期dio：10.3969/j.issn.1004-8146.2011.09.154
初步识别上市公司财务造假方法
青岛银河集团 修玉强
摘要：最近国内外上市公司财务造假不断发生。国内相继出现了银广夏、琼民源、红光实业等上市公司的财务造假事件，国外经济相对发达的美国也相继出现了安然、世通、默可多等多家行业巨头的财务造假丑闻，全球第五大会计公司安达信也参与其中，对于会计信息使用者如何在众多的会计信息中，去伪存真的获得真实的会计信息，成为笔者撰写该篇文章的初衷。文中将与大家分享初步识别上市公司财务造假的方法。
关键词：财务造假 上市公司 报表数据 利息资本化 关联交易
如何识别上市公司虚假财务报告以及评价该公司的真实经营状况、偿债能力和盈利能力是广大股东以及所有会计信息使用者所关心的核心问题。如何能够通过初步简单的方法，使的会计信息使用者借助于公开披露的财务会计报表，从中找出财务造假的蛛丝马迹，是本文撰写的基本目的。
一、公司的主营业绩如果与行业内平均水平偏离太大，且关联交易或资产运作、重组等运作频繁，会计估计与会计政策经常变动，又或者经常出现会计差错更正，营业外收入、投资收益等产生较大的被动数额，会计信息使用者就需要对会计报表数据的真实性提高警惕，并就相关科目和分录进行认真分析。
二、认真分析上市公司的营业利润以及经营活动所产生的现金流量，可以用利润表中的营业利润和现金流量表中的经营活动产生的净现金流量的比率进行趋势分析，如果该比率趋势为不断加大，则初步判断该公司可能存在问题。同时，该比率也可以与同行业横向进行比较，如果与行业平均水平差距太大，会计信息使用者也应该引起警觉。
三、观测上市公司财务数据中是否存在营业收入与营业利润大幅度上升，公司存货也大幅度上升，同时存货周转率下降的现象，如果公司存在该种现像，初步判断有可能存在公司虚构销售或者少转成本的问题。
四、观察分析主营业务收入和主营业务税金及附加的比较关系。一般来讲，就一个公司的主营业务收入和主营业务税金及附加之间存在一个比较平稳、固定的比率关系，并且在同行业中该比率数值较接近，假如该比率值波动太大或者偏离行业比率值水平太远，则初步分析判断该公司营业收入可能存在财务造假的问题。
五、就公司报表中无形资产科目的分析。就公司自行开发取得的无形资产，按照我国的会计准则规定，只是将取得时所发生的费用确认为无形资产的账面价值，而对于无形资产开发过程中的材料费、人工费等直接计入公司当期损益。假如公司会计报表显示自主开发的无形资产增加相对过多，则公司可能存在将相关费用资本化的嫌疑，请会计信息使用者重点分析，引起警觉。
六、公司的利息资本化也应该是观察财务数据是否造假的一个重点。大家都知道对外投资建设期贷款利息根据政策是允许资本化的，结合公司的对外投资项目进行分析对外负债和财务费用的关系，公司对外投资如果自有资金之外的配套负债很高，但是同期财务费用却很少，并且在建工程金额不大，则有可能存在通过滥用利息资本化操纵利润，达到财务造假目的的嫌疑。
七、上市公司关联交易问题。在对上市公司分析时，首先了解上市公司的控股股东的基本情况和公司所控参股或者控股的子公司的情况，了解股东控股比例数额。针对上市公司子公司，要了解上市公司持有的股权比例、子公司销售与母公司以
及各子公司之间的相关性、子公司盈利能力和销售水平对母公司的贡献程度，以及各子公司的所得税率和执行优惠税率的阶段。除了必须了解有关的关联企业之外，还必须对关联方之间的各种交易做详细的了解和深入的研究分析。需要特别关注的是其中交易量大、通过交易所产生的收益大的交易行为，还有就关联交易中的定价依据和结算付款手段也必须予以特别关注。
