电子商务
35 期 ( 798 期) 中国市场 2014 年第 总第
余额宝现状及其发展趋势
张 娟
( 北京邮电大学 世纪学院，北京 102101)
［摘 要］ 余额宝已经成为人们生活中不可分割的一部分。而它就像是一把双刃剑，有利亦有弊，重要的是我们如 何取其
精华，去其糟粕。本文采用 SWOT 分析法来对余额宝的现状进行分析，并对其发展趋势进行预测。
［关键词］ 余额宝; 理财; 央行; 银行 ［中图分类号］ F832 ［文献标识码］ A
［文章编号］ 1005 － 6432 (2014) 35 － 0092 － 02
作的余额宝项目中，双方肯定都收益颇多，为双方都增加 了
很多流动资金。众所周知，现金流在一个企业当中的重 要性，我国因为现金流断裂而导致公司倒闭的企业数不胜 数，他们有着很多的资产，但是缺乏流动资金，致使公司 不能继续运转。例如: 在几年前， “李宁” 品牌曾因为大 量积压库存，导致资金链、现金流的断裂，不得不通过低 价销售库存的方法来回笼资金，以避开破产的命运。由此 可见，增加流动性资金的重要性，余额宝聚拢的资金可以 用来加深其在该领域的基础，也可开拓其他领域的市场， 在其他方面发展获得收益，从 而 以 扩 大公司资本获得 利益。 最重要的是，用近乎于 “零成本” 的支出获得了最 大的效益。通过社会舆论提升了公司的知名度，为其扩大 公司规模、资本，开拓市场做出准备。余额宝现在已经成 为我们生活中的热点话题，通过银行的一系列举措，央行 的发言，政策草案的出台，已经把余额宝的名声打响，在 不知不觉中提升了余额宝的地位及重要性。也许曾经余额 宝的关注者只是小部分人群，但现在，其关注者是大部分 人群，甚至是整个人群。
2. 2 余额宝的劣势 其风险主要有以下几个方面:
(1) 货币市场风险: 余额宝的收益是来自货币基金
1 什么是余额宝
余额宝是由第三方支付平台支付宝为个人用户打造的
5000 亿元，客户数 一项余额增值服务。它的规模已超过
8100 万户，与其合作的天弘基金靠此一举成为国内 超过
最大的基金管理公司。通过使用余额宝，用户不仅能够得 到收益，还能随时消费、转出和转入，非常便捷。其产品 口号是: 会赚钱的支付宝。最核心的内容是: 余额增值、 获得收益。它的资金转入和转出不收取任何手续费，其余 额不仅 能 拿 到 利 息，而且和银行的活 期利率相比高出 很多。
2 运用 SWOT 分析法分析余额宝的现状
2. 1 余额宝的优势 首先，由支付宝将用户信息给天弘基金，
天弘基金来
设立余额宝，用户根据自己的实际情况，选择是否将流动 资金转入其中，又因为是阿里巴巴旗下业务的推荐连接， 很多客户非常相信阿里巴巴和马云，愿意将资金转入余额 宝，而余额宝实际上是进行货币基金的购买，但是通过这 种方式，可以以最快的速度来推销自己的产品，相对于其 他理财产品非常便捷，并没有令用户头疼的产品说明，还
市场收益，而不是由支付宝支付的，所以，如果货币市场
可以增加支付宝用户的 “黏度”，在它庞大的用户数群之 下，不好的话，货币型基金收益也会随之下降。
(2) 与银行竞争风险: 由于余额宝的出现，很多人 将其用户的零散资金收集起来，不仅能够促进用户购 买其旗下商品，还有利于吸引更多的商家进入其市场，扩 大
B2B 的群体。
愿意将资金存入其中，大量的减少了在银行的存款，严重 威胁了银行的利益。由央行统领的众多银行出现问题，央
其次， “宝粉” 对于支付宝或余额宝的忠实度和追 捧。行在协调解决的过程中，难度会大很多，所以为了避免这
类的情况持续恶化下去，央行会做出具体的措施来增加银 因为用户转入余额宝的资金不仅可以获得收益，而且 还能
在必要时随意消费支出，这 是 余 额宝最大的亮点 之一。 行的竞争力或抑制余额宝的发展趋势。 除此之外，余额宝的利息是吸引客户的主要原因之 一。我国的大多数居民是比较保守的，比较相信银行，愿 意由银行来保管他们的财务。但是，余额宝的普遍对于很 多用户来讲，是非常有吸引力的，是性价比最高的。既有 安全的相对保证，又有实际的收益，用户愿意相信并使用 余额宝。
