２００３年第３期江西财经大学学报ＮＯ・３，２００３璺星：：塑—一』！坚兰呈些兰罂鲨：：竺墅兰型些兰竺些坚——』尘竺兰不同国家寿险公司利润确认原理和方法的比较
王晓军
（中国人民大学统计学系．北京１。０８７劫
摘要：国际上其他行业的会计准则已趋于一致。由于寿险行业经营风险及资产和负债长期性等特点，其
会计制度至今仍然存在较大的差异。虽然目前世界各国寿险公司的利润确认方法基本上是从利润表的角度、根据
一定的利润确认体系、用损益项目来计算的，但各国保险会计制度在利润确认上也存在不同之处，主要表现在时
新业务展业费用的处理和债务的评估方法上。
关键词：寿险公司；利润；会计准则；展业费用；债务评估
中图分类号：Ｆ８４０６２文献标识码：Ａ文章编号：１００８—２９７２（２００３）０３一００３２—０４
一、前盲因而如何使利润在保险期的各年度内台理释放，成为保１９９８年，国际会计准则委员会（Ｉｍｅ甘ｎｎｏｎ缸牡∞ｕ—险会计制度和精算报告制度中的重要问题。利润最基本ｎｔｌｎｇｓｔａｎｄａｒｄｃｏｍ衄啦ｃ，ＩＡｓｃ）已完成了除保险业外的的定义是一定时期内收人与支出（或费用）之差。在保其他行业的会计准则制订。由于保险业的特殊性，各国险公司，收入主要来源于保费和投资收入；费用主要出在长期的发展中形成了不同的财务会计体系和方法，主自保险赔付、展业费用、维持费用和准备金提存，用公要表现在对资产、准备金、展业成本等的处理上。我国式表示为：
现行的１９９８年颁布的《保险公司会计制度》，实际上不利润＝保费收人＋投资收入一赔付支出一展业费用一维能真实反映保险公司的财务状况和经营成果；而２０００年持费用一准备金增加
底财政部颁布的有关企业会计制度也将金融类企业排除保险公司在出售产品并收取保费后，开始承担保单在外。口司此，对保险公司财务体系的研究仍然是一项正承诺的保险责任。准备金是保险公司为应付将来赔付必在研究的课题。目前世界各国寿险公司的利润确认方法须积累的资金数额。从性质上看，它是保险公司对投保基本上是从利润表的角度、根据一定的利润确认体系、人的负债，有时也称之为保单负债或负债；从数额上看，用损益项目来计算的。如美国和英国主要通过展业成本它是将来的可能的赔付和费用支出现值与可能收取的保的递延控制来对利润逐期释放；澳大利亚采取服务边际费现值之差。由于在保单终止前，实际的收支未知，对制，在保单债务中（包括利润项目）使利润定期释放；将来收支的估计只能建立在精算假设基础上，因此如何加拿大用总保费法估计精算债务，通过合理的不利偏差确定准备金的估计方法以及评估时采用的精算假设如何，准备控制来对利润释放；南非从资产负愤表出发，用资将直接影响准备金的数额，从而影响年度利润的分布。产的变动减去负债和所有者权益的变动计算利润；中国同时，在寿险经营中，新业务展业花费了大部分的初年以修正制估计寿险准备金，调整利润的释放。由此可见，保费，如果直接用上面的公式计算利润，新业务当年的各国保险会计制度在利润确认上的不同之处，主要表现利润可能为负值，从而公司的利润总水平可能因新业务在对新业务展业费用的处理和债务的评估方法上。这里的扩展而缩减；业务增长越快，利润缩减越多。相反，主要对美国、英国、加拿大、澳大利亚、南非等国家的当公司失去部分市场份额后，利润反而杖夸大。这种利利润确认方法进行比较研究，以期对中国有一定的借鉴润确认方法虽然反映了实际的现金流量，但与公司的经意义。营理念相违背，也不能反映公司实际的财务状况。事实
二、各国寿险公司的利润确认原理与方法上，虽然展业成本花费在新业务初年，但没有新业务的
展业就没有以后年份的保费收入；同时，在整个合同期
由于保险产品的长期性和保费收入在先、赔付在后都会提供保险服务，从而分摊展业成本使利润在饕个保的特殊性，故实际利润只有在一组保单完全终止后才能险期间定期释放也是合理的。在财务会计上如何实现利准确计算；但保险经营需要每年确认和公布利润水平，
收稿日期：２００３—０３—０５
基金项目：国家社台科学基叠资助项目（ｔ¨）Ｂｊ）【）【】５）
作者简介：王晓苹（１９６３一），士，山西定襄人，中国人Ｒ太学教授，经济学博士，主要从事保险精算研完・３２・
万 方数据
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润的定期和合理释放，形成了各国法定会计准则的主要支出项包括给付超过账户余额的部分、管理成本、投资特点，也是目前国际保险会计很难形成统一的主要问题之账户的利息、资本化晨业成本的分摊等。准备金以过去
一。目前，国际上有代表性的利润确认方法有英国的一般法计算，是投资账户的余额。精算假设采取最好估计假公认会计准则一１当正法定制（Ｍｏｄ正ｅｄｓｎｃｕｔｏｒｙ）、美国设，不包括不利偏差的附加部分。
的一般公认会计准则（ＧｃｎｅｒａⅡｙＡｃｃ。ｐｔｅｄＡｃｃｏｕｎｔｌ”ｇ值得注意的是，美国不同州的负债评估方法和精算Ｐｎｎｃｌ口１ｃｓ，Ｇ从Ｐ）、加拿大的一般公认会计准则假设基础存在差异，但基本采用净保费法，即用未来给（ＧｅｎｅｒａｌｌｙＡｃｃｃｐ忙ｄＡｃｃｏｕｎｎｎｇＰｎｌｌｃｌｐｌｅｓ，ＧＡＡＰ）、澳大付和费用现值减去未来净保赞现值。因此，它是满足未利亚的服务边际制（Ｍ３喀ｎｏｎｓｅｒｖｌｃｅｓ．Ｍｏｓ）、南非的来保单责任给付（包括对退保和失效保单的给付）以及财务稳健估计法（Ｆ啪ｎｃｌｄｓｏｕｎｄｎｅｓｓＶ甜ｕａｔｉｏｎ，ＦｓＶ），维持费用支出的净成本。在评估精算假设中考虑了实际等等。这里分别对上述几种会计制度的利润确认方法进与预期差异可能对保险公司不利的情况。利息采用保单行分析。合同当时的长期投资回报率。
１美国２英国
美国的一般公认会计准则通过产生一些调整账户，英国修正法定制的债务采用净保费法估计。展业成把初年的展业成本递延作为资产，在以后确认保费收入本通过递延展业成本资产（Ｄｃ岛眦ｄＡｃｑ伍ｓｍ。ｎｃｏｓｔ时逐期摊销；或者说用以后几年保费收入超过费用和赔Ａｓｓｅｔ，ＤＡ（、Ａ）逐步递减，使其对初年利润的影响分摊在付的部分逐步抵补。在资产负债表上，展业成本被资本以后的年份内；递延展业成本资产被看成是对未来利润化，并递延在以后的若干年内；而在展业成本递延的年的提前确认。这种处理方法的实际效果与美国的递延展份里，增加了递延展业成本（ＤｅｆｅｍｂｌｅＡｃｑｕｂｉｄｏｎ业成本资产是相同的。英国№内含值法（Ｅｍｂｅｄ出ｄｃｏ啦。ＤＡｃ）资产项，使利润项成为：ｖ蛆ｕｅＭｅｔｈｏ“ｏｇｙ，ＥＶＭ）以未来利润现值（ＰＶＦＰ）的
调整的利润＝保费收入＋投资收入一赔付支出一准备金一定比例或全部作为递延展业成本资产，而未来利润现增加一展业成本＋资本化展业成本增加一维持费用值的折现利率采用比预期的长期圊报率更高的风险折现
通常资本化展业成本以每年不考虑初年展业成本的率。由于美国的方法在准备金估计中包括了不利偏差准收支之差（即：保费＋投资收益一赔付一准备金增加一维持备，而英国却没有包括，因此，通常美国方法的利润释费用一税金）的一定比例或全部摊销展业成本，直到资本放在前期比英国方法更慢，而后期更快。
化展业成本被完全抵碱为止；各年度摊销的展业成本的３．澳大利亚
现值等于初年发生的展业成本。将资本化展业成本转为澳大利亚的服务边际制是通过保单债务控制利润的费用时所依据的假设与估计未来保单负债时所依据的一释放。保单债务由最好估计债务（ＢｅｓｔＥｓｎｍａｔｅＬＩ曲ｉｌｉ可）致，这种摊销方式使每年的预期利润等于保费收入的一和最好估计未来利润两部分组成。最好估计债务是对未个比例。对于不同险种，展业成本的摊销和负偾的估计来债务的最好估计值；最好估计未来利润是未来利润在方法存在差异。在一般公认会计准则下，财务会计标准最好估计假设下的现值，它通过一个或几个利润因素实局（ＦｍａｎｃｌｍＡｃｃｏｔｌｎｎ“ｇｓｔａｎｄａｒｄｓＢｏａｒｄ，ＦＡｓＢ）特别为现对利润的逐步释放。其基本原理是，保险公司的利润保险公司制定了专门的标准，主要反映在ＦＡｓ６０的“保来源于公司提供的服务，当提供服务或者收到与服务相险公司会计和财务报告（１９８２）”和ＦＡｓ９７的“保险公司关的收入时应确认利润；同时，利润应该以提供的服务会计和财务报告——长期合同和投资收益与损失或收到相关收入的一定比例在保险期内合理和定期地释（１９８７）”两个标准上。ＦＡｓ６０适用于固定保费保单，如两放。这一合理和定期的释放通过利润因素（ｐｒｏ血全保险、年金、定期寿险等。这类保单的保费在收到时ｃａｒｒｉｅｒ）实现，而利润因素是由保险公司的精算师确定的确认，展业成本被资本化并以保费的固定比例转列费用，能够合理释放利润的服务成本和相关收入项目。为了保而其它费用直接作为费用。ＦＡｓ９７适用于万能寿险合同。证利润不被提前和推迟释放，利润因素的选择应是主要这种台同下保费的储蓄部分不作为公司损益表的收入项的风险因素及其收到的相关收入。但是，以收入项作为目，而作为收入的项目是没有分配到投保人投资账户中利润因素时，必须保证与该项收入对应的服务已经提供；的部分、征收的死亡或管理费、退保罚金、实际投资收而以服务项作为利润因素时，必须保证与服务相关的收益与计入投资账户收益的差异等；如果展业成本被一次入已经收到。利润在数额上的合理释放通过比较稳定的性从新业务当年扣除，也需要资本化后在以后逐年摊销。利润边际（Ｐｍ矗ｔＭａｒ目ｎ）实现，它是未来利润现值与束
