财务管理公式汇总
货币时间价值
1、 复利终值系数(S/P,i,n) （FVIF ）
2、 复利现值系数（P/S,i,n）（PVIF ）
3、 年金终值系数 (S/A,i,n) （FVIFA ）
4、 年金现值系数 (P/A,i,n) （PVIFA ）
其中S 是终值，P 是现值，A 是年金，i 是年利率，n 是期间
筹资管理
5、 筹资规模的确定――销售百分比法
需要追加对外筹资规模＝预计年度销售增加额×（基年总敏感资产的销售百分比－基年总敏
感负债的销售百分比）－预计年度留存利润增加额
基年总敏感资产的销售百分比＝∑各项敏感资产金额/实际销售额
（敏感资产项目有现金、应收账款、存货、固定资产净值等）
基年总敏感负债的销售百分比＝∑各项敏感负债金额/实际销售额
（敏感负债项目有应付账款、应付费用等）
6、 债券发行价格＝债券面值×(P/F,市场利率，发行期间)+债券年息×(P/A,市场利率，发
行期间) 复利现值系数 年金现值系数
7、 放弃现金折扣的机会成本率= 现金折扣率×360
(1-现金折扣率) ×(信用期-折扣期)
8、 补偿性余额，计算借款的实际利率
实际利率＝利息/本金（实际借入可用的本金）
资本成本
9、 长期借款成本＝借款年利息×(1-所得税率)/借款本金×(1-筹资费用率)
10、 发行债券成本＝债券年利息×(1-所得税率)/债券筹资额×(1-筹资费用率)
11、 发行优先股成本＝年股息/筹资总额×(1-筹资费用率)
发行普通股成本＝〔第一年的预计股利额/筹资总额×(1-筹资费用率) 〕+普通股股利预计年
增长率
资本资产定价模式
股票成本＝无风险证券投资收益率（国库券利率）＋公司股票投资风险系数（贝他系数）×
（市场平均投资收益率－无风险证券投资收益率）
12、 加权平均资本成本=∑该种资本成本×该种资本占全部资本的比重
杠杆
13、 经营杠杆系数＝息税前利润EBIT 变动 / 销售额变动
＝基期贡献毛益 / 基期息税前利润
＝（销售收入－变动成本）/（销售收入－变动成本－固定成本）
财务杠杆系数＝每股收益（税后收益）变动 /息税前利润变动
＝息税前利润/（息税前利润－利息）
总杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数＝（息税前利润＋固定成本）/（息税前利润－
利息）
无差别点分析公式（使得每种方案得净资产收益率或每股净收益相等的点）
（EBIT-A 方案的年利息）×（1-所得税率） ＝（EBIT-B 方案的年利息）×（1-所得税率）
A 方案下的股权资本总额（净资产） B方案下的股权资本总额（净资产）
当息税前利润=计算出的EBIT 时，选择两种方案都可以
当息税前利润＞计算出的EBIT 时，选择追加负债筹资方案更为有利
当息税前利润＜计算出的EBIT 时，选择增加股权资本筹资更为有利
长期投资、固定资产管理
14、 年营业净现金流量(NCF)＝每年营业收入－付现成本－所得税
＝净利润＋折旧
15、 非贴现指标：投资回收期＝原始投资额/每年营业现金流量
平均报酬率＝平均现金余额/原始投资额
16、 贴现指标：净现值＝∑每年营业净现金流量的现值 一初始投资额
内含报酬率，当净现值=0时，所确定的报酬率（一般用插值法计算）
现值指数＝∑每年营业净现金流量的现值/初始投资额
流动资产管理
17、 现金收支预算法：现金余绌＝现金流入-现金流出＝期初现金余额+本期预计现金收
入－本期预计现金支出－期末现金必要余额
18、
最佳现金持有量Q （其中A 为预算期现金需要量,R 为有价证券利率,F 为平均每次证券变现的固定费用, 即转换成本）
（存货经济进货批量同样的道理：A 为存货年度计划进货总量,R 换为C 单位存货年度储存成
本,F 为平均每次的进货费用）
存货经济进货批量平均占用资金＝（经济进货批量Q ×进货单价）/2
存货年度最佳进货批次N ＝A/Q＝存货年度计划进货总量/经济进货批量
存货储存期控制：
存货保本储存天数＝ 毛利－一次性费用－销售税金及附加
日增长费用
存货保利储存天数＝ 毛利－一次性费用－销售税金及附加－目标利润
日增长费用
存货获利或亏损额＝日增长费用×（保本储存天数－实际储存天数）
日增长费用＝日利息＋日保管费＋日仓储损耗
19、 应收账款管理决策:
决策成本＝应收账款投资机会成本＋应收账款坏账准备＋应收账款管理费用
（其中:应收账款投资机会成本＝应收账款平均占用额×投资机会成本率