再者，可以增加其流动性资金。支付宝与天弘基金合
(3) 法律纠纷风险: 在刚开始使用余额宝时，很多 客户认为余额宝是阿里巴巴旗下的产品，完全由其运作， 根本不知有天弘基金的存在。而现在由于诸多方面的报 道，天弘基金逐渐露出水面，被世人所熟知，虽然有很多 人相信马云的阿里巴巴，但是很少有人相信天弘基金，一 旦余额宝的利益持续走跌，直至用户不能接受为止，用户
92 2014. 9
张娟: 余额宝现状及其发展趋势
电子商务
央行的态度: 2014 年 3 月 4 日，中国人民银行行长 周小川、副行长潘功胜和易纲一天之内被追问四次，他 们各有表述。周小川表示: 不会取缔余额宝，对余额宝 等金融业务的监管会更加完善; 易纲表示: 要支持容忍 余额宝等金融产品创新; 潘功胜表示: 互联网金融可以 扩大对小微企业的供给，拓宽老百姓的投资渠道，提高 交易效率，降低交易成本。对互联网金融这个金融新品 种，第一要鼓励创新和发展; 第二要推动金融市场改革， 扩大金融供给; 第三要规范监管，跨部门交叉型产品， 需要协调监管。
政府政策: 证监会新闻发言人张晓军在例行的新闻发
布会上表示: 余额宝是支付宝给用户提供的一项便捷性账 户增值服务，本质上属于第三方支付业务与货币市场基金 产品的组合创新。在余额宝业务模式下，支付宝不参与基 金销售业务，也不介入基金投资运作，进而发挥互联网客 户导入的作用。余额宝是我国利率市场化和互联网快速发 展的产物。为了更好地促进余额宝等互联网基金的健康稳 定发展，证监会正在研究制定进一步加强货币市场基金风 险管理和互联网销售基金监管的有关规定。由此可以看 出，政府将马上出台针对于余额宝这类基金产品的管制。 某些分析余额宝风险的专家认为，余额宝并非发放利 益，而是购买天弘增利宝货币基金带来的收益。余额宝不 是存款业务，只是一个帮助用户进行基金支付的业务，作 为一种投资，就可能会有风险。其次，阿里巴巴和支付宝 并不负责资金的具体投资，对投资决策也没有掌控力。货 币基金是否稳定、基金能否赚钱主要是看基金公司的管理 能力。目前国内基金公司的管理水平和能力都很低下，根 本不具备给投资者带来稳定收益的能力，最后赔了钱还是 投资者自己受损失。由此可见，余额宝除了将基金公司的 基金直销系统内置到支付宝网站中，其他与目前市面上的 其他理财产品没有什么区别。因此，余额宝虽有收益，也 拥有为用户提供便捷的消费支付等优势。但是，购买基金 始终有风 险， 用户投资还是需要持谨慎的态 度。 用 户 “跟风” 购买，
没有细致了解对应基金收益的浮动和存在
的风险。
很有可能追究责任至天弘基金和支付宝双方，涉及一系列 法
律问题。
(4) 监管方面的风险: 银行是一个国家经济的重要 组成部分，它是关系到国家命运的命脉，因此，国际和政 府对于这种现象绝不会坐视不管。按照央行对第三方支付 平台的管理规定，支付宝余额可以购买协议存款，能否购 买理财产品并没有做出明确的规定。支付宝与天弘基金合 作，实现 “基金销售功能” 的做法，完全是在灰色地带 上行驶，一旦国家管理部门追究起来，余额宝将立刻被 叫停。
2. 3 余额宝的机会 在当今社会当中，余额宝的出现绝不是偶
然，而是必
然。它抓住了先机，在适当的时候推出这一产品，既符合 用户的需求，又为自己创造了更多的收益。
现在的余额宝处于水深火热之中，各方均在争议是否 应该禁止余额宝及其一系列产品，而这也恰恰正是它的机 会，创造出越大的热点、焦点问题，就越能够证明其存在 的价值，既做了免费的宣传，又能够扩大其知名度。余额 宝应该抓住这种效应，利用其社会当中的用户来为他们创 造出收益。与此同时，这股力量可以成为它强而有力的条 件，央行不可能忽视人民群众的意见。所以 “出师未捷 身先死” 绝不是余额宝的结局， “柳暗花明又一村” 才是 其最终归宿。
