三、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）
31．简述企业价值最大化作为企业财务管理目标的优点。
31.【解析】P16 企业价值最大化理财目标的优点有以下几方面：
（1）它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；
（2）它科学地考虑了风险与报酬的联系；
（3）它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。
（4）它不仅考虑了股东的利益，而且考虑了债权人、经理层、一般职工的利益。
32．简述资金时间价值的含义及其表示方法。
32.【解析】P41资金时间价值是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额。
资金时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，即以利息额或利息率来表示。但是在实际工作中对这两种表示方法并不作严格的区别，通常以利息率进行计量。利息率的实际内容是社会资金利润率。各种形式的利息率（贷款利率、债券利率等）的水平，就是根据社会资金利润率确定的。但是，一般的利息率除了包括资金时间价值因素以外，还要包括风险价值和通货膨胀因素。资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率，这是利润平均化规律作用的结果。马克思曾经指出：“必须把平均利润率看成是利息的有最后决定作用的最高界限。所以，作为资金时间价值表现形态的利息率，应以社会平均资金利润率为基础，而又不应高于这种资金利润率。
33．简述客户信用状况五C评估法的基本内容。
33.【解析】P209 “五C”评估法
这是西方传统的信用资格评价方法，是指企业评价客户信用的五个方面的因素。
（1）品质。这是评价客户信用时需要考虑的首要因素，指客户将力图偿还其债务的可能性。
（2）能力。指客户支付贷款的能力。它部分地由过去的有关记录和商业方法测定，有时也由企业对用户进行实际考察来完成。
（3）资本。指客户的此案无状况，一般通过分析财务报表得到一些资料，如负债比率、流动比率、速度比率等。
（4）担保品。指客户为获得企业的信用而提供给企业作为担保抵押品的资产。
（5）行情。指将会影响到客户偿债能力的情况，如经济发展趋势，某一特定地区或部门的特殊发展方向等。
这5个方面的资料来自企业以前同客户的交往，并可以性能较为完善的外部收集系统作为有益补偿。
34．简述企业固定资产管理的基本要求。
34.【解析】P261 企业固定资产管理的基本要求是：
（1）保证固定资产的完整无缺。
（2）提高固定资产的完好程度和利用效果。
（3）正确核定固定资产需用量。
（4）正确计算固定资产折旧额，有计划地计提固定资产折旧。
（5）要进行固定资产投资的预测。
31.简述企业与投资者和受资者之间的财务关系及其性质。P6
31.企业从各种投资者那里筹集资金，进行生产经营活动，并将所有实现的利润按各 投资者的出资额进行分配。企业还可以将自身的法人财产向其他单位投资，这些被投资单 位即为受资者。投资者可以从被投资企业分得投资收益。企业与投资者、受资者的关系， 即投资与分享投资收益的关系，在性质上属于所有权关系。处理这种财务关系必须维护投 资、受资各方的合法权益。
32.简述风险收益额和风险收益率的含义，并分析在不考虑物价变动的情况下投资收益率的组成内容。P70-71
32.风险收益额，是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外 收益的金额。而风险收益额对于投资额的比率，则称为风险收益率。 在不考虑物价变动的情况下，投资收益率包括两部分：一部分是资金时间价值，它是 不经受投资风险而得到的价值，即无风险投资收益率；另一部分是投资风险价值，即风险 收益率。其关系为：投资收益率＝无风险投资收益率+风险投资收益率。
33.简述目标成本的含义及目标成本的分解方法。P370 P373-374
33.目标成本，是指事先确定的在一定时期内要努力实现的成本值。
它的分解方法主要有以下三种： （1）按产品的结构分解； （2）按产品的创造过程分解； （3）按产品成本的经济用途分解。
34.简述杜邦分析法的局限性。P568
34.杜邦分析法的局限性主要表现为以下三方面： （1）对短期财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价 值创造。 （2）财务指标反映的是企业过去的经营业绩，不能反映当前的各种创新因素对企业经营 业绩的影响。 （3）杜邦分析法也不能解决无形资产的估值问题
