工程可行性研究课程设计

CHENGNAN COLLEGE OF CUST

公路项目经济评价与决策分析

课程设计

学生姓名： 於思浩 学 号： [1**********]9 班 级: 道路1203 专 业： 道路工程 院 系： 交通运输工程系

指导教师： 周娴 彭军龙 朱文喜 杨玉胜 戴聆春

2014年12月

目录

项目概况 . ....................................................................................................................... 3

项目名称 . ............................................................................................................... 3 线路及设计标准 ................................................................................................... 3 评价依据和方法 . ........................................................................................................... 3

编制依据 . ............................................................................................................... 3 评价方案设定 . ............................................................................................................... 4

计算期 .................................................................................................................... 4 项目资金来源 . ....................................................................................................... 4 交通量 .................................................................................................................... 4 经济费用效益分析（国民经济分析） . ....................................................................... 4

建设投资经济费用计算 . ...................................................................................... 4 资金筹措与分年度投资计划............................................................................... 7 运营期经济费用计算 ........................................................................................... 7 经济费用效益分析指标计算............................................................................... 8 国民经济评价敏感性分析 . .................................................................................... 8 财务分析 . ....................................................................................................................... 9

收费收入计算 . ....................................................................................................... 9 资金来源与融资方案 ........................................................................................... 9 财务费用计算 . ..................................................................................................... 10 财务分析指标计算 ............................................................................................. 10

清偿能力分析 . .............................................................................................. 11 盈利能力分析 . ............................................................................................... 11 敏感分析 . .............................................................................................................. 11 评价结论 . ..................................................................................................................... 12

项目概况

项目名称

省道1808线涟源至兴化二级公路建设项目

线路及设计标准

省道1808线是连接涟源至兴化的重要线路，对发展当地经济起着重要作用。本项目全线采用二级公路标准，设计速度为80Km/m。本项目全长为44..4Km ，路基宽度为12m ，路面为水泥混凝土路面。

评价依据和方法

编制依据

本项目的经济评价系以国家发改委、建设部[2006]1325号文颁发的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）、交通运输部建标[2010]106号文件颁发的《公路建设项目经济评价方法与参数》和交通运输部交规划发[2010]178号文件“关于印发公路建设项目可行性研究报告编制办法的通知”为依据，评价模型参考《公路投资优化和改善可行性研究》，即《Study of Prioritization of Highway Investments and Improving Feasibility Study Methodologies Pilot Study Report》确定。

评价方案设定

计算期

本项目计划2015年1月开工，2016年12月竣工，建设期为2年。

项目资金来源

本项目资金一部分由政府投资，一部分国内商业银行贷款，资本金比例不得低于总投资额的25%。贷款利率在5%-8%之间。

交通量

经济费用效益分析（国民经济分析）

建设投资经济费用计算

本项目估算总投资金额为：142928040元。具体经费数据见表2

建设投资经济费用为9.23亿元，具体调整方法如下所述：

① 人工费计算

人工的估算价格为16.78元／工日。由于本项目途经革命老区，经济尚不发达，当地劳动力有富余，临时工影子价格比估算价格要低，但考虑到该项目主线桥梁占线路比为33.81%，互通连接线桥梁占线路比为38.03%，而技术劳力的影子价格比估算价格要高，因此，根据项目所在地区综合情况，确定技术工人与非技术工人用工比例为4：6，因此，影子人工换算系数取0.7。

② 土地费用计算

本工程推荐方案须占用土地估算表见表3所示

表3 征地数量及费用表

1-(1+g ) n (1+i ) -n

LOG =NB 0(1+g ) []

i -g

τ+1

其中：LOG ——土地机会成本；

NB 0——基年土地的“最佳替代用途”的单位面积年净效益（元/

亩）；

g ——土地最好可行替代用途的年均净效益增长率；

——基年距开工年年数； n ——项目占用土地的年限；

i ——社会折现率。

本项目的的土地机会成本见表4

土地的影子价格等于土地的机会成本加上土地转变用途所导致的新增资源消耗。土地征收补偿费中土地及青苗补偿费按机会成本计算方法调整计算；对征地动迁费、安置补助费和地上附着物补偿费等视为新增资源消耗，用影子价格换算系数1.1进行调整；从土地征用费中剔除5%的征地管理费、耕地占用税、土地复耕费等费用。计算得土地影子价格为1.17万元/亩。