・３３・万 方数据潼。越ｉ，《谶。文。瓢纛，、
来利润因素现值的比值。未来利润现值就是利润边际与各个安全附加的释放过程依赖于不同的因素，如费用安未来利润因素现值的乘积。比如，对于分红保单：全附加的释放取决于通货膨胀、投资安全附加取决于资
保单债务＝最好估计债务＋未来最好估计红利现值＋产规模的增长情况等。资产平滑可以消除利润实现过程未来最好估计股东利润现值的不连续现象，它也可以掩盖真实的利润。自选的第二
最好估计债务＝未来给付现值（包括过去承诺的红层附加由精算师根据公司的管理哲学或产品特性确定，利）＋未来费用现值一未来收入现值这一层次的附加增大了对利润释放的人为控制。
未来最好估计股东利润现值；利润边际×利润因素现６．中国
值中国现行的１９９８年颁布的《保险公司会计制度》实
利润边际＝未来最好估计股东利润现值／利润因素现际上不能真实反映保险公司的财务状况和经营成果；而值２０００年底财政部新颁布的《企业会计制度》将金融类企
利润因素的选择对利润释放时间和数额分布非常重业排除在外，因而保险公司专用的会计制度仍然是一项要，因此．一般需选择成本和风险最大的因素或与此相正在研究的课题。中国现行的寿险公司债务以将来法估关的收入项目。算，法定最低寿险责任准备金对生存保险采用了均衡净
澳大利亚的服务边际制在展业成本的处理上，实际保费方法（ＮＬＰ）、对死亡保险则采取了一年定期修正方上是把展业成本包括在债务中，并以利润因素分摊。与法（ＦＰＴ），投有考虑不利偏差附加。
其它几种方法相比较，应该说，这种方法在确定符合实７国际会计准则委员会的建议
际的寿险保单债务评估值的同时，通过利润因素影响或国际会计准则委员会（ＩＡｓｃ）提议保险公司的资产控制了利润在保险期内的释放时间和水平，保证了利润和负债以公允价值（鼬‘ｖａｌｕｅ）估计，其中，债务的公允在长期债务期内定期和合理的释放；考虑了债务估计方价值包括最好估计债务和不确定性附加准备两部分。最法与现实利润目标的一致性，并保持资产和负债估计及好估计债务是基于最好估计假设的债务，类似于澳大利其变化的一致性，保证了已实现利润的及时出现，避免亚服务边际制的最好估计债务，采用现金流量方法计算；递延已实现利润和过早确认未实现利润。不确定性附加准备反映了未来可能的不确定性因素对业
４．加拿大务的影响。对于展业成本，国际会计准则委员会不赞成加拿大的一般公认会计准则采取与澳大利亚的服务把展业成本递延作为资产，而是在资产负债模型下被立边际制类似的做法，运用保单保费法（ＰｏｈｃｙＰｒｃｌＴｌｉｕｍ即认可为利润和损失，直接反映新业务的利润和损失。Ｍ“ｏｄ）估计债务；但目前也正在讨论使用加拿大资产即使当利润和损失在新业务建立时不能认可，展业成本负债方法（ｃａｎａｄｉａｎＡ站ｅｔＬｉａｂｉｌｉ竹Ｍｅｔｈｏｄ），即在债务以隐形的方式摊提而不能作为资产。
估计中采用了持续经营假设，包括所有未来现盒流量兰、各国方法的比较与评价
（比如给付、投保人红利、相关费用、直接税），并考虑
了退保和保单失效等。在债务评估的精算假设中，对死对比各国寿险公司的利润确认原理和方法，列于下
表。
亡率等风险因素包括了有限和合理的不利偏差准备，从各国牟险公司会计准则、利润确定原理和方法而使保单负债包括了最好估计债务和最好估计未来利润会计准
两个部分；不利偏差准备控制着对利润的释放，故这种田嘉利润确认原理晨业成奉分摊方ｊ圭负债评估则
方法可能造成对利润的提前释放。通过晨业成本递蠢控公认会２凝掣嬲‰器考虑了罐持费用的羹屠净保黄｛击．在黼基
５．南非计准则制对定期利润的释
放．步特摊箕对年鞋利涡的影础中包括了不利慵
■．麟｝．
南非的利润确认体系比较特别，其财务稳健评估法通过晨业成奉埋琏控
英田佳正｝盘柳对定期利润的释
对利润的确认方法是从资产负债表出发，以资产的变动定蹦鬻麓黯黧？’帐女法．放．
在保单负债中包括丁
减去负债和所有者权益的变动。债务的估计有三个层次，澳大服务边对丰柬利润的估计霎蕃聋享？鼻ｉｉ：篡绦单负债包括最好
项．井以利润因素控估计债务和量好估
即最好估计债务、法定的第一层次安全附加和自选的第利亚际制
制对利润的释放．耄：？摊其对年度利润的计未来利润两部分。
＿二层附加等。法定的第一层安全附加实际上是一种法定加搴蛰认台通过台理的不鞠悼差
计准则准备控制对稠润的释晨业成本通过保单负债逆保单负愤包括量好
太搠分摊．估计债务和不利伯
的不利偏差准备，可以避免利润的过早确认。这一层的——差附加两部丹，
安全附加对利润释放的影响与产品的特性有关，如死亡财务持利润是资产的变动与
自＃健评俏负债和所有者权益变
安全附加对寿险的影响大于对储蓄性保险的影响；同时，｛盂动之等。ｉ攀㈣斌湛罄黧＃目・。＝；荟嚣４…。
・３４・
万 方数据
不同国家寿险公司利润确认原理和方法的比较
可以看出。他们主要的差异表现在对展业成本的分释放的方法，从雨保证利润释放的透明度和台理性。值摊和负债的评估方法与评估基础上。美国和英国采取的得注意的是，应避免美国公认会计准则对保费收入的提展业成本资本化方法，实现了利润在保险期的定期释放前确认和人为夸大资产而导致退保风险增大的弊端，同和按保费收入的一定比例释放，保证了保费收人和利润时努力跟踪国际会计准则的最新进展成果，尽快与国际释放的一致性。但这种资本化处理实际上把将来年度未接轨。
实现的保费收入提前确认，投有如实反映资产和负债的
实际现金流量，使资产项被人为地夸大，从而使退保准参考文献：
备金不足，风险增大。同时，由于利润释放仅与保费收【１】ＮＡｌｃＩ阱ｕｒ蛆ｃｃＲｃｇＬ山ｔ。叫】ｎｆｏ㈣ｎｓＦ记ｍＲｕｓ入建立了直接的联系，没有建立与可能带来利润的保险Ｌｉ盎门｛ｃｄｄＩＥｄｉｎｏＩＬ２０００
服务项目的直接联系，从而可能引起利润的提前或推迟ｉ２】Ｔｈｏｍ拈ＨｅｒｇｅｔｕｓＧＡＡｐｆｏｒＬ血Ｉｎ５ｕ肆ｎＭ却ｏｙ释放。在会计处理上，这种方法也比较复杂和繁琐。加“ｃｈｏ酽Ｐｈｙ１ｎｃｓｏ＾２０００
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拿大和澳大利亚采取总保费法估计债务，保单债务包括罔Ｍ。ｒｋ＾Ｔ幽．Ｐ１１ｉｌｉＰＰ拙ｎ曲ｏｍＶ酗∞ｄ删“Ｌ壤
Ｉ瞄ｕｒ柚ｃｃ“出血ｎ签
了对债务的最好估计和未来利润丽部分，保证了利润随（３ｒｄＥｄｉｎｏｎ）ｃｏｎｎｃｃａｃｍ：＾Ｃ’ｒＥｘ
ＰｕｂｈｃａｎｏｍＷｉ腓ｄ１９９０
各年风险因素从不确定到确定时的定期释放。澳太利亚１４】Ｄｕ札ｍ，Ｎ．ｃＬ血ｉ咕ｕ㈣ａｃｃ㈣ｎｎｇＩＡＳＡ．，１９９４方法更明确地以风险因素及相关服务收入作为利润因素，『５ｌＬｊ岛Ｉ璐ｕ啪ｃｅ＾ｃｔＩｌ划Ｓ曲山ｒ也Ｂ∞ｒｄ＾ｃ舢蒯Ｓ协１ｄ埘使利润明确地表现为利润因素的一个比例，从而利润随利２ｍ．ＡｍⅡ山１９９６
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公允价值估计，债务的公允价值包括了最好估计债务和对门龚兴隆保险会计与风舱管理【ＭＪ北京：中国审计出版不确定性的附加准备（拍ａ１１０ｗａｎｃｃｆｏｒｕ眦ｃｒｔ虹ｎ竹），利润社．２００【】．
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Ｃｏｍｐａ恤∞０ｆ胁ｃｉｐＪｅ锄ｄＭｅｔ｜ｌｏｄｏｆＣ蚰疗珊ｉｌｌｇＰｒ０癍括ａｍ册ｇＤｉ骶ｒｅｎｔＮａｔｉｏｎａｌ
Ｌｉｌ奄ＩｌＩｓｕＨＩｎｃｅＣ删咀ｐａｎｉｅｓ
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（ｓｔａｔｉｓｄｃｓＤ。ｐａｎｍｅｍ０ｆＲｅⅡｄｎｕｍｖｅｒｓｉｔｙｏｆＣｈｉＩｌａ，Ｂｅ玎ｉｎｇ１００８７２，ｃｈｉｎａｊ
Ａｂｓｔｒａｃｔ：（ｊｅｎｅｒａＩＩｙａｃｃｅｐｔｅｄｉｎｔｅｍａ石ｏｎａｌａｃｃｏｕ毗．ｍ冀ｓｔａｎｄａｍ｜Ｌ船ｃｏｍｅｂｕｔｆｏｒｈｆｅｉｎｓｕｒ蜘ｃｅｂｕｅｉｎｅ鹪如ｒｔｈｅｒｅａｓｏｎｏｆｌｏ“ｇ－ｔｊｍｅｌｉａｂｉｌｉｔｙ８ｒＩｄａｓ８ｅｔ．Ｂａ８ｅｄｏｎｔｈｅｃｏｍｐ＆ｒａｂｌｅｓｔｕｄｙｆｏｆｔ１１ｅｉｎｔｅｍａｌ６ｎ蛐ｃ甜ｒｅｐｏｎｓｏｆｌｉｆｅｉｎｓｕｒ蚰ｃｅｂｕｓｉｎｅ寻ｓｊｎｄｊ＆婵ｍｃｏｕ刀ｔ—ｅｓ】ｎｃｊｕｄｊ打ｇＵＳ＇ＵＫ，Ｃ８ｎｄａ＇Ａｕｓｌ础岛Ｓ０ｕＩｈＡ倒ｃａｅｔｃ．，ｔｈｅｐ８ｐｅｒｍａｋｅｓ锄曲ａｌｙｓｉｓａｎｄｃｏｍｐａｒｅｆｏｒｔｈ８ｐｄｎｃｉｐＩｅｓ８ｎｄｍｅｔｈｏｄｏｌｏｇｉｅｓｏｆｐｒ击ｔｉｎｄ；脑ｒｅｎｔｃｏｕｎ—ｅｓ蚰ｄｇｉｖｅ８８０ｍｅ８ｕ龉ｅ８ｔｉｏｎｓｆｏｒｓｅｔｔｉ“ｇｕｐＣｈｉｎｅｓｅｌｉｆｅｉｎｓｕｒａｎｃｅａｃｃｏｕｎｔｉ“ｇａｎｄａｃｔｕ“ａｌｒｅｐｏ＾ｓｙｓｔｅｍ．
