2006年第3期 总第141期黑龙江对外经贸
HIJForeignEconomicRelations&TradeNo.3,2006 SerialNo.141
[国际金融]
国际银团贷款及我国发展状况浅析
闫 建
[摘 要]国际银团贷款是当今国际货币市场较为通行的中长期融资方式。本文对国际银团贷款的概念
及其特点以及中国银团贷款业的兴起和发展作了分析,,以期发
挥金融机构的整体功能,分散和防范贷款风险,[关键词]银团贷款;融资方式
[中图分类号]F831.7 [文献标识码]B [文章编号)- 国际银团贷款,,款。1960年代末才70年代是它的高速发展时期。如今,在世界经济向区域化、集团化发展的大趋势下,对投资金额大的建设项目运用银团贷款已是国际金融发展中常规性的业务方式。
一、国际银团贷款的特点
与普通国际商业银行定期贷款形式相比,银团贷款的贷款数额更大,期限更长。从市场方面看,当借款数额大到一家银行无法承担的时候,银团贷款便出现了。从政府和法律的角度看,各国银行法很少允许一家商业银行对同一借款人的贷款数额超过一定比例。例如我国《银行法》第39条规定的限制比例为银行注册资本的
10%。所以,国际银团贷款既可以使借款人获得巨大的贷
。通常有专业国际金融律师提供高效服务。
二、国际银团贷款运作过程
首先,借款人要联系经常从事这种业务的大型国际银行,
委托它作为牵头银行(也称管理银行)组织银团。联系的方式有多种:要约邀请书方式、公开招标方式、私下商谈方式等。确定牵头银行后,牵头银行便开始通过各种“招募”方式组成一定规模的银团,它们有些像发行证券过程中主承销商和承销团成员的关系。接着,牵头银行同借款人谈判贷款的具体条件,再将贷款数额按比例分配或由银团成员认购,最后牵头银行同借款人签订银团贷款协议。上述过程也可以是另一种方式,牵头银行先同借款人签订协议,然后再将贷款数额分配给银团成员。银团贷款协议签订后,牵头银行的工作结束,它可以转变为银团的代理人角色,或银团再选出其他银行作为代理人,代表银团同借款人联系贷款的划拨、使用和监督管理以及还款。
三、我国银团贷款发展状况及发展对策
改革开放以来,辛迪加贷款表现出了它的强大生命力。从能源、交通、通讯、化工、船舶制造、海洋开发、农业、轻工到债券发行、企业上市、金融机构融资等等无不与国际辛迪加贷款紧密地联系在一起。近年来,根据我国经济形势发展的需要,在进行国际辛迪加贷款对大型项目融资中使用了人民币和外汇两种货币;我国积极引进了
款,又使银行不至于承担太大风险和违反法律。既然贷款数额较大,为什么借款人不发行国际债券?从两种融资安排的时间花费来看,发行国际债券的时间更长,如果不是数额过大,还是银团贷款操作的时间更节省,手续也比发行国际债券更简单。我们可以概括国际银团贷款的如下几个特点:1.贷款数额大,期限短则几年,长则数十年。2.贷款合同有标准格式,也有专门从事美元或日元以及欧洲货币的银团贷款的国际大银行。3.借款人中有政府,也有发展大型项目的公司或跨国公司等。4.涉及银团
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闫 建:国际银团贷款及我国发展状况浅析
国际银团贷款支持重点项目建设和企业技术改造,国内部分银行机构还积极组织和参与了国际银团贷款。目前,上海、深圳已成国内两大国际银团贷款融资中心,北京已成重要签约中心。我国国际银团贷款最具代表性的项目是1986年9月为广东大亚湾核电站2×90万千瓦装机项目,中行以进口买方信贷向法国7家银行借入
131.456亿法郎、向英国10家银行借入4.29亿英镑的银团
理的“婆婆”,又是行政所有权的“老板”。国内银团贷款运