③主要材料的影子价格和费用

本项目以影子价格为标准进行调整的材料主要指工程中数目占有比重大，而且价格明显不合理的投入物和产出物，主要材料有原木、锯材、钢材、水泥、砂石料及沥青等。据本书第七章第三节，钢材、木材、沥青等为可外贸货物，影子价格以口岸价为基础进行计算。挂牌汇率为l 美元兑换6.8325元人民币计算，影子汇率换算系数取1.08。水泥为具有市场价格但非贸易货物，以出厂价为基础进行计算。其它材料费一般按具有市场价格的非外贸货物的影子价格来计算，其投资估算原则上不变，即影子价格换算系数为1.0。按此参数取值计算出各主要材料的影子价格见 表5

④扣除公路建设费用中的税金、国内贷款利息等费用最终汇总的建设期经济

费用

资金筹措与分年度投资计划

①项目资本金万元，占项目总投资的比例为25%

②余额万元申请国内银行贷款，占项目总投资的比例为75%。 ③本项目2015年一月份开工，2016年12月份竣工，建设期为2年

运营期经济费用计算

（1）运营期财务费用

参考现有项目区域道路养护费用的投入及管理费用情况，确定本项目运营期财务费用。

① 养护及管理费用

养护费用：本项目通车第一年的养护财务费用按5万元/公里计算，项目运营期内按年5%递增。公路通车运营后每8年进行一次大修，本项目大修费按投资估算的15%计。

管理费用：拟定本项目通车第一年的养护财务费用按400万元/年，项目运营期内按年5%递增。

② 大中修费用

每10年安排大修一次，大修费用按投资估算的15%计算，大修当年不计日常养护费。

（2）运营期经济费用计算方法

按影子价格综合换算系数，调整后的建设投资经济费用与财务费用之比，即取影子价格换算系数取1.23。将公路小修保养费用，大、中修工程费用及管理费用调整为经济费用。 （3）残值

残值取公路建设经济费用的50%，以负值计入费用。 调整后经济费用详见表6。

（4）经济费用效益分析计算

（1） 社会折现率为8% （2） 汽车运输成本

经济费用效益分析指标计算

国民经济评价指标值计算以基本报表“项目投资基金费用效益流量表”为基础，采用经济净现值、经济内部收益率、经济效益费用比和经济投资回收期四项主要指标来衡量其可行性和取得的效益。在指标的计算过程中，从效益费用流量角度出发，采用动态折现方法，把各经济费用与经济效益按照社会折现率折算成评价基年2010年的货币现值，然后计算各指标值，计算结果见表6。

国民经济评价敏感性分析

1. 当费用增加10%，效益不变时

投资回收期 N=9.23年 净现值NPV=49000.224万元

效益费用比BCR=5.64 内部收益率i=26%

2. 当费用增加20%，效益减少20%时

投资回收期 N=11.73年 净现值NPV=31325.83万元

效益费用比BCR=4.140 内部收益率i=123%

3. 当费用不变，效益减少20%时

投资回收期 N=10.28年 净现值NPV=36247.29万元

效益费用比BCR=4.96 内部收益率i=23%

由国民经济评价结果如表7所示数据表明，项目经济净现值为51768.60649万元，大于0，经济内部收益率为24.81%大于社会折现率8%，国民经济效益良好。当效益下降20%，同时费用上升20%的情况下，经济净现值仍大于0，经济内部收益率仍大于社会折现率，项目抗风险能力较强。

因此，从宏观经济角度分析，项目可行，且具有较强的抗风险能力。

财务分析

收费收入计算

（1） 收费收入主要针对过往车辆进行，本项目中年标准车型小客车收费

标准为0.7元/车公里，以后每五年调整一次，年平均增长率为2%。 （2） 年收费收入=当年交通量*行车里程*收费标准*365 （3） 未来特征年交通量预测结果见表1 具体计算数据见表8

资金来源与融资方案

①项目的资金来源

本项目建设期总投资为13326.6104万元，建设期为2年，第一年建设投资为6663.3051万元。令流动资金5000万元。本项目拟定权益资金为12000万元，占总投资的90.05%。算出本项目借款所需量为6326.6104

