2015年原料药行业分
析报告
2015年11月
目 录
一、行业发展面临多项挑战 .................................................................... 3
1、由大宗化学原料药向大分子原料药转变 ........................................................ 3
2、欧美国家在过去几年里逐渐转向“小剂量、高效价”原料药产 . .................... 4
3、成本上涨，我国原料药比较优势降低 ............................................................ 4
4、产能过剩，价格竞争激烈状态未有转机 ........................................................ 5
二、原料药行业三季报总结 .................................................................... 5
1、维生素类 ............................................................................................................ 5
2、抗菌药类 ............................................................................................................ 6
3、肝素类 ................................................................................................................ 6
4、激素类 ................................................................................................................ 7
4、其他特色原料药类 ............................................................................................ 7
三、原料药行业市场分析 ........................................................................ 9
1、维生素类 ............................................................................................................ 9
2、抗菌素类 .......................................................................................................... 15
（1）青霉素类 . .................................................................................................................. 16
（2）头孢类 . ...................................................................................................................... 17
（3）大环内酯类 . .............................................................................................................. 18
（4）碳青霉烯类（培南类） . .......................................................................................... 19
3、激素类 .............................................................................................................. 20
4、肝素 .................................................................................................................. 21
5、其他 .................................................................................................................. 22
我国虽然是全球最大的原料药生产国和出口国，但是主要集中在大剂量、低效益的大宗原料药品种，利润率较低。而且产能过剩，价格竞争激烈，大部分化学原料药长期处于“量增价跌”的状态。
随着我国人力成本增加、环保投入增加、汇率波动致使我国化学原料药行业成本急剧上涨，长期支撑化学原料药企业的比较优势不复存在，因此整个产业进入优胜劣汰的产业调整阶段，低端原料药的发展受到限制。
我国原料药出口将继续保持中低速稳定增长态势，其中低端、高污染、高耗能的原料药发展空间将被压缩，特色、高附加值、高科技含量原料药的发展值得期待，“小剂量、高效价”将是今后原料药发展的方向。
从原料药上市公司的经营情况来看，在原料药价格持续低迷的环境下，原料药生产企业的销售收入增长大多停滞，负增长，增长的来源更多出自于产业并购重组。
一、行业发展面临多项挑战
1、由大宗化学原料药向大分子原料药转变
我国虽然是全球最大的原料药生产国和出口国，但是主要集中在大剂量、低效益的大宗原料药品种，利润率较低。在过去3 年里，美国原料药行业总利润率一般在15%左右，印度为17%，而我国化学原料药净利率却在7%左右的低位。
2015年原料药行业分
析报告
2015年11月
目 录
一、行业发展面临多项挑战 .................................................................... 3
1、由大宗化学原料药向大分子原料药转变 ........................................................ 3
2、欧美国家在过去几年里逐渐转向“小剂量、高效价”原料药产 . .................... 4
3、成本上涨，我国原料药比较优势降低 ............................................................ 4
4、产能过剩，价格竞争激烈状态未有转机 ........................................................ 5
二、原料药行业三季报总结 .................................................................... 5
1、维生素类 ............................................................................................................ 5
2、抗菌药类 ............................................................................................................ 6
3、肝素类 ................................................................................................................ 6
4、激素类 ................................................................................................................ 7
4、其他特色原料药类 ............................................................................................ 7
三、原料药行业市场分析 ........................................................................ 9
1、维生素类 ............................................................................................................ 9
2、抗菌素类 .......................................................................................................... 15
（1）青霉素类 . .................................................................................................................. 16
（2）头孢类 . ...................................................................................................................... 17
（3）大环内酯类 . .............................................................................................................. 18
（4）碳青霉烯类（培南类） . .......................................................................................... 19
3、激素类 .............................................................................................................. 20
4、肝素 .................................................................................................................. 21
5、其他 .................................................................................................................. 22
我国虽然是全球最大的原料药生产国和出口国，但是主要集中在大剂量、低效益的大宗原料药品种，利润率较低。而且产能过剩，价格竞争激烈，大部分化学原料药长期处于“量增价跌”的状态。
随着我国人力成本增加、环保投入增加、汇率波动致使我国化学原料药行业成本急剧上涨，长期支撑化学原料药企业的比较优势不复存在，因此整个产业进入优胜劣汰的产业调整阶段，低端原料药的发展受到限制。
我国原料药出口将继续保持中低速稳定增长态势，其中低端、高污染、高耗能的原料药发展空间将被压缩，特色、高附加值、高科技含量原料药的发展值得期待，“小剂量、高效价”将是今后原料药发展的方向。
从原料药上市公司的经营情况来看，在原料药价格持续低迷的环境下，原料药生产企业的销售收入增长大多停滞，负增长，增长的来源更多出自于产业并购重组。
一、行业发展面临多项挑战
1、由大宗化学原料药向大分子原料药转变
我国虽然是全球最大的原料药生产国和出口国，但是主要集中在大剂量、低效益的大宗原料药品种，利润率较低。在过去3 年里，美国原料药行业总利润率一般在15%左右，印度为17%，而我国化学原料药净利率却在7%左右的低位。