摘 要：改革开放30多年来，中国经济发展取得了举世瞩目的成就，居民可支配收入迅速提高，富裕人群越来越多，私人银行服务作为高净值人群资产管理和投融资需求的重要渠道。2005年中国银行设立私人银行部以来，私人银行发展规模和速度日益加快。本文通过介绍私人银行的发展历程、经营特点及最新趋势，对中国私人银行进行行业现状进行分析，对于促进中国私人银行服务持续健康发展具有重要意义。
关键词：私人银行；高净值人群；行业现状
一、引言
私人银行服务是为高净值人群提供量身定制的各种金融服务，其在服务人群、服务内容、投资范围等方面与传统的贵宾理财业务显著不同。近年来，伴随着中国经济快速增长，私人银行迎来了高速发展的十年，私人银行管理的可投资资产和客户群体数量迅猛增长，国内外学者广泛参与到私人银行的研究之中。
二、私人银行概述
2005年，中国银监会对私人银行的定义做出具体的、统一的说明：私人银行服务是指商业银行与特定客户在充分沟通协商的基础上，签订有关投资和资产管理合同，客户全权委托商业银行按照合同约定的投资计划、投资范围和投资方式，代理客户进行有关投资和资产管理操作的综合委托投资服务。社会各界都大致认同银监会给出的定义。
私人银行与商业银行不同，其特点包括以下几个方面：私人银行服务的保密性强；私人银行服务和产品定制化，满足客户特定需求；私人银行服务对象包括投资者及其家庭或者企业；私人银行不仅提供金融产品，还提供各种增值服务，包括子女教育、健康医疗、旅游培训等。
私人银行与贵宾理财虽然有一些相似点，例如都向客户提供理财产品，都与客户建立密切联系，帮助客户财产增值等，但在产品和业务深度上，二者差别较大。首先，从服务门槛上，国内私人银行一般要求100万美元（600万元人民币）或者更高，而贵宾理财一般为20万到50万之间，不同的银行要求可能不同，但显然低于私人银行门槛。其次，服务对象不同，私人银行客户大多数是企业家、高净值人群，而贵宾理财客户有很多是公务人员或者工薪阶层。再次，产品和服务不同，私人银行产品是定制式，而贵宾理财是标准化产品。最后，服务内容不同，私人银行除了提供传统商业银行服务，更重要的是增值服务，这些都是贵宾理财业务所没有的。
三、私人银行发展历程
私人银行最先是在欧洲发展起来的，16世纪法国由于国内动乱，战争接连不断发生，特别是由于宗教原因导致的战争，使得很多人都逃离法国，寻求国外庇护和安全。逃难的人们携带者大量财富，逃到国外或者人烟稀少的地方，以此来保证生命和财产安全。在这一过程中，瑞士银行家发现商机并联系富人，替他们保管财富或者进行投资。在这一过程中，瑞士由于国内稳定的政治环境、近乎苛刻的保密制度、从业人员诚实守信的可贵品质，瑞士私人银行逐渐发展壮大起来。瑞银集团私人银行的典范。
国内私人银行虽然起步较晚，但受益于中国经济高速增长，私人银行无论从自身规模上还是营业收入上都增长较快，宏观经济的高速发展，给予中国私人银行可观的发展机会。
四、私人银行行业现状
从2005年瑞士友邦银行在中国境内设立私人银行代表处以来，截至2014年9月，全国共有18家中资银行设立了私人银行，其中，私人银行客户达37万人，管理的资产达到3.8万亿人民币。
国内私人银行虽然成立不久，但从最近3年来看，国内私人银行规模呈现快速增长趋势，不仅是富豪人数、财富门槛、私人银行营业收入等都稳步增长。根据2011年中国银行私人银行部与胡润研究院联合发布的报告，中国资产达千万级别的富豪有96万余人，比上年增长9.7%；亿万富豪6万人，同比增长9.1%；10亿以上富豪7500人，20亿以上富豪2000人，而财富达100亿以上的富豪有260余人。这些高净值人群数据还有一些特点，包括富豪人数增长快、年龄越来越小、女性富豪占比高于世界平均水平、90%以上富豪都是白手起家。在富豪地区分布中，北京、上海、广东、浙江和江苏排名靠前，这与中国经济格局非常切合。在千万富豪人群类型中，主要有四类，包括企业家、职业股民、炒房者和企业高级管理人员，其中，企业家占比超过一般。在这些富豪财富来源行业中，房地产、金融、制造业、资源和IT居于前列。
