重庆科技学院学报(社会科学版) 2008年第
6期
JournalofChongqingUniversityofScienceandTechnology(SocialSciencesEdition) No.62008
国有企业员工持股若干问题的探讨
沈少莹
摘 要:从员工持股的本质出发,阐述我国国企改革实行员工持股的现实意义,分析员工持股的两大核心问题———持
股机构的职能定位、发展方向和股本结构的设置、管理。关键词:员工持股;持股机构;股本结构中图分类号:F253.7 文献标识码:A 文章编号:1673-1999(2008)06-0088-02
作者简介:沈少莹(1976-),女,广东潮州人,深圳市东部开发(集团)有限公司(广东深圳518036)经济师,研究方向为企业管理。
收稿日期:2008-03-05
过新体制的建立推动内部经营管理机制的创新,达到资源优化配置和集约经营的改革目标。
(二)员工持股能适当弥补长期以来国有企业的激励缺陷、约束缺陷和无效治理问题员工持股作为一种长期有效的激励制度在国外的许多著名企业,如德国奔驰、美国通用电气等,已得到充分印证。国外企业员工持有的股份,主要是由企业通过赠股、期股行权、奖励红股、技术股、创业股等多种方式,交由员工持有,并托放在专门的信托机构集中进行管理和运作,员工参与持股分红从而达到激励和约束目的。
我国国有企业由于长期的一股独大和国有资本出资者缺位,造成谁都管,谁都不管;董事会、监事会往往是走过场、一言堂,经营者只需对上级主管领导负责,而员工则干多干少一个样。企业严重缺乏内在动力和约束机制,法人治理结构形同虚设。
员工持股,不论是改革初期由国家补偿、员工个人出资购买形成,还是改制后企业在经营发展过程中出于吸纳优秀人才、调动员工积极性进行技术、管理、劳动资本化所形成,其本质上是一种内部产权,通过员工持有的股份,以股权为媒介在员工和企业间构建起利益共同体。持股后,员工同时作为劳动者和出资者继续在企业工作,其双重的身份和其与企业之间形成的产权-责任-利益关系,势必促成员工高度关注企业持续健康的发展,并通过一定方式行使出资者的权利,参与决策,监督经营者,促使企业实现真正的利益最大化。如果在大中型国有企业集团层面进行员工持股改制,不仅改制集团企业的体制发生变化,其原有控股或持股企业的性质也跟着发生根本性变化。在这些控股或持股企业,持股员工(股东)与企业经营者之间不一定存在直接的雇佣关系,产权主体的多元化、分散化、外部化,会使得改革效果更加显著。外部持股员工通过员工持股机构将分散的股权,集中起来达到有效行权的目的,如派出董事,参与经营决策,参与选聘经营者,从而形成股东、董事会和经营者间有效的委托代理机制,达到相互制衡、互相约束的法人治理效用,从产权制度的源头解决无效治理的问题。
一、引言
为了国有资本逐步退出一般性竞争行业,实现企业产权主体多元化,员工持股作为我国国有企业改革而正在不断探索的一种模式,一直以来褒贬不一。员工持股究竟只是一种过渡形式将寿终正寝,还是可以持续发展完善?方向在哪?路还有多长?这些都是摆在我们面前的新课题,也是先行推行员工持股改制企业的员工一直以来心存的最大困惑。笔者作为在国有企业工作多年且亲历员工持股改制的员工,也在积极思考这些问题。现斗胆将一些粗略的想法成文于此,旨在抛砖引玉,以期从中得到更多的启发。
二、员工持股是大中型国有企业改革的现实选择
员工持股源于50年代的美国,历经半个世纪的发展,目前在美、德、日等西方发达国家日臻成熟,已成为现代企业通行的一种内部产权激励制度。实证调查结果显示,国外员工持股企业的劳动生产率和利润率明显高于同类企业,员工持股比重与企业的经营业绩关系密切。尤其是在经营者控股的企业,员工持股比重与企业经营业绩成正相关关系。
(一)员工持股是实现国有资本从大中型企业平稳退出的有效方式
我国的资本市场起步较晚,大中型国有企业改革实现国
有资本退出,事实存在着产权买方市场、员工再就业、社会稳定和改制企业平稳过渡等诸多不确定因素。由于大中型国有企业的资本规模较大,一般都有几千万,几个亿甚至几十亿,少数经营者群体收购方式从资金来源上首先可以否定。而大量引入战略投资资本,又容易给企业带来经营理念的冲突和资源、队伍的重新洗牌等风险。上述方式存在的最根本的问题还在于国企改革要充分体现出"还利于民",防止国有企业原有资源被少数人占有,在实现国有资本退出的同时要保证员工特别是弱势群体得到妥善安置。
多数员工持股或全员持股,由大多数员工集体承接国有资本,继续占有原有国有企业积累的资源,通过共同努力,谋求共同发展、共同致富,从根本上符合我国作为社会主义国家基本性质,让更多的员工参与改革,分享改制给企业和个人带来的发展机遇和实惠;有利于保证企业改制后平稳过渡,并通
三、持股机构的职能定位及发展方向
目前我国员工持股的组织形式主要有:直接持有、通过工
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重庆科技学院学报(社会科学版) 2008年第