作几乎一律为地方政府“点菜”,地方人民银行牵头,各银行集体“买单”。而政府的决策者又不直接承担投资失误的风险,同时各银行对企业、项目的熟悉程度不一,评估过程中某些资料的失真致使各银行对有关项目顾虑重重,造成银团贷款在项目评估、决策上难以形成共识。而且由于运作过程不规范,时有纠纷发生,因而对其作用产生偏见,阻碍该业务的顺利推广。
(二)推行银团贷款的对策
贷款,转贷给广东核电合营公司,贷款期22年,中行承担全部风险。
国内人民币银团贷款较国内外币银团贷款晚了3年。银团贷款作为我国改进金融服务进一步发展的方向决不是偶然的,就当代发展中国家的金融市场发展模式而言,应构建以间接融资为主,直接融资为辅的模式。这有利于中央银行实施金融宏观调控和发挥国有金融机构在资本市场上的主导作用,减少金融震荡。银团贷款是当代国际经济大循环中最重要的间接融资形式之一,具有独特的比较优势。推行银团贷款在坚持以支持企业技术改造为主的原则下,就产业重点来看,应重点选择“十一五”规划和2010年远景目标纲要所确定的重点建设方向和重大基本建设、重大技术改造项目,以集中有限的资金保证重点项目和重点企业的建设与发展。在农业方面以支持农产品的深加工和深度开发为主,经营,品和农副产品消除“、电力、矿藏资源开发;在工业方面,以支持发展高新技术产业,培育主导产业,用先进适用技术嫁接改造传统支柱产业为重点,促进企业形成规模经济,提高产品附加值和市场竞争力,扩大市场占有率。
(一)存在的问题
1.相对严格的外汇管制制度,实际上成为制约中国银
银团贷款在推行过程中遇到种种制约和困难,本文提出以下几点建议:
1.加快金融体制改革,建立适合市场经济的新体制,
逐步形成商业化的运作机制,并营造银团贷款赖以生存和发展的良好环境。金融体制的改革应主要体现在资本项目下外汇管制的逐步放开,以推进银团贷款的国际化。其次,应建立灵活的利率制度,给银行更大的自主决定利率的权限,在竞争中提高资金的利用效率。再次,加快政府职能的转变,。最关键的一点,,。
,、结算管理和
,多头结算、多头贷款的不规范筹。各商业银行应自觉接受央行的风险监督,建立适合各自特点的风险防范机制,避免把过多资金集中在少数贷款项目上。在组织银团过程中,央行应帮助沟通各成员行与其上级行的关系,积极协调各成员行的利益关系,督促各成员行签订规范、公正、合理的贷款协议,加强对银团贷款的全程监管。银团贷款必须借鉴国际银团贷款的惯例,遵守自愿协商、互惠互利的原则,按出资比例或协议约定享受权益和承担风险,明确借贷双方的责任和权利,严格按程序履行相关法律手续,使其得以顺利推广。
(作者单位:东北财经大学)
[参考文献]
[1]陈恩良.国际辛迪加(银团)贷款理论与实务.中国
团贷款国际化的“瓶颈”。众所周知,我国是一个实行外汇管制的国家,尽管我国实现了经常性项目下人民币可自由兑换,但对资本项目下外汇管制甚严,对外债更是实行登记制度。外汇管制作为一国的强制性法律规范即所谓“强行法”,是不允许国际银团贷款当事人通过选择法律的方式在该国境内规避的。
2.商业银行巨额不良贷款制约银团贷款的推广。目
金融出版社,2004.
[2]吕红兵.浦东筹资新走向:银团贷款与国际债券.
前我国银行企业不良贷款比例较大,形成大量的银行信贷资金沉淀,直接影响着银行资产的流动性、安全性、盈利性。同时利率体系的不合理,借入资金市场狭窄,负债管理缺乏力度,加之行政干预等种种因素,制约了银行的经营能力,从而使银团贷款在客观上难以推广。
3.由于目前我国的大中型国有企业尚未真正成为“自
法苑,1991,(7).
[3]吴志民.银团贷款:合并五指攥拳头.金融时报,(5).1998,(4)、
[4]郑先炳.西方商业银行最新发展趋势[M].中国金
融出版社,2001.
[5]GabrielP.Legalaspectsofsyndicatedloans[M].Lon2don:Butter-woths,1986.