2. 4 余额宝的威胁
(1) 网上舆论对于其伤害: “传闻央行要严禁第三方 支1 年只能买 1 付，或者限制第三方支付，其用户或被限制
万元的余额宝金融产品。支付宝则回应，草案未公布， 一切如常。” 这种类似的传闻数不胜数，多多少少肯定会 对余额宝有一些负面影响。有些小心谨慎的投资用户为了 减少风险，避免损失，便会放弃余额宝。
(2) 现在余额宝的信用卡业务和二维码支付等方法 措施也备受质疑，这在很大程度上对余额宝产生一定的负 面影响。
3 不同人群关于余额宝的看法
对于老百姓来讲: 现在通货膨胀，银行的存款利率赶 不上物价上涨的速度，如果人们将存款存入银行之中，也 就意味着货币贬值。而余额宝正满足了用户的这种心理， 其利率比银行年存款活期高出很多，没有存款金额的限 制，存取方便，操作便捷，使大部分用户更加倾向于余额 宝这一边。很多网友评论说，如果央行出台文件，扼杀余 额宝类产品，使其名存实亡的话，会使得银联、银行坐收 收益， 显然 “如果监管层面始终不愿给创新提供保障， 而是刀砍斧剁，那金融创新显然是伪命题”。余额宝的一 切交易行为均在网上进行，存在很大的网络风险，给许多 不法分子以可乘之机。
4 未来的发展趋势
网络金融产品的出现是社会发展的必然趋势，余额宝 就引领了这个潮流。随着余额宝的兴起，类似的产品也逐 渐盛行起来。但是央行和政府政策必定会出台一系列的规 定，不会令其独领风骚。
参考文献:
余额宝的现状及发展前景 ［EB / OL］． http: / / jr. 100xuexi. com / view / examdata/20130730 / e4748403 － 3b96 － 4dd6 － adef － ce0cbb212770. html．
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35 期 ( 798 期) 中国市场 2014 年第 总第
余额宝现状及其发展趋势
张 娟
( 北京邮电大学 世纪学院，北京 102101)
［摘 要］ 余额宝已经成为人们生活中不可分割的一部分。而它就像是一把双刃剑，有利亦有弊，重要的是我们如 何取其
精华，去其糟粕。本文采用 SWOT 分析法来对余额宝的现状进行分析，并对其发展趋势进行预测。
［关键词］ 余额宝; 理财; 央行; 银行 ［中图分类号］ F832 ［文献标识码］ A
［文章编号］ 1005 － 6432 (2014) 35 － 0092 － 02
作的余额宝项目中，双方肯定都收益颇多，为双方都增加 了
很多流动资金。众所周知，现金流在一个企业当中的重 要性，我国因为现金流断裂而导致公司倒闭的企业数不胜 数，他们有着很多的资产，但是缺乏流动资金，致使公司 不能继续运转。例如: 在几年前， “李宁” 品牌曾因为大 量积压库存，导致资金链、现金流的断裂，不得不通过低 价销售库存的方法来回笼资金，以避开破产的命运。由此 可见，增加流动性资金的重要性，余额宝聚拢的资金可以 用来加深其在该领域的基础，也可开拓其他领域的市场， 在其他方面发展获得收益，从 而 以 扩 大公司资本获得 利益。 最重要的是，用近乎于 “零成本” 的支出获得了最 大的效益。通过社会舆论提升了公司的知名度，为其扩大 公司规模、资本，开拓市场做出准备。余额宝现在已经成 为我们生活中的热点话题，通过银行的一系列举措，央行 的发言，政策草案的出台，已经把余额宝的名声打响，在 不知不觉中提升了余额宝的地位及重要性。也许曾经余额 宝的关注者只是小部分人群，但现在，其关注者是大部分 人群，甚至是整个人群。
2. 2 余额宝的劣势 其风险主要有以下几个方面:
(1) 货币市场风险: 余额宝的收益是来自货币基金
1 什么是余额宝
余额宝是由第三方支付平台支付宝为个人用户打造的
5000 亿元，客户数 一项余额增值服务。它的规模已超过