应收账款平均占用额＝应收账款赊销净额 应收账款平均周转次数
应收账款赊销净额＝应收账款赊销收入总额-现金折扣额
应收账款平均周转次数＝360 应收账款平均周转天数
应收账款平均周转天数＝∑各现金折扣期×客户享受现金折扣期的估计平均比重）
决策收益＝赊销收入净额×贡献毛益率
方案净收益＝决策收益-决策成本 （哪个方案净收益大，选择哪个方案）
应收账款收现保证率＝ 当期预计现金需要额－当期预计其他稳定可靠的现金来源额
当期应收账款总计余额
20、经营周期（营业周期）＝存货周期＋应收账款周期
现金周转期＝经营周期－应付账款周期
证券投资管理
21、零增长股票的估价模型P=每年分配股利 最低收益率
第一年分配股利 最低收益率-固定增长率21、固定增长股票的估价模型P=
（导出：预期收益率＝第一年股利/股票股价＋固定增长率）
22、阶段性增长股票的估价模型:
第一步, 计算出非固定增长期间的股利现值
第二步, 找出非固定增长期结束时的股价, 然后再算出这一价的现值（利用固定增长
得模型计算）
第三步, 将上述两个步骤求得的现值加在一起, 就是阶段性增长股票的价值.
23、市盈率=每股市价 每股收益
持有期间期望收益 购买价格总额24、持有期间收益率(T)=
25、持有期间年均收益率
-1
26、永久债券估价V=每期支付的债券利息 市场利率或必要收益率
27、零息债券估价V=债券面值×复利现值系数
28、非零息债券估价V=每年末债券利息×年金现值系数+债券面值×复利现值系数
利润管理
29、混合成本y=a+bx 其中a 是固定成本，b 是变动成本
30、混合成本的分解：高低点法、回归直线法。
31、回归直线法的公式为b =n xy -x ⨯y
n x 2-(x ) 2, a =y -b x n
32利润=（p-b ）x-a 当利润为零时，x 为保本销售量，当利润大于零时，x 为保利销售量
33、多品种下的综合贡献毛益率=∑(各产品贡献毛益率×该产品占销售比重)
34、剩余股利政策：第一，看资本结构；第二，在此资本结构下，需投资股权资本多少，与
现有股权资本的差额；第三，最大限度的用税后利润来满足；第四，如有剩余税后利润，
再派发股利。
财务分析
一、营运能力分析
1、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数
2、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货， 其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2
存货周转天数＝360（365天）/存货周转率
3、应收账款周转率（次）＝赊销净额÷平均应收账款
应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率
4、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产
5、固定资产周转率=主营业务收入÷固定资产净值
6、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额
二、短期偿债能力分析
1、流动比率＝流动资产÷流动负债
2、速动比率＝速动资产÷流动负债＝（流动资产-存货）÷流动负债
3、现金比率＝（现金＋短期投资）÷流动负债
三、长期偿债能力分析
1、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）（也称举债经营比率）
2、产权比率＝（负债总额÷股东权益）（也称债务股权比率）
3、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）]
4、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用=（税前利润+利息）÷利息费用
四、盈利能力分析
1、销售利润率＝（净利润÷销售收入）×100%
2、总资产利润率＝（净利润÷资产总额）×100%
3、净资产收益率＝净利润÷所有者权益×100%
或＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数
4、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率