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不同国家寿险公司利润确认原理和方法的比较
作者：
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英文刊名：
年，卷(期)：
引用次数：王晓军中国人民大学统计学系,北京,100872江西财经大学学报JOURNAL OF JIANGXI UNIVERSITY OF FINANCE AND ECONOMICS2003，(3)1次
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本文以寿险公司的内含价值(EmbeddedValue，EV)为研究对象。内含价值包括调整后净资产(theadjustednetassets)和有效业务价值
(thevalueofbusinessinforce)两个方面。内含价值对有效业务的评估包括了整个保单利润期间，充分考虑了寿险经营长期性的特点；内含价值实现利润方式上又具有“均匀性”，它能提前“释放”一部分业务利润，实现利润在整个保单期间的均衡分摊。因此内含价值是寿险公司特有的一种财务报告工具和价值测度工具。在国外，内含价值已经被广泛的应用于寿险公司的管理决策的各个方面；而在国内，内含价值主要被应用于寿险公司上市的公司价值评估与IPO(InitialPublicOfferings)定价，中资保险公司在与外资公司合股或合作时的公司价值评估，满足合资母公司的会计核算要求。2004年底我国保险市场已完全对外开放，中国寿险公司须与外资寿险公司同台竞技。外资寿险公司在资本、管理、经验、技术等方面都远远强于中国寿险公司，中国寿险公司必须全方位的提高实力，在这个过程中内含价值大有可为。在发行股票，充足资本金，加强偿付能力的过程中，评估内含价值是必不可少的重要环节；在提高管理决策水平，实施真正的价值管理方面内含价值是非常有效的工具。内含价值对于中国寿险公司来说是个新事物，对其应用还处于探索阶段，国内有关的研究文献非常少，出于能为内含价值在中国的进一步推广贡献绵薄之力的愿望，本文选择了内含价值作为研究对象。 寿险公司的内含价值评估与应用包括很多内容，有很多方面值得探讨和研究。本论文着重于内含价值的基础性研究，并结合我国寿险业发展的现状，初步探讨我国寿险公司应用内含价值的特殊问题。 本论文由前言和四章组成。前言中主要是阐述了本文研究的理论和现实意义。从理论上来看，以内含价值来评估寿险公司的绩效，是近年来全球寿险业的重要课题之一；从现实来看，内含价值是中国寿险公司全面提高管理决策水平，增强竞争力的有效工具。 第一章是全文的基础篇，共分4个小节。第一节为内含价值概述，介绍了内含价值的产生和发展、国内外对内含价值的研究综述及内含价值的优缺点。第二节关于内含价值概念的界定。考虑到内含价值最早出现于英国寿险公司，并在北美得到较广泛的应用，因此先考察了英国和加拿大对内含价值的定义并把两国的定义进行了对比，发现两者在本质上是一致的：内含价值是由有效业务价值和调整后净资产组成。我国在借鉴国外的基础上对内含价值的定义与加拿大的相似。第三节介绍了寿险公司不同层次的价值。内含价值没有考虑未来新业务的价值(ValueOfNewBusiness)，相当于评估时点上寿险公司的清算价值；在内含价值的基础上加上未来新业务价值，可到寿险公司的评估价值(AppraisalValue，AV)，AV常被作为寿险公司兼并、转让的定价基础；在评估价值的基础上加上其他非财务指标价值可到市场价值(Marketvalue，MV)。内含价值在寿险公司的价值体系中处于核心地位，衡量了当前的经营成果，其他的两种价值方式可以通过内含价值间接获得。第四节在介绍公允价值(FairValue，FV)发展背景和评估原理的基础上对公允价值和内含价值的异同进行了比较，并得出了未来内含价值和公允价值在财务报告方面可以并行不悖的结论。而目前，内含价值是中国寿险公司的必然选择。 第二章主要阐述内含价值的评估方法、评估假设的确定以及内含价值法的新发展。第一节是内含价值评估的步骤。内含价值评估的工作一般分两部分进行：一是计算评估基准日经调整后的净资产(AdjustedNetWorth)；二是对截止评估基准日的有效保单进行价值评估。调整后净资产是指按市场价值(包括最低偿付能力的要求)计价的资产减去负债后再做相应的调整后的价值，具体的计算方法取决于所在国家或地区的相关法规。有效保单价值的评估需要经过保单分组、设定参数、对未来利润进行预测和贴现、变动分析和敏感性分析五个环节。第二节是有关评估假设的设定，分为精算假设和经
济假设。精算假设一般包括死亡率、发病率、续保率、费用率、税率及分保比例等方面的假设。经济假设常见的有风险贴现率、投资回报、投资费用、通货膨胀率、利率等方面的假设。对这些假设的都采用最佳估计，并在将来根据各种条件的变化对有关假设进行调整。投资回报率和风险贴现率的假设较为重要。第三节介绍了市场一致内含价值。市场一致内含价值(MCEV,Market-ConsistentEmbeddedValue)弥补了传统内含价值忽略了保单中的保证或期权造成的成本的不足，是内含价值的新发展。但由于计算方法过于复杂，并没有被大部分寿险公司接受。 第三章我国寿险公司内含价值发展的思考，分三小节。第一节对我国寿险公司运用内含价值的原因进行了分析，主要有三种外在原因：1、谋求上市的需要；2、参股外资公司的推动；3、保险监管部门的推动。第二节分析了制约我国寿险公司运用内含价值的因素。国内寿险公司大都开业时间短以及我国新型保单推出过快过多造成我国寿险公司的基础数据库不完善；死亡率、费用率等数据具有明显的地域特征；我国寿险市场呈现典型的垄断结构，然而这种寡头垄断的市场格局不可能持续很长时间，未来的市场竞争必将影响到现有业务的参数设定。第三节风险贴现率的设定。风险贴现率一般采用资本资产定价模型
(CapitalAssetPricingModel，CAPM)来估算。而我国金融市场的不完善使选取无风险利率变得很困难。对于风险溢价部分，则需要考虑到我国寿险业特定的风险，主要包括结构风险和恶性竞争风险。 第四章寿险公司内含价值应用探讨，分三节。第一节分析寿险公司IPO定价不适合采用市盈率法，以内含价值为基础的IPO定价真实反映了寿险公司经营特点与价值。根据以内含价值为基础的IPO定价公式P=EVPS*M1(其中EVPS为每股内含价值，M1为内含价值倍数)，并考虑到中国平安保险(集团)在国内保险市场的份额和中国寿险市场的高成长性，将内含价值倍数M1定为1.9；再根据其公布的内含价值报告的数据，估计出平安IPO的定价范围为每股人民币8.8～12.48。第二节分析传统的“三差”即死差益(损)、利差益(损)、费差益(损)利源分析的不足，提出以内含价值的进展分析来分析利润来源。根据我国对内含价值构成的定义，推导出了我国内含价值的进展公式：△EV=F01*i+(B-S)+R0*j+P。+△SM，并对F0*i、(B-S)、R0*i、Pe、△SM的影响因素做了分析；分析了中国平安保险(集团)2003年至2004年的内含价值变动，发现新业务对内含价值的增长有较大贡献，同时，新业务的增长也带来了对要求资本增长的要求；正的经验利润(4.52亿)说明公司的产品设计合理，2004年的业务管理和风险控制效果突出。第三节内含价值在寿险公司企业绩效评估的应用。首先分析了传统的绩效评估体系的不足，认为以内含价值为基础的绩效评估体系更适合寿险公司的经营特点，再介绍了三个内含价值绩效评估指标：内含价值利润EVE(EmbeddedValueEarning)、内含价值回报率TRR(TotalRateofReturn)、IRR(InternalRateofReturn)。比较了中国平安保险(集团)2004与2005年度的内含价值利润，2005年的内含价值利润大幅下降是由于保监会加大了对法定最低要求资本的计提造成。
3.学位论文 宋明君 寿险公司的利润分析 2001
该文在前言中提出了利润的确认对寿险业特殊性,由于寿险业务的长期性,在一价寿险保单终止效力之前（即发生退保,满期或死亡）,保险公司是无法计算这从份保单所产生的真实利润的,因此对影响利润的因素的分析是十分必要的.从而引出了该文准备做的工作,那就是分析寿险公司的利润影响因素、从精算的角度探究利润来源,并在研究分析的基础上提出现实问题的对策.