8100 万户，与其合作的天弘基金靠此一举成为国内 超过
最大的基金管理公司。通过使用余额宝，用户不仅能够得 到收益，还能随时消费、转出和转入，非常便捷。其产品 口号是: 会赚钱的支付宝。最核心的内容是: 余额增值、 获得收益。它的资金转入和转出不收取任何手续费，其余 额不仅 能 拿 到 利 息，而且和银行的活 期利率相比高出 很多。
2 运用 SWOT 分析法分析余额宝的现状
2. 1 余额宝的优势 首先，由支付宝将用户信息给天弘基金，
天弘基金来
设立余额宝，用户根据自己的实际情况，选择是否将流动 资金转入其中，又因为是阿里巴巴旗下业务的推荐连接， 很多客户非常相信阿里巴巴和马云，愿意将资金转入余额 宝，而余额宝实际上是进行货币基金的购买，但是通过这 种方式，可以以最快的速度来推销自己的产品，相对于其 他理财产品非常便捷，并没有令用户头疼的产品说明，还
市场收益，而不是由支付宝支付的，所以，如果货币市场
可以增加支付宝用户的 “黏度”，在它庞大的用户数群之 下，不好的话，货币型基金收益也会随之下降。
(2) 与银行竞争风险: 由于余额宝的出现，很多人 将其用户的零散资金收集起来，不仅能够促进用户购 买其旗下商品，还有利于吸引更多的商家进入其市场，扩 大
B2B 的群体。
愿意将资金存入其中，大量的减少了在银行的存款，严重 威胁了银行的利益。由央行统领的众多银行出现问题，央
其次， “宝粉” 对于支付宝或余额宝的忠实度和追 捧。行在协调解决的过程中，难度会大很多，所以为了避免这
类的情况持续恶化下去，央行会做出具体的措施来增加银 因为用户转入余额宝的资金不仅可以获得收益，而且 还能
在必要时随意消费支出，这 是 余 额宝最大的亮点 之一。 行的竞争力或抑制余额宝的发展趋势。 除此之外，余额宝的利息是吸引客户的主要原因之 一。我国的大多数居民是比较保守的，比较相信银行，愿 意由银行来保管他们的财务。但是，余额宝的普遍对于很 多用户来讲，是非常有吸引力的，是性价比最高的。既有 安全的相对保证，又有实际的收益，用户愿意相信并使用 余额宝。
再者，可以增加其流动性资金。支付宝与天弘基金合
(3) 法律纠纷风险: 在刚开始使用余额宝时，很多 客户认为余额宝是阿里巴巴旗下的产品，完全由其运作， 根本不知有天弘基金的存在。而现在由于诸多方面的报 道，天弘基金逐渐露出水面，被世人所熟知，虽然有很多 人相信马云的阿里巴巴，但是很少有人相信天弘基金，一 旦余额宝的利益持续走跌，直至用户不能接受为止，用户
92 2014. 9
张娟: 余额宝现状及其发展趋势
电子商务
央行的态度: 2014 年 3 月 4 日，中国人民银行行长 周小川、副行长潘功胜和易纲一天之内被追问四次，他 们各有表述。周小川表示: 不会取缔余额宝，对余额宝 等金融业务的监管会更加完善; 易纲表示: 要支持容忍 余额宝等金融产品创新; 潘功胜表示: 互联网金融可以 扩大对小微企业的供给，拓宽老百姓的投资渠道，提高 交易效率，降低交易成本。对互联网金融这个金融新品 种，第一要鼓励创新和发展; 第二要推动金融市场改革， 扩大金融供给; 第三要规范监管，跨部门交叉型产品， 需要协调监管。
政府政策: 证监会新闻发言人张晓军在例行的新闻发
布会上表示: 余额宝是支付宝给用户提供的一项便捷性账 户增值服务，本质上属于第三方支付业务与货币市场基金 产品的组合创新。在余额宝业务模式下，支付宝不参与基 金销售业务，也不介入基金投资运作，进而发挥互联网客 户导入的作用。余额宝是我国利率市场化和互联网快速发 展的产物。为了更好地促进余额宝等互联网基金的健康稳 定发展，证监会正在研究制定进一步加强货币市场基金风 险管理和互联网销售基金监管的有关规定。由此可以看 出，政府将马上出台针对于余额宝这类基金产品的管制。 某些分析余额宝风险的专家认为，余额宝并非发放利 益，而是购买天弘增利宝货币基金带来的收益。