在中国私人银行投资标的中，房地产、股票投资和本外币存款占据前三位，且80%以上都选择投资于国内，只有20%左右投资于国外市场。在投资方向上，信托产品、股权投资和艺术品投资增长较快。从私人银行提供的服务上来看，除了传统的本外币存款、购买理财产品、顾问咨询外，企业融资、子女教育、医疗健康、培训与旅游成为私人银行增值服务主体。
根据中信银行和中央财经大学统计数据，2006年至2013年，中国高净值人群（可投资资产1000万元以上）数量和可投资资产迅速增长，其中，高净值人群数量年均增加29%以上，可投资资产则增加30%以上。在2006年至2013年期间，中国高净值人群数量从持续稳健增长，从2006年的36.1万人增长到2013年的160.4万人，这与同时期中国宏观经济发展状况是一致的，与此同时，中国高净值人群的可投资资产也随之水涨船高，一直保持着稳定增长趋势，从2006年的10.4万亿元增加到2013年的52.8万亿元。
目前，中国私人银行资产配置渠道较少，私人银行提供的服务也相对有限，资产配置主要集中在本外币存款、股票、房地产投资和信托计划等领域。根据中国招商银行与贝恩资本2013年报告，私人银行投资于存款比例为25%，投资于股票占14%，投资于房地产占15%，投资信托比例为9%，这些合计超过六成。
综上所述，受益于中国经济持续高增长态势，国内富裕阶层人数快速增加，高净值人群对于私人银行的需求越来越大，这将促使中国私人银行市场规模继续扩大，营业收入持续增加，这将给中国私人银行带来源源不断的发展动力。现阶段，我国私人银行取得了一些进展，私人银行服务越来越为人熟知，越来越贴近人们的生活，高净值人群也可以利用这些服务实现财富保值增值。在一个相对较短的时间内，我国私人银行依然会呈现出较高的增长速度，高净值人群会大约保持10%的速度增长，高净值人群依然会呈现出年轻化和集中化的趋势。经历过2008年金融危机后，我国高净值人群投资发生一些变化，他们投资行为变得更谨慎，更加信赖中资私人银行，同时希望有更加宽敞的投资渠道，特别是股权投资和艺术品投资，投资行为离岸化也是其分散投资的诉求之一。
通过分析私人银行客户投资行为，可以发现中国富豪投资首要目的是财富增值，其次才是财富保值，说明这些客户对于创造财富显示出极大的热情。在这些人群中，其投资标的主要是高回报的金融产品和房地产市场，以期获得高额回报。对于投资期望，他们也期待着能有更多的投资渠道，甚至投资国外市场。而对于信托、家庭计划、企业融资、遗产规划这类增值服务，所占比例较低，显示出中国私人银行还处于较低层次。对于选择哪家私人银行作为服务供应商，影响最大的是金融产品种类和数量，其次才是增资服务。对于金融产品种类和数量，客户要求差异化，避免同质化；适当降低存款类投资配置，增加股权型投资。
经历过2008年全球金融危机后，国内私人银行出现以下新变化。第一，国外私人银行由于高杠杆操作，给投资者带来巨额损失，品牌和声誉受到影响，竞争力削弱，相反，国内私人银行谨慎稳健经营，受影响相对较小，受到客户青睐。第二，外资私人银行纷纷加大中国市场投入，而国内商业银行也纷纷设立私人银行部门，开展私人银行业务，导致市场竞争愈发激烈。第三，国内私人银行提供的服务同质化，产品和服务缺乏创新，过分推荐理财产品，企业投融资等增值服务涉及较少。最后，从总体上来说，私人银行服务人员整体素质不高，行业经验和服务理念不足，缺乏高端服务人才。
五、总结
中国私人银行经过十年发展，已经初具雏形，中国经济的持续增长，为私人银行的发展壮大提供了坚实的后盾。未来，中国私人银行要提高服务质量，增加增值服务种类，中国私人银行将发展得更好。
参考文献：
[1]中国银监会.商业银行个人理财业务管理暂行办法，2005.
[2]唐新宇.零售银行业务的金字塔尖端――私人银行业[J].1989.
[3]中国私人银行财富管理白皮书[R].2011.
[4]曹彤，张秋林.中国私人银行[M].北京：中信出版社，2011.