4.学位论文 毕正刚 寿险公司精算定价风险测度与管理研究——用资产份额定价法制定弹性费率 2007
2005年12月19日，中国保监会对外公布中国人寿保险业经验生命表(2000-2003)，并宣布寿险公司今后在厘定保险费率时，可自行决定采用的预定死亡率，这标志着保监会对产品定价中的死亡率假设已经适当放权，这是我国费率市场化向前迈出的重要一步。 但是，保险公司如何制定出弹性费率以适应市场化趋势?利用传统的定价方法即附加保费法和毛保费等价公式无法制定出弹性费率，虽然资产份额定价法可以通过调整精算假定实现预定的利润目标，从而制定出合理的价格，但大量指标的处理工作和复杂的运算会耗费大量成本，使得这种方法本身也很难应用到实务中去。不能制定出弹性费率，就意味着产品价格是刚性的，就会存在定价风险。 因此，无论从国家保险行业发展的宏观角度，还是从寿险公司微观经营角度来看，制定弹性费率，实施费率市场化都是大势所趋，如何制定弹性费率并控制定价风险是保险公司以及精算理论界需要共同关注的问题。本论文就是针对寿险产品定价进行的探索性研究，试图找到一种弹性费率的制定办法，从而可以在实现预定利润目标的同时防范定价风险。 本文的研究思路是：由于精算假定决定产品价格，所以要制定出能达到预定利润目标的弹性价格，就要建立利润目标与精算假定之间的回归模型，从而可以快速、经济地获得弹性价格。本文重点是对资产份额定价法理论和实证的研究。为了更全面研究资产份额定价法，文章将首先阐述相关领域理论研究情况，分析寿险产品定价实务和定价理论，其中在分析传统定价方法的基础上，着重分析了资产份额定价法，以突出其优势；然后，在资产份额定价研究中建立利润目标与精算假定之间的回归模型，实现定价的连续性和弹性；紧接着，笔者分析资产份额定价方法本身存在的一些风险因素，并提出相应的风险管理对策；最后总结整个研究过程所取得的一些成就，并指出存在的不足之处，希望对未来定价理论研究提出一些新的问题。通过本文研究希望达到以下两个目的：第一、具体就定价方法和定价风险管理进行研究，以引起理论界和实务部门对定价的重视。目前国内外关于寿险产品定价的理论研究很少，而且定价风险也得不到保险公司的根本重视，但定价风险带来的隐患又不容忽视，本文希望通过对资产份额定价法进行研究和改进，制定出弹性价格，为保险公司提供一种规避定价风险的方法；第二、对现行定价方法提出一些新的问题，希望更多的精算人士共同研究定价理论，促进定价理论向前发展。在理论研究方面，寿险产品定价研究相对成熟，但已有多年没有得到发展和改进，而且仍存在许多不足之处需要改善，笔者希望通过对定价方法的研究，提出一些新的问题，期盼更多的专业人士关注并发展定价理论。 本论文可分为七章： 第一章：相关研究综述。这一章主要分析当前有关精算理论的研究情况。目前对定价理论的研究主要集中在财产险领域。而寿险定价主要依靠生命表得到，虽相对成熟但多年来并未得到进一步改进。笔者参考了相关文献资料，重点分析了现有的一些有关资产份额定价法研究的模型，希望对本文的研究打下一定的理论基础。 第二章：寿险产品开发和定价过程。这一章主要从实务的角度总结保险公司产品开发和定价的主要过程，以便为本文第三章的定价理论方法、以及后面的资产份额定价研究奠定良好的基础。通过本章的研究可以看出，产品定价绝对不只是一个理论上的问题，在实际工作中要受到许多市场因素的影响。 第三章：寿险产品定价理论和传统方法研究。在上一章实务研究的基础上，本章则主要从理论角度进行研究，首先是寿险精算理论，主要包括生命表和生存函数、趸缴纯保费和均衡纯保费计算、准备金和现金价值评估等重要内容，然后对两种传统定价方法进行了比较分析。 第四章：资产份额定价法的原理与发展。这一章是本文的重要理论研究部分，主要内容包括资产份额定价法的含义、基本步骤和相关公式原理，重点分析了资产份额定价法相对于传统定价方法的优势，希望更多的保险公司采用资产份额定价法进行产品定价和控制定价风险。 第五章：资产份额定价法的实证研究。这一章是运用统计方法和数据资料对上一章理论研究的再研究，着重探讨了影响“四率”选择的重要因素，并对“四率”和基准点进行假定，然后通过资产份额定价法和统计方法的结合，得到了利润目标与四大精算假定之间的回归模型，最后分析了这些模型在产品定价和风险管理中的应用价值。 第六章：保险产品定价的风险及管理对策研究。针对上文进行的理论和实证研究，这一章分析了资产份额定价法本身存在的主要风险因素，并提出了一些控制风险的相应对策，希望保险公司在实际定价工作中注意防范这些风险，并提前采取相应对策。 第七章：研究结论和不足之处。文章最后总结了本文研究所取得的成果和意义，并分析了研究中仍存在的一些不足之处，希望为未来的定价理论研究和定价实务工作提供一些思路。 研究价值和创新之处： 本文的研究价值有以下三个方面：(1) 利用统计模型对原有资产份额定价法进行改进，将定价过程模型化和简单化，可以快速地为保险产品制订出能达到预定利润目标的弹性价格，从而达到用简单模型解决复杂问题的目的：(2) 为保险公司提供一个分析研究定价风险的方法，不同保险公司可以借用此模型结合自身经营状况进行现金流测试和研究。文章只是对定价方法的探讨，研究中所用到的保险案例和模型条件都是基于一种假设，不同的保险公司虽然不一定适合该模型回归结果，但可以借鉴该方法结合自身经营情况建立起本公司的定价回归模型，为公司节约大量成本。从上面两个角度来说，该研究具有较强的现实意义和实用价值；(3) 本文分析了原有定价模型，并比较它们与资产份额定价法之间的区别和联系，最后结合统计方法对产品定价理论做了试验性研究，分析了定价方法中仍存在的不足之处，希望更多的专业人士研究和发展定价理论，以推动定价理论向前快速发展。 与现有的资产份额定价理论研究相比，本文的贡献可归纳为两点：第一、曾有学者研究过利润目标与保费之间的关系，但保费的计算还是需要精算假设，而且在精算假定发生变化时假定保费不变是与理论相悖的，因此本文省略掉保费这一中间指标，直接建立精算假定与利润目标之间函数关系式，这是对原有定价理论研究的一些发展和改进；第二、原有的定价研究主要采用理论分析方法，很少考虑实证研究。而本文结合统计方法，建立了利润目标与“四率”间的回归模型，可以连续地考察精算假定变化对利润目标的影响，从而实现产品定价的“从点到线”，这也是对资产份额定价法的较大改进。
5.学位论文 申晓斌 论寿险公司的经营管理 2000
寿险公司是经营人寿保险商品的公司,该文通过论述寿险公司经营管理过程,试图说明寿险公司实现经营利润的方式和源泉.
6.期刊论文 王大睿 寿险公司谨防"虚热" -金融理论与实践2003(4)
寿险业务迅速增长的同时潜在的风险也在增加,保费收入上升的同时利润率却下降.主要是由于投资收益缩水,退保率持续上升,经营成本大幅增长以及目前代理人制度中存在的问题引起的.寿险公司应看到繁荣背后的危机,谨防虚热.要积极发展绩优业务,提高续保率;整顿代理人队伍,改革佣金制度;加强保险公司的制度建设和企业文化的培养.
7.学位论文 胡沁辰 寿险公司业务发展渠道探索——结合泰康人寿个案分析 2006
中国寿险业自1982年恢复二十多年来，沿着从垄断走向竞争、从国内局部竞争走向国内全面竞争、从国内竞争走向国际竞争的轨迹逐渐发展起来。
本文通过对保险密度和保险深度指标的深入分析，详细分析了中国国内寿险的市场的现状，并利用业务经营数据阐述了寿险与财产险的业务状况和发展走势；结合国内寿险市场的竞争主体的经营和发展状况，用以公司成立时间为主、以公司市场份额为辅的双项指标将竞争主体分为了“成熟型”、“成长型”和“初建型”三类，并就每_类寿险公司的特点进行了全面分析。在此市场环境和竞争主体的研究基础之上，本文选择处于国内寿险市场第二位、成长型寿险公司的代表——“泰康人寿”作为研究模型，针对处于由注重规模的粗放经营转向关注利润和内涵价值的集约经营时期的寿险公司业务渠道的发展方式展开了深入研究，详细分析了泰康人寿业务渠道方面存在的问题以及问题的成因，充分研究和借鉴了国外的寿险公司业务渠道拓展方式，提出了在深挖泰康人寿自身特质的基础上，对直销、团体保险、银行保险三大业务渠道分别关注利润、内涵价值和保费拉动性的不同侧重点，同时利用对寿险市场的进一步细分，创新开拓农村寿险、企业年金等全新业务发展渠道，从而达到泰康人寿全面拓展寿险市场的最终目的。
8.学位论文 张敏 寿险利差损风险的精算分析 2002
论文首先讨论了寿险利差损风险产生的原因，并着重分析了我国目前寿险利差损风险的成因;其次，对寿险利差损风险进行了定量分析，包括1)以概率论作为数学基础对寿险利差损风险的度量，2)从风险度量的角度和寿险精算利源分析的角度分析影响寿险利差损风险额度的因素;接着探讨寿险业务利差损的预测方法，主要从两方面进行预测:总体业务的预测和不同类别业务的分别预测:然后论文讨论寿险利差损风险对寿险经营的影响，论文论证了寿险经营利润的主要决定方面在于保单盈利，通过保单利润现值的敏感性分析得出结论，保单盈利又主要在利差方面的盈利，由此可见寿险利差损风险对寿险经营利润影响的显著性。寿险利差损风险对寿险经营利润的影响还来自于它对寿险公司责任准备金评估的影响结果。进而，论文讨论了寿险利差损风险对寿险公司责任准备金评估的影响，得出寿险利差损风险影响寿险经营利润的进一步结论:论文最后探讨了寿险利差损风险的防范策略，提出了防范寿险利差损风险的两个策略:非固定信用利率保单的设计和定价对寿险利差损风险成本的考虑。
9.学位论文 丁晓莉 保险业CRM应用研究——以平安寿险公司为例 2007
21世纪的今天，随着全球经济一体化、金融一体化进程的不断加剧，企业的管理模式已经逐渐从传统意义上的“以产品和规模为中心”的粗放型模式转向“以客户为中心”实现客户价值和达到企业利润最大化的集约型模式转变。 自1980年恢复国内保险业务以来，保险业成为中国发展最快的行业之一。中国对外开放步伐不断加快，尤其是在加入WTO以后，中国将陆续开放保险市场，中国保险业正面临越发激烈的国内、国际两方面的竞争。 市场竞争日趋激烈，新的市场空间的开发变得越发困难，保持稳定的客户群已成为保险企业经营者不得不关注的重要战略。可以说，管理客户关系已成为许多保险企业客户保持战略追求的一个基本方式。 在保险业客户关系管理理论研究方面，由于当前CRM实践明显超前于理论研究，理论界把过多的精力投入在对CRM实践的总结和CRM在技术层面的实现等方面的研究，从而对支撑CRM的基础理论研究和促使CRM真正发挥作用的深层驱动因素的研究则显得过于薄弱，而这正是实现客户获得和客户保留的关键所在。 本研究运用了实证研究的方法，主要依靠平安寿险公司对CRM的认知情况，探讨了CRM的具体实施效果，最后分析了平安寿险公司对CRM的应用存在的具体困难，并且完成了对CRM推广的预测。希望本研究能帮助保险公司更准确地把握客户资源，从而提高保险公司的市场竞争力。因此，本研究选题具有重要的实践意义。 笔者从当前中国保险发展现状，以及该行业对CRM的应用现状着手分析，结合保险学、经济学、项目管理等理论，积极探索保险行业的客户关系理论，并且结合平安寿险公司CRM的应用作为案例，试图设计出一套较适合于保险业且可行性较强的CRM模式，给国内保险业实施CRM借鉴与启发。 本研究的创新之处：在研究方法上，本文采取案例分析法研究了平安寿险公司CRM现状和改革方向，我国对保险公司实施CRM的案例研究很少，因此本研究丰富了这方面的理论，为后续的各种研究及应用提供了基础；并且针对平安寿险公司客户价值的识别，笔者进行了实地调查，采用调查问卷方式借助统计软件SPSS12.0分析出了不同因素影响平安寿险公司CRM绩效各自不同的力度：通过因素分析，提出客户价值因素在客户关系管理绩效中的基础性作用，为探讨管理层实施客户管理的有效性提供了依据。
10.期刊论文 黄向阳 责任准备金评估方法对寿险公司报告利润的影响 -统计与决策2004(2)
寿险公司的报告利润的计算对公司的经营管理和决策有着根本的重要性,不恰当的利润计算方法会遮蔽实际的营业成果,误导公司的管理层和财务报表信息的使用者.责任准备金是寿险公司资产负债表中的重要负债项目,一般可能占到负债项的70%到80%.