6期
JournalofChongqingUniversityofScienceandTechnology(SocialSciencesEdition) No.62008
国有企业员工持股若干问题的探讨
沈少莹
摘 要:从员工持股的本质出发,阐述我国国企改革实行员工持股的现实意义,分析员工持股的两大核心问题———持
股机构的职能定位、发展方向和股本结构的设置、管理。关键词:员工持股;持股机构;股本结构中图分类号:F253.7 文献标识码:A 文章编号:1673-1999(2008)06-0088-02
作者简介:沈少莹(1976-),女,广东潮州人,深圳市东部开发(集团)有限公司(广东深圳518036)经济师,研究方向为企业管理。
收稿日期:2008-03-05
过新体制的建立推动内部经营管理机制的创新,达到资源优化配置和集约经营的改革目标。
(二)员工持股能适当弥补长期以来国有企业的激励缺陷、约束缺陷和无效治理问题员工持股作为一种长期有效的激励制度在国外的许多著名企业,如德国奔驰、美国通用电气等,已得到充分印证。国外企业员工持有的股份,主要是由企业通过赠股、期股行权、奖励红股、技术股、创业股等多种方式,交由员工持有,并托放在专门的信托机构集中进行管理和运作,员工参与持股分红从而达到激励和约束目的。
我国国有企业由于长期的一股独大和国有资本出资者缺位,造成谁都管,谁都不管;董事会、监事会往往是走过场、一言堂,经营者只需对上级主管领导负责,而员工则干多干少一个样。企业严重缺乏内在动力和约束机制,法人治理结构形同虚设。
员工持股,不论是改革初期由国家补偿、员工个人出资购买形成,还是改制后企业在经营发展过程中出于吸纳优秀人才、调动员工积极性进行技术、管理、劳动资本化所形成,其本质上是一种内部产权,通过员工持有的股份,以股权为媒介在员工和企业间构建起利益共同体。持股后,员工同时作为劳动者和出资者继续在企业工作,其双重的身份和其与企业之间形成的产权-责任-利益关系,势必促成员工高度关注企业持续健康的发展,并通过一定方式行使出资者的权利,参与决策,监督经营者,促使企业实现真正的利益最大化。如果在大中型国有企业集团层面进行员工持股改制,不仅改制集团企业的体制发生变化,其原有控股或持股企业的性质也跟着发生根本性变化。在这些控股或持股企业,持股员工(股东)与企业经营者之间不一定存在直接的雇佣关系,产权主体的多元化、分散化、外部化,会使得改革效果更加显著。外部持股员工通过员工持股机构将分散的股权,集中起来达到有效行权的目的,如派出董事,参与经营决策,参与选聘经营者,从而形成股东、董事会和经营者间有效的委托代理机制,达到相互制衡、互相约束的法人治理效用,从产权制度的源头解决无效治理的问题。
一、引言
为了国有资本逐步退出一般性竞争行业,实现企业产权主体多元化,员工持股作为我国国有企业改革而正在不断探索的一种模式,一直以来褒贬不一。员工持股究竟只是一种过渡形式将寿终正寝,还是可以持续发展完善?方向在哪?路还有多长?这些都是摆在我们面前的新课题,也是先行推行员工持股改制企业的员工一直以来心存的最大困惑。笔者作为在国有企业工作多年且亲历员工持股改制的员工,也在积极思考这些问题。现斗胆将一些粗略的想法成文于此,旨在抛砖引玉,以期从中得到更多的启发。
二、员工持股是大中型国有企业改革的现实选择
员工持股源于50年代的美国,历经半个世纪的发展,目前在美、德、日等西方发达国家日臻成熟,已成为现代企业通行的一种内部产权激励制度。实证调查结果显示,国外员工持股企业的劳动生产率和利润率明显高于同类企业,员工持股比重与企业的经营业绩关系密切。尤其是在经营者控股的企业,员工持股比重与企业经营业绩成正相关关系。
(一)员工持股是实现国有资本从大中型企业平稳退出的有效方式
我国的资本市场起步较晚,大中型国有企业改革实现国
有资本退出,事实存在着产权买方市场、员工再就业、社会稳定和改制企业平稳过渡等诸多不确定因素。由于大中型国有企业的资本规模较大,一般都有几千万,几个亿甚至几十亿,少数经营者群体收购方式从资金来源上首先可以否定。而大量引入战略投资资本,又容易给企业带来经营理念的冲突和资源、队伍的重新洗牌等风险。上述方式存在的最根本的问题还在于国企改革要充分体现出"还利于民",防止国有企业原有资源被少数人占有,在实现国有资本退出的同时要保证员工特别是弱势群体得到妥善安置。
多数员工持股或全员持股,由大多数员工集体承接国有资本,继续占有原有国有企业积累的资源,通过共同努力,谋求共同发展、共同致富,从根本上符合我国作为社会主义国家基本性质,让更多的员工参与改革,分享改制给企业和个人带来的发展机遇和实惠;有利于保证企业改制后平稳过渡,并通
三、持股机构的职能定位及发展方向
目前我国员工持股的组织形式主要有:直接持有、通过工
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