39.试述采用固定股利或稳定增长股利政策的理由及不足之处。P494-495
39.试述采用固定股利或稳定增长股利政策的理由及不足之处。 （参见课本 P494-495 答题时每一点可适当展开论述）
答： （1）采用固定股利或稳定增长股利政策的理由如下： ① 股利政策是向投资者传递的重要信息。 ② 稳定的股利政策，有利于投资者有规律地安排股利收入和支出。 ③ 如果公司确定一个稳定的股利增长率，这样实际上是传递给投资者该公司经营业绩 稳定增长的信息，可以降低投资者对该公司投资风险的担心，从而使股票市场价格上升。 （2）采用固定股利或稳定增长股利政策的不足之处体现为： 为了维持稳定的股利水平，有可能会使某些投资方案延期，或者使公司资本结构暂时 偏离目标资本结构，或者通过发行新股来筹集资金。
39．试述采用比较分析法进行财务分析应注意的问题。
39.【解析】P545 采用比较分析法进行财务分析，应注意以下几个问题：
（1）实际财务指标与标准指标的计算口径必须保持一致。
所谓计算口径一致，是指实际财务指标所包含的内容、范围要与标准指标保持一致，否则，二者没有可比性。
（2）实际财务指标与标准指标的时间宽容度必须保持一致。
所谓时间宽容度一致，是指实际财务指标的计算期限要与标准指标保持一致，如果实际指标是年度指标，那么，标准指标也应是年度指标。否则，二者不可比。
（3）实际财务指标与标准指标的计算方法必须保持一致。
这里说的计算方法不仅是指计算指标的程序，而且包括影响指标的各项因素。否则二者不可比。
（4）绝对数指标比较与相对数指标比较必须同时进行。
因为绝对数指标与企业生产经营规模的大小直接关系，采用绝对数指标对比虽然能反映出财务指标的表面差异，但不能深入揭示财务现象的内部矛盾，而采用相对数指标对比则能做到这一点。
五 论述
39．试述企业财务分析的基本要求。
（1）财务分析所依据的信息资料要真实可靠
①会计核算的记录要真实、数据要准确、程序要规范，各个不同会计核算期间的核算方法要
一致。②财务报表的内容要齐全，编制方法要统一，各个不同会计核算期间财务报表的编制
方法要相对稳定。③会计核算和财务报表编制的方法明显变动时，应对有关数据进行调整，
以利于进行正确评价。
（2）根据财务分析的目的正确选择财务分析的方法
①开展财务分析以前必须明确分析的目的。不同的财务分析主体，进行财务分析的目的不完
全相同，甚至同一主体在不同时期进行分析的目的也不一样。财务分析人员必须对分析的目
的有明确的认识。②熟悉财务分析的方法和适用范围。这样才能根据不同的目的选择相适应
的方法，并加以灵活、准确地应用。
（3）根据多项财务指标的变化全面评价企业的财务状况和经营成果
①在进行绝对指标比较分析的同时进行相对指标比较分析。②在进行横向比较分析的同时进
行纵向比较。③在与目标标准进行比较分析的同时与公认标准进行比较分析。
31．简述金融市场的概念及作用。
金融市场是资金供应者与资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场。
作用：
（1）为投资、筹资提供场所，通过交易实现资金融通，促进企业在资金供需上达到平衡，保证生产经营活动能够顺利进行。
（2）通过金融市场的资金融通活动促进社会资金合理流动，调节企业筹资和投资的方向和规模，促进合理使用资金，提高资金使用效益。
32．简述存货的功能与成本。
存货功能：
（1）储存必要原材料，可以保证生产正常进行。
（2）储备必要在产品，有利于组织均衡、成套性的生产。
（3）储备必要产成品，有利于产品销售。
存货成本：
（1）采购成本;（1 分）
（2）订货成本;（1 分）
（3）储存成本。（1 分）
33．简述企业购并的含义并列举主要的购并方式。
企业购并的含义：企业购并是企业收购与兼并的总称，它是指在市场机制的作用下，企业通过产权交易获得其他企业产权并企图获得其控制权的经济行为。
企业购并的具体方式主要包括四种：
（1）承担债务式购并；
（2）购买式购并；
（3）吸收股份式购并；
（4）控制式购并。
34．简述企业对外投资的含义及其分类。
含义：企业对外投资就是企业在满足其内部需要的基础上仍有余力，在内部经营的范围之外，以现金、实物、无形资产方式向其他单位进行的投资，以期在未来获得收益的经济行为。
分类：
（1）按企业对外投资形成的企业拥有的权益不同，分为股权投资和债权投资；
（2）按企业对外投资的方式不同，分为直接投资与间接投资；
（3）按企业对外投资投出资金的收回期限不同，分为短期投资和长期投资.
