再版的菲利普·Ａ·费舍所著的投资经典——《怎样选择成长股》。我之所以称之为经典，不单单因为其中的思想是经过岁月的洗礼而成就的修养与智慧，也不单单因为其是半个多世纪来大部分投资人和成功的投资家奉若至宝的投资圣经，更重要的是我们可以从这本投资经典中，站在投资者的角度去审视如何铸就一个不断成长的企业，能从从经典中感悟期货公司的成长之道。
1928年，菲利普·Ａ·费舍开始了他的证券分析师的事业生涯，1931年创立投资顾问公司Fisher & Company。费舍被视为现代投资理论的开路先锋之一，广受美国华尔街推崇和敬重，是最具影响力的投资专家之一。1959年费舍的名著《怎样选择成长股》一经出版，随即成为《纽约时报》有史以来登上畅销书排行榜的第一部投资方面的著作。
优秀的投资者选择成长股的标准，实质上也是公司寻求可持续发展的标准。他山之石，可以攻玉，费舍在《怎样选择成长股》里，对有关成长股的标准问题进行了全面详尽的阐述，得到投资界的广泛认同。笔者认为，我们可以借鉴这位投资大师的观点，将其对成长股的评判标准作为衡量一个成长性企业的标准。费舍总结了选择成长股(成长型企业)的十五个标准，主要是从以下几方面来考察企业的：
市场环境
“这家公司的产品或服务有没有充分的市场潜力，至少几年内营业额能否大幅成长”，费舍把企业赖以生存的市场环境作为第一要素是非常正确的。因为一家企业所处的行业背景、市场规模、市场结构往往决定了它的利润水平。对于一个管理者来说，只有认清了企业所处的环境，才能因地制宜、因材施教地制定企业的整体战略，这正是《孙子兵法》中提到的“知己知彼，百战不殆”。
从国外期货行业发展的历程来看，随着1982年第一个金融期货产品的推出，20多年来，金融期货品种交易量已经大大超过商品期货，金融产品已经成为期货市场的挑大梁的主角。在2003年，全球期货、期权交易量(不包括个股)中，金融期货、期权的比例为91%，而商品期货、期权的比例仅为9%。
韩国、中国台湾等新兴期货市场在股指期货上取得的巨大成功让我们有理由相信，随着国内股指期货的上市和今后利率、外汇、黄金等期货的陆续推出，中国期货市场的规模必将在短期内产生一个爆发性的增长。
国内期货市场品种的日益完善，将促使期货市场原有的投资者结构产生巨大变化。而多元化的投资者结构，必将使期货市场的功能进一步得到发挥，期货行业的地位和影响力日益增强。
在今年颁布的《期货交易管理条例》中，期货公司已经被明确为金融机构，而且可以申请境外期货经纪业务。与此同时，为了备战股指期货，大部分期货公司已经开展或完成了增加注册资本的工作，国内不少实力券商也纷纷成为期货公司的控股股东。政策的突破、资本规模和股东实力的加强，使得期货公司有能力成为一个名副其实的金融企业。
长期战略
对于一个处在良好的市场环境中的企业，只有其管理者为企业量身定制一个长远的、可行的长期战略，并坚持不懈地付诸实施，才能使企业不断成长。费舍的“为进一步提高总体销售水平，发现新的产品增长点，管理层是否决心继续开发新产品或新工艺”和“这家公司是否有短期或长期的盈余展望”这两个标准阐述了这一观点。
作为一个企业的管理者，当市场机遇来临时，是否认识到市场的机遇，并为机遇提前作好了准备？管理者的态度决定了企业的长期战略，企业的长期战略决定了企业的成长性。虽然国内期货行业的前景很好，但是一名眼光长远、头脑睿智的管理者一定会意识到，这个良好局面的到来是要有一个过程的。首先，股指期货迟迟没有推出，而期货公司早在去年年底和今年年初就进行了大量的准备工作，并且不断地进行宣传和市场投入，在这样的情况下，期货公司的管理者能否锲而不舍地坚持下去呢？其次，股指期货因为其标的比较大，在正式推出后，如果市场规模不能达到前期的预期，管理者该如何应对？再者，利率、外汇、黄金等期货产品的推出也不是短期的事，管理者如何从长计议，带领企业一步一步成长？随着我国金融资本市场的逐步开放，国外的竞争者以及国内银行、券商对期货行业也大举介入，管理者如何在纷繁复杂的竞争格局中找到企业适合的定位呢？这些都是一个管理者考虑企业战略时必须面对和解决的问题。
特别重要的是，企业肯定会成长到目前市场的潜力极限，即使期货行业在短期内有着美好的预期，但是企业终会在当时的市场成长到极限，在这一天来临前，企业如何以正面积极的态度面对，另行开发新市场，抢得先机？继续保持成长就显得更为重要。好的企业管理者需要有长远的战略眼光，去辨别什么是可能发生的，什么是肯定发生的，什么是已经发生的，未雨绸缪，确定企业的长期战略。“这家公司做了什么事，以维持或改善利润率”费舍的这一标准也从一个侧面描述了优秀的管理者需要审时度势，有预见性地确定合理的战略。