财务管理公式汇总
货币时间价值
1、 复利终值系数(S/P,i,n) （FVIF ）
2、 复利现值系数（P/S,i,n）（PVIF ）
3、 年金终值系数 (S/A,i,n) （FVIFA ）
4、 年金现值系数 (P/A,i,n) （PVIFA ）
其中S 是终值，P 是现值，A 是年金，i 是年利率，n 是期间
筹资管理
5、 筹资规模的确定――销售百分比法
需要追加对外筹资规模＝预计年度销售增加额×（基年总敏感资产的销售百分比－基年总敏
感负债的销售百分比）－预计年度留存利润增加额
基年总敏感资产的销售百分比＝∑各项敏感资产金额/实际销售额
（敏感资产项目有现金、应收账款、存货、固定资产净值等）
基年总敏感负债的销售百分比＝∑各项敏感负债金额/实际销售额
（敏感负债项目有应付账款、应付费用等）
6、 债券发行价格＝债券面值×(P/F,市场利率，发行期间)+债券年息×(P/A,市场利率，发
行期间) 复利现值系数 年金现值系数
7、 放弃现金折扣的机会成本率= 现金折扣率×360
(1-现金折扣率) ×(信用期-折扣期)
8、 补偿性余额，计算借款的实际利率
实际利率＝利息/本金（实际借入可用的本金）
资本成本
9、 长期借款成本＝借款年利息×(1-所得税率)/借款本金×(1-筹资费用率)
10、 发行债券成本＝债券年利息×(1-所得税率)/债券筹资额×(1-筹资费用率)
11、 发行优先股成本＝年股息/筹资总额×(1-筹资费用率)
发行普通股成本＝〔第一年的预计股利额/筹资总额×(1-筹资费用率) 〕+普通股股利预计年
增长率
资本资产定价模式
股票成本＝无风险证券投资收益率（国库券利率）＋公司股票投资风险系数（贝他系数）×
（市场平均投资收益率－无风险证券投资收益率）
12、 加权平均资本成本=∑该种资本成本×该种资本占全部资本的比重
杠杆
13、 经营杠杆系数＝息税前利润EBIT 变动 / 销售额变动
＝基期贡献毛益 / 基期息税前利润
＝（销售收入－变动成本）/（销售收入－变动成本－固定成本）
财务杠杆系数＝每股收益（税后收益）变动 /息税前利润变动
＝息税前利润/（息税前利润－利息）
总杠杆系数＝经营杠杆系数×财务杠杆系数＝（息税前利润＋固定成本）/（息税前利润－
利息）
无差别点分析公式（使得每种方案得净资产收益率或每股净收益相等的点）
（EBIT-A 方案的年利息）×（1-所得税率） ＝（EBIT-B 方案的年利息）×（1-所得税率）
A 方案下的股权资本总额（净资产） B方案下的股权资本总额（净资产）
当息税前利润=计算出的EBIT 时，选择两种方案都可以
当息税前利润＞计算出的EBIT 时，选择追加负债筹资方案更为有利
当息税前利润＜计算出的EBIT 时，选择增加股权资本筹资更为有利
长期投资、固定资产管理
14、 年营业净现金流量(NCF)＝每年营业收入－付现成本－所得税
＝净利润＋折旧
15、 非贴现指标：投资回收期＝原始投资额/每年营业现金流量
平均报酬率＝平均现金余额/原始投资额
16、 贴现指标：净现值＝∑每年营业净现金流量的现值 一初始投资额
内含报酬率，当净现值=0时，所确定的报酬率（一般用插值法计算）
现值指数＝∑每年营业净现金流量的现值/初始投资额
流动资产管理
17、 现金收支预算法：现金余绌＝现金流入-现金流出＝期初现金余额+本期预计现金收
入－本期预计现金支出－期末现金必要余额
18、
最佳现金持有量Q （其中A 为预算期现金需要量,R 为有价证券利率,F 为平均每次证券变现的固定费用, 即转换成本）
（存货经济进货批量同样的道理：A 为存货年度计划进货总量,R 换为C 单位存货年度储存成
本,F 为平均每次的进货费用）
存货经济进货批量平均占用资金＝（经济进货批量Q ×进货单价）/2
存货年度最佳进货批次N ＝A/Q＝存货年度计划进货总量/经济进货批量
存货储存期控制：
存货保本储存天数＝ 毛利－一次性费用－销售税金及附加
日增长费用
存货保利储存天数＝ 毛利－一次性费用－销售税金及附加－目标利润
日增长费用
存货获利或亏损额＝日增长费用×（保本储存天数－实际储存天数）
日增长费用＝日利息＋日保管费＋日仓储损耗
19、 应收账款管理决策:
决策成本＝应收账款投资机会成本＋应收账款坏账准备＋应收账款管理费用
（其中:应收账款投资机会成本＝应收账款平均占用额×投资机会成本率