万元。具体数据见表9

（1） 年折旧额=项目建设总投资*（1-残值率5%）/折旧年限22年 （2） 最终算得年折旧额为575.4672673万元 第22年末回收固定

资产余值为2048.0557万元

③营业税金及附加按3%计算

财务费用计算

①建设期利息

（1） 本项目所得税为25%计算

（2） 每年的借款发生在年中，当年借款额只记一半利息，第三年初累

计的欠款即为利息资本化后的资本金，利息率取6%。

建设期利息支付情况见表10

还清，利息可计入当期损益 见表11

财务分析指标计算

（1） 根据相关估算，本项目财务收费主要是收费收入. （2） 这里的基准折现率=5% 残值率取5%

项目投资现金流量及评价数据见表12 项目资本金现金流量表见表13

清偿能力分析

假定每年的借款发生在年中，当年借款额只记一半利息，第三年初累计的欠款即为利息资本化后的 资本金 利息率取6%

根据与银行商定的条件，第3年开始支付每年的利息再还本金的1/10,10年内还清，利息可计入当期损益

具体数据见表14及表15

盈利能力分析

具体数据见表16

敏感分析

经济评价所采用的参数，有的来自估算，有的来自预测，带有一定的不确定性，因此，不排除这些参数还有所变动的可能性，为了分析这些不确定因素变化对项目所产生的影响，本报告按费用上升、效益下降的不同组合，对推荐方案进行分析，以考察经济评价指标对其变化因素的敏感程度，从而更全面地了解该项目，为投资决策者提供科学的依据。本项目经济敏感性分析指标见表17

11 / 12

评价结论

由国民经济评价结果和财务评价结果表明，项目经济个评级指标符合规定，经济内部收益率为19% 大于社会折现率8%，国民经济效益和财务效益良好。项目抗风险能力较强。

由财务评价结果表明，内部收益率为24.95%，在费用增加20%，效益减少20%的极限情况下，内部收益率为31.9%，经济效益较好。具有一定的抗风险能力。

12 / 12

CHENGNAN COLLEGE OF CUST

公路项目经济评价与决策分析

课程设计

学生姓名： 於思浩 学 号： [1**********]9 班 级: 道路1203 专 业： 道路工程 院 系： 交通运输工程系

指导教师： 周娴 彭军龙 朱文喜 杨玉胜 戴聆春

2014年12月

目录

项目概况 . ....................................................................................................................... 3

项目名称 . ............................................................................................................... 3 线路及设计标准 ................................................................................................... 3 评价依据和方法 . ........................................................................................................... 3

编制依据 . ............................................................................................................... 3 评价方案设定 . ............................................................................................................... 4

计算期 .................................................................................................................... 4 项目资金来源 . ....................................................................................................... 4 交通量 .................................................................................................................... 4 经济费用效益分析（国民经济分析） . ....................................................................... 4

建设投资经济费用计算 . ...................................................................................... 4 资金筹措与分年度投资计划............................................................................... 7 运营期经济费用计算 ........................................................................................... 7 经济费用效益分析指标计算............................................................................... 8 国民经济评价敏感性分析 . .................................................................................... 8 财务分析 . ....................................................................................................................... 9

收费收入计算 . ....................................................................................................... 9 资金来源与融资方案 ........................................................................................... 9 财务费用计算 . ..................................................................................................... 10 财务分析指标计算 ............................................................................................. 10

清偿能力分析 . .............................................................................................. 11 盈利能力分析 . ............................................................................................... 11 敏感分析 . .............................................................................................................. 11 评价结论 . ..................................................................................................................... 12

项目概况

项目名称

省道1808线涟源至兴化二级公路建设项目

线路及设计标准

省道1808线是连接涟源至兴化的重要线路，对发展当地经济起着重要作用。本项目全线采用二级公路标准，设计速度为80Km/m。本项目全长为44..4Km ，路基宽度为12m ，路面为水泥混凝土路面。