企业管理
1.现代化管理理念
随着国内期货行业的发展，随着期货公司股东实力、资本实力的突然扩大，期货公司必然会很快地发生从小公司到中、大规模的公司的转变，在这个转变过程中，期货公司还要面临从普通企业到金融企业的转变。在这种转变过程中，费舍的“公司的管理阶层的深度够吗” 这一标准显得特别重要。
国外风险投资在考察投资目标企业时，最重要的一个标准是企业的管理者是否有能力带领一个企业从小公司迅速成长为一个中型、大型企业。这里指的能力，不是事事亲历亲为的能干，而是管理的能力。当公司规模小的时候，一个能干的管理者可以事无巨细，全盘掌控，把公司打理得井井有条，但当公司成长到一定规模后，靠一个人的能力一定是不够的。一家不断成长的公司迟早会达到某种规模，只有在达到这种规模前，企业的管理者及早地实施若干政策，特别是授权，才有可能深入培养出一个合适的管理阶层并制定出一整套合理的企业运作机制，使得企业的每一项业务都在这套机制下合理地运作。
管理阶层的深度还表现在是否虚心欢迎并乐于评估员工提出的建议。随着社会分工的细化和科学领域的细分，一个人能深入到各个领域、洞悉掌握一切知识肯定是不现实的，而且随着企业规模的扩大，企业岗位的细分，对于一个岗位或部门来说，处于该岗位或部门的员工往往更容易看到存在的问题，也更容易找到改善的方法。作为一个优秀的管理者，应该虚怀若谷，坦诚接受来自各方的建议，发动企业的每一名员工，群策群力，使企业不断成长。
2.创新能力
“和公司的规模相比，这家公司的研发努力有多大效果”费舍的这一标准中的研发指的是开发新产品的能力，而不是研究分析期货市场行情未来走向的能力。根据费舍的统计，即使是“经营良好的公司，花在研究上的每一块钱，最终获得的效益，是其他公司的两倍之多”。
从国外期货市场来看，各种创新一直没有间断过，从产品创新到交易方式创新再到服务创新，各类创新层出不穷。国外的期货市场正是在这种不断创新的前提下得到飞速发展的。国内的期货公司虽然在政策上被限制了经营范围，但是随着各类期货品种、衍生产品的日益丰富，在研发创新方面依然有不少文章可做。首先，作为金融行业成员之一的期货公司需要不断地深入学习、了解包括期货、银行、保险、基金、证券、信托等各类业务和产品。只有熟练掌握了各种金融产品和业务，才能设计出各种与期货产品相关的新的产品，然后利用各种渠道推广新的产品。
从一个管理者的角度出发，企业在景气的年头和不景气的年头如何保障研发的投入，如何协调因为突发事件带来的紧急研发计划和正常情况下的研发计划的冲突，如何协调研究团队中各种专家的关系等都是需要考虑和解决的问题。
“是否在所处领域有独到之处，它是否可以为投资者提供重要线索，以了解此公司相对于竞争者是不是很突出”这一标准也强调了研发和创新的重要性。国内的期货公司刚开始建立营销、服务团队，而且处于拓展客户的初级阶段，要是没有独特的产品和服务，对银行、券商这些有庞大的销售网络的企业来说，他们的服务和产品很容易被仿效，一旦混业经营被允许，那么期货公司将会面临一个相当困难的局面。只有在产品、营销、服务上不断通过研发去创新和改善，通过独具特色、不易复制的模式开展业务，期货公司才能保持较强的竞争能力，才能在竞争中不断成长。
3.营销能力
国内期货行业正在或即将进入一个快速增长期，随着行业的发展，竞争必然越来越激烈，在一个竞争激烈的环境中，如果一个企业不善于营销，企业将得不到成长。认为生产、销售和研究是一个企业成长的三大支柱的费舍自然不会遗漏“这家公司有没有高人一等的销售组织”这一标准。
目前国内的期货公司大多使用价格战作为其营销策略，这实际上是造成国内期货行业长期低迷的缘于企业自身的主要原因之一。从香港、新加坡的一些比较大的期货公司的情况来看，期货公司开发客户的手段主要有三种：一是品牌形象宣传，如在媒体上的形象广告及赞助公益活动等；二是通过开展各类讲座的方式，介绍产品和宣传公司。除此之外，利用经纪人开发客户也是一种方式。
其实一个企业的营销能力就是其销售、广告和配销组织(对期货公司来说可能更重要的是中、后台的服务对前台销售的支撑)的效率。笔者认为，管理者应该从提高企业的品牌、服务，加强销售团队的建设等方面入手，扩大企业的市场份额，而不是短视盲目地打价格战，通过恶性竞争获取短期利益。一个企业要成长，应该更着眼于企业的长期利益。
4.赢利能力
要证明一个企业在不断成长，最好的、最直观的办法就是赢利能力持续不断地提高。“这家公司的利润率高不高”这一标准正是对企业赢利能力的评判，一个企业在成长过程中，如果随着企业规模不断扩大，赢利率反而不断下降，这类企业是不可能维持长期成长的。