主经营、自负盈亏”的经营者,政府有关部门既是行政管
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2006年第3期 总第141期黑龙江对外经贸
HIJForeignEconomicRelations&TradeNo.3,2006 SerialNo.141
[国际金融]
国际银团贷款及我国发展状况浅析
闫 建
[摘 要]国际银团贷款是当今国际货币市场较为通行的中长期融资方式。本文对国际银团贷款的概念
及其特点以及中国银团贷款业的兴起和发展作了分析,,以期发
挥金融机构的整体功能,分散和防范贷款风险,[关键词]银团贷款;融资方式
[中图分类号]F831.7 [文献标识码]B [文章编号)- 国际银团贷款,,款。1960年代末才70年代是它的高速发展时期。如今,在世界经济向区域化、集团化发展的大趋势下,对投资金额大的建设项目运用银团贷款已是国际金融发展中常规性的业务方式。
一、国际银团贷款的特点
与普通国际商业银行定期贷款形式相比,银团贷款的贷款数额更大,期限更长。从市场方面看,当借款数额大到一家银行无法承担的时候,银团贷款便出现了。从政府和法律的角度看,各国银行法很少允许一家商业银行对同一借款人的贷款数额超过一定比例。例如我国《银行法》第39条规定的限制比例为银行注册资本的
10%。所以,国际银团贷款既可以使借款人获得巨大的贷
。通常有专业国际金融律师提供高效服务。
二、国际银团贷款运作过程
首先,借款人要联系经常从事这种业务的大型国际银行,
委托它作为牵头银行(也称管理银行)组织银团。联系的方式有多种:要约邀请书方式、公开招标方式、私下商谈方式等。确定牵头银行后,牵头银行便开始通过各种“招募”方式组成一定规模的银团,它们有些像发行证券过程中主承销商和承销团成员的关系。接着,牵头银行同借款人谈判贷款的具体条件,再将贷款数额按比例分配或由银团成员认购,最后牵头银行同借款人签订银团贷款协议。上述过程也可以是另一种方式,牵头银行先同借款人签订协议,然后再将贷款数额分配给银团成员。银团贷款协议签订后,牵头银行的工作结束,它可以转变为银团的代理人角色,或银团再选出其他银行作为代理人,代表银团同借款人联系贷款的划拨、使用和监督管理以及还款。
三、我国银团贷款发展状况及发展对策
改革开放以来,辛迪加贷款表现出了它的强大生命力。从能源、交通、通讯、化工、船舶制造、海洋开发、农业、轻工到债券发行、企业上市、金融机构融资等等无不与国际辛迪加贷款紧密地联系在一起。近年来,根据我国经济形势发展的需要,在进行国际辛迪加贷款对大型项目融资中使用了人民币和外汇两种货币;我国积极引进了
款,又使银行不至于承担太大风险和违反法律。既然贷款数额较大,为什么借款人不发行国际债券?从两种融资安排的时间花费来看,发行国际债券的时间更长,如果不是数额过大,还是银团贷款操作的时间更节省,手续也比发行国际债券更简单。我们可以概括国际银团贷款的如下几个特点:1.贷款数额大,期限短则几年,长则数十年。2.贷款合同有标准格式,也有专门从事美元或日元以及欧洲货币的银团贷款的国际大银行。3.借款人中有政府,也有发展大型项目的公司或跨国公司等。4.涉及银团
—29—
闫 建:国际银团贷款及我国发展状况浅析
国际银团贷款支持重点项目建设和企业技术改造,国内部分银行机构还积极组织和参与了国际银团贷款。目前,上海、深圳已成国内两大国际银团贷款融资中心,北京已成重要签约中心。我国国际银团贷款最具代表性的项目是1986年9月为广东大亚湾核电站2×90万千瓦装机项目,中行以进口买方信贷向法国7家银行借入
131.456亿法郎、向英国10家银行借入4.29亿英镑的银团
理的“婆婆”,又是行政所有权的“老板”。国内银团贷款运