余额宝不 是存款业务，只是一个帮助用户进行基金支付的业务，作 为一种投资，就可能会有风险。其次，阿里巴巴和支付宝 并不负责资金的具体投资，对投资决策也没有掌控力。货 币基金是否稳定、基金能否赚钱主要是看基金公司的管理 能力。目前国内基金公司的管理水平和能力都很低下，根 本不具备给投资者带来稳定收益的能力，最后赔了钱还是 投资者自己受损失。由此可见，余额宝除了将基金公司的 基金直销系统内置到支付宝网站中，其他与目前市面上的 其他理财产品没有什么区别。因此，余额宝虽有收益，也 拥有为用户提供便捷的消费支付等优势。但是，购买基金 始终有风 险， 用户投资还是需要持谨慎的态 度。 用 户 “跟风” 购买，
没有细致了解对应基金收益的浮动和存在
的风险。
很有可能追究责任至天弘基金和支付宝双方，涉及一系列 法
律问题。
(4) 监管方面的风险: 银行是一个国家经济的重要 组成部分，它是关系到国家命运的命脉，因此，国际和政 府对于这种现象绝不会坐视不管。按照央行对第三方支付 平台的管理规定，支付宝余额可以购买协议存款，能否购 买理财产品并没有做出明确的规定。支付宝与天弘基金合 作，实现 “基金销售功能” 的做法，完全是在灰色地带 上行驶，一旦国家管理部门追究起来，余额宝将立刻被 叫停。
2. 3 余额宝的机会 在当今社会当中，余额宝的出现绝不是偶
然，而是必
然。它抓住了先机，在适当的时候推出这一产品，既符合 用户的需求，又为自己创造了更多的收益。
现在的余额宝处于水深火热之中，各方均在争议是否 应该禁止余额宝及其一系列产品，而这也恰恰正是它的机 会，创造出越大的热点、焦点问题，就越能够证明其存在 的价值，既做了免费的宣传，又能够扩大其知名度。余额 宝应该抓住这种效应，利用其社会当中的用户来为他们创 造出收益。与此同时，这股力量可以成为它强而有力的条 件，央行不可能忽视人民群众的意见。所以 “出师未捷 身先死” 绝不是余额宝的结局， “柳暗花明又一村” 才是 其最终归宿。
2. 4 余额宝的威胁
(1) 网上舆论对于其伤害: “传闻央行要严禁第三方 支1 年只能买 1 付，或者限制第三方支付，其用户或被限制
万元的余额宝金融产品。支付宝则回应，草案未公布， 一切如常。” 这种类似的传闻数不胜数，多多少少肯定会 对余额宝有一些负面影响。有些小心谨慎的投资用户为了 减少风险，避免损失，便会放弃余额宝。
(2) 现在余额宝的信用卡业务和二维码支付等方法 措施也备受质疑，这在很大程度上对余额宝产生一定的负 面影响。
3 不同人群关于余额宝的看法
对于老百姓来讲: 现在通货膨胀，银行的存款利率赶 不上物价上涨的速度，如果人们将存款存入银行之中，也 就意味着货币贬值。而余额宝正满足了用户的这种心理， 其利率比银行年存款活期高出很多，没有存款金额的限 制，存取方便，操作便捷，使大部分用户更加倾向于余额 宝这一边。很多网友评论说，如果央行出台文件，扼杀余 额宝类产品，使其名存实亡的话，会使得银联、银行坐收 收益， 显然 “如果监管层面始终不愿给创新提供保障， 而是刀砍斧剁，那金融创新显然是伪命题”。余额宝的一 切交易行为均在网上进行，存在很大的网络风险，给许多 不法分子以可乘之机。
4 未来的发展趋势
网络金融产品的出现是社会发展的必然趋势，余额宝 就引领了这个潮流。随着余额宝的兴起，类似的产品也逐 渐盛行起来。但是央行和政府政策必定会出台一系列的规 定，不会令其独领风骚。
参考文献:
余额宝的现状及发展前景 ［EB / OL］． http: / / jr. 100xuexi. com / view / examdata/20130730 / e4748403 － 3b96 － 4dd6 － adef － ce0cbb212770. html．
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