应收账款平均占用额＝应收账款赊销净额 应收账款平均周转次数
应收账款赊销净额＝应收账款赊销收入总额-现金折扣额
应收账款平均周转次数＝360 应收账款平均周转天数
应收账款平均周转天数＝∑各现金折扣期×客户享受现金折扣期的估计平均比重）
决策收益＝赊销收入净额×贡献毛益率
方案净收益＝决策收益-决策成本 （哪个方案净收益大，选择哪个方案）
应收账款收现保证率＝ 当期预计现金需要额－当期预计其他稳定可靠的现金来源额
当期应收账款总计余额
20、经营周期（营业周期）＝存货周期＋应收账款周期
现金周转期＝经营周期－应付账款周期
证券投资管理
21、零增长股票的估价模型P=每年分配股利 最低收益率
第一年分配股利 最低收益率-固定增长率21、固定增长股票的估价模型P=
（导出：预期收益率＝第一年股利/股票股价＋固定增长率）
22、阶段性增长股票的估价模型:
第一步, 计算出非固定增长期间的股利现值
第二步, 找出非固定增长期结束时的股价, 然后再算出这一价的现值（利用固定增长
得模型计算）
第三步, 将上述两个步骤求得的现值加在一起, 就是阶段性增长股票的价值.
23、市盈率=每股市价 每股收益
持有期间期望收益 购买价格总额24、持有期间收益率(T)=
25、持有期间年均收益率
-1
26、永久债券估价V=每期支付的债券利息 市场利率或必要收益率
27、零息债券估价V=债券面值×复利现值系数
28、非零息债券估价V=每年末债券利息×年金现值系数+债券面值×复利现值系数
利润管理
29、混合成本y=a+bx 其中a 是固定成本，b 是变动成本
30、混合成本的分解：高低点法、回归直线法。
31、回归直线法的公式为b =n xy -x ⨯y
n x 2-(x ) 2, a =y -b x n
32利润=（p-b ）x-a 当利润为零时，x 为保本销售量，当利润大于零时，x 为保利销售量
33、多品种下的综合贡献毛益率=∑(各产品贡献毛益率×该产品占销售比重)
34、剩余股利政策：第一，看资本结构；第二，在此资本结构下，需投资股权资本多少，与
现有股权资本的差额；第三，最大限度的用税后利润来满足；第四，如有剩余税后利润，
再派发股利。
财务分析
一、营运能力分析
1、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数
2、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货， 其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2
存货周转天数＝360（365天）/存货周转率
3、应收账款周转率（次）＝赊销净额÷平均应收账款
应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率
4、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产
5、固定资产周转率=主营业务收入÷固定资产净值
6、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额
二、短期偿债能力分析
1、流动比率＝流动资产÷流动负债
2、速动比率＝速动资产÷流动负债＝（流动资产-存货）÷流动负债
3、现金比率＝（现金＋短期投资）÷流动负债
三、长期偿债能力分析
1、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）（也称举债经营比率）
2、产权比率＝（负债总额÷股东权益）（也称债务股权比率）
3、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）]
4、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用=（税前利润+利息）÷利息费用
四、盈利能力分析
1、销售利润率＝（净利润÷销售收入）×100%
2、总资产利润率＝（净利润÷资产总额）×100%
3、净资产收益率＝净利润÷所有者权益×100%
或＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数
4、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率