作几乎一律为地方政府“点菜”,地方人民银行牵头,各银行集体“买单”。而政府的决策者又不直接承担投资失误的风险,同时各银行对企业、项目的熟悉程度不一,评估过程中某些资料的失真致使各银行对有关项目顾虑重重,造成银团贷款在项目评估、决策上难以形成共识。而且由于运作过程不规范,时有纠纷发生,因而对其作用产生偏见,阻碍该业务的顺利推广。
(二)推行银团贷款的对策
贷款,转贷给广东核电合营公司,贷款期22年,中行承担全部风险。
国内人民币银团贷款较国内外币银团贷款晚了3年。银团贷款作为我国改进金融服务进一步发展的方向决不是偶然的,就当代发展中国家的金融市场发展模式而言,应构建以间接融资为主,直接融资为辅的模式。这有利于中央银行实施金融宏观调控和发挥国有金融机构在资本市场上的主导作用,减少金融震荡。银团贷款是当代国际经济大循环中最重要的间接融资形式之一,具有独特的比较优势。推行银团贷款在坚持以支持企业技术改造为主的原则下,就产业重点来看,应重点选择“十一五”规划和2010年远景目标纲要所确定的重点建设方向和重大基本建设、重大技术改造项目,以集中有限的资金保证重点项目和重点企业的建设与发展。在农业方面以支持农产品的深加工和深度开发为主,经营,品和农副产品消除“、电力、矿藏资源开发;在工业方面,以支持发展高新技术产业,培育主导产业,用先进适用技术嫁接改造传统支柱产业为重点,促进企业形成规模经济,提高产品附加值和市场竞争力,扩大市场占有率。
(一)存在的问题
1.相对严格的外汇管制制度,实际上成为制约中国银
银团贷款在推行过程中遇到种种制约和困难,本文提出以下几点建议:
1.加快金融体制改革,建立适合市场经济的新体制,
逐步形成商业化的运作机制,并营造银团贷款赖以生存和发展的良好环境。金融体制的改革应主要体现在资本项目下外汇管制的逐步放开,以推进银团贷款的国际化。其次,应建立灵活的利率制度,给银行更大的自主决定利率的权限,在竞争中提高资金的利用效率。再次,加快政府职能的转变,。最关键的一点,,。
,、结算管理和
,多头结算、多头贷款的不规范筹。各商业银行应自觉接受央行的风险监督,建立适合各自特点的风险防范机制,避免把过多资金集中在少数贷款项目上。在组织银团过程中,央行应帮助沟通各成员行与其上级行的关系,积极协调各成员行的利益关系,督促各成员行签订规范、公正、合理的贷款协议,加强对银团贷款的全程监管。银团贷款必须借鉴国际银团贷款的惯例,遵守自愿协商、互惠互利的原则,按出资比例或协议约定享受权益和承担风险,明确借贷双方的责任和权利,严格按程序履行相关法律手续,使其得以顺利推广。
(作者单位:东北财经大学)
[参考文献]
[1]陈恩良.国际辛迪加(银团)贷款理论与实务.中国
团贷款国际化的“瓶颈”。众所周知,我国是一个实行外汇管制的国家,尽管我国实现了经常性项目下人民币可自由兑换,但对资本项目下外汇管制甚严,对外债更是实行登记制度。外汇管制作为一国的强制性法律规范即所谓“强行法”,是不允许国际银团贷款当事人通过选择法律的方式在该国境内规避的。
2.商业银行巨额不良贷款制约银团贷款的推广。目
金融出版社,2004.
[2]吕红兵.浦东筹资新走向:银团贷款与国际债券.
前我国银行企业不良贷款比例较大,形成大量的银行信贷资金沉淀,直接影响着银行资产的流动性、安全性、盈利性。同时利率体系的不合理,借入资金市场狭窄,负债管理缺乏力度,加之行政干预等种种因素,制约了银行的经营能力,从而使银团贷款在客观上难以推广。
3.由于目前我国的大中型国有企业尚未真正成为“自
法苑,1991,(7).
[3]吴志民.银团贷款:合并五指攥拳头.金融时报,(5).1998,(4)、
[4]郑先炳.西方商业银行最新发展趋势[M].中国金
融出版社,2001.
[5]GabrielP.Legalaspectsofsyndicatedloans[M].Lon2don:Butter-woths,1986.
主经营、自负盈亏”的经营者,政府有关部门既是行政管
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