1. 简述财务管理的工作环节。
答案：财务管理环节包括：
（1）财务预测：根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和 财务成果作出科学的预计和测算。（1分）
（2）财务决策：根据企业经营战略的要求，在若干个可以选择的财务活动方案中，选择一个最 优方案的过程。（1分）
（3）财务计划：运用科学的技术手段和数学方法，制订主要计划指标，协调各项计划指标。
（1分）
（4）财务控制：以计划任务和各项定额为依据，对财务活动的日常核算和调节。（1分）
（5）财务分析：以核算资料为依据，对企业财务活动的过程和结果进行评价和分析。（1分）
2. 简述流动资金的概念和特点。
答案：流动资金是指生产经营活动中占用在流动资产上的资金。（2分）
流动资金的特
（1）流动资金占用形态具有变动性；（1分）
（2）流动资金占用数量具有波动性；（1分）
（3）流动资金循环与生产经营周期具有一致性。（1分）
3.简述股利政策的含义及影响公司制定股利政策的法律因素。
答案：股利政策是关于公司是否发放股利、发放多少股利及何时发放股利等方面的方针和策略。
法律因素：
（1）资本保全的约束；（1分）
（2）企业积累的约束；（1分）
（3）企业利润的约束；（1分）
（4）偿债能力的约束。（1分）
4.简述财务分析的目的和意义。
答案：财务分析的目的可以概括为：评价企业过去的经营业绩，衡量企业现在的财务状况，预测企业未来的发展趋势。（2分）
财务分析的意义：
（1）有利于企业经营管理者进行经营决策和改善经营管理；（1分）
（2）有利于投资者作出投资决策和债权人制定信用政策；（1分）
（3）有利于国家财税机关等政府部门加强税收征管工作和正确进行宏观调控。
1. 试述如何正确理解资金时间价值的实质。
答案：资金时间价值的含义：资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额，称为资金的时间价值。（1分）
理解资金时间价值的实质要注意以下问题：
（1）正确理解资金时间价值产生的原因（3分）
只有把货币作为资金投入生产经营活动才能产生时间价值。具有时间价值的不仅是货币资金，还有物质形态的资金。
（2）正确认识资金时间价值的真正来源（3分）
货币的时间价值由“时间”或“耐心”创造，是没有科学依据的。它只能由工人的劳动创造，
时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。
（3）合理解决资金时间价值的计量原则（3分）
确定资金时间价值应以社会平均的资金利润率为基础。其相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的社会平均资金利润率；其绝对数是资金在生产经营中带来的增值额。要按复利方法计算。
4
三、简答题（本大题共4小题，每小题5分，共20分）
31．简述企业价值最大化作为企业财务管理目标的优点。
31.【解析】P16 企业价值最大化理财目标的优点有以下几方面：
（1）它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；
（2）它科学地考虑了风险与报酬的联系；
（3）它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。
（4）它不仅考虑了股东的利益，而且考虑了债权人、经理层、一般职工的利益。
32．简述资金时间价值的含义及其表示方法。
32.【解析】P41资金时间价值是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额。
资金时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，即以利息额或利息率来表示。但是在实际工作中对这两种表示方法并不作严格的区别，通常以利息率进行计量。利息率的实际内容是社会资金利润率。各种形式的利息率（贷款利率、债券利率等）的水平，就是根据社会资金利润率确定的。但是，一般的利息率除了包括资金时间价值因素以外，还要包括风险价值和通货膨胀因素。资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率，这是利润平均化规律作用的结果。马克思曾经指出：“必须把平均利润率看成是利息的有最后决定作用的最高界限。所以，作为资金时间价值表现形态的利息率，应以社会平均资金利润率为基础，而又不应高于这种资金利润率。
33．简述客户信用状况五C评估法的基本内容。
33.【解析】P209 “五C”评估法
这是西方传统的信用资格评价方法，是指企业评价客户信用的五个方面的因素。
（1）品质。这是评价客户信用时需要考虑的首要因素，指客户将力图偿还其债务的可能性。
（2）能力。指客户支付贷款的能力。它部分地由过去的有关记录和商业方法测定，有时也由企业对用户进行实际考察来完成。