作者简介：桂�评（1959- ），男，上海人，上海大学经济学院金融系副主任，经济学博士，副教授，研究方向：国际金融、资产管理、国际投资等；刘彦（1990- ），男，湖北省人，经济学硕士，单位：上海大学经济学院，研究方向：资本市场、资产定价、公司治理等
摘 要：改革开放30多年来，中国经济发展取得了举世瞩目的成就，居民可支配收入迅速提高，富裕人群越来越多，私人银行服务作为高净值人群资产管理和投融资需求的重要渠道。2005年中国银行设立私人银行部以来，私人银行发展规模和速度日益加快。本文通过介绍私人银行的发展历程、经营特点及最新趋势，对中国私人银行进行行业现状进行分析，对于促进中国私人银行服务持续健康发展具有重要意义。
关键词：私人银行；高净值人群；行业现状
一、引言
私人银行服务是为高净值人群提供量身定制的各种金融服务，其在服务人群、服务内容、投资范围等方面与传统的贵宾理财业务显著不同。近年来，伴随着中国经济快速增长，私人银行迎来了高速发展的十年，私人银行管理的可投资资产和客户群体数量迅猛增长，国内外学者广泛参与到私人银行的研究之中。
二、私人银行概述
2005年，中国银监会对私人银行的定义做出具体的、统一的说明：私人银行服务是指商业银行与特定客户在充分沟通协商的基础上，签订有关投资和资产管理合同，客户全权委托商业银行按照合同约定的投资计划、投资范围和投资方式，代理客户进行有关投资和资产管理操作的综合委托投资服务。社会各界都大致认同银监会给出的定义。
私人银行与商业银行不同，其特点包括以下几个方面：私人银行服务的保密性强；私人银行服务和产品定制化，满足客户特定需求；私人银行服务对象包括投资者及其家庭或者企业；私人银行不仅提供金融产品，还提供各种增值服务，包括子女教育、健康医疗、旅游培训等。
私人银行与贵宾理财虽然有一些相似点，例如都向客户提供理财产品，都与客户建立密切联系，帮助客户财产增值等，但在产品和业务深度上，二者差别较大。首先，从服务门槛上，国内私人银行一般要求100万美元（600万元人民币）或者更高，而贵宾理财一般为20万到50万之间，不同的银行要求可能不同，但显然低于私人银行门槛。其次，服务对象不同，私人银行客户大多数是企业家、高净值人群，而贵宾理财客户有很多是公务人员或者工薪阶层。再次，产品和服务不同，私人银行产品是定制式，而贵宾理财是标准化产品。最后，服务内容不同，私人银行除了提供传统商业银行服务，更重要的是增值服务，这些都是贵宾理财业务所没有的。
三、私人银行发展历程
私人银行最先是在欧洲发展起来的，16世纪法国由于国内动乱，战争接连不断发生，特别是由于宗教原因导致的战争，使得很多人都逃离法国，寻求国外庇护和安全。逃难的人们携带者大量财富，逃到国外或者人烟稀少的地方，以此来保证生命和财产安全。在这一过程中，瑞士银行家发现商机并联系富人，替他们保管财富或者进行投资。在这一过程中，瑞士由于国内稳定的政治环境、近乎苛刻的保密制度、从业人员诚实守信的可贵品质，瑞士私人银行逐渐发展壮大起来。瑞银集团私人银行的典范。
国内私人银行虽然起步较晚，但受益于中国经济高速增长，私人银行无论从自身规模上还是营业收入上都增长较快，宏观经济的高速发展，给予中国私人银行可观的发展机会。
四、私人银行行业现状
从2005年瑞士友邦银行在中国境内设立私人银行代表处以来，截至2014年9月，全国共有18家中资银行设立了私人银行，其中，私人银行客户达37万人，管理的资产达到3.8万亿人民币。
国内私人银行虽然成立不久，但从最近3年来看，国内私人银行规模呈现快速增长趋势，不仅是富豪人数、财富门槛、私人银行营业收入等都稳步增长。根据2011年中国银行私人银行部与胡润研究院联合发布的报告，中国资产达千万级别的富豪有96万余人，比上年增长9.7%；亿万富豪6万人，同比增长9.1%；10亿以上富豪7500人，20亿以上富豪2000人，而财富达100亿以上的富豪有260余人。这些高净值人群数据还有一些特点，包括富豪人数增长快、年龄越来越小、女性富豪占比高于世界平均水平、90%以上富豪都是白手起家。在富豪地区分布中，北京、上海、广东、浙江和江苏排名靠前，这与中国经济格局非常切合。在千万富豪人群类型中，主要有四类，包括企业家、职业股民、炒房者和企业高级管理人员，其中，企业家占比超过一般。在这些富豪财富来源行业中，房地产、金融、制造业、资源和IT居于前列。