另外，我们也不能只探讨一年的利润率，而应该关注几年的利润率。企业的成长是一个长期的过程，在这个过程中有时企业为了取得高成长，不得不放弃其短期的利润率，而将利润的大部分投入到研究、推动促销或者加强企业未来利润率的其他活动中。优秀的管理者应该着眼于企业的长期成长，容忍这样的利润率的暂时降低。
一个较好的衡量企业利润率高低的标准是行业平均利润率。因为在整个行业欣欣向荣时，几乎所有这个行业的企业都有很高的利润率，但是优秀的企业，一定有高于行业平均的利润率。
5.财务管理
要追求高于行业平均的利润率，企业的成本控制是很重要的。如果不能准确、详尽地分析每一步运营活动的成本，要保持长期的经营成功几乎是不可能的，所以“ 这家公司的成本分析和会计记录做的如何”是重要的标准之一。
对成本的分析不但是一个企业制定其合理的价格策略的重要基础，而且成本分析的结果也可以为企业制定竞争策略、提高内部管理及运作效率，以及制定长远规划提供依据。只有成本分析做得好了，管理者才能了解企业最需要关注的是什么问题；只有成本分析做得好了，管理者才能了解最需要关注的问题是否得到了解决。
处于高风险行业的期货公司，企业的会计控制做得好，也能帮助企业避免一些不必要的风险。在目前市场规模仍然比较小但未来预期美好的情况下，对市场的投入、研发的投入、系统的投入、人员的投入等决策如果没有成本分析作为依据，那么企业便可能等不到市场爆发性地增长到来就被负债压得透不过气来。“在可预见的未来，这家公司是否会大量发行股票，获取足够的资金，以利公司发展，现有持股人的利益是否会因预期中的成长而大幅受损”这一标准也说明了财务管理的重要性。
6.人力资源
管理者一直在提“以人为本”，大部分的管理者把这里的“人”仅仅看成了客户，本着一切为客户着想的思路去经营并没有错，但是，我们可能忽视了员工也是“人”，我们可能不会想到良好的劳资关系给企业发展带来的力量。费舍的“这家公司的劳资和人事关系是否很好”这一标准简明地阐述了他相当重视劳资关系的观点。
目前，随意翻翻报纸上与国内期货行业相关的评论或报道，除了股指期货之外，可能最多出现的就是专业人才缺乏。当然造成这一结果有许多的客观因素，但是，从主观上分析，过去缺乏对这些人才的重视难道不是造成目前行业内人才匮乏的重要因素吗？公司培训一名新进员工需要付出很大的成本，人员流动率高的公司自然会比人员流动率低的公司付出更大的培训成本。如果员工觉得得到公平的对待，那么员工的效率将自发地得到提高，有效率的管理者将能迅速地提高单位员工的生产力。作为需要经常和客户沟通、为客户提供服务的期货公司来说，员工流动的频繁也将带来客户对企业的怀疑，从而导致客户的流失。而员工流动的频繁也将给企业引进人才带来难度，企业往往会付出更大的成本来吸引人才。上述这些成本都是企业的隐性成本，所以往往比较难以引起管理者的注意。
7.企业文化
“管理阶层是否只向投资人报喜不报忧，诸事顺畅时口沫横飞，有问题时或叫人失望的事情发生时，则三缄其口”在这一条标准中，费舍指出了一个管理者面对困境时的态度。一个经营管理得再好的企业，也难免会遇到这样那样的困难，企业的管理者和员工遇到困难时的态度是很重要的。期货公司目前所处的就是一个比较困难的时期，在今后的行业快速发展期，企业的成长也不会是一帆风顺的，在企业内形成一种能够以积极的态度面对困难的文化对企业的长期成长无疑是有益的。
除了以积极的态度面临困难，团队精神也是一个成长中的企业不可或缺的文化，费舍在“这家公司的高级主管关系很好吗”标准中指的就是团队精神。团队精神不单单应在高级主管间，在员工间也应得到弘扬。一个企业就像一台运转的机器，只有这台机器的所有部件协调一致，这台机器才能告诉运转。
作为一个企业的管理者，每时每刻都得协调股东、员工、社会这三者的利益。一个企业只有正直诚信，才能让股东、员工和社会都认为自己的利益的得到了公平的对待，“这家公司管理阶层的诚信正直态度是否毋庸置疑”的标准虽然是从股东方面提出的，但是员工、社会一样会有这样的要求。
费舍的十五个标准可能更侧重于从一个投资者的角度去衡量一个企业是否拥有长期成长的能力，而且因为这十五个标准是覆盖所有的行业的，所以对于期货公司来说，诸如企业的风险防范、对外合作策略、员工的教育培训、信息系统的建设策略等等很多问题同样不能忽视。
追求一个企业的成长性是管理者的长期目标，在实现这个长期目标的过程中，管理者需要有耐心和自律精神，“君子忧道不忧贫”，只要我们找到了企业的长期成长之道，并且下定了决心，采取了行动，那么我们就不该为一时的挫折和困难所屈服，只要坚定信念，在正确的道路上走下去，就一定能到达胜利的彼岸。