（3）资本。指客户的此案无状况，一般通过分析财务报表得到一些资料，如负债比率、流动比率、速度比率等。
（4）担保品。指客户为获得企业的信用而提供给企业作为担保抵押品的资产。
（5）行情。指将会影响到客户偿债能力的情况，如经济发展趋势，某一特定地区或部门的特殊发展方向等。
这5个方面的资料来自企业以前同客户的交往，并可以性能较为完善的外部收集系统作为有益补偿。
34．简述企业固定资产管理的基本要求。
34.【解析】P261 企业固定资产管理的基本要求是：
（1）保证固定资产的完整无缺。
（2）提高固定资产的完好程度和利用效果。
（3）正确核定固定资产需用量。
（4）正确计算固定资产折旧额，有计划地计提固定资产折旧。
（5）要进行固定资产投资的预测。
31.简述企业与投资者和受资者之间的财务关系及其性质。P6
31.企业从各种投资者那里筹集资金，进行生产经营活动，并将所有实现的利润按各 投资者的出资额进行分配。企业还可以将自身的法人财产向其他单位投资，这些被投资单 位即为受资者。投资者可以从被投资企业分得投资收益。企业与投资者、受资者的关系， 即投资与分享投资收益的关系，在性质上属于所有权关系。处理这种财务关系必须维护投 资、受资各方的合法权益。
32.简述风险收益额和风险收益率的含义，并分析在不考虑物价变动的情况下投资收益率的组成内容。P70-71
32.风险收益额，是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外 收益的金额。而风险收益额对于投资额的比率，则称为风险收益率。 在不考虑物价变动的情况下，投资收益率包括两部分：一部分是资金时间价值，它是 不经受投资风险而得到的价值，即无风险投资收益率；另一部分是投资风险价值，即风险 收益率。其关系为：投资收益率＝无风险投资收益率+风险投资收益率。
33.简述目标成本的含义及目标成本的分解方法。P370 P373-374
33.目标成本，是指事先确定的在一定时期内要努力实现的成本值。
它的分解方法主要有以下三种： （1）按产品的结构分解； （2）按产品的创造过程分解； （3）按产品成本的经济用途分解。
34.简述杜邦分析法的局限性。P568
34.杜邦分析法的局限性主要表现为以下三方面： （1）对短期财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价 值创造。 （2）财务指标反映的是企业过去的经营业绩，不能反映当前的各种创新因素对企业经营 业绩的影响。 （3）杜邦分析法也不能解决无形资产的估值问题
39.试述采用固定股利或稳定增长股利政策的理由及不足之处。P494-495
39.试述采用固定股利或稳定增长股利政策的理由及不足之处。 （参见课本 P494-495 答题时每一点可适当展开论述）
答： （1）采用固定股利或稳定增长股利政策的理由如下： ① 股利政策是向投资者传递的重要信息。 ② 稳定的股利政策，有利于投资者有规律地安排股利收入和支出。 ③ 如果公司确定一个稳定的股利增长率，这样实际上是传递给投资者该公司经营业绩 稳定增长的信息，可以降低投资者对该公司投资风险的担心，从而使股票市场价格上升。 （2）采用固定股利或稳定增长股利政策的不足之处体现为： 为了维持稳定的股利水平，有可能会使某些投资方案延期，或者使公司资本结构暂时 偏离目标资本结构，或者通过发行新股来筹集资金。
39．试述采用比较分析法进行财务分析应注意的问题。
39.【解析】P545 采用比较分析法进行财务分析，应注意以下几个问题：
（1）实际财务指标与标准指标的计算口径必须保持一致。
所谓计算口径一致，是指实际财务指标所包含的内容、范围要与标准指标保持一致，否则，二者没有可比性。
（2）实际财务指标与标准指标的时间宽容度必须保持一致。
所谓时间宽容度一致，是指实际财务指标的计算期限要与标准指标保持一致，如果实际指标是年度指标，那么，标准指标也应是年度指标。否则，二者不可比。
（3）实际财务指标与标准指标的计算方法必须保持一致。
这里说的计算方法不仅是指计算指标的程序，而且包括影响指标的各项因素。否则二者不可比。
（4）绝对数指标比较与相对数指标比较必须同时进行。
因为绝对数指标与企业生产经营规模的大小直接关系，采用绝对数指标对比虽然能反映出财务指标的表面差异，但不能深入揭示财务现象的内部矛盾，而采用相对数指标对比则能做到这一点。
五 论述
39．试述企业财务分析的基本要求。
（1）财务分析所依据的信息资料要真实可靠
①会计核算的记录要真实、数据要准确、程序要规范，各个不同会计核算期间的核算方法要
一致。②财务报表的内容要齐全，编制方法要统一，各个不同会计核算期间财务报表的编制
方法要相对稳定。③会计核算和财务报表编制的方法明显变动时，应对有关数据进行调整，
以利于进行正确评价。
（2）根据财务分析的目的正确选择财务分析的方法
①开展财务分析以前必须明确分析的目的。不同的财务分析主体，进行财务分析的目的不完
全相同，甚至同一主体在不同时期进行分析的目的也不一样。财务分析人员必须对分析的目