引证文献(1条)
1. 吴金光 人寿保险公司应税所得确认模式的国际比较[期刊论文]-税务与经济 2005(02)
本文链接：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_jxcjdxxb200303009.aspx
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２００３年第３期江西财经大学学报ＮＯ・３，２００３璺星：：塑—一』！坚兰呈些兰罂鲨：：竺墅兰型些兰竺些坚——』尘竺兰不同国家寿险公司利润确认原理和方法的比较
王晓军
（中国人民大学统计学系．北京１。０８７劫
摘要：国际上其他行业的会计准则已趋于一致。由于寿险行业经营风险及资产和负债长期性等特点，其
会计制度至今仍然存在较大的差异。虽然目前世界各国寿险公司的利润确认方法基本上是从利润表的角度、根据
一定的利润确认体系、用损益项目来计算的，但各国保险会计制度在利润确认上也存在不同之处，主要表现在时
新业务展业费用的处理和债务的评估方法上。
关键词：寿险公司；利润；会计准则；展业费用；债务评估
中图分类号：Ｆ８４０６２文献标识码：Ａ文章编号：１００８—２９７２（２００３）０３一００３２—０４
一、前盲因而如何使利润在保险期的各年度内台理释放，成为保１９９８年，国际会计准则委员会（Ｉｍｅ甘ｎｎｏｎ缸牡∞ｕ—险会计制度和精算报告制度中的重要问题。利润最基本ｎｔｌｎｇｓｔａｎｄａｒｄｃｏｍ衄啦ｃ，ＩＡｓｃ）已完成了除保险业外的的定义是一定时期内收人与支出（或费用）之差。在保其他行业的会计准则制订。由于保险业的特殊性，各国险公司，收入主要来源于保费和投资收入；费用主要出在长期的发展中形成了不同的财务会计体系和方法，主自保险赔付、展业费用、维持费用和准备金提存，用公要表现在对资产、准备金、展业成本等的处理上。我国式表示为：
现行的１９９８年颁布的《保险公司会计制度》，实际上不利润＝保费收人＋投资收入一赔付支出一展业费用一维能真实反映保险公司的财务状况和经营成果；而２０００年持费用一准备金增加
底财政部颁布的有关企业会计制度也将金融类企业排除保险公司在出售产品并收取保费后，开始承担保单在外。口司此，对保险公司财务体系的研究仍然是一项正承诺的保险责任。准备金是保险公司为应付将来赔付必在研究的课题。目前世界各国寿险公司的利润确认方法须积累的资金数额。从性质上看，它是保险公司对投保基本上是从利润表的角度、根据一定的利润确认体系、人的负债，有时也称之为保单负债或负债；从数额上看，用损益项目来计算的。如美国和英国主要通过展业成本它是将来的可能的赔付和费用支出现值与可能收取的保的递延控制来对利润逐期释放；澳大利亚采取服务边际费现值之差。由于在保单终止前，实际的收支未知，对制，在保单债务中（包括利润项目）使利润定期释放；将来收支的估计只能建立在精算假设基础上，因此如何加拿大用总保费法估计精算债务，通过合理的不利偏差确定准备金的估计方法以及评估时采用的精算假设如何，准备控制来对利润释放；南非从资产负愤表出发，用资将直接影响准备金的数额，从而影响年度利润的分布。产的变动减去负债和所有者权益的变动计算利润；中国同时，在寿险经营中，新业务展业花费了大部分的初年以修正制估计寿险准备金，调整利润的释放。由此可见，保费，如果直接用上面的公式计算利润，新业务当年的各国保险会计制度在利润确认上的不同之处，主要表现利润可能为负值，从而公司的利润总水平可能因新业务在对新业务展业费用的处理和债务的评估方法上。这里的扩展而缩减；业务增长越快，利润缩减越多。相反，主要对美国、英国、加拿大、澳大利亚、南非等国家的当公司失去部分市场份额后，利润反而杖夸大。这种利利润确认方法进行比较研究，以期对中国有一定的借鉴润确认方法虽然反映了实际的现金流量，但与公司的经意义。营理念相违背，也不能反映公司实际的财务状况。事实
二、各国寿险公司的利润确认原理与方法上，虽然展业成本花费在新业务初年，但没有新业务的
展业就没有以后年份的保费收入；同时，在整个合同期
由于保险产品的长期性和保费收入在先、赔付在后都会提供保险服务，从而分摊展业成本使利润在饕个保的特殊性，故实际利润只有在一组保单完全终止后才能险期间定期释放也是合理的。在财务会计上如何实现利准确计算；但保险经营需要每年确认和公布利润水平，
收稿日期：２００３—０３—０５
基金项目：国家社台科学基叠资助项目（ｔ¨）Ｂｊ）【）【】５）
作者简介：王晓苹（１９６３一），士，山西定襄人，中国人Ｒ太学教授，经济学博士，主要从事保险精算研完・３２・
万 方数据
－——！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！不同国家寿险公司利润确认原理和方法的比较
润的定期和合理释放，形成了各国法定会计准则的主要支出项包括给付超过账户余额的部分、管理成本、投资特点，也是目前国际保险会计很难形成统一的主要问题之账户的利息、资本化晨业成本的分摊等。准备金以过去
一。目前，国际上有代表性的利润确认方法有英国的一般法计算，是投资账户的余额。精算假设采取最好估计假公认会计准则一１当正法定制（Ｍｏｄ正ｅｄｓｎｃｕｔｏｒｙ）、美国设，不包括不利偏差的附加部分。
的一般公认会计准则（ＧｃｎｅｒａⅡｙＡｃｃ。ｐｔｅｄＡｃｃｏｕｎｔｌ”ｇ值得注意的是，美国不同州的负债评估方法和精算Ｐｎｎｃｌ口１ｃｓ，Ｇ从Ｐ）、加拿大的一般公认会计准则假设基础存在差异，但基本采用净保费法，即用未来给（ＧｅｎｅｒａｌｌｙＡｃｃｃｐ忙ｄＡｃｃｏｕｎｎｎｇＰｎｌｌｃｌｐｌｅｓ，ＧＡＡＰ）、澳大付和费用现值减去未来净保赞现值。因此，它是满足未利亚的服务边际制（Ｍ３喀ｎｏｎｓｅｒｖｌｃｅｓ．Ｍｏｓ）、南非的来保单责任给付（包括对退保和失效保单的给付）以及财务稳健估计法（Ｆ啪ｎｃｌｄｓｏｕｎｄｎｅｓｓＶ甜ｕａｔｉｏｎ，ＦｓＶ），维持费用支出的净成本。在评估精算假设中考虑了实际等等。这里分别对上述几种会计制度的利润确认方法进与预期差异可能对保险公司不利的情况。利息采用保单行分析。合同当时的长期投资回报率。
１美国２英国
美国的一般公认会计准则通过产生一些调整账户，英国修正法定制的债务采用净保费法估计。展业成把初年的展业成本递延作为资产，在以后确认保费收入本通过递延展业成本资产（Ｄｃ岛眦ｄＡｃｑ伍ｓｍ。ｎｃｏｓｔ时逐期摊销；或者说用以后几年保费收入超过费用和赔Ａｓｓｅｔ，ＤＡ（、Ａ）逐步递减，使其对初年利润的影响分摊在付的部分逐步抵补。在资产负债表上，展业成本被资本以后的年份内；递延展业成本资产被看成是对未来利润化，并递延在以后的若干年内；而在展业成本递延的年的提前确认。这种处理方法的实际效果与美国的递延展份里，增加了递延展业成本（ＤｅｆｅｍｂｌｅＡｃｑｕｂｉｄｏｎ业成本资产是相同的。英国№内含值法（Ｅｍｂｅｄ出ｄｃｏ啦。ＤＡｃ）资产项，使利润项成为：ｖ蛆ｕｅＭｅｔｈｏ“ｏｇｙ，ＥＶＭ）以未来利润现值（ＰＶＦＰ）的
调整的利润＝保费收入＋投资收入一赔付支出一准备金一定比例或全部作为递延展业成本资产，而未来利润现增加一展业成本＋资本化展业成本增加一维持费用值的折现利率采用比预期的长期圊报率更高的风险折现
通常资本化展业成本以每年不考虑初年展业成本的率。由于美国的方法在准备金估计中包括了不利偏差准收支之差（即：保费＋投资收益一赔付一准备金增加一维持备，而英国却没有包括，因此，通常美国方法的利润释费用一税金）的一定比例或全部摊销展业成本，直到资本放在前期比英国方法更慢，而后期更快。
化展业成本被完全抵碱为止；各年度摊销的展业成本的３．澳大利亚
现值等于初年发生的展业成本。将资本化展业成本转为澳大利亚的服务边际制是通过保单债务控制利润的费用时所依据的假设与估计未来保单负债时所依据的一释放。保单债务由最好估计债务（ＢｅｓｔＥｓｎｍａｔｅＬＩ曲ｉｌｉ可）致，这种摊销方式使每年的预期利润等于保费收入的一和最好估计未来利润两部分组成。最好估计债务是对未个比例。对于不同险种，展业成本的摊销和负偾的估计来债务的最好估计值；最好估计未来利润是未来利润在方法存在差异。在一般公认会计准则下，财务会计标准最好估计假设下的现值，它通过一个或几个利润因素实局（ＦｍａｎｃｌｍＡｃｃｏｔｌｎｎ“ｇｓｔａｎｄａｒｄｓＢｏａｒｄ，ＦＡｓＢ）特别为现对利润的逐步释放。其基本原理是，保险公司的利润保险公司制定了专门的标准，主要反映在ＦＡｓ６０的“保来源于公司提供的服务，当提供服务或者收到与服务相险公司会计和财务报告（１９８２）”和ＦＡｓ９７的“保险公司关的收入时应确认利润；同时，利润应该以提供的服务会计和财务报告——长期合同和投资收益与损失或收到相关收入的一定比例在保险期内合理和定期地释（１９８７）”两个标准上。ＦＡｓ６０适用于固定保费保单，如两放。这一合理和定期的释放通过利润因素（ｐｒｏ血全保险、年金、定期寿险等。这类保单的保费在收到时ｃａｒｒｉｅｒ）实现，而利润因素是由保险公司的精算师确定的确认，展业成本被资本化并以保费的固定比例转列费用，能够合理释放利润的服务成本和相关收入项目。为了保而其它费用直接作为费用。ＦＡｓ９７适用于万能寿险合同。证利润不被提前和推迟释放，利润因素的选择应是主要这种台同下保费的储蓄部分不作为公司损益表的收入项的风险因素及其收到的相关收入。但是，以收入项作为目，而作为收入的项目是没有分配到投保人投资账户中利润因素时，必须保证与该项收入对应的服务已经提供；的部分、征收的死亡或管理费、退保罚金、实际投资收而以服务项作为利润因素时，必须保证与服务相关的收益与计入投资账户收益的差异等；如果展业成本被一次入已经收到。利润在数额上的合理释放通过比较稳定的性从新业务当年扣除，也需要资本化后在以后逐年摊销。利润边际（Ｐｍ矗ｔＭａｒ目ｎ）实现，它是未来利润现值与束