在中国私人银行投资标的中，房地产、股票投资和本外币存款占据前三位，且80%以上都选择投资于国内，只有20%左右投资于国外市场。在投资方向上，信托产品、股权投资和艺术品投资增长较快。从私人银行提供的服务上来看，除了传统的本外币存款、购买理财产品、顾问咨询外，企业融资、子女教育、医疗健康、培训与旅游成为私人银行增值服务主体。
根据中信银行和中央财经大学统计数据，2006年至2013年，中国高净值人群（可投资资产1000万元以上）数量和可投资资产迅速增长，其中，高净值人群数量年均增加29%以上，可投资资产则增加30%以上。在2006年至2013年期间，中国高净值人群数量从持续稳健增长，从2006年的36.1万人增长到2013年的160.4万人，这与同时期中国宏观经济发展状况是一致的，与此同时，中国高净值人群的可投资资产也随之水涨船高，一直保持着稳定增长趋势，从2006年的10.4万亿元增加到2013年的52.8万亿元。
目前，中国私人银行资产配置渠道较少，私人银行提供的服务也相对有限，资产配置主要集中在本外币存款、股票、房地产投资和信托计划等领域。根据中国招商银行与贝恩资本2013年报告，私人银行投资于存款比例为25%，投资于股票占14%，投资于房地产占15%，投资信托比例为9%，这些合计超过六成。
综上所述，受益于中国经济持续高增长态势，国内富裕阶层人数快速增加，高净值人群对于私人银行的需求越来越大，这将促使中国私人银行市场规模继续扩大，营业收入持续增加，这将给中国私人银行带来源源不断的发展动力。现阶段，我国私人银行取得了一些进展，私人银行服务越来越为人熟知，越来越贴近人们的生活，高净值人群也可以利用这些服务实现财富保值增值。在一个相对较短的时间内，我国私人银行依然会呈现出较高的增长速度，高净值人群会大约保持10%的速度增长，高净值人群依然会呈现出年轻化和集中化的趋势。经历过2008年金融危机后，我国高净值人群投资发生一些变化，他们投资行为变得更谨慎，更加信赖中资私人银行，同时希望有更加宽敞的投资渠道，特别是股权投资和艺术品投资，投资行为离岸化也是其分散投资的诉求之一。
通过分析私人银行客户投资行为，可以发现中国富豪投资首要目的是财富增值，其次才是财富保值，说明这些客户对于创造财富显示出极大的热情。在这些人群中，其投资标的主要是高回报的金融产品和房地产市场，以期获得高额回报。对于投资期望，他们也期待着能有更多的投资渠道，甚至投资国外市场。而对于信托、家庭计划、企业融资、遗产规划这类增值服务，所占比例较低，显示出中国私人银行还处于较低层次。对于选择哪家私人银行作为服务供应商，影响最大的是金融产品种类和数量，其次才是增资服务。对于金融产品种类和数量，客户要求差异化，避免同质化；适当降低存款类投资配置，增加股权型投资。
经历过2008年全球金融危机后，国内私人银行出现以下新变化。第一，国外私人银行由于高杠杆操作，给投资者带来巨额损失，品牌和声誉受到影响，竞争力削弱，相反，国内私人银行谨慎稳健经营，受影响相对较小，受到客户青睐。第二，外资私人银行纷纷加大中国市场投入，而国内商业银行也纷纷设立私人银行部门，开展私人银行业务，导致市场竞争愈发激烈。第三，国内私人银行提供的服务同质化，产品和服务缺乏创新，过分推荐理财产品，企业投融资等增值服务涉及较少。最后，从总体上来说，私人银行服务人员整体素质不高，行业经验和服务理念不足，缺乏高端服务人才。
五、总结
中国私人银行经过十年发展，已经初具雏形，中国经济的持续增长，为私人银行的发展壮大提供了坚实的后盾。未来，中国私人银行要提高服务质量，增加增值服务种类，中国私人银行将发展得更好。
参考文献：
[1]中国银监会.商业银行个人理财业务管理暂行办法，2005.
[2]唐新宇.零售银行业务的金字塔尖端――私人银行业[J].1989.
[3]中国私人银行财富管理白皮书[R].2011.
[4]曹彤，张秋林.中国私人银行[M].北京：中信出版社，2011.
作者简介：桂�评（1959- ），男，上海人，上海大学经济学院金融系副主任，经济学博士，副教授，研究方向：国际金融、资产管理、国际投资等；刘彦（1990- ），男，湖北省人，经济学硕士，单位：上海大学经济学院，研究方向：资本市场、资产定价、公司治理等