评价依据和方法

编制依据

本项目的经济评价系以国家发改委、建设部[2006]1325号文颁发的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）、交通运输部建标[2010]106号文件颁发的《公路建设项目经济评价方法与参数》和交通运输部交规划发[2010]178号文件“关于印发公路建设项目可行性研究报告编制办法的通知”为依据，评价模型参考《公路投资优化和改善可行性研究》，即《Study of Prioritization of Highway Investments and Improving Feasibility Study Methodologies Pilot Study Report》确定。

评价方案设定

计算期

本项目计划2015年1月开工，2016年12月竣工，建设期为2年。

项目资金来源

本项目资金一部分由政府投资，一部分国内商业银行贷款，资本金比例不得低于总投资额的25%。贷款利率在5%-8%之间。

交通量

经济费用效益分析（国民经济分析）

建设投资经济费用计算

本项目估算总投资金额为：142928040元。具体经费数据见表2

建设投资经济费用为9.23亿元，具体调整方法如下所述：

① 人工费计算

人工的估算价格为16.78元／工日。由于本项目途经革命老区，经济尚不发达，当地劳动力有富余，临时工影子价格比估算价格要低，但考虑到该项目主线桥梁占线路比为33.81%，互通连接线桥梁占线路比为38.03%，而技术劳力的影子价格比估算价格要高，因此，根据项目所在地区综合情况，确定技术工人与非技术工人用工比例为4：6，因此，影子人工换算系数取0.7。

② 土地费用计算

本工程推荐方案须占用土地估算表见表3所示

表3 征地数量及费用表

1-(1+g ) n (1+i ) -n

LOG =NB 0(1+g ) []

i -g

τ+1

其中：LOG ——土地机会成本；

NB 0——基年土地的“最佳替代用途”的单位面积年净效益（元/

亩）；

g ——土地最好可行替代用途的年均净效益增长率；

——基年距开工年年数； n ——项目占用土地的年限；

i ——社会折现率。

本项目的的土地机会成本见表4

土地的影子价格等于土地的机会成本加上土地转变用途所导致的新增资源消耗。土地征收补偿费中土地及青苗补偿费按机会成本计算方法调整计算；对征地动迁费、安置补助费和地上附着物补偿费等视为新增资源消耗，用影子价格换算系数1.1进行调整；从土地征用费中剔除5%的征地管理费、耕地占用税、土地复耕费等费用。计算得土地影子价格为1.17万元/亩。

③主要材料的影子价格和费用

本项目以影子价格为标准进行调整的材料主要指工程中数目占有比重大，而且价格明显不合理的投入物和产出物，主要材料有原木、锯材、钢材、水泥、砂石料及沥青等。据本书第七章第三节，钢材、木材、沥青等为可外贸货物，影子价格以口岸价为基础进行计算。挂牌汇率为l 美元兑换6.8325元人民币计算，影子汇率换算系数取1.08。水泥为具有市场价格但非贸易货物，以出厂价为基础进行计算。其它材料费一般按具有市场价格的非外贸货物的影子价格来计算，其投资估算原则上不变，即影子价格换算系数为1.0。按此参数取值计算出各主要材料的影子价格见 表5

④扣除公路建设费用中的税金、国内贷款利息等费用最终汇总的建设期经济

费用

资金筹措与分年度投资计划

①项目资本金万元，占项目总投资的比例为25%

②余额万元申请国内银行贷款，占项目总投资的比例为75%。 ③本项目2015年一月份开工，2016年12月份竣工，建设期为2年

运营期经济费用计算

（1）运营期财务费用

参考现有项目区域道路养护费用的投入及管理费用情况，确定本项目运营期财务费用。

① 养护及管理费用

养护费用：本项目通车第一年的养护财务费用按5万元/公里计算，项目运营期内按年5%递增。公路通车运营后每8年进行一次大修，本项目大修费按投资估算的15%计。

管理费用：拟定本项目通车第一年的养护财务费用按400万元/年，项目运营期内按年5%递增。

② 大中修费用

每10年安排大修一次，大修费用按投资估算的15%计算，大修当年不计日常养护费。

（2）运营期经济费用计算方法

按影子价格综合换算系数，调整后的建设投资经济费用与财务费用之比，即取影子价格换算系数取1.23。将公路小修保养费用，大、中修工程费用及管理费用调整为经济费用。 （3）残值