・３３・万 方数据潼。越ｉ，《谶。文。瓢纛，、
来利润因素现值的比值。未来利润现值就是利润边际与各个安全附加的释放过程依赖于不同的因素，如费用安未来利润因素现值的乘积。比如，对于分红保单：全附加的释放取决于通货膨胀、投资安全附加取决于资
保单债务＝最好估计债务＋未来最好估计红利现值＋产规模的增长情况等。资产平滑可以消除利润实现过程未来最好估计股东利润现值的不连续现象，它也可以掩盖真实的利润。自选的第二
最好估计债务＝未来给付现值（包括过去承诺的红层附加由精算师根据公司的管理哲学或产品特性确定，利）＋未来费用现值一未来收入现值这一层次的附加增大了对利润释放的人为控制。
未来最好估计股东利润现值；利润边际×利润因素现６．中国
值中国现行的１９９８年颁布的《保险公司会计制度》实
利润边际＝未来最好估计股东利润现值／利润因素现际上不能真实反映保险公司的财务状况和经营成果；而值２０００年底财政部新颁布的《企业会计制度》将金融类企
利润因素的选择对利润释放时间和数额分布非常重业排除在外，因而保险公司专用的会计制度仍然是一项要，因此．一般需选择成本和风险最大的因素或与此相正在研究的课题。中国现行的寿险公司债务以将来法估关的收入项目。算，法定最低寿险责任准备金对生存保险采用了均衡净
澳大利亚的服务边际制在展业成本的处理上，实际保费方法（ＮＬＰ）、对死亡保险则采取了一年定期修正方上是把展业成本包括在债务中，并以利润因素分摊。与法（ＦＰＴ），投有考虑不利偏差附加。
其它几种方法相比较，应该说，这种方法在确定符合实７国际会计准则委员会的建议
际的寿险保单债务评估值的同时，通过利润因素影响或国际会计准则委员会（ＩＡｓｃ）提议保险公司的资产控制了利润在保险期内的释放时间和水平，保证了利润和负债以公允价值（鼬‘ｖａｌｕｅ）估计，其中，债务的公允在长期债务期内定期和合理的释放；考虑了债务估计方价值包括最好估计债务和不确定性附加准备两部分。最法与现实利润目标的一致性，并保持资产和负债估计及好估计债务是基于最好估计假设的债务，类似于澳大利其变化的一致性，保证了已实现利润的及时出现，避免亚服务边际制的最好估计债务，采用现金流量方法计算；递延已实现利润和过早确认未实现利润。不确定性附加准备反映了未来可能的不确定性因素对业
４．加拿大务的影响。对于展业成本，国际会计准则委员会不赞成加拿大的一般公认会计准则采取与澳大利亚的服务把展业成本递延作为资产，而是在资产负债模型下被立边际制类似的做法，运用保单保费法（ＰｏｈｃｙＰｒｃｌＴｌｉｕｍ即认可为利润和损失，直接反映新业务的利润和损失。Ｍ“ｏｄ）估计债务；但目前也正在讨论使用加拿大资产即使当利润和损失在新业务建立时不能认可，展业成本负债方法（ｃａｎａｄｉａｎＡ站ｅｔＬｉａｂｉｌｉ竹Ｍｅｔｈｏｄ），即在债务以隐形的方式摊提而不能作为资产。
估计中采用了持续经营假设，包括所有未来现盒流量兰、各国方法的比较与评价
（比如给付、投保人红利、相关费用、直接税），并考虑
了退保和保单失效等。在债务评估的精算假设中，对死对比各国寿险公司的利润确认原理和方法，列于下
表。
亡率等风险因素包括了有限和合理的不利偏差准备，从各国牟险公司会计准则、利润确定原理和方法而使保单负债包括了最好估计债务和最好估计未来利润会计准
两个部分；不利偏差准备控制着对利润的释放，故这种田嘉利润确认原理晨业成奉分摊方ｊ圭负债评估则
方法可能造成对利润的提前释放。通过晨业成本递蠢控公认会２凝掣嬲‰器考虑了罐持费用的羹屠净保黄｛击．在黼基
５．南非计准则制对定期利润的释
放．步特摊箕对年鞋利涡的影础中包括了不利慵
■．麟｝．
南非的利润确认体系比较特别，其财务稳健评估法通过晨业成奉埋琏控
英田佳正｝盘柳对定期利润的释
对利润的确认方法是从资产负债表出发，以资产的变动定蹦鬻麓黯黧？’帐女法．放．
在保单负债中包括丁
减去负债和所有者权益的变动。债务的估计有三个层次，澳大服务边对丰柬利润的估计霎蕃聋享？鼻ｉｉ：篡绦单负债包括最好
项．井以利润因素控估计债务和量好估
即最好估计债务、法定的第一层次安全附加和自选的第利亚际制
制对利润的释放．耄：？摊其对年度利润的计未来利润两部分。
＿二层附加等。法定的第一层安全附加实际上是一种法定加搴蛰认台通过台理的不鞠悼差
计准则准备控制对稠润的释晨业成本通过保单负债逆保单负愤包括量好
太搠分摊．估计债务和不利伯
的不利偏差准备，可以避免利润的过早确认。这一层的——差附加两部丹，
安全附加对利润释放的影响与产品的特性有关，如死亡财务持利润是资产的变动与
自＃健评俏负债和所有者权益变
安全附加对寿险的影响大于对储蓄性保险的影响；同时，｛盂动之等。ｉ攀㈣斌湛罄黧＃目・。＝；荟嚣４…。
・３４・
万 方数据
不同国家寿险公司利润确认原理和方法的比较
可以看出。他们主要的差异表现在对展业成本的分释放的方法，从雨保证利润释放的透明度和台理性。值摊和负债的评估方法与评估基础上。美国和英国采取的得注意的是，应避免美国公认会计准则对保费收入的提展业成本资本化方法，实现了利润在保险期的定期释放前确认和人为夸大资产而导致退保风险增大的弊端，同和按保费收入的一定比例释放，保证了保费收人和利润时努力跟踪国际会计准则的最新进展成果，尽快与国际释放的一致性。但这种资本化处理实际上把将来年度未接轨。
实现的保费收入提前确认，投有如实反映资产和负债的
实际现金流量，使资产项被人为地夸大，从而使退保准参考文献：
备金不足，风险增大。同时，由于利润释放仅与保费收【１】ＮＡｌｃＩ阱ｕｒ蛆ｃｃＲｃｇＬ山ｔ。叫】ｎｆｏ㈣ｎｓＦ记ｍＲｕｓ入建立了直接的联系，没有建立与可能带来利润的保险Ｌｉ盎门｛ｃｄｄＩＥｄｉｎｏＩＬ２０００
服务项目的直接联系，从而可能引起利润的提前或推迟ｉ２】Ｔｈｏｍ拈ＨｅｒｇｅｔｕｓＧＡＡｐｆｏｒＬ血Ｉｎ５ｕ肆ｎＭ却ｏｙ释放。在会计处理上，这种方法也比较复杂和繁琐。加“ｃｈｏ酽Ｐｈｙ１ｎｃｓｏ＾２０００
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拿大和澳大利亚采取总保费法估计债务，保单债务包括罔Ｍ。ｒｋ＾Ｔ幽．Ｐ１１ｉｌｉＰＰ拙ｎ曲ｏｍＶ酗∞ｄ删“Ｌ壤
Ｉ瞄ｕｒ柚ｃｃ“出血ｎ签
了对债务的最好估计和未来利润丽部分，保证了利润随（３ｒｄＥｄｉｎｏｎ）ｃｏｎｎｃｃａｃｍ：＾Ｃ’ｒＥｘ
ＰｕｂｈｃａｎｏｍＷｉ腓ｄ１９９０
各年风险因素从不确定到确定时的定期释放。澳太利亚１４】Ｄｕ札ｍ，Ｎ．ｃＬ血ｉ咕ｕ㈣ａｃｃ㈣ｎｎｇＩＡＳＡ．，１９９４方法更明确地以风险因素及相关服务收入作为利润因素，『５ｌＬｊ岛Ｉ璐ｕ啪ｃｅ＾ｃｔＩｌ划Ｓ曲山ｒ也Ｂ∞ｒｄ＾ｃ舢蒯Ｓ协１ｄ埘使利润明确地表现为利润因素的一个比例，从而利润随利２ｍ．ＡｍⅡ山１９９６
润因素定期释放，也保证了利润不被提前释放或推迟释ｉ６】中华人民共和国财政部．保险公司会计制度【ｚ】北京：放。国际会计准则委员会在保险会计上提议资产和负债以经济科学出版杜，１９９９．
公允价值估计，债务的公允价值包括了最好估计债务和对门龚兴隆保险会计与风舱管理【ＭＪ北京：中国审计出版不确定性的附加准备（拍ａ１１０ｗａｎｃｃｆｏｒｕ眦ｃｒｔ虹ｎ竹），利润社．２００【】．
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利润和损失，或者以隐形的方式摊提展业成本。
中国的保险会计制度建设应该借鉴澳大利亚和加拿责任编技：硗蔚太的做法，特别是澳大利亚由利润因素控制对利润定期
Ｃｏｍｐａ恤∞０ｆ胁ｃｉｐＪｅ锄ｄＭｅｔ｜ｌｏｄｏｆＣ蚰疗珊ｉｌｌｇＰｒ０癍括ａｍ册ｇＤｉ骶ｒｅｎｔＮａｔｉｏｎａｌ
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Ａｂｓｔｒａｃｔ：（ｊｅｎｅｒａＩＩｙａｃｃｅｐｔｅｄｉｎｔｅｍａ石ｏｎａｌａｃｃｏｕ毗．ｍ冀ｓｔａｎｄａｍ｜Ｌ船ｃｏｍｅｂｕｔｆｏｒｈｆｅｉｎｓｕｒ蜘ｃｅｂｕｅｉｎｅ鹪如ｒｔｈｅｒｅａｓｏｎｏｆｌｏ“ｇ－ｔｊｍｅｌｉａｂｉｌｉｔｙ８ｒＩｄａｓ８ｅｔ．Ｂａ８ｅｄｏｎｔｈｅｃｏｍｐ＆ｒａｂｌｅｓｔｕｄｙｆｏｆｔ１１ｅｉｎｔｅｍａｌ６ｎ蛐ｃ甜ｒｅｐｏｎｓｏｆｌｉｆｅｉｎｓｕｒ蚰ｃｅｂｕｓｉｎｅ寻ｓｊｎｄｊ＆婵ｍｃｏｕ刀ｔ—ｅｓ】ｎｃｊｕｄｊ打ｇＵＳ＇ＵＫ，Ｃ８ｎｄａ＇Ａｕｓｌ础岛Ｓ０ｕＩｈＡ倒ｃａｅｔｃ．，ｔｈｅｐ８ｐｅｒｍａｋｅｓ锄曲ａｌｙｓｉｓａｎｄｃｏｍｐａｒｅｆｏｒｔｈ８ｐｄｎｃｉｐＩｅｓ８ｎｄｍｅｔｈｏｄｏｌｏｇｉｅｓｏｆｐｒ击ｔｉｎｄ；脑ｒｅｎｔｃｏｕｎ—ｅｓ蚰ｄｇｉｖｅ８８０ｍｅ８ｕ龉ｅ８ｔｉｏｎｓｆｏｒｓｅｔｔｉ“ｇｕｐＣｈｉｎｅｓｅｌｉｆｅｉｎｓｕｒａｎｃｅａｃｃｏｕｎｔｉ“ｇａｎｄａｃｔｕ“ａｌｒｅｐｏ＾ｓｙｓｔｅｍ．
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不同国家寿险公司利润确认原理和方法的比较
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引用次数：王晓军中国人民大学统计学系,北京,100872江西财经大学学报JOURNAL OF JIANGXI UNIVERSITY OF FINANCE AND ECONOMICS2003，(3)1次
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1.学位论文 涂美 中国寿险公司成本效率和利润效率的实证研究 2009