的有明确的认识。②熟悉财务分析的方法和适用范围。这样才能根据不同的目的选择相适应
的方法，并加以灵活、准确地应用。
（3）根据多项财务指标的变化全面评价企业的财务状况和经营成果
①在进行绝对指标比较分析的同时进行相对指标比较分析。②在进行横向比较分析的同时进
行纵向比较。③在与目标标准进行比较分析的同时与公认标准进行比较分析。
31．简述金融市场的概念及作用。
金融市场是资金供应者与资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融通资金的市场。
作用：
（1）为投资、筹资提供场所，通过交易实现资金融通，促进企业在资金供需上达到平衡，保证生产经营活动能够顺利进行。
（2）通过金融市场的资金融通活动促进社会资金合理流动，调节企业筹资和投资的方向和规模，促进合理使用资金，提高资金使用效益。
32．简述存货的功能与成本。
存货功能：
（1）储存必要原材料，可以保证生产正常进行。
（2）储备必要在产品，有利于组织均衡、成套性的生产。
（3）储备必要产成品，有利于产品销售。
存货成本：
（1）采购成本;（1 分）
（2）订货成本;（1 分）
（3）储存成本。（1 分）
33．简述企业购并的含义并列举主要的购并方式。
企业购并的含义：企业购并是企业收购与兼并的总称，它是指在市场机制的作用下，企业通过产权交易获得其他企业产权并企图获得其控制权的经济行为。
企业购并的具体方式主要包括四种：
（1）承担债务式购并；
（2）购买式购并；
（3）吸收股份式购并；
（4）控制式购并。
34．简述企业对外投资的含义及其分类。
含义：企业对外投资就是企业在满足其内部需要的基础上仍有余力，在内部经营的范围之外，以现金、实物、无形资产方式向其他单位进行的投资，以期在未来获得收益的经济行为。
分类：
（1）按企业对外投资形成的企业拥有的权益不同，分为股权投资和债权投资；
（2）按企业对外投资的方式不同，分为直接投资与间接投资；
（3）按企业对外投资投出资金的收回期限不同，分为短期投资和长期投资.
1. 简述财务管理的工作环节。
答案：财务管理环节包括：
（1）财务预测：根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和 财务成果作出科学的预计和测算。（1分）
（2）财务决策：根据企业经营战略的要求，在若干个可以选择的财务活动方案中，选择一个最 优方案的过程。（1分）
（3）财务计划：运用科学的技术手段和数学方法，制订主要计划指标，协调各项计划指标。
（1分）
（4）财务控制：以计划任务和各项定额为依据，对财务活动的日常核算和调节。（1分）
（5）财务分析：以核算资料为依据，对企业财务活动的过程和结果进行评价和分析。（1分）
2. 简述流动资金的概念和特点。
答案：流动资金是指生产经营活动中占用在流动资产上的资金。（2分）
流动资金的特
（1）流动资金占用形态具有变动性；（1分）
（2）流动资金占用数量具有波动性；（1分）
（3）流动资金循环与生产经营周期具有一致性。（1分）
3.简述股利政策的含义及影响公司制定股利政策的法律因素。
答案：股利政策是关于公司是否发放股利、发放多少股利及何时发放股利等方面的方针和策略。
法律因素：
（1）资本保全的约束；（1分）
（2）企业积累的约束；（1分）
（3）企业利润的约束；（1分）
（4）偿债能力的约束。（1分）
4.简述财务分析的目的和意义。
答案：财务分析的目的可以概括为：评价企业过去的经营业绩，衡量企业现在的财务状况，预测企业未来的发展趋势。（2分）
财务分析的意义：
（1）有利于企业经营管理者进行经营决策和改善经营管理；（1分）
（2）有利于投资者作出投资决策和债权人制定信用政策；（1分）
（3）有利于国家财税机关等政府部门加强税收征管工作和正确进行宏观调控。
1. 试述如何正确理解资金时间价值的实质。
答案：资金时间价值的含义：资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额，称为资金的时间价值。（1分）
理解资金时间价值的实质要注意以下问题：
（1）正确理解资金时间价值产生的原因（3分）
只有把货币作为资金投入生产经营活动才能产生时间价值。具有时间价值的不仅是货币资金，还有物质形态的资金。
（2）正确认识资金时间价值的真正来源（3分）
货币的时间价值由“时间”或“耐心”创造，是没有科学依据的。它只能由工人的劳动创造，
时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。
（3）合理解决资金时间价值的计量原则（3分）
确定资金时间价值应以社会平均的资金利润率为基础。其相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的社会平均资金利润率；其绝对数是资金在生产经营中带来的增值额。要按复利方法计算。
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