残值取公路建设经济费用的50%，以负值计入费用。 调整后经济费用详见表6。

（4）经济费用效益分析计算

（1） 社会折现率为8% （2） 汽车运输成本

经济费用效益分析指标计算

国民经济评价指标值计算以基本报表“项目投资基金费用效益流量表”为基础，采用经济净现值、经济内部收益率、经济效益费用比和经济投资回收期四项主要指标来衡量其可行性和取得的效益。在指标的计算过程中，从效益费用流量角度出发，采用动态折现方法，把各经济费用与经济效益按照社会折现率折算成评价基年2010年的货币现值，然后计算各指标值，计算结果见表6。

国民经济评价敏感性分析

1. 当费用增加10%，效益不变时

投资回收期 N=9.23年 净现值NPV=49000.224万元

效益费用比BCR=5.64 内部收益率i=26%

2. 当费用增加20%，效益减少20%时

投资回收期 N=11.73年 净现值NPV=31325.83万元

效益费用比BCR=4.140 内部收益率i=123%

3. 当费用不变，效益减少20%时

投资回收期 N=10.28年 净现值NPV=36247.29万元

效益费用比BCR=4.96 内部收益率i=23%

由国民经济评价结果如表7所示数据表明，项目经济净现值为51768.60649万元，大于0，经济内部收益率为24.81%大于社会折现率8%，国民经济效益良好。当效益下降20%，同时费用上升20%的情况下，经济净现值仍大于0，经济内部收益率仍大于社会折现率，项目抗风险能力较强。

因此，从宏观经济角度分析，项目可行，且具有较强的抗风险能力。

财务分析

收费收入计算

（1） 收费收入主要针对过往车辆进行，本项目中年标准车型小客车收费

标准为0.7元/车公里，以后每五年调整一次，年平均增长率为2%。 （2） 年收费收入=当年交通量*行车里程*收费标准*365 （3） 未来特征年交通量预测结果见表1 具体计算数据见表8

资金来源与融资方案

①项目的资金来源

本项目建设期总投资为13326.6104万元，建设期为2年，第一年建设投资为6663.3051万元。令流动资金5000万元。本项目拟定权益资金为12000万元，占总投资的90.05%。算出本项目借款所需量为6326.6104

万元。具体数据见表9

（1） 年折旧额=项目建设总投资*（1-残值率5%）/折旧年限22年 （2） 最终算得年折旧额为575.4672673万元 第22年末回收固定

资产余值为2048.0557万元

③营业税金及附加按3%计算

财务费用计算

①建设期利息

（1） 本项目所得税为25%计算

（2） 每年的借款发生在年中，当年借款额只记一半利息，第三年初累

计的欠款即为利息资本化后的资本金，利息率取6%。

建设期利息支付情况见表10

还清，利息可计入当期损益 见表11

财务分析指标计算

（1） 根据相关估算，本项目财务收费主要是收费收入. （2） 这里的基准折现率=5% 残值率取5%

项目投资现金流量及评价数据见表12 项目资本金现金流量表见表13

清偿能力分析

假定每年的借款发生在年中，当年借款额只记一半利息，第三年初累计的欠款即为利息资本化后的 资本金 利息率取6%

根据与银行商定的条件，第3年开始支付每年的利息再还本金的1/10,10年内还清，利息可计入当期损益

具体数据见表14及表15

盈利能力分析

具体数据见表16

敏感分析

经济评价所采用的参数，有的来自估算，有的来自预测，带有一定的不确定性，因此，不排除这些参数还有所变动的可能性，为了分析这些不确定因素变化对项目所产生的影响，本报告按费用上升、效益下降的不同组合，对推荐方案进行分析，以考察经济评价指标对其变化因素的敏感程度，从而更全面地了解该项目，为投资决策者提供科学的依据。本项目经济敏感性分析指标见表17

11 / 12

评价结论

由国民经济评价结果和财务评价结果表明，项目经济个评级指标符合规定，经济内部收益率为19% 大于社会折现率8%，国民经济效益和财务效益良好。项目抗风险能力较强。

由财务评价结果表明，内部收益率为24.95%，在费用增加20%，效益减少20%的极限情况下，内部收益率为31.9%，经济效益较好。具有一定的抗风险能力。

12 / 12