效率研究是经济学研究的核心问题之一。寿险公司的效率是人寿保险功能发挥程度和可持续发展能力的量化体现，也是反映寿险公司核心竞争力的主要指标。中国寿险业20多年的快速发展成为金融业增长的亮点，但寿险业高速的规模扩张是否伴随着寿险业经营效率的提高是非常值得探讨的问题。随着中国保险业伞面对外开放的深入，中国寿险业所面临的竞争压力也越来越大，如何更好、更快地提高中国寿险业的效率显得尤为重要。 本文在分析中国寿险业经营现状的基础上，结合国内外相关研究成果，介绍了保险效率的内涵及研究方法，并运用随机前沿方法(SFA)和超越对数函数，利用非平衡的面板数据，评估和分析了2000-2007年我国17家主要寿险公司的成本效率和利润效率及其影响因素，同时比较分析了中国寿险市场开放前后、中资寿险和外(合)资寿险公司的效率变化，最后给出了相关政策建议。得出的主要结论如下： 1.较高水平的利润效率并没有伴随较高水平的成本效率，中国寿险公司还处于粗放式经营阶段。 2.随着保险市场全面开放的深入，中国寿险公司整体成本效率略有下降，而利润效率则稳中有升。
3.外(合)资寿险公司的成本效率整体优于中资寿险公司，但其利润效率远不及中资寿险公司。中外资寿险公司的成本效率和利润效率的差距，都呈现缩小态势。 4.在影响效率的因素中，学历水平、投资和利息收入占总收入的比例对成本效率和利润效率均有显著的正效应；市场份额对成本效率具有显著的负效应，而对利润效率则有显著的正效应。 本文可能的创新之处主要有： 第一，研究方法上，本文运用SFA方法，利用超越对数函数形式来测度中国寿险公司效率，算是有益尝试。国内学者大都运用非参数方法中的DEA方法。 第二，在研究样本上，本文选取2000-2007年期间17家寿险公司作为研究对象，样本的增加使得研究结果更为可信。面板数据年份正好跨度中国保险市场的全面开放，据此可以对比分析寿险公司保险市场开放前后的效率演变状况。 第三，在研究角度上，从成本和利润两个角度测算中国寿险公司的成本效率和利润效率，综合说明中国寿险公司的效率状态，使得效率分析更加全面客观。
2.学位论文 常劲松 寿险公司内含价值评估与应用研究 2006
本文以寿险公司的内含价值(EmbeddedValue，EV)为研究对象。内含价值包括调整后净资产(theadjustednetassets)和有效业务价值
(thevalueofbusinessinforce)两个方面。内含价值对有效业务的评估包括了整个保单利润期间，充分考虑了寿险经营长期性的特点；内含价值实现利润方式上又具有“均匀性”，它能提前“释放”一部分业务利润，实现利润在整个保单期间的均衡分摊。因此内含价值是寿险公司特有的一种财务报告工具和价值测度工具。在国外，内含价值已经被广泛的应用于寿险公司的管理决策的各个方面；而在国内，内含价值主要被应用于寿险公司上市的公司价值评估与IPO(InitialPublicOfferings)定价，中资保险公司在与外资公司合股或合作时的公司价值评估，满足合资母公司的会计核算要求。2004年底我国保险市场已完全对外开放，中国寿险公司须与外资寿险公司同台竞技。外资寿险公司在资本、管理、经验、技术等方面都远远强于中国寿险公司，中国寿险公司必须全方位的提高实力，在这个过程中内含价值大有可为。在发行股票，充足资本金，加强偿付能力的过程中，评估内含价值是必不可少的重要环节；在提高管理决策水平，实施真正的价值管理方面内含价值是非常有效的工具。内含价值对于中国寿险公司来说是个新事物，对其应用还处于探索阶段，国内有关的研究文献非常少，出于能为内含价值在中国的进一步推广贡献绵薄之力的愿望，本文选择了内含价值作为研究对象。 寿险公司的内含价值评估与应用包括很多内容，有很多方面值得探讨和研究。本论文着重于内含价值的基础性研究，并结合我国寿险业发展的现状，初步探讨我国寿险公司应用内含价值的特殊问题。 本论文由前言和四章组成。前言中主要是阐述了本文研究的理论和现实意义。从理论上来看，以内含价值来评估寿险公司的绩效，是近年来全球寿险业的重要课题之一；从现实来看，内含价值是中国寿险公司全面提高管理决策水平，增强竞争力的有效工具。 第一章是全文的基础篇，共分4个小节。第一节为内含价值概述，介绍了内含价值的产生和发展、国内外对内含价值的研究综述及内含价值的优缺点。第二节关于内含价值概念的界定。考虑到内含价值最早出现于英国寿险公司，并在北美得到较广泛的应用，因此先考察了英国和加拿大对内含价值的定义并把两国的定义进行了对比，发现两者在本质上是一致的：内含价值是由有效业务价值和调整后净资产组成。我国在借鉴国外的基础上对内含价值的定义与加拿大的相似。第三节介绍了寿险公司不同层次的价值。内含价值没有考虑未来新业务的价值(ValueOfNewBusiness)，相当于评估时点上寿险公司的清算价值；在内含价值的基础上加上未来新业务价值，可到寿险公司的评估价值(AppraisalValue，AV)，AV常被作为寿险公司兼并、转让的定价基础；在评估价值的基础上加上其他非财务指标价值可到市场价值(Marketvalue，MV)。内含价值在寿险公司的价值体系中处于核心地位，衡量了当前的经营成果，其他的两种价值方式可以通过内含价值间接获得。第四节在介绍公允价值(FairValue，FV)发展背景和评估原理的基础上对公允价值和内含价值的异同进行了比较，并得出了未来内含价值和公允价值在财务报告方面可以并行不悖的结论。而目前，内含价值是中国寿险公司的必然选择。 第二章主要阐述内含价值的评估方法、评估假设的确定以及内含价值法的新发展。第一节是内含价值评估的步骤。内含价值评估的工作一般分两部分进行：一是计算评估基准日经调整后的净资产(AdjustedNetWorth)；二是对截止评估基准日的有效保单进行价值评估。调整后净资产是指按市场价值(包括最低偿付能力的要求)计价的资产减去负债后再做相应的调整后的价值，具体的计算方法取决于所在国家或地区的相关法规。有效保单价值的评估需要经过保单分组、设定参数、对未来利润进行预测和贴现、变动分析和敏感性分析五个环节。第二节是有关评估假设的设定，分为精算假设和经
济假设。精算假设一般包括死亡率、发病率、续保率、费用率、税率及分保比例等方面的假设。经济假设常见的有风险贴现率、投资回报、投资费用、通货膨胀率、利率等方面的假设。对这些假设的都采用最佳估计，并在将来根据各种条件的变化对有关假设进行调整。投资回报率和风险贴现率的假设较为重要。第三节介绍了市场一致内含价值。市场一致内含价值(MCEV,Market-ConsistentEmbeddedValue)弥补了传统内含价值忽略了保单中的保证或期权造成的成本的不足，是内含价值的新发展。但由于计算方法过于复杂，并没有被大部分寿险公司接受。 第三章我国寿险公司内含价值发展的思考，分三小节。第一节对我国寿险公司运用内含价值的原因进行了分析，主要有三种外在原因：1、谋求上市的需要；2、参股外资公司的推动；3、保险监管部门的推动。第二节分析了制约我国寿险公司运用内含价值的因素。国内寿险公司大都开业时间短以及我国新型保单推出过快过多造成我国寿险公司的基础数据库不完善；死亡率、费用率等数据具有明显的地域特征；我国寿险市场呈现典型的垄断结构，然而这种寡头垄断的市场格局不可能持续很长时间，未来的市场竞争必将影响到现有业务的参数设定。第三节风险贴现率的设定。风险贴现率一般采用资本资产定价模型
(CapitalAssetPricingModel，CAPM)来估算。而我国金融市场的不完善使选取无风险利率变得很困难。对于风险溢价部分，则需要考虑到我国寿险业特定的风险，主要包括结构风险和恶性竞争风险。 第四章寿险公司内含价值应用探讨，分三节。第一节分析寿险公司IPO定价不适合采用市盈率法，以内含价值为基础的IPO定价真实反映了寿险公司经营特点与价值。根据以内含价值为基础的IPO定价公式P=EVPS*M1(其中EVPS为每股内含价值，M1为内含价值倍数)，并考虑到中国平安保险(集团)在国内保险市场的份额和中国寿险市场的高成长性，将内含价值倍数M1定为1.9；再根据其公布的内含价值报告的数据，估计出平安IPO的定价范围为每股人民币8.8～12.48。第二节分析传统的“三差”即死差益(损)、利差益(损)、费差益(损)利源分析的不足，提出以内含价值的进展分析来分析利润来源。根据我国对内含价值构成的定义，推导出了我国内含价值的进展公式：△EV=F01*i+(B-S)+R0*j+P。+△SM，并对F0*i、(B-S)、R0*i、Pe、△SM的影响因素做了分析；分析了中国平安保险(集团)2003年至2004年的内含价值变动，发现新业务对内含价值的增长有较大贡献，同时，新业务的增长也带来了对要求资本增长的要求；正的经验利润(4.52亿)说明公司的产品设计合理，2004年的业务管理和风险控制效果突出。第三节内含价值在寿险公司企业绩效评估的应用。首先分析了传统的绩效评估体系的不足，认为以内含价值为基础的绩效评估体系更适合寿险公司的经营特点，再介绍了三个内含价值绩效评估指标：内含价值利润EVE(EmbeddedValueEarning)、内含价值回报率TRR(TotalRateofReturn)、IRR(InternalRateofReturn)。比较了中国平安保险(集团)2004与2005年度的内含价值利润，2005年的内含价值利润大幅下降是由于保监会加大了对法定最低要求资本的计提造成。
3.学位论文 宋明君 寿险公司的利润分析 2001
该文在前言中提出了利润的确认对寿险业特殊性,由于寿险业务的长期性,在一价寿险保单终止效力之前（即发生退保,满期或死亡）,保险公司是无法计算这从份保单所产生的真实利润的,因此对影响利润的因素的分析是十分必要的.从而引出了该文准备做的工作,那就是分析寿险公司的利润影响因素、从精算的角度探究利润来源,并在研究分析的基础上提出现实问题的对策.