八、跟踪财政部出台的各种新的会计、税收政策，达到对相关会计、税务政策发生变化时，能够及时反映、应对。除此之外，还需要对上市公司自身的会计政策和会计估计的调整、调节予以关注，一般的上市公司将会在年度会计报表附注中给予披露。其中有可能发生会计政策、会计估计变更的内容包括有：资产减值准备的提取和收回、固定资产折旧和销售收入的确认方式、投资差额摊销年限的变化所得税率和流转税率的变化等。
综合考虑到国内目前渴望走IPO之路的企业，其主要动机就是短时间企业的资金、资本得到乘法式的发展，国内PRE-IPO企业很多都是把上市作为最终目标，往往上市之后企业发展考虑的并不多。反之分析研究上市公司可以得知，上市公司主要动因也存在进行财务安排达到继续圈钱和再融资的目的，所以如何对公司的财务数据进行合理分析，确保信息的客观、正确、合理，是每一个会计信息使用者应该掌握的基本能力。会计信息使用者特别是对有明确圈钱、筹资计划的，以及有明显资金缺口的上市公司一般必须就财务数据给予特别关注。
很多的上市公司的财务安排并不能从财务会计报表附注以及关联方和关联方交易分析中发现，所以必须对财务会计报表的自身进行详细的研究分析，因为财务安排的结果一定会在会计报表中有一定的体现。对于财务会计报表中的各项目的异常变化，亦即与行业的发展轨迹、公司的竞争地位以及公司的经营战略与管理要素相背离的财务会计报表项目的变化，通常应该从以上本文论述的八条内容，来进行初步分析各项财务数据“陷阱”，并通过分析表象来发现问题的实质，多研究多分析发现问题、解决问题，最终使每一位会计信息使用者所使用的会计信息的质量得到有力的保证。
参考文献：
[1] 黎文靖:《会计信息披露政府监管的经济后果—来自中国证券市场的经验证据》.会计研究2007年第8期
[2] 付君等:《浅谈我国上市公司关联交易内部控制制度的完善》.财务与会计综合版2008年第1期
[3] 张力上:《上市公司信息披露与分析》.西南财经大学出版社,2010
（责任编辑：刘 璐）
期dio：10.3969/j.issn.1004-8146.2011.09.154
初步识别上市公司财务造假方法
青岛银河集团 修玉强
摘要：最近国内外上市公司财务造假不断发生。国内相继出现了银广夏、琼民源、红光实业等上市公司的财务造假事件，国外经济相对发达的美国也相继出现了安然、世通、默可多等多家行业巨头的财务造假丑闻，全球第五大会计公司安达信也参与其中，对于会计信息使用者如何在众多的会计信息中，去伪存真的获得真实的会计信息，成为笔者撰写该篇文章的初衷。文中将与大家分享初步识别上市公司财务造假的方法。
关键词：财务造假 上市公司 报表数据 利息资本化 关联交易
如何识别上市公司虚假财务报告以及评价该公司的真实经营状况、偿债能力和盈利能力是广大股东以及所有会计信息使用者所关心的核心问题。如何能够通过初步简单的方法，使的会计信息使用者借助于公开披露的财务会计报表，从中找出财务造假的蛛丝马迹，是本文撰写的基本目的。
一、公司的主营业绩如果与行业内平均水平偏离太大，且关联交易或资产运作、重组等运作频繁，会计估计与会计政策经常变动，又或者经常出现会计差错更正，营业外收入、投资收益等产生较大的被动数额，会计信息使用者就需要对会计报表数据的真实性提高警惕，并就相关科目和分录进行认真分析。
二、认真分析上市公司的营业利润以及经营活动所产生的现金流量，可以用利润表中的营业利润和现金流量表中的经营活动产生的净现金流量的比率进行趋势分析，如果该比率趋势为不断加大，则初步判断该公司可能存在问题。同时，该比率也可以与同行业横向进行比较，如果与行业平均水平差距太大，会计信息使用者也应该引起警觉。
三、观测上市公司财务数据中是否存在营业收入与营业利润大幅度上升，公司存货也大幅度上升，同时存货周转率下降的现象，如果公司存在该种现像，初步判断有可能存在公司虚构销售或者少转成本的问题。
四、观察分析主营业务收入和主营业务税金及附加的比较关系。一般来讲，就一个公司的主营业务收入和主营业务税金及附加之间存在一个比较平稳、固定的比率关系，并且在同行业中该比率数值较接近，假如该比率值波动太大或者偏离行业比率值水平太远，则初步分析判断该公司营业收入可能存在财务造假的问题。
五、就公司报表中无形资产科目的分析。就公司自行开发取得的无形资产，按照我国的会计准则规定，只是将取得时所发生的费用确认为无形资产的账面价值，而对于无形资产开发过程中的材料费、人工费等直接计入公司当期损益。假如公司会计报表显示自主开发的无形资产增加相对过多，则公司可能存在将相关费用资本化的嫌疑，请会计信息使用者重点分析，引起警觉。
六、公司的利息资本化也应该是观察财务数据是否造假的一个重点。大家都知道对外投资建设期贷款利息根据政策是允许资本化的，结合公司的对外投资项目进行分析对外负债和财务费用的关系，公司对外投资如果自有资金之外的配套负债很高，但是同期财务费用却很少，并且在建工程金额不大，则有可能存在通过滥用利息资本化操纵利润，达到财务造假目的的嫌疑。
七、上市公司关联交易问题。在对上市公司分析时，首先了解上市公司的控股股东的基本情况和公司所控参股或者控股的子公司的情况，了解股东控股比例数额。针对上市公司子公司，要了解上市公司持有的股权比例、子公司销售与母公司以
及各子公司之间的相关性、子公司盈利能力和销售水平对母公司的贡献程度，以及各子公司的所得税率和执行优惠税率的阶段。除了必须了解有关的关联企业之外，还必须对关联方之间的各种交易做详细的了解和深入的研究分析。需要特别关注的是其中交易量大、通过交易所产生的收益大的交易行为，还有就关联交易中的定价依据和结算付款手段也必须予以特别关注。
八、跟踪财政部出台的各种新的会计、税收政策，达到对相关会计、税务政策发生变化时，能够及时反映、应对。除此之外，还需要对上市公司自身的会计政策和会计估计的调整、调节予以关注，一般的上市公司将会在年度会计报表附注中给予披露。其中有可能发生会计政策、会计估计变更的内容包括有：资产减值准备的提取和收回、固定资产折旧和销售收入的确认方式、投资差额摊销年限的变化所得税率和流转税率的变化等。
综合考虑到国内目前渴望走IPO之路的企业，其主要动机就是短时间企业的资金、资本得到乘法式的发展，国内PRE-IPO企业很多都是把上市作为最终目标，往往上市之后企业发展考虑的并不多。反之分析研究上市公司可以得知，上市公司主要动因也存在进行财务安排达到继续圈钱和再融资的目的，所以如何对公司的财务数据进行合理分析，确保信息的客观、正确、合理，是每一个会计信息使用者应该掌握的基本能力。会计信息使用者特别是对有明确圈钱、筹资计划的，以及有明显资金缺口的上市公司一般必须就财务数据给予特别关注。
很多的上市公司的财务安排并不能从财务会计报表附注以及关联方和关联方交易分析中发现，所以必须对财务会计报表的自身进行详细的研究分析，因为财务安排的结果一定会在会计报表中有一定的体现。对于财务会计报表中的各项目的异常变化，亦即与行业的发展轨迹、公司的竞争地位以及公司的经营战略与管理要素相背离的财务会计报表项目的变化，通常应该从以上本文论述的八条内容，来进行初步分析各项财务数据“陷阱”，并通过分析表象来发现问题的实质，多研究多分析发现问题、解决问题，最终使每一位会计信息使用者所使用的会计信息的质量得到有力的保证。
参考文献：
[1] 黎文靖:《会计信息披露政府监管的经济后果—来自中国证券市场的经验证据》.会计研究2007年第8期
[2] 付君等:《浅谈我国上市公司关联交易内部控制制度的完善》.财务与会计综合版2008年第1期
[3] 张力上:《上市公司信息披露与分析》.西南财经大学出版社,2010
（责任编辑：刘 璐）