4.学位论文 毕正刚 寿险公司精算定价风险测度与管理研究——用资产份额定价法制定弹性费率 2007
2005年12月19日，中国保监会对外公布中国人寿保险业经验生命表(2000-2003)，并宣布寿险公司今后在厘定保险费率时，可自行决定采用的预定死亡率，这标志着保监会对产品定价中的死亡率假设已经适当放权，这是我国费率市场化向前迈出的重要一步。 但是，保险公司如何制定出弹性费率以适应市场化趋势?利用传统的定价方法即附加保费法和毛保费等价公式无法制定出弹性费率，虽然资产份额定价法可以通过调整精算假定实现预定的利润目标，从而制定出合理的价格，但大量指标的处理工作和复杂的运算会耗费大量成本，使得这种方法本身也很难应用到实务中去。不能制定出弹性费率，就意味着产品价格是刚性的，就会存在定价风险。 因此，无论从国家保险行业发展的宏观角度，还是从寿险公司微观经营角度来看，制定弹性费率，实施费率市场化都是大势所趋，如何制定弹性费率并控制定价风险是保险公司以及精算理论界需要共同关注的问题。本论文就是针对寿险产品定价进行的探索性研究，试图找到一种弹性费率的制定办法，从而可以在实现预定利润目标的同时防范定价风险。 本文的研究思路是：由于精算假定决定产品价格，所以要制定出能达到预定利润目标的弹性价格，就要建立利润目标与精算假定之间的回归模型，从而可以快速、经济地获得弹性价格。本文重点是对资产份额定价法理论和实证的研究。为了更全面研究资产份额定价法，文章将首先阐述相关领域理论研究情况，分析寿险产品定价实务和定价理论，其中在分析传统定价方法的基础上，着重分析了资产份额定价法，以突出其优势；然后，在资产份额定价研究中建立利润目标与精算假定之间的回归模型，实现定价的连续性和弹性；紧接着，笔者分析资产份额定价方法本身存在的一些风险因素，并提出相应的风险管理对策；最后总结整个研究过程所取得的一些成就，并指出存在的不足之处，希望对未来定价理论研究提出一些新的问题。通过本文研究希望达到以下两个目的：第一、具体就定价方法和定价风险管理进行研究，以引起理论界和实务部门对定价的重视。目前国内外关于寿险产品定价的理论研究很少，而且定价风险也得不到保险公司的根本重视，但定价风险带来的隐患又不容忽视，本文希望通过对资产份额定价法进行研究和改进，制定出弹性价格，为保险公司提供一种规避定价风险的方法；第二、对现行定价方法提出一些新的问题，希望更多的精算人士共同研究定价理论，促进定价理论向前发展。在理论研究方面，寿险产品定价研究相对成熟，但已有多年没有得到发展和改进，而且仍存在许多不足之处需要改善，笔者希望通过对定价方法的研究，提出一些新的问题，期盼更多的专业人士关注并发展定价理论。 本论文可分为七章： 第一章：相关研究综述。这一章主要分析当前有关精算理论的研究情况。目前对定价理论的研究主要集中在财产险领域。而寿险定价主要依靠生命表得到，虽相对成熟但多年来并未得到进一步改进。笔者参考了相关文献资料，重点分析了现有的一些有关资产份额定价法研究的模型，希望对本文的研究打下一定的理论基础。 第二章：寿险产品开发和定价过程。这一章主要从实务的角度总结保险公司产品开发和定价的主要过程，以便为本文第三章的定价理论方法、以及后面的资产份额定价研究奠定良好的基础。通过本章的研究可以看出，产品定价绝对不只是一个理论上的问题，在实际工作中要受到许多市场因素的影响。 第三章：寿险产品定价理论和传统方法研究。在上一章实务研究的基础上，本章则主要从理论角度进行研究，首先是寿险精算理论，主要包括生命表和生存函数、趸缴纯保费和均衡纯保费计算、准备金和现金价值评估等重要内容，然后对两种传统定价方法进行了比较分析。 第四章：资产份额定价法的原理与发展。这一章是本文的重要理论研究部分，主要内容包括资产份额定价法的含义、基本步骤和相关公式原理，重点分析了资产份额定价法相对于传统定价方法的优势，希望更多的保险公司采用资产份额定价法进行产品定价和控制定价风险。 第五章：资产份额定价法的实证研究。这一章是运用统计方法和数据资料对上一章理论研究的再研究，着重探讨了影响“四率”选择的重要因素，并对“四率”和基准点进行假定，然后通过资产份额定价法和统计方法的结合，得到了利润目标与四大精算假定之间的回归模型，最后分析了这些模型在产品定价和风险管理中的应用价值。 第六章：保险产品定价的风险及管理对策研究。针对上文进行的理论和实证研究，这一章分析了资产份额定价法本身存在的主要风险因素，并提出了一些控制风险的相应对策，希望保险公司在实际定价工作中注意防范这些风险，并提前采取相应对策。 第七章：研究结论和不足之处。文章最后总结了本文研究所取得的成果和意义，并分析了研究中仍存在的一些不足之处，希望为未来的定价理论研究和定价实务工作提供一些思路。 研究价值和创新之处： 本文的研究价值有以下三个方面：(1) 利用统计模型对原有资产份额定价法进行改进，将定价过程模型化和简单化，可以快速地为保险产品制订出能达到预定利润目标的弹性价格，从而达到用简单模型解决复杂问题的目的：(2) 为保险公司提供一个分析研究定价风险的方法，不同保险公司可以借用此模型结合自身经营状况进行现金流测试和研究。文章只是对定价方法的探讨，研究中所用到的保险案例和模型条件都是基于一种假设，不同的保险公司虽然不一定适合该模型回归结果，但可以借鉴该方法结合自身经营情况建立起本公司的定价回归模型，为公司节约大量成本。从上面两个角度来说，该研究具有较强的现实意义和实用价值；(3) 本文分析了原有定价模型，并比较它们与资产份额定价法之间的区别和联系，最后结合统计方法对产品定价理论做了试验性研究，分析了定价方法中仍存在的不足之处，希望更多的专业人士研究和发展定价理论，以推动定价理论向前快速发展。 与现有的资产份额定价理论研究相比，本文的贡献可归纳为两点：第一、曾有学者研究过利润目标与保费之间的关系，但保费的计算还是需要精算假设，而且在精算假定发生变化时假定保费不变是与理论相悖的，因此本文省略掉保费这一中间指标，直接建立精算假定与利润目标之间函数关系式，这是对原有定价理论研究的一些发展和改进；第二、原有的定价研究主要采用理论分析方法，很少考虑实证研究。而本文结合统计方法，建立了利润目标与“四率”间的回归模型，可以连续地考察精算假定变化对利润目标的影响，从而实现产品定价的“从点到线”，这也是对资产份额定价法的较大改进。
5.学位论文 申晓斌 论寿险公司的经营管理 2000
寿险公司是经营人寿保险商品的公司,该文通过论述寿险公司经营管理过程,试图说明寿险公司实现经营利润的方式和源泉.
6.期刊论文 王大睿 寿险公司谨防"虚热" -金融理论与实践2003(4)
寿险业务迅速增长的同时潜在的风险也在增加,保费收入上升的同时利润率却下降.主要是由于投资收益缩水,退保率持续上升,经营成本大幅增长以及目前代理人制度中存在的问题引起的.寿险公司应看到繁荣背后的危机,谨防虚热.要积极发展绩优业务,提高续保率;整顿代理人队伍,改革佣金制度;加强保险公司的制度建设和企业文化的培养.
7.学位论文 胡沁辰 寿险公司业务发展渠道探索——结合泰康人寿个案分析 2006
中国寿险业自1982年恢复二十多年来，沿着从垄断走向竞争、从国内局部竞争走向国内全面竞争、从国内竞争走向国际竞争的轨迹逐渐发展起来。
本文通过对保险密度和保险深度指标的深入分析，详细分析了中国国内寿险的市场的现状，并利用业务经营数据阐述了寿险与财产险的业务状况和发展走势；结合国内寿险市场的竞争主体的经营和发展状况，用以公司成立时间为主、以公司市场份额为辅的双项指标将竞争主体分为了“成熟型”、“成长型”和“初建型”三类，并就每_类寿险公司的特点进行了全面分析。在此市场环境和竞争主体的研究基础之上，本文选择处于国内寿险市场第二位、成长型寿险公司的代表——“泰康人寿”作为研究模型，针对处于由注重规模的粗放经营转向关注利润和内涵价值的集约经营时期的寿险公司业务渠道的发展方式展开了深入研究，详细分析了泰康人寿业务渠道方面存在的问题以及问题的成因，充分研究和借鉴了国外的寿险公司业务渠道拓展方式，提出了在深挖泰康人寿自身特质的基础上，对直销、团体保险、银行保险三大业务渠道分别关注利润、内涵价值和保费拉动性的不同侧重点，同时利用对寿险市场的进一步细分，创新开拓农村寿险、企业年金等全新业务发展渠道，从而达到泰康人寿全面拓展寿险市场的最终目的。
8.学位论文 张敏 寿险利差损风险的精算分析 2002
论文首先讨论了寿险利差损风险产生的原因，并着重分析了我国目前寿险利差损风险的成因;其次，对寿险利差损风险进行了定量分析，包括1)以概率论作为数学基础对寿险利差损风险的度量，2)从风险度量的角度和寿险精算利源分析的角度分析影响寿险利差损风险额度的因素;接着探讨寿险业务利差损的预测方法，主要从两方面进行预测:总体业务的预测和不同类别业务的分别预测:然后论文讨论寿险利差损风险对寿险经营的影响，论文论证了寿险经营利润的主要决定方面在于保单盈利，通过保单利润现值的敏感性分析得出结论，保单盈利又主要在利差方面的盈利，由此可见寿险利差损风险对寿险经营利润影响的显著性。寿险利差损风险对寿险经营利润的影响还来自于它对寿险公司责任准备金评估的影响结果。进而，论文讨论了寿险利差损风险对寿险公司责任准备金评估的影响，得出寿险利差损风险影响寿险经营利润的进一步结论:论文最后探讨了寿险利差损风险的防范策略，提出了防范寿险利差损风险的两个策略:非固定信用利率保单的设计和定价对寿险利差损风险成本的考虑。
9.学位论文 丁晓莉 保险业CRM应用研究——以平安寿险公司为例 2007
21世纪的今天，随着全球经济一体化、金融一体化进程的不断加剧，企业的管理模式已经逐渐从传统意义上的“以产品和规模为中心”的粗放型模式转向“以客户为中心”实现客户价值和达到企业利润最大化的集约型模式转变。 自1980年恢复国内保险业务以来，保险业成为中国发展最快的行业之一。中国对外开放步伐不断加快，尤其是在加入WTO以后，中国将陆续开放保险市场，中国保险业正面临越发激烈的国内、国际两方面的竞争。 市场竞争日趋激烈，新的市场空间的开发变得越发困难，保持稳定的客户群已成为保险企业经营者不得不关注的重要战略。可以说，管理客户关系已成为许多保险企业客户保持战略追求的一个基本方式。 在保险业客户关系管理理论研究方面，由于当前CRM实践明显超前于理论研究，理论界把过多的精力投入在对CRM实践的总结和CRM在技术层面的实现等方面的研究，从而对支撑CRM的基础理论研究和促使CRM真正发挥作用的深层驱动因素的研究则显得过于薄弱，而这正是实现客户获得和客户保留的关键所在。 本研究运用了实证研究的方法，主要依靠平安寿险公司对CRM的认知情况，探讨了CRM的具体实施效果，最后分析了平安寿险公司对CRM的应用存在的具体困难，并且完成了对CRM推广的预测。希望本研究能帮助保险公司更准确地把握客户资源，从而提高保险公司的市场竞争力。因此，本研究选题具有重要的实践意义。 笔者从当前中国保险发展现状，以及该行业对CRM的应用现状着手分析，结合保险学、经济学、项目管理等理论，积极探索保险行业的客户关系理论，并且结合平安寿险公司CRM的应用作为案例，试图设计出一套较适合于保险业且可行性较强的CRM模式，给国内保险业实施CRM借鉴与启发。 本研究的创新之处：在研究方法上，本文采取案例分析法研究了平安寿险公司CRM现状和改革方向，我国对保险公司实施CRM的案例研究很少，因此本研究丰富了这方面的理论，为后续的各种研究及应用提供了基础；并且针对平安寿险公司客户价值的识别，笔者进行了实地调查，采用调查问卷方式借助统计软件SPSS12.0分析出了不同因素影响平安寿险公司CRM绩效各自不同的力度：通过因素分析，提出客户价值因素在客户关系管理绩效中的基础性作用，为探讨管理层实施客户管理的有效性提供了依据。
10.期刊论文 黄向阳 责任准备金评估方法对寿险公司报告利润的影响 -统计与决策2004(2)
寿险公司的报告利润的计算对公司的经营管理和决策有着根本的重要性,不恰当的利润计算方法会遮蔽实际的营业成果,误导公司的管理层和财务报表信息的使用者.责任准备金是寿险公司资产负债表中的重要负债项目,一般可能占到负债项的70%到80%.
引证文献(1条)
1. 吴金光 人寿保险公司应税所得确认模式的国际比较[期刊论文]-税务与经济 2005(02)
本文链接：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_jxcjdxxb200303009.aspx
下载